600436

📌 多くのA株（上海・深圳上場）企業の業績が大幅に増加

🍖 チョッパー（ジョバ）が言うには：
このニュースは、今日いちばんマーケットの気持ちをほっとさせてくれるものだと思う。最近、相場は3000点近辺でもみ合っていて、みんな不安を抱えている。業績が大幅に増えた会社が増えてくれば、少なくともファンダメンタルズが崩れていないことの証明になる。例えばピアフ（片仔癀、600436）のように、業績が予想を上回れば株価もだいたい落ち着くはず。なぜなら以前かなり下がっていて、バリュエーションが妥当な水準に戻ってきているからだ。

ただし、具体的にどのタイプの会社かにもよる。半導体や新エネルギーで業績が良ければ、セクターのローテーション（資金の回転）を促す可能性がある。一方で景気循環株が大幅に伸びているなら、むしろ「そろそろ局面の天井かも」と警戒したほうがいい。宁徳時代（CATL、300750）と比べてみると、業績は悪くないものの、市場は成長率の鈍化を心配している。そのため、バリュエーションはそこまで高く評価されていない。こういう局面で高値追いするのは、慎重にした方がいい。業績が良いのに株価が逆に下がることも多い。理由は、期待が織り込み過ぎているからだ。

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