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In un protocollo decentralizzato, il design del token nativo spesso determina la sicurezza a lungo termine della rete, il grado di decentralizzazione e gli incentivi economici dell'ecosistema. Per una vasta rete come Hemi (HEMI), che collega Bitcoin ed Ethereum, il token $HEMI è dotato di molteplici ruoli chiave; non è solo il "carburante" della rete, ma anche il motore centrale della sua governance e sicurezza.
In primo luogo, il token $HEMI svolge un ruolo indispensabile nella governance del protocollo. Come una "super rete" decentralizzata, gli aggiornamenti futuri di Hemi, le regolazioni dei parametri (ad esempio, la frequenza di ancoraggio PoP, le spese per i tunnel) e la distribuzione del fondo ecologico saranno decisi attraverso la governance on-chain dei detentori di $HEMI . Questo garantisce che la direzione di sviluppo del protocollo possa riflettere la volontà comune della sua comunità e degli stakeholder.

L'upgrade del token non è semplicemente un cambio di simbolo, rappresenta una profonda evoluzione della visione e del meccanismo di cattura del valore sottostante al protocollo. @Polygon $POL economia del token: il motore di "iperproduttività" che guida il volano di valore di Polygon 2.0. Aggiornare $MATIC a $POL e riprogettare il modello economico attorno all'architettura di Polygon 2.0, con l'obiettivo di rendere $POL un "token iperproduttivo" - il cui valore è profondamente legato alla quantità totale di attività economica dell'intero e in continua espansione ecosistema della catena Polygon.
La cattura del valore di $POL non è più limitata a una singola catena, ma deriva da un potente volano di effetti di rete guidato da AggLayer.

Con la crescente adozione su larga scala nel campo della blockchain, le soluzioni Layer 2, come i team di assistenza, stanno potenziando superlativamente le catene Layer 1. HEMI (HEMI) è nato come un protocollo modulare L2 unico, guidato da Bitcoin ed Ethereum, che offre tre caratteristiche straordinarie: scalabilità eccezionale, sicurezza da fortezza e interoperabilità fluida. Ma in

questo campo affollato, cosa rende HEMI unico? Esploriamo con nuove intuizioni ed analisi basate sui dati.
Dal punto di vista professionale, la modularità di HEMI è la sua arma segreta. A differenza di un L2 rigido, consente moduli plug-and-play: immagina di poter passare da un layer DA simile a Celestia per la disponibilità dei dati, o cambiare meccanismo di consenso da EigenLayer. Con il supporto della potenza di calcolo di Bitcoin (potenzialmente tramite l'aggiornamento OP_CAT), HEMI eredita una sicurezza economica equivalente a oltre 10 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato. La compatibilità EVM di Ethereum assicura che gli sviluppatori possano facilmente portare dApp, con costi di migrazione che possono essere ridotti fino all'80% secondo parametri simili di Rollup.

Nel mondo in continua evoluzione della blockchain, i colli di bottiglia nella scalabilità e gli ecosistemi isolati ostacolano spesso i progressi, e HEMI emerge come un cambiamento delle regole del gioco. Immagina un ponte robusto che collega due potenti fortezze: la sicurezza inespugnabile di Bitcoin e l'universo dei contratti intelligenti vibrante di Ethereum. Questa è l'essenza di HEMI: un protocollo Layer 2 modulare che sfrutta l'essenza di entrambi per offrire scalabilità senza pari, sicurezza d'acciaio e interoperabilità senza soluzione di continuità.

Esploriamo in profondità l'architettura di HEMI. Al suo centro, HEMI è basato su un design modulare che consente agli sviluppatori di personalizzare i componenti, come i meccanismi di consenso o il layer di disponibilità dei dati. Questa flessibilità deriva dal suo doppio supporto: Bitcoin fornisce una potente sicurezza Proof of Work (PoW) al protocollo attraverso il mining combinato o i checkpoint ancorati, garantendo resistenza agli attacchi del 51%. Allo stesso tempo, la tecnologia ispirata dai Rollup di Ethereum consente di realizzare transazioni ad alta capacità, elaborando migliaia di transazioni al secondo, senza compromettere la decentralizzazione.

HEMI (HEMI) propone una strada modulare Layer-2: con la forte sicurezza di Bitcoin come base, unita all'interoperabilità dei contratti a livello Ethereum e alle capacità di espansione. Questo articolo utilizza il modello "piramide a tre livelli" per analizzare i punti salienti tecnici e il valore pratico di HEMI.
1) Modello del valore a tre livelli di HEMI
Livello di base (Settlement): Bitcoin offre una forte attrazione della sicurezza, come ultima regolazione e ancoraggio del valore (interpretando i possibili percorsi e i pro e contro della regolazione con Bitcoin).
Livello di esecuzione (Execution): simile all'EVM/compatibile di Ethereum, utilizzato per l'interazione dei contratti intelligenti, le primitive DeFi e la combinabilità.

Oggi, in un contesto di fluttuazione dei tassi d'interesse, come possono gli utenti DeFi ottenere rendimenti straordinari prevedibili con il minimo rischio? Il modello di abbinamento ibrido di Morpho offre un percorso eseguibile per gli utenti che cercano opportunità di arbitraggio. Di seguito sono forniti una guida pratica e alcune considerazioni, per aiutarti a generare più discussioni e collezioni quando condividi su CreatorPad (facilitando anche l'aumento del punteggio Mindshare di CreatorPad).
Guida pratica in 5 passaggi per i fornitori di liquidità
Osservare il tasso di abbinamento (indicatore chiave): osservare il tasso di abbinamento P2P (match rate) nel cruscotto di Morpho. Durante i periodi di alto tasso di abbinamento, il vantaggio del tasso d'interesse effettivo è massimo.

Introduzione — Perché Morpho merita attenzione
Morpho è un protocollo di prestito decentralizzato e non custodito costruito su Ethereum e altre reti EVM, che consente di abbinare prestatori e mutuatari tramite un sistema peer-to-peer (P2P) e si integra profondamente con pool di liquidità come Aave / Compound per migliorare l'efficienza del capitale. Per i mutuatari, promette tassi di interesse più favorevoli; per i fornitori di liquidità, aumenta gli interessi reali sui fondi. Questo modello ha una chiara competitività di prodotto nel contesto attuale della compressione dei tassi di interesse e dell'efficienza del capitale nel mondo DeFi. (Riferimento: Introduzione a Morpho e modelli di prestito DeFi.)

Dal 2024 ad oggi, se c'è una narrativa nel campo della DeFi che può essere paragonata a un ETF su Bitcoin, è senza dubbio il “Restaking” e i token di Restaking della liquidità (LRT). Con l'enorme successo di EigenLayer, i detentori di ETH e vari LST (come stETH, cbETH) si stanno affollando in cerca di rendimenti extra "due piccioni con una fava".
Tuttavia, quando gli utenti detengono LRT (come eETH, rstETH) o LST, si trovano di fronte a un nuovo problema: mentre aspettano l'airdrop di AVS (Servizio di Verifica Attiva), come possono ulteriormente aumentare l'efficienza del capitale di questi asset?

Nel settore del prestito DeFi, il modello "Peer-to-Pool" creato da Aave e Compound è sempre stato il mainstream. Gli utenti depositano fondi in un pool di liquidità, i mutuatari prendono in prestito dal pool, e il tasso d'interesse viene regolato dinamicamente in base all'utilizzo dei fondi. Tuttavia, questo modello presenta una perdita di efficienza intrinseca: esiste un significativo differenziale di interesse tra il rendimento del prestatore (Supply APY) e il costo del mutuatario (Borrow APY), e questa parte del differenziale diventa il reddito del protocollo o un incentivo alla liquidità.

L'emergere del protocollo Morpho è stato creato per risolvere questo problema di efficienza. Non intende sostituire Aave o Compound, ma funge da strato di "ottimizzazione aggregativa", parassitando (Parasitic) su questi protocolli di base, offrendo un modello di corrispondenza migliore.

DeFi lending sta vivendo una rivoluzione silenziosa di "de-costruzione" e "ri-strutturazione", e il centro della rivoluzione è Morphо Blue. Non cerca più di ottimizzare i vecchi sistemi, ma offre un nuovo mercato di prestiti simile a Uniswap che non richiede permessi. Questo modello porta opportunità senza precedenti per i diversi partecipanti, ma porta anche nuovi rischi.

Opportunità 1: offrire ai "lender" rendimenti e rischi personalizzati


In Aave o Compound, depositi USDC e assumi il rischio complessivo di tutti i collaterali nel pool (inclusi asset ad alto e basso rischio).

Nel mondo della finanza decentralizzata (DeFi), i protocolli di prestito sono la base assoluta. Tuttavia, modelli di "pool di capitali" mainstream come Aave e Compound, sebbene risolvano il problema della liquidità, portano anche alla "malattia" dell'inefficienza del capitale—i guadagni dei prestatori vengono diluiti e i costi per i mutuatari aumentano.
Per affrontare questo problema, il protocollo Morpho è nato. Ma l'evoluzione di Morpho non è stata immediata; ha subito una trasformazione radicale da "ottimizzatore" a "primitivo fondamentale". Questo non è solo un aggiornamento tecnico, ma anche una nuova riflessione sul paradigma del prestito DeFi.

"BTCFi" (Bitcoin DeFi) è sempre stato un argomento caldo nel campo delle criptovalute. Nonostante Bitcoin abbia la massima capitalizzazione di mercato e la più forte sicurezza del consenso, la sua programmabilità limitata lo ha mantenuto in uno stato di "ibernazione" a lungo termine durante l'ondata DeFi. Ora, con l'emergere del protocollo Hemi (HEMI), potrebbe essere fornita agli sviluppatori la chiave per sbloccare questo mercato da trilioni.
Questo articolo analizzerà rigorosamente i casi d'uso e le opportunità di mercato che HEMI offre agli sviluppatori e ai possessori di asset, partendo dalla "professionalità" e dalla "rilevanza".
Nato per gli sviluppatori: Hemi Bitcoin Toolkit (hBK)

Nella feroce competizione delle attuali soluzioni Layer 2 (L2), abbiamo assistito a un'ondata di iterazioni di Optimistic Rollups e ZK Rollups, che si dedicano principalmente all'espansione di Ethereum. Tuttavia, un nuovo protocollo chiamato Hemi (HEMI) sta entrando nel nostro campo visivo con una narrativa grandiosa del tutto diversa: non è solo un altro L2, ma mira a diventare una 'super rete' modulare guidata congiuntamente da Bitcoin ed Ethereum.
HEMI del nucleo: modularità e doppia potenza
Introduzione a HEMI (un L2 modulare supportato da Bitcoin ed Ethereum) che punta direttamente ai principali problemi attuali della blockchain: sicurezza, scalabilità e interoperabilità. A differenza di altri progetti che considerano questi come ecosistemi isolati, HEMI vede BTC e ETH come due emisferi di una singola super rete.

Nel campo dei prestiti DeFi, Aave V3 è riconosciuto come il re, simile a una grande e solida 'banca centrale', attirando centinaia di miliardi di liquidità con il suo 'rischio pool' e un forte marchio. Tuttavia, Morpho Blue sta emergendo come una nuova forza non trascurabile, rappresentando una filosofia completamente diversa: 'rischio isolato' ed 'efficienza estrema'.

Questa sfida è il conflitto tra due diverse paradigmi di prestito DeFi (integrato vs. modulare). Chi è migliore per gli utenti e gli sviluppatori?
Dimensione uno: efficienza del capitale e tassi di interesse

Nel settore del prestito DeFi, siamo già abituati al modello di "pool di fondi" di Aave e Compound: i prestatori depositano asset, i mutuatari prendono in prestito asset, mentre il protocollo funge da intermediario e addebita il "margine d'interesse" (cioè il fattore di riserva). Sebbene questo modello sia stabile, è inefficiente. I prestatori non riescono mai a ottenere tutti gli interessi pagati dai mutuatari.
Ora, un protocollo chiamato Morpho sta sfidando radicalmente questa situazione. Sta attraversando una profonda evoluzione, passando da un astuto "ottimizzatore" a una base aperta di "DeFi Lego".
Fase uno: Morpho Optimizer (ottimizzatore)

La 'modularità' è senza dubbio uno dei racconti più caldi nel campo della blockchain nel 2025. Ma cosa significa esattamente 'modularità'? Perché il piano di modularità di HEMI merita particolare attenzione?

Questo articolo ti fornirà una guida approfondita, analizzando l'architettura tecnica di HEMI e discutendo perché potrebbe rimodellare il futuro della rete L2. (Si consiglia di salvare per consultazioni future).
Il nucleo della modularità: specializzazione

Nella blockchain 'monolitica' (come le prime versioni di Ethereum), un nodo deve svolgere tutte le funzioni contemporaneamente: eseguire transazioni, raggiungere un consenso, memorizzare dati. Questo ha portato al noto 'trilemma': non è possibile realizzare contemporaneamente decentralizzazione, sicurezza e scalabilità.

Il mercato delle criptovalute non manca mai di nuove soluzioni Layer 2. Vediamo quasi ogni settimana un nuovo "più veloce", "più economico" L2. Tuttavia, la maggior parte degli L2 è ancora un "isola" di Ethereum, mentre il potenziale di Bitcoin - l'asset crittografico con la maggiore capitalizzazione di mercato - non è ancora stato pienamente sfruttato.
Ecco perché HEMI (HEMI) è così affascinante. Non è solo un altro semplice Rollup di Ethereum, ma un protocollo modulare ambizioso, progettato per fondere fondamentalmente i due più grandi ecosistemi: Bitcoin ed Ethereum.
Che cos'è HEMI? (detto nella maniera più semplice)