Royalist2025

Titoli principali

Il Bitcoin torna a 91.000 dollari
La criptovaluta Bitcoin è tornata al livello di 91.000 dollari americani dopo il calo che ha subito la scorsa settimana, quando era scesa a circa 81.000 dollari americani. Questo recupero, secondo gli analisti, è dovuto all'aumento degli acquisti e alle previsioni ottimistiche del mercato riguardo la possibilità che la Federal Reserve riduca i tassi d'interesse a dicembre. Questo slancio rialzista del Bitcoin è in linea con i guadagni delle azioni americane e di altre principali risorse come Ethereum e Solana, riflettendo una stabilità generale nel sentiment di mercato.

إليك المرئيات الأسبوعية للأصول المشفرة من رين:

محركات السوق والأحداث، الأسبوع الماضي، من 10 إلى 16 نوفمبر
انخفضت الأسواق على الرغم من قلة البيانات الاقتصادية الكلية. وانخفض مؤشر ناسداك بأكثر من 2 في المئة، وانخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 100,000 دولار أمريكي، كما شهد الذهب عمليات بيع، مما يعكس ضغوطًا واسعة النطاق على السيولة.
شهدت توقعات خفض أسعار الفائدة تراجعًا كبيرًا، حيث انخفضت احتمالية إجرائه في شهر ديسمبر من حوالي 70% إلى 50% تقريبًا، وذلك حتى في ظل غياب أي مستجدات في البيانات الاقتصادية. وزاد تصريح مجلس الاحتياطي الفيدرالي من حالة عدم اليقين.
تواصل مؤشرات سوق العمل البديلة، مثل بيانات "تشالنجر" و "ADP"، الإشارة إلى استمرار ضعف التوظيف، بما في ذلك عمليات تسريح العمال.
خلال الشهر الماضي، قام كبار حاملي البيتكوين ببيع ما يزيد عن 20 مليار دولار أمريكي من البيتكوين. وقد أكدت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة هذا الاتجاه العام نحو تخفيض مستوى المخاطر:
سجّلت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين صافي تدفقات خارجية بلغ حوالي 1.1 مليار دولار أمريكي الأسبوع الماضي، متجاوزة 3.5 مليار دولار أمريكي خلال الشهر الجاري. وبذلك، يُعد شهر نوفمبر ثاني أسوأ شهر على الإطلاق من حيث تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين.شهدت صناديق المؤشرات المتداولة للإيثريوم تدفقات خارجية كبيرة، بلغت حوالي 930 مليون دولار أمريكي خلال الأسبوع الماضي، وإجمالي تدفقات خارجة وصلت إلى ما يقارب 2 مليار دولار أمريكي على مدى الشهر.
على السلسلة، سجلت عدة أيام خسائر محققة تجاوزت 3 مليارات دولار أمريكي. تم تحويل أكثر من 500,000 بيتكوين (BTC) من المحافظ طويلة الأجل خلال هذا العام، ومن بينها أكثر من 120,000 عملة بيتكوين كانت محتفظ بها لمدة تجاوزت 10 سنوات. المحتفظون بالأصول على المدى القصير يواجهون ظروفًا صعبة للغاية عند مستويات الأسعار الحالية.
العناوين الرئيسية
البنك الوطني التشيكي يطلق مشروعًا تجريبيًا للأصول المشفرة: اشترى البنك المركزي ما يقرب من مليون دولار أمريكي من البيتكوين والأصول المشفرة الأخرى. كان الهدف من هذه الخطوة هو اختبار إجراءات الحفظ، وآليات مكافحة غسل الأموال، وسير العمليات التشغيلية المتعلقة بهذه الأصول.تفعيل رسوم Uniswap: أطلقت منصة Uniswap نظام تبديل الرسوم، مما يحوّل جزءًا من رسوم مزودي السيولة (LP) إلى خزانة منظمة الحكم الذاتي اللامركزية (DAO). تُشير هذه الخطوة إلى تحوّل Uniswap نحو تبني نموذج تشغيلي يتمتع بتمويل ذاتي أكبر.إطار عمل الرموز الذي وضعه رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بول أتكينز: قدمت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) نهجًا جديدًا ومهمًا لتصنيف الرموز، مشيرة إلى أن الرموز لا تبقى أوراقًا مالية بشكل دائم. وبمجرد انتهاء التزامات عقد الاستثمار، يمكن تداول هذه الرموز في أماكن لا تخضع لرقابة الهيئة. يمثل هذا التوضيح الموقف التنظيمي الأكثر إيجابية وبناءً من قبل الهيئة منذ أكثر من عقد.

العوامل الاقتصادية الرئيسية المؤثرة في الأسبوع المقبل، من 17 إلى 21 نوفمبر
التقويم الكلي
19 نوفمبر: محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة21 نوفمبر: مؤشر مديري المشتريات في الولايات المتحدة21 نوفمبر: مؤشر ثقة المستهلكين بجامعة ميشيغان
الأرباح
19 نوفمبر: NVIDIA
نظرة عامة
تعود بيانات الولايات المتحدة إلى طبيعتها بعد الإغلاق. وستقدم هذه الأسبوع أول مؤشرات مهمة بشأن التضخم والطلب وظروف العمل.

الأسئلة الرئيسية للأسواق:
هل تعكس محاضر اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة نبرة أكثر حذراً أو تقييداً؟هل يؤكد مؤشر مديري المشتريات تباطؤ الطلب؟هل ستضعف المعنويات أكثر مع تشديد الأوضاع المالية؟
ستؤثر أرباح NVIDIA على الرغبة في المخاطرة بشكل عام وقد تمتد إلى الأصول المشفرة إذا أظهر الإنفاق المتعلق بالذكاء الاصطناعي علامات تباطؤ.

توقعات السوق، السيولة، البيتكوين، الإيثريوم، العملات البديلة
السيولة والتمركز
- بلغت القيمة السوقية للعملات المشفرة 3.17 تريليون دولار أمريكي، أي أقل بنحو 10 بالمئة عن الأسبوع الماضي
- بلغ إجمالي حجم التداول الأسبوعي 176 مليار دولار أمريكي
- ارتفع حجم البيتكوين إلى 76.5 مليار دولار أمريكي
- انخفض حجم الإيثريوم إلى 36.4 مليار دولار أمريكي
العملات المستقرة
- ارتفعت القيمة السوقية لعملة USDT قليلاً إلى 184 مليار دولار أمريكي
- انخفضت القيمة السوقية لعملة USDC إلى 74.8 مليار دولار أمريكي
- بلغ صافي تدفقات العملات المستقرة سلبية بشكل طفيف، حيث وصل إلى حوالي 200 مليون دولار أمريكي
الهيمنة
- بلغت هيمنة البيتكوين 58.9 بالمئة
- بلغت هيمنة الإيثريوم 11.7 بالمئة
تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة
- صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين: تدفقات خارجية بقيمة 1.1 مليار دولار أمريكي خلال الأسبوع، وأكثر من 3.5 مليار دولار أمريكي خلال الشهر
- صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم: 930 مليون دولار أمريكي خارجة خلال الأسبوع، وحوالي 2 مليار دولار أمريكي خلال الشهر
- وتؤكد التدفقات استمرار تخفيف المخاطر
المعنويات
- مؤشر الجشع والخوف في البيتكوين: 1%، بانخفاض عن 15% الأسبوع الماضي
- مؤشر الجشع والخوف في الإيثريوم: 3%، بانخفاض عن 30% الأسبوع الماضي
- لا تزال المعنويات سلبية للغاية
البيتكوين (BTC)
هبط سعر البيتكوين إلى ما دون 100,000 دولار أمريكي، مسجلاً اختباراً لمستوى الدعم عند 93,000 دولار أمريكي. يضع هذا التراجع جميع المستثمرين الذين يمتلكون مراكز قصيرة الأجل في موقف دقيق وحرج.
للتخفيف من الضغط الهبوطي، يجب استعادة مستوى 98,000 دولار أمريكي، يليه المتوسط المتحرك الأسبوعي 50 EMA عند 100,550 دولار أمريكي.في حال استعادة هذه المستويات، من المرجح أن يستمر الانتعاش نحو نطاق 105,000 إلى 106,000 دولار أمريكي.تظل منطقة 92,500 دولار أمريكي هي نقطة المخاطرة الرئيسية، حيث قد يؤدي ضعف السيولة فيها إلى تسارع عمليات البيع.
هناك مجموعتان رئيسيتان للتصفية فوق السوق الفورية:
97,600 إلى 98,200 دولار أمريكي105,000 إلى 106,000 دولار أمريكي
إن التعافي في أي من المجموعتين قد يؤدي إلى حدوث ضغط قصير. تشير المؤشرات الفنية إلى علامات مبكرة على التحسن، لكن التأكيد يعتمد على التدفقات واستعادة المستويات المذكورة أعلاه.
الإيثريوم (ETH)
شهدت إيثريوم عمليات تصفية أكبر وتراجعًا أكثر حدة في الرافعة المالية مقارنة بالبيتكوين، حيث انخفضت بأكثر من 14 في المئة الأسبوع الماضي.

المستويات الرئيسية:
3,275 دولارًا أمريكيًا كأول محور قصير الأجل3,500 دولارًا أمريكيًا لتأكيد تحول الاتجاه2,850 دولارًا أمريكيًا كدعم قوي في حالة استمرار الضعف
تُظهر مؤشرات الزخم علامات بناءة مبكرة، ولكنها تتطلب تحسنًا في التدفقات والمشاركة لتأكيدها.
العملات البديلة
لا تزال العملات البديلة تحت الضغط بسبب ضعف السيولة وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة السلبية وتقليص المخاطر على نطاق واسع. لا تستوعب عملة البيتكوين ضغوط البيع، مما يحد من أداء العملات البديلة. لا تزال الأسماء المدفوعة بالأحداث تظهر قوة معزولة فقط. من المتوقع أن تتفوق البيتكوين على العملات البديلة هذا الأسبوع.
لنكن على تواصل في الأسبوع المقبل.

مع أطيب التحيات،
لوران جيروي
المدير العام لرين، الإمارات العربية المتحدة

محركات السوق والأحداث – الأسبوع الماضي (من 3 نوفمبر إلى 9 نوفمبر)
استأنفت الحكومة الأمريكية أنشطتها بعد إغلاق استمر 40 يومًا، وهو الأطول في تاريخ البلاد. ورغم ذلك، لم تكن ردود فعل السوق قوية، حيث أن هذا الإغلاق لم يكن السبب الرئيسي وراء التراجع الأخير في أداء الأصول المشفرة. لا تزال التدفقات المؤسسية، وتوجهات التضخم، وضعف سوق العمل هي العوامل المؤثرة الأساسية.
ارتفع مؤشر ISM للخدمات إلى حوالي 52، مدفوعًا بارتفاع ملحوظ في الطلبات الجديدة من 50.4 إلى 56.2، مما يعكس تجدد الزخم في قطاع الخدمات.
ارتفع عدد حالات التسريح من العمل بنحو 175 في المئة على أساس سنوي ليصل إلى حوالي 153 ألف حالة في أكتوبر وفقًا لتقرير (Challenger)، مما يشير إلى استمرار ضعف سوق العمل.
أوضح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، ويليامز، أن عملية توسيع الميزانية العمومية قد تنطلق بعد اختتام برنامج التضييق الكمي المقرر في ديسمبر. وفي الوقت نفسه، فإن قوة بيانات التضخم في قطاع الخدمات تحد من التوقعات بشأن أي تخفيض قريب لأسعار الفائدة.
تدفقات الأموال: لا تزال التدفقات المؤسسية محركًا رئيسيًا. ظل سعر البيتكوين على منصة Coinbase سالبًا منذ 30 أكتوبر، مما يشير إلى استمرار ضغوط البيع في الولايات المتحدة.
توقف نشاط العملات المستقرة: استقر عرض USDT عند 183.4 مليار دولار أمريكي، وانخفض عرض USDC قليلاً إلى 75.6 مليار دولار أمريكي، وتحولت التدفقات الصافية الأسبوعية إلى سلبية بشكل طفيف.
العناوين الرئيسية
سيقوم الاتحاد الأوروبي بتحديث نظام DLT التجريبي في 3 ديسمبر لدعم الترميز وتبسيط المشاركة.حُكم على مطور محفظة Samourai Wallet بالسجن لمدة 5 سنوات وغرامة قدرها 250 ألف دولار أمريكي لتشغيله شركة تحويل أموال غير مرخصة.تستعد المملكة المتحدة لإطلاق نظام تنظيمي للعملات المستقرة بما يتماشى مع الجدول الزمني للولايات المتحدة، بما في ذلك تحديد حدود الاحتفاظ المؤقتة.

العوامل الاقتصادية الرئيسية المؤثرة - الأسبوع المقبل (من 10 نوفمبر إلى 14 نوفمبر)
التواريخ
11 نوفمبر: فتح Aptos ما يقارب (11.31 مليون رمز)13 نوفمبر: إصدار مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة وأرباح Bitfarms14 نوفمبر: مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة ومبيعات التجزئة في الولايات المتحدة
التوقعات: من المتوقع أن يشهد الأسبوع القادم نشر أول بيانات اقتصادية رئيسية منذ استئناف العمل الحكومي. ستكون قراءات التضخم ومستويات الاستهلاك المُحدثة حاسمة في تقييم مدى استمرار الزخم في قطاع الخدمات مؤخراً، بالإضافة إلى تحديد سرعة تأثر النشاط الاقتصادي بتراجع قوة سوق العمل. هذه البيانات سيكون لها تأثير مباشر على توقعات السوق بشأن قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه بشهر ديسمبر.

توقعات السوق - السيولة، بيتكوين، إيثريوم، العملات البديلة
السيولة والتمركز
- إجمالي القيمة السوقية: 3.53 تريليون دولار أمريكي، بانخفاض 4.6 في المائة
- حجم التداول الأسبوعي: 188 مليار دولار أمريكي، بزيادة 23 بالمئة
- حجم البيتكوين: 70.8 مليار دولار أمريكي، بزيادة 29 بالمئة
- حجم الإيثريوم: 42.3 مليار دولار أمريكي، بزيادة 24 بالمئة
العملات المستقرة
- استقر عرض USDT عند 183.4 مليار دولار أمريكي
- انخفاض المعروض من الدولار الأمريكي إلى 75.6 مليار دولار أمريكي
- صافي التدفقات الأسبوعية سلبية قليلاً
تدفقات الصناديق المتداولة
- تدفقات خارجية من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين بقيمة 1.2 مليار دولار أمريكي تقريبًا
- تدفقات خارجية من صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم بقيمة 509 ملايين دولار أمريكي تقريبًا
المعنويات
- معنويات البيتكوين: ارتفعت إلى 15%، بعد أن كانت 8%.
- معنويات الإيثريوم: ارتفعت إلى 30%، بعد أن كانت 6%.
بيتكوين (BTC)
حافظ سعر البيتكوين على ثباته فوق مستوى الدعم البالغ 100,000 دولار أمريكي لعدة جلسات متتالية. وقد شهد تحرك السعر اليوم ارتفاعًا طفيفًا، متجاوزًا مستوى السيولة الأولي قرب 105,500 دولار أمريكي ليصل إلى 106,500 دولار أمريكي. ويتمثل الهدف الرئيسي التالي في استعادة مستوى 110,000 دولار أمريكي بشكل مستدام. ويتطلب تأكيد هذا الاختراق والثبات فوق مستوى 110,000 دولار أمريكي امتدادًا نحو النطاق السعري بين 110,000 و 116,000 دولار أمريكي.

إلى أن يتم تأمين هذه المستويات، من المرجح أن يظل سعر السهم ضمن نطاق ضيق، مع احتمالية تدفق السيولة نحو 104,000 دولار أمريكي، وإذا استمرت الضغوط على التدفقات، فقد تنخفض حتى دون 100,000 دولار أمريكي. ومن شأن استمرار تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة إلى الخارج أو تحسن بيانات الاقتصاد الكلي في الولايات المتحدة أن يزيد من احتمالية تعمق التراجع قبل أن يتشكل انتعاش أكثر استدامة.
الإيثريوم (ETH)
شهد سعر الإيثريوم تصحيحًا أعمق في مركزه مقارنةً بالبيتكوين. يبقى مستوى 3,500 دولار أمريكي هو الدعم الرئيسي. للعودة إلى المسار الإيجابي، يجب أن يتجاوز السعر 3,750 دولارًا أمريكيًا أولاً، ثم يستعيد مستوى 4,000 دولار أمريكي. لا تزال حركة السوق الفورية ضعيفة، ومن المرجح أن تستمر القوة النسبية في التراجع ما لم تتحسن التدفقات الداخلة.
العملات البديلة
لا تزال قوة العملات البديلة انتقائية وتعتمد على التدفقات. يستمر التركيز على الأصول ذات الجودة العالية والسيولة الكبيرة. يمثل إطلاق سوق Aptos في 11 نوفمبر خطرًا يتعلق بزيادة العرض على المدى القريب. لذلك، يُنصح بتوخي الحذر عند التعامل مع العملات البديلة حتى تتضح استقرار تدفقات السوق.
لنكن على تواصل في الأسبوع المقبل.

مع أطيب التحيات،
لوران جيروي
المدير العام لرين، الإمارات العربية المتحدة

Motori di mercato ed eventi – settimana scorsa (27 ottobre – 2 novembre)
I prezzi e la situazione economica generale
Le atmosfere di cautela continuano a dominare i mercati dopo la decisione della Federal Reserve del 29 ottobre di ridurre il tasso d'interesse di 25 punti base. Questa decisione è stata accompagnata da una dichiarazione del presidente della banca, Jerome Powell, secondo cui la riduzione del tasso d'interesse a dicembre "non è un dato di fatto", il che ha avuto un impatto negativo sugli asset ad alto rischio e ha portato a un temporaneo aumento del dollaro. In ambito correlato, continua la chiusura del governo statunitense per la quarta settimana consecutiva senza alcun progresso significativo.

Motori di mercato ed eventi – settimana scorsa (29 settembre – 5 ottobre)
Chiusura del governo americano → interruzione del flusso dei dati
L'interruzione del governo americano, iniziata il 1 ottobre, ha portato a un'interruzione nella pubblicazione dei dati economici principali, inclusi i rapporti non agricoli sulle occupazioni pubblicati il 3 ottobre. L'Ufficio delle statistiche del lavoro ha sospeso la raccolta e la pubblicazione dei dati fino a quando il finanziamento non riprenderà. I mercati continuano senza una visione chiara riguardo ai dati sul lavoro, aumentando l'incertezza sulle prossime misure che adotterà la Federal Reserve.

Le notizie principali

I fondi negoziati in Bitcoin ed Ethereum negli Stati Uniti attirano flussi superiori a un miliardo di dollari in un giorno
I fondi negoziati in borsa americani per le criptovalute Bitcoin ed Ethereum hanno registrato flussi di ingresso netti superiori a un miliardo di dollari lunedì, riflettendo i flussi in uscita che hanno visto di recente. I fondi Ethereum hanno guidato questi flussi con un totale di 547 milioni di dollari, segnando la loro migliore performance giornaliera di sempre, mentre i fondi negoziati in Bitcoin hanno aggiunto 522 milioni di dollari. I prodotti Fidelity sono emersi come leader in questi flussi all'interno delle due categorie, con il fondo FETH che ha attratto circa 202 milioni di dollari, mentre il fondo FBTC ha attratto 299 milioni di dollari. A seguito di questo aumento, il totale degli attivi gestiti dai fondi negoziati in Ethereum è salito a 27,5 miliardi di dollari, mentre il totale degli attivi gestiti dai fondi negoziati in Bitcoin ha raggiunto 150 miliardi di dollari, che rappresentano rispettivamente il 5,4% e il 6,6% della capitalizzazione di mercato totale di entrambe le criptovalute.

Titoli principali

I fondi di criptovaluta attraggono afflussi per 3.3 miliardi di dollari con il recupero del sentiment
I fondi di asset digitali hanno registrato nuovamente afflussi significativi per 3.3 miliardi di dollari, dopo una settimana di deflussi per un valore di 352 milioni di dollari. Questo aumento è dovuto alla debolezza dei dati economici americani e all'aumento delle aspettative di un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. Di conseguenza, il totale degli asset gestiti è salito a 239 miliardi di dollari, avvicinandosi ai livelli record. I prodotti americani hanno dominato questi afflussi, con 3.2 miliardi di dollari, guidati dal fondo IBIT di BlackRock che ha superato il miliardo di dollari. Inoltre, i fondi Bitcoin hanno registrato afflussi per 2.4 miliardi di dollari, il più grande importo da luglio. Ethereum ha invertito la tendenza dei deflussi registrando 646 milioni di dollari di afflussi. Solana ha visto afflussi settimanali record di 198 milioni di dollari, di cui 145 milioni in un solo giorno. In un contesto correlato, CoinShares ha annunciato i suoi piani per un'offerta pubblica attraverso una fusione con un SPAC di Nasdaq del valore di 1.2 miliardi di dollari.

Previsioni di mercato – Strategia di questa settimana e nel breve termine
Contesto economico generale: il mercato attende la decisione del Comitato Federale per il Mercato Aperto il 17 settembre. I mercati prevedono con una fiducia di circa il 95% un abbassamento del tasso di interesse di 25 punti base, e le curve a termine indicano tre ulteriori riduzioni entro la fine dell'anno, spingendo i tassi di interesse verso il 3.75-4.00%. Tuttavia, le revisioni delle buste paga che rivelano la debolezza del mercato del lavoro, e gli indici dei prezzi al consumo e del prodotto che non sono abbastanza alti da prevenire un allentamento monetario, danno alla Federal Reserve spazio per cambiare rotta.

I fondi di criptovalute globali registrano afflussi per un valore di 3,75 miliardi di dollari
I prodotti di investimento in criptovalute hanno registrato un notevole aumento la scorsa settimana, attirando afflussi per un valore di 3,75 miliardi di dollari, segnando così il quarto valore settimanale più alto di sempre. Il totale degli asset gestiti è aumentato a un livello record di 244 miliardi di dollari entro il 13 agosto. La maggior parte di questi afflussi proviene dagli Stati Uniti ed è concentrata quasi interamente nel fondo iShares Ethereum Trust ETF di BlackRock. I fondi Ethereum hanno guidato gli afflussi con 2,87 miliardi di dollari, portando il totale degli afflussi dall'inizio dell'anno a 11 miliardi di dollari. Al contrario, i prodotti Bitcoin hanno registrato afflussi di 552 milioni di dollari, mentre i fondi Solana e XRP hanno aggiunto rispettivamente 176,5 milioni di dollari e 125,9 milioni di dollari. Anche i prodotti Litecoin e Ton hanno registrato afflussi modesti. A livello globale, Canada, Hong Kong e Australia hanno attratto afflussi modesti, mentre Brasile e Svezia hanno registrato deflussi.