L'analisi tecnica (TA) è un tipo di analisi che consente di prevedere il comportamento del mercato in base ai precedenti movimenti dei prezzi e ai volumi di scambio. È ampiamente applicato alle azioni e ad altri asset nei mercati finanziari tradizionali ed è anche parte integrante del trading di valuta digitale.

A differenza dell'analisi fondamentale (FA), che tiene conto di molti fattori che influenzano il prezzo di un asset, l'analisi tecnica si concentra solo sull'andamento storico dei prezzi. Consente ai trader di studiare le fluttuazioni dei prezzi e i volumi di negoziazione per identificare tendenze e opportunità di trading favorevoli.

Le prime forme di analisi tecnica apparvero nel XVII secolo ad Amsterdam e nel XVIII secolo in Giappone, ma l'analisi moderna risale al lavoro del giornalista finanziario e fondatore del Wall Street Journal Charles Dow. Dow è stato uno dei primi a notare che i singoli asset e mercati spesso si muovono seguendo determinati trend. Il risultato del suo lavoro fu la teoria di Dow, che contribuì all'ulteriore sviluppo dell'analisi tecnica.

Nelle sue fasi iniziali, l'analisi tecnica si basava su tabelle scritte a mano e calcoli manuali e, con il progresso della tecnologia, si è diffusa ampiamente. Oggigiorno è uno strumento importante per molti investitori e trader.


Come funziona l'analisi tecnica

L'analisi tecnica consiste nello studio dei prezzi correnti e precedenti di un asset. Si basa sul presupposto che le fluttuazioni dei prezzi non siano casuali e col tempo si trasformino in tendenze identificabili.

L'analisi tecnica è lo studio delle forze di mercato della domanda e dell'offerta che riflettono il sentiment generale del mercato. In altre parole, il prezzo di un asset riflette le forze opposte di vendita e acquisto, che sono strettamente legate alle emozioni dei trader e degli investitori (in particolare paura e avidità). 

L'analisi tecnica è considerata più efficace quando viene utilizzata per studiare mercati con elevati volumi di negoziazione e liquidità che operano in condizioni normali. I mercati con volumi di negoziazione elevati sono meno soggetti a manipolazioni dei prezzi e a influenze esterne anomale che distorcono i risultati dell'analisi tecnica.

Per studiare i prezzi e individuare opportunità favorevoli, i trader utilizzano vari strumenti grafici noti come indicatori. Gli indicatori di analisi tecnica aiutano i trader a identificare le tendenze esistenti e potenziali. Poiché i risultati dell'analisi tecnica non sono sempre affidabili, alcuni trader utilizzano più indicatori per ridurre i rischi.


Indicatori di analisi tecnica

I trader che utilizzano l'analisi tecnica studiano molti indicatori e metriche diversi. Ciò consente di identificare le tendenze del mercato in base ai grafici e all'andamento storico dei prezzi. Le medie mobili semplici (SMA) sono uno degli esempi più comunemente utilizzati. Vengono calcolati in base ai prezzi di chiusura di un asset in un periodo di tempo specificato. La media mobile esponenziale (EMA) è una versione modificata della media mobile semplice che pone maggiore enfasi sui prezzi di chiusura recenti.

Un altro indicatore popolare è l'indice di forza relativa (RSI), che fa parte di una classe di indicatori noti come oscillatori. A differenza delle medie mobili semplici, che tracciano le variazioni dei prezzi nel tempo, gli oscillatori utilizzano formule matematiche per determinare i dati sui prezzi che si verificano in un periodo specifico. Utilizzando l'indice di forza relativa, questo intervallo varia da 0 a 100.

Le bande di Bollinger (BB) sono un altro tipo popolare di oscillatore che rappresenta i limiti superiore e inferiore attorno a una media mobile. Le bande di Bollinger vengono utilizzate per identificare potenziali condizioni di mercato di ipercomprato o ipervenduto e per misurare la volatilità.

Oltre ai semplici strumenti di analisi tecnica, esistono indicatori che generano dati basati su altri indicatori. Ad esempio, l'RSI stocastico viene calcolato applicando una formula matematica all'RSI normale. Un altro esempio popolare è l'indicatore MACD (Moving Average Convergence Divergence). Il MACD si determina sottraendo due indicatori EMA per creare la linea di base del MACD. La prima linea viene utilizzata per tracciare un altro EMA, ottenendo una linea di segnale. Sulla base delle differenze tra queste linee viene quindi calcolato l'istogramma MACD.


Segnali di trading

Gli indicatori sono utili non solo per identificare le tendenze generali, ma anche per fornire informazioni sui potenziali punti di entrata e di uscita (acquisto e vendita). I segnali di acquisto e di vendita vengono registrati quando vengono osservati determinati eventi sul grafico dell'indicatore. Ad esempio, quando il valore RSI è superiore a 70, il mercato è in ipercomprato, mentre un calo dell'RSI a 30 indica solitamente condizioni di ipervenduto.

I segnali di trading dell'analisi tecnica non sono sempre precisi e in alcuni casi possono rivelarsi falsi. Ciò è particolarmente vero per i mercati delle criptovalute, che sono più piccoli di quelli tradizionali e quindi più volatili.


Critica

Sebbene l'analisi tecnica sia ampiamente utilizzata in vari mercati, molti esperti la definiscono uno strumento inaffidabile e una "profezia che si autoavvera". Questo termine viene utilizzato per descrivere eventi che si verificano solo perché un gran numero di persone crede in tale esito.

I critici ritengono che se un gran numero di trader e investitori si affidano agli stessi tipi di indicatori, come linee di supporto o resistenza, le probabilità che tali indicatori funzionino aumentano. 

D'altro canto, molti sostenitori dell'analisi tecnica sostengono che ogni trader ha un modo speciale di analizzare grafici e indicatori. Secondo questa opinione, nonostante la diversità dei dati, un gran numero di trader non può sviluppare una strategia unica.


Analisi fondamentale o analisi tecnica

L'analisi tecnica si basa sul presupposto che i prezzi di mercato riflettano tutti i fattori fondamentali associati a un particolare asset. Tuttavia, a differenza dell'analisi tecnica, che si concentra sui dati storici e sui volumi, l'analisi fondamentale (FA) utilizza una strategia di ricerca più ampia, che pone maggiore enfasi sui fattori qualitativi.

I sostenitori dell'analisi fondamentale ritengono che il futuro andamento del prezzo di un asset dipenda da qualcosa di più dei soli dati storici. L'analisi fondamentale è un metodo utilizzato per stimare il valore intrinseco di un'azienda, di un'attività o di un bene sulla base di un'ampia gamma di condizioni micro e macroeconomiche, come la gestione e la reputazione dell'azienda, la concorrenza di mercato, il tasso di crescita e la salute del settore.

Ciò significa che mentre l'analisi tecnica serve principalmente come strumento per prevedere l'andamento dei prezzi e il comportamento del mercato, l'analisi fondamentale consente di stabilire se un asset è sopravvalutato, in base al suo contesto e al suo potenziale. Pertanto, l'analisi tecnica è utilizzata principalmente dai trader a breve termine, mentre l'analisi fondamentale è utilizzata dai gestori di fondi e dagli investitori a lungo termine.

Uno dei vantaggi principali dell'analisi tecnica è il suo affidamento su dati quantitativi. Grazie a ciò, fornisce una base per uno studio oggettivo dello storico dei prezzi, mentre l'analisi fondamentale consente solo di formulare ipotesi basate su dati qualitativi.

Tuttavia, nonostante si lavori con dati empirici, i risultati dell'analisi tecnica possono essere influenzati da pregiudizi personali e soggettività. Ad esempio, un trader che intende ritirare un asset potrebbe manipolare inconsapevolmente i risultati dell'analisi per adattarli alle sue aspettative e ai suoi desideri. Inoltre, l'analisi tecnica potrebbe non essere efficace nei periodi in cui i mercati non seguono un trend chiaro.


Riprendere

Considerate le argomentazioni dei critici e dei sostenitori dell'analisi tecnica e fondamentale, molti raccomandano di utilizzare una combinazione di questi metodi. Pertanto, FA sarà utile per strategie di investimento a lungo termine, mentre TA consentirà di raccogliere informazioni rilevanti sulle condizioni di mercato a breve termine, che potranno essere utilizzate sia dai trader che dagli investitori (ad esempio, per determinare punti di entrata e di uscita ottimali).