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Tasso di Finanziamento
Binance
2019-09-09 02:27

Il Tasso di Finanziamento viene utilizzato essenzialmente per forzare la convergenza dei prezzi del Mercato di Future Perpetui a quelli del bene concreto sottostante: in questo caso, BTC apprezzato in USDT. In questa sezione, diamo la definizione del Tasso di Finanziamento, dei suoi componenti costitutivi, e come viene usato. Per capire perché vi è il bisogno di un Tasso di Finanziamento nei Mercati di Future Perpetui, si prega di rivedere la sezione che spiega in dettaglio il mercato.

Il Pagamento dei Costi di Finanziamento avviene ogni 8 ore alle X. I trader dovranno pagare i costi di finanziamento soltanto se hanno posizioni aperte al momento pre-indicato per il pagamento. Se i trader non hanno nessuna posizione, non dovranno pagare nessun costo di finanziamento. 

Il Costo di Finanziamento viene calcolato come:

Importo Costo di Finanziamento = Valore Nominale delle Posizioni x Tasso di Finanziamento

Nota bene: tutti i calcoli dei costi di finanziamento includono la leva. In altre parole, al massimo livello di leva 20-1, l'importo del costo di finanziamento (sia positiva che negativa) potrebbe essere potenzialmente 20 volte l'importo della garanzia. Se il tasso è positivo, le posizioni lunghe pagano alle corte, se invece è negativo, le posizioni corte pagano alle lunghe. 

Il Tasso di Finanziamento ha due componenti: il Tasso di Interesse e il Premio. Il Premio in particolare è il motivo per cui il prezzo del Contratto Perpetuo si converge verso il prezzo dello strumento sottostante. 

Binance usa come componente un tasso di interesse fisso, assumendo che il denaro in detenzione equivalente ritorni un interesse maggiore di BTC equivalente. La differenza è stata stabilita al 0,03% giornaliero come predefinito (0,01% per ogni intervallo di pagamento), e potrebbe cambiare in base alle condizioni di mercato come il Tasso di Finanziamento Federale. Ogni cambiamento di questo tasso verrà avvisato in precedenza. 

Ci potrebbe essere una differenza significativa di prezzo tra quello del Contratto Perpetuo e il Prezzo Marcatore. In tali casi, l'Indice di Premio sarà utilizzato per far valere la convergenza tra i due mercati. Viene calcolato separatamente per ciascun strumento, e la formula è la seguente: 

Indice di Premio (P) = Max(0, Prezzo Bid di Impatto – Prezzo Marcatore)−Max(0, Prezzo Marcatore – Prezzo Ask di Impatto)/Prezzo a Pronti

PrezzoBidImpatto = Prezzo per acquistare l'impatto nozionale

PrezzoAskImpatto = Prezzo per vendere l'impatto nozionale

L'Impatto Nozionale è la quantità di USDT disponibile per negoziare con un margine del valore di 200 USDT; per predefinito, questo è 4.000 USDT. 

Binance calcola l'Indice di Premio ogni secondo, e viene calcolato come la Media Mobile Ponderata Esponenziale di tutti gli indici nel Tempo di Finanziamento. 

La formula del Tasso di Finanziamento da solo è:

Tasso di Finanziamento (F) = Indice di Premio (P) + clamp(0,03% - Indice di Premio (P), 0,05%, -0,05%) 

In altre parole, quando l'Indice di Premio si trova tra -0,02% e 0,08%, il Tasso di Finanziamento sarà uguale a 0,03% (il tasso di interesse). 

Se (Tasso di Interesse (I) - Indice di Premio (P)) è entro +/-0,05%, si avrà F = P + (I - P) = I. In altre parole, il Tasso di Finanziamento sarà uguale al Tasso di Interesse. 

Il Tasso di Finanziamento viene poi applicato alla posizione nominale del trader per calcolare il loro totale importo (sia di rimborso che di esborso) al tempo di pagamento dei costi di finanziamento. È semplicemente TassoFinanziamento = TassoFinanziamentoPerPosizioneNominale × PosizioneNominale. Si prega di notare ancora che la posizione nominale può essere fino a 20 volte del margine, e potrebbe essere un importo relativamente grande. Ci sono due limiti del Tasso di Finanziamento per assicurare che le leve possano essere raggiunte e che i comportamenti di mercato siano stabili. 

Nota Importante: Binance non incassa nessuna commissione per i trasferimenti dei Costi di Finanziamento; questi sono direttamente tra i trader.

 


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