Accuratamente! Molto testo.

Maker e acquirenti costituiscono la base del mercato. I creatori creano ordini di acquisto o vendita che vengono eseguiti nel tempo (ad esempio, "vendi BTC quando il prezzo raggiunge i 15.000 dollari"). Ciò crea liquidità, consentendo ad altri utenti di acquistare o vendere istantaneamente BTC quando le condizioni sono soddisfatte. Gli utenti che acquistano o vendono istantaneamente beni sono chiamati acquirenti. In altre parole, gli acquirenti eseguono gli ordini creati dai produttori.


introduzione

Qualsiasi scambio (che si tratti di Forex, azioni o criptovaluta) funge da collegamento tra venditori e acquirenti. Senza di loro, i trader dovrebbero cercare in modo indipendente sui social network acquirenti o venditori per scambiare Bitcoin con Ethereum.

In questo articolo esamineremo i concetti di maker e taker. Ogni partecipante al mercato rientra nell'una o nell'altra categoria: ad un certo punto tutti i trader riescono ad agire come entrambe. Molte piattaforme di trading si affidano a creatori e acquirenti e la loro presenza (o la loro mancanza) distingue gli scambi forti da quelli deboli.


Parliamo di liquidità

Prima di addentrarci nel parlare di maker e taker, ricordiamo la liquidità. Il fatto che un asset sia classificato come liquido o illiquido indica quanto sia facile venderlo.

Un’oncia d’oro è un bene molto liquido perché può essere facilmente e rapidamente scambiato con denaro. Ma la statua di dieci metri del CEO di Binance che cavalca un toro è, purtroppo, un asset estremamente illiquido. Anche se potrebbe rallegrare il giardino di qualcuno, in realtà pochi sarebbero interessati ad acquistarlo.

Un concetto correlato (ma leggermente diverso) è quello della liquidità del mercato. Un mercato liquido è quello in cui gli asset possono essere facilmente acquistati e venduti a un prezzo equo. In un mercato di questo tipo c'è una forte domanda per l'acquisto di beni e molte offerte di vendita.

Ad un alto livello di attività commerciale, gli interessi di acquirenti e venditori coincidono da qualche parte nel mezzo: l'ordine di vendita più economico (prezzo ask) sarà uguale all'ordine di acquisto più costoso (prezzo bid). Di conseguenza, la differenza tra l’offerta più alta e la domanda più bassa sarà piccola (stretta). Questa differenza è chiamata spread bid-ask.

Un mercato illiquido, a sua volta, non ha nessuna di queste proprietà. È qui che potresti avere difficoltà a vendere l'asset a un prezzo equo perché non ci sarà abbastanza domanda per esso. Di conseguenza, i mercati illiquidi hanno spesso ampi spread denaro-lettera.

Ci siamo ricordati cos'è la liquidità e ora possiamo passare al tema dei creatori e degli acquirenti.


Market maker e market taker

Come accennato in precedenza, i trader di una borsa agiscono sia come creatori che come acquirenti.


Creatori

In genere, il valore di mercato di un asset in borsa viene calcolato utilizzando un registro degli ordini, che contiene tutte le offerte di acquisto e vendita. Ad esempio, un trader invia la seguente richiesta: acquista 800 BTC al prezzo di $ 4.000. Questa richiesta viene aggiunta al book degli ordini ed eseguita quando viene raggiunto il prezzo specificato, ovvero $ 4.000.

Un ordine del produttore (Post Only), come nell'esempio sopra, deve essere aggiunto al book degli ordini, annunciando così in anticipo le tue intenzioni. In questo caso, agisci come un produttore, creando domanda sul mercato. Una borsa può essere pensata come un negozio di alimentari che addebita una commissione per rifornire i suoi scaffali, allo stesso modo in cui una borsa addebita una commissione per effettuare ordini.

In genere, il ruolo dei market maker è svolto da grandi trader e organizzazioni (ad esempio, quelli specializzati nel trading ad alta frequenza). I piccoli trader possono anche diventare maker inserendo determinati tipi di ordini che vengono eseguiti nel tempo.

Ricorda che l'utilizzo di un ordine limite non garantisce che l'ordine diventi un ordine produttore. Se vuoi assicurarti che il tuo ordine raggiunga il book degli ordini prima che venga eseguito, seleziona "Solo pubblicazione" durante l'inserimento (attualmente disponibile solo nelle versioni browser e desktop).


Acquirenti

Per continuare l'analogia con un negozio, le merci vengono esposte sugli scaffali affinché qualcuno possa acquistarle. Questo qualcuno è colui che prende. Tuttavia, la merce qui non è cibo in scatola, ma la liquidità fornita.

Si scopre che quando si inserisce un'offerta nel book degli ordini, si aumenta la liquidità dello scambio, rendendo così più facile per gli altri utenti acquistare o vendere. L'acquirente, a sua volta, riduce leggermente la liquidità inserendo un ordine di mercato, una richiesta di acquisto o vendita al prezzo di mercato corrente. In questo caso, gli ordini esistenti nell'order book vengono eseguiti immediatamente.

Puoi essere un acquirente quando effettui un ordine di mercato su Binance o su un altro scambio di criptovaluta. Puoi anche agire come taker utilizzando gli ordini limite: quando esegue gli ordini di altre persone, il trader agisce sempre come taker.


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Commissioni del creatore e dell'acquirente

Molti scambi guadagnano dalle commissioni sulle transazioni commerciali tra utenti. Ogni volta che un ordine viene creato ed eseguito, il trader paga una piccola somma sotto forma di commissione. Le sue dimensioni differiscono tra gli scambi e possono anche variare a seconda della dimensione della transazione e del ruolo in essa svolto.

In genere, i produttori ricevono uno sconto (restituzione di parte della commissione) per fornire liquidità. Ciò è estremamente importante per lo sviluppo dello scambio: l'elevata liquidità attrae i trader e li motiva a fare trading. Uno scambio con elevata liquidità sarà sempre più attraente di uno scambio con bassa liquidità, poiché qui le transazioni sono più facili da eseguire. In genere, gli acquirenti pagano commissioni più elevate rispetto ai produttori perché non forniscono liquidità.

Come accennato, la struttura di tali commissioni varia a seconda della piattaforma. Ad esempio, la differenza nelle commissioni tra i produttori e gli acquirenti di Binance può essere vista nella pagina Tasso di commissione.


I creatori creano ordini e aspettano che vengano eseguiti e gli acquirenti li eseguono. La chiave qui è che i market maker sono fornitori di liquidità.

Negli scambi che utilizzano un modello maker-taker, i maker mantengono l'attrattiva della piattaforma come piattaforma di trading. Gli scambi premiano i produttori con commissioni ridotte per la fornitura di liquidità. Gli acquirenti, invece, utilizzano questa liquidità per vendere e acquistare facilmente e rapidamente asset, per i quali pagano commissioni più elevate.