Threshold Network

Bitcoin’s ownership is shifting. More BTC sits with long-term holders, funds, and larger allocators, yet most of it remains idle, with limited ways to deploy it productively onchain without taking on additional trust trade-offs. Alea Research has published Threshold 2025 Benchmark Report that takes a data-driven look at how tBTC is performing across supply, DeFi utilization, liquidity depth, and fee dynamics.

This Benchmark is built to help our community interpret the right signals. Builders, LPs, lenders, token holders, and ecosystem partners can use it to understand where adoption is strengthening, where revenue is coming from, and which metrics will define the next phase of growth.

Threshold Signatures in Practice | Threshold Network

The Q4 data present a nuanced but constructive picture. Supply cooled after the Q3 peak, declining 7% quarter over quarter, but it remains up 27% year over year at roughly 5.9k tBTC. Even more important, DeFi TVL increased to 4.9k BTC, up 27% QoQ and 65% YoY. This indicates that a higher share of outstanding tBTC is being deployed in DeFi venues rather than sitting idle.

Liquidity depth across venues remains strong. Approximately $427M of tBTC was deployed across DeFi protocols at quarter end, nearly flat QoQ and up 55% YoY.

Annualized fees and protocol revenue reached a $1.4M run rate, up 30% QoQ.

Because fees are currently driven by the 0.2 percent redemption fee, revenue reflects flow activity and redemption volume, not just raw supply growth. Understanding that distinction is critical for anyone evaluating long-term sustainability.

For those new to the ecosystem, Threshold issues tBTC, a 1:1 BTC-backed asset secured by threshold ECDSA across a rotating set of signers with additional safeguards. Minting locks BTC and issues tBTC, while redemption burns tBTC and releases BTC. Mint fees are currently waived to prioritize adoption, while redemption fees fund protocol revenue, buybacks, and the treasury at the DAO’s discretion.

tBTC: Adoption, deployment, and liquidity concentration

The Benchmark Report zooms in on whether tBTC is becoming more usable and more integrated in the venues that matter most.

tBTC Minting Process | Threshold Network

tBTC ended Q4 at approximately 5.9k supply, demonstrating resilience despite BTC price volatility. The strategy remains clear: deepen liquidity and collateral utility on Ethereum mainnet first, then expand across additional chains in a measured way.

The updated app experience, including direct minting to supported chains, direct redemption back to the Bitcoin mainnet, and gasless minting on supported networks, is designed to reduce onboarding friction and increase conversion of BTC holders into active tBTC users.

tBTC Low Fees | Threshold Network

Today, supply remains highly concentrated on Ethereum, with meaningful allocations in major venues such as Aave and Curve. This concentration provides deep liquidity and strong collateral positioning, while cross-chain expansion continues to grow flow and distribution over time.

For anyone tracking Bitcoin’s onchain evolution, this Benchmark offers a clear snapshot of where liquidity stands, how product-market fit is developing, and which metrics will define the next leg of growth.

Dive deeper into the data and explore the full Benchmark Report:

Read the full report

Threshold Network is pleased to announce the integration of Threshold validators into Endur’s institutional-grade staking infrastructure, supporting the routing of tBTC liquid staking flows across Starknet. This collaboration marks another step forward in expanding secure, decentralized infrastructure for Bitcoin within programmable environments.

Strengthening Liquid Bitcoin Infrastructure

Through this integration, Threshold validators will participate directly in securing Endur’s BTCFi stack by receiving delegated tBTC stake routed via the protocol. This expands Threshold’s validator footprint within Starknet while contributing to the robustness and decentralization of Endur’s staking layer.

Endur’s staking architecture is built on a curated validator model, delegating capital exclusively to high-performing operators with proven uptime, reliability, and disciplined operational standards. The integration of Threshold validators strengthens this framework, reinforcing a shared commitment to resilient validator distribution and institutional-grade performance across Starknet.

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The ndurfi tBTC Staking Vault is now live on the Threshold app.

At the core of this collaboration is tBTC, a decentralized Bitcoin wrapper powered by threshold cryptography, which enables BTC to move into programmable ecosystems without reliance on centralized custody. This foundation aligns directly with Endur’s BTCFi vision: transforming Bitcoin into liquid, composable, and yield-generating collateral across Starknet’s DeFi landscape.

By incorporating Threshold validators into its delegation set, Endur enhances validator diversity, strengthens infrastructure resilience, and further advances the institutionalization of its liquid staking model.

Endur on Threshold App What This Means for Users

For users, this integration delivers three key benefits:

1. Institutional-Grade Validator Standards

Capital within the Endur Staking Vault is delegated to a curated set of professional validators, including Threshold operators, prioritizing uptime, operational rigor, and risk-managed distribution.

2. Enhanced Network Resilience

Expanding validator participation strengthens decentralization across Starknet while reducing concentration risk within staking flows.

3. Secure Access to BTCFi Opportunities

Users gain exposure to liquid Bitcoin strategies powered by tBTC, enabling BTC to function as productive collateral within Starknet’s DeFi ecosystem without reliance on centralized custodians.

The result is a more secure, diversified, and institutionally aligned liquid staking experience.

Access the Endur Staking Vault

Users can now participate in Endur’s BTCFi infrastructure through Threshold’s interface, with additional updates to follow as we continue expanding the validator and staking framework powering liquid Bitcoin.

The Endur Staking Vault is now accessible directly via the Threshold app

Visit the Endur Staking Vault

Disclaimer: Participation in the Endur Staking Vault involves risk, including smart contract risk, validator performance risk, slashing, market volatility, liquidity constraints, and potential loss of principal. Nothing herein constitutes investment advice, and users should conduct their own due diligence and ensure compliance with applicable laws before participating.

Threshold Network ha recentemente collaborato con Alea Research per un'analisi approfondita di Bitcoin onchain, concentrandosi su come la liquidità di Bitcoin venga impiegata, garantita e distribuita attraverso mercati decentralizzati. L'analisi si concentra su tBTC e il suo ruolo nell'abilitare la partecipazione a Bitcoin, senza introdurre nuovi rischi di custodia.

La domanda chiave affrontata in questa ricerca è diretta ma consequenziale: un modello di custodia decentralizzato può raggiungere una distribuzione significativa pur garantendo un'esperienza utente pulita e a bassa frizione? La risposta ha implicazioni dirette per l'efficienza del capitale, la struttura di mercato e la sostenibilità a lungo termine dell'integrazione di Bitcoin nei sistemi finanziari onchain.

tBTC è sempre stato progettato con un chiaro obiettivo: portare Bitcoin onchain in un modo che privilegi la sicurezza, la trasparenza e un comportamento di mercato affidabile. Nel tempo, l'uso è cresciuto costantemente, le prestazioni onchain sono rimaste costanti e tBTC ha continuato a funzionare come previsto in una vasta gamma di condizioni di mercato.

Questo aggiornamento si basa su quella base.

Le esenzioni dalle tasse per i detentori di $T sono ora attive su Threshold Network, introducendo un nuovo modo per i partecipanti attivi di ridurre i costi di esecuzione, rafforzando al contempo l'allineamento economico tra l'uso del protocollo e la governance.

I mercati del Bitcoin si sono stabilizzati, spostando l'attenzione degli operatori dalla dinamica dei prezzi a breve termine a strutture disciplinate, efficienti dal punto di vista del capitale e con un avanzato gestione del rischio. Man mano che l'adozione matura, cresce la domanda di framework denominati in BTC che consentono ai detentori di mantenere l'esposizione mentre interagiscono con l'infrastruttura finanziaria onchain.

Noon sta estendendo il proprio framework di custodia al Bitcoin, lanciando il tBTC Vault su Starknet tramite Vesu. Questa custodia permette ai detentori di Bitcoin di mantenere l'esposizione al BTC mentre utilizzano strumenti finanziari onchain con controlli chiari sui rischi.

Il 2025 è stato un anno decisivo per Threshold Network e il suo prodotto principale, tBTC. Attraverso reti, integrazioni e infrastrutture, il protocollo ha continuato a rafforzare il suo ruolo come asset Bitcoin multi-chain, con un'adozione costante e un progresso evidente attraverso metriche chiave.

Entro la fine dell'anno, il volume cumulativo delle transazioni ha raggiunto 26.355 BTC, riflettendo un utilizzo sostenuto mentre la liquidità di Bitcoin si spostava onchain attraverso un insieme in espansione di ambienti.

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Video Avvolto tBTC 2025 di Threshold Network

Crescita dell'Offerta e traguardi della Rete

Il Bitcoin è l'asset digitale più sicuro e ampiamente detenuto al mondo. Tuttavia, il layer base del Bitcoin è stato progettato intenzionalmente per il settlement e la sicurezza, non per smart contracts o applicazioni onchain.

Man mano che gli ecosistemi onchain si sono evoluti, è emersa una sfida chiave: come può essere utilizzato il Bitcoin onchain senza compromettere la sua sicurezza o richiedere agli utenti di vendere il loro BTC?

Il Wrapped Bitcoin è la risposta, e Threshold Network e tBTC sono come viene fatto in modo sicuro.

Perché il Bitcoin ha bisogno di un percorso onchain

Il Bitcoin non interagisce nativamente con le blockchain programmabili. Questo rende difficile per i possessori di BTC accedere ad applicazioni finanziarie onchain, guadagnare rendimento o utilizzare Bitcoin come garanzia nel DeFi.

Nel corso dell'ultimo anno, Bitcoin ha guadagnato un significativo interesse tra i partecipanti istituzionali. Con la crescita di questo interesse, è diventato chiaro che Threshold Network doveva riflettere questo cambiamento, non cambiando tutto ciò per cui rappresentavamo, ma comunicando il nostro valore con maggiore chiarezza e scopo. Dovevamo articolare la nostra posizione nell'attuale mercato, rafforzare il modo in cui ci presentiamo alle istituzioni e garantire comunque che i nostri prodotti continuino a offrire un'esperienza fluida per gli utenti che già si affidano a noi.

La proprietà di Bitcoin continua a crescere, ma utilizzare effettivamente BTC onchain è ancora più difficile di quanto dovrebbe essere. La maggior parte dei BTC è in portafogli o su exchange senza un chiaro percorso verso l'economia onchain più ampia. È prezioso, ma non molto accessibile o liquido una volta che è fermo.

Questa è la sfida su cui ci concentriamo in Threshold Network: rendere più facile spostare, utilizzare e portare BTC nei luoghi in cui le persone vogliono partecipare onchain, senza fare affidamento su un singolo custode.

Per affinare la nostra visione su dove sta andando il mercato, abbiamo collaborato con Alea Research. Alea si concentra sulla struttura del mercato, sulla ricerca dei protocolli e sui dati onchain. Il loro lavoro ci aiuta a capire come si sta muovendo l'offerta di Bitcoin, come sono evoluti i wrapper e dove gli utenti vogliono effettivamente distribuire il loro BTC.

Threshold ha sempre creduto che Bitcoin dovrebbe muoversi liberamente attraverso i mercati finanziari senza perdere i principi che lo rendono fidato e puro. Questa convinzione ha guidato tutto ciò che abbiamo costruito finora. Questa volta, stiamo facendo un ulteriore passo avanti, espandendo l'accesso per rendere la partecipazione a Bitcoin più ampia e inclusiva. Il nostro rinnovato focus è incentrato sulla possibilità di servire i partecipanti istituzionali mentre continuiamo a dare potere agli utenti individuali attraverso tBTC, il Bitcoin tokenizzato che connette la liquidità tra i mercati onchain con sicurezza, trasparenza e scala.

Come l'Architettura Minima di Fiducia Posiziona tBTC per l'Adozione Istituzionale

Riepilogo Esecutivo

Quando si valutano i prodotti DeFi del Bitcoin per il dispiegamento istituzionale, due domande architettoniche sono fondamentali: Chi controlla le chiavi? Cosa succede quando le cose vanno male? Dopo aver elaborato $3.6 miliardi in volume senza incidenti di sicurezza, tBTC dimostra un'architettura che si allinea con i quadri di rischio istituzionali.

tBTC in Numeri L'Equazione della Fiducia: Perché l'Architettura Conta

Il Bitcoin tokenizzato onchain affronta una sfida fondamentale: preservare le proprietà di fiducia del Bitcoin mentre si abilitano le funzionalità cross-chain. La maggior parte delle soluzioni reintroduce intermediari che il Bitcoin è stato progettato per eliminare, come custodi che detengono chiavi, gruppi di validatori chiusi vulnerabili a collusioni o sistemi federati con controllo concentrato.

La Campagna Starboard è un'iniziativa di Threshold Network per coinvolgere la sua comunità mentre rafforza la consapevolezza su tBTC e la sua crescente presenza negli ecosistemi blockchain. Questo articolo risponde alle domande comuni sulla campagna, delineando come partecipare, chi può unirsi e quali premi sono disponibili.

Cos'è la Campagna Starboard?

La Campagna Starboard è un programma comunitario ospitato su Galxe che premia i partecipanti per la condivisione di informazioni verificate e significative su Threshold e tBTC. È strutturato in due fasi, iniziando con la Serie Starboard, seguita dalla competizione Starboard Rank più avanti nell'anno.

Strategie BTCFi protette: tBTC si integra con Yield Basis per mitigare il rischio di perdita impermanente (IL) tramite meccaniche di leva 2x.

A partire dal giorno di lancio iniziale dello scorso 1 settembre, $1M è stato immediatamente depositato nel pool tBTC, che ha concluso la settimana con un APY del 146,54%, il più alto tra tutti i wrapper BTC su Yield Basis (Mercati Dashboard). Oggi, il secondo limite di deposito è immediatamente riempito a $10M, mostrando una forte liquidità per tBTC.

Riepilogo in Breve

In ogni corsa all'oro, i trader perseguono guadagni speculativi, mentre i fornitori di liquidità forniscono l'infrastruttura che consente ai mercati di funzionare. A differenza dei mercanti del passato i cui strumenti mantenevano valore, i fornitori di liquidità di oggi affrontano perdite impermanenti, che erodono il capitale durante periodi di alta attività.

La fornitura di liquidità è stata un meccanismo centrale nella finanza decentralizzata (DeFi), stabilendo le basi per mercati efficienti e trading senza permessi. Dall'introduzione dei market maker automatizzati, le pool di liquidità sono diventate un layer infrastrutturale riconosciuto per gli asset digitali. Il lancio della pool tBTC-MUSD (@MezoNetwork) su Uniswap V4, accessibile tramite Merkl, rappresenta un'opportunità strutturata all'interno di questo framework. Con un programma di incentivi definito e una fascia di commissioni ristretta, la pool supporta un aumento dell'utilizzo di Bitcoin nella DeFi pur operando in linea con le pratiche di mercato consolidate.

Il Protocollo Ember ha lanciato il suo nuovo vault su Sui, introducendo un modo semplificato per gli utenti di accedere a strategie di rendimento strutturate. Questo sviluppo rafforza il panorama DeFi di Sui, ampliando gli strumenti disponibili per i partecipanti che desiderano distribuire capitale in modo efficiente in un ambiente sicuro e trasparente.

Al centro di questo lancio c'è la decisione di rendere tBTC il primo Bitcoin disponibile come collaterale all'interno del vault di Ember. Questa integrazione non solo sottolinea l'impegno di Ember nella costruzione con asset affidabili e componibili, ma evidenzia anche il ruolo crescente di tBTC come infrastruttura essenziale per Bitcoin nella finanza decentralizzata.

Agosto è stato un mese forte per Threshold poiché tBTC ha continuato ad espandere la sua presenza attraverso protocolli e portafogli leader. Nuove campagne, integrazioni di garanzie, programmi di ricompensa e traguardi della comunità che hanno avanzato il ruolo di tBTC come un Bitcoin sicuro in DeFi.

Traguardi

14 agosto: tBTC TVL ha raggiunto un massimo storico di $723M, riaffermando la sua forza come il BTC più affidabile in DeFi.

14 agosto: tBTC riconosciuto come il miglior protocollo BTC decentralizzato da DeFiLlama.

20 agosto: tBTC classificato tra i primi 3 token per volume di ponte su Wromhole negli ultimi 30 giorni.

Threshold Network ha reso Bitcoin liquido e programmabile dal 2020, supportato da una sicurezza affidabile e collaudata. Con oltre cinque anni senza violazioni e miliardi di volume cross-chain, il tBTC ha dimostrato di essere lo standard minimizzato in termini di fiducia per Bitcoin in DeFi.

Quello standard è finalmente approdato su Sui lo scorso luglio, e i risultati sono stati immediati: Bitcoin è diventato uno degli asset in più rapida crescita nell'ecosistema. Ora, Threshold Network e Sui stanno raddoppiando gli sforzi con l'espansione della Fase 2 dell'integrazione tBTC, portando strategie di rendimento con leva e flussi cross-chain senza soluzione di continuità agli utenti di tutto il mondo.

Luglio ha segnato progressi significativi per Threshold Network e tBTC, con il valore totale bloccato che ha raggiunto $696 milioni e un'espansione di successo nella Sui Network. Queste metriche riflettono sviluppi più ampi nella nostra missione di fornire un'infrastruttura Bitcoin a rischio di fiducia minima per DeFi.

Lanciatore della Sui Network: Soddisfare la Domanda di Mercato

Entro 30 giorni dal lancio su Sui, sono stati distribuiti 64,44 tBTC attraverso l'ecosistema. Questo tasso di adozione dimostra una chiara domanda di mercato per Bitcoin a rischio di fiducia minima su catene ad alte prestazioni.