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Punti chiave
Ottimismo, avidità, paura e panico, radicati nei processi neurologici, formano gli stati d'animo di mercato e sono direttamente correlati a tendenze rialziste e ribassiste.
Le caratteristiche psicologiche, come il FOMO - la sindrome da paura di perdere opportunità, l'avversione alle perdite e la dissonanza cognitiva, spingono spesso i trader e gli investitori a prendere decisioni irrazionali.
Le piattaforme social possono ulteriormente amplificare le oscillazioni emotive, mentre i neuroni specchio favoriscono il comportamento collettivo, l'istinto di branco e il trading speculativo.
Introduzione
Warren Buffett una volta disse: 'Il mercato è uno strumento per trasferire denaro dai pazienti agli impazienti'. Questa semplice affermazione evidenzia quanto le emozioni e la psicologia influenzino il comportamento del mercato. Alla base di questa idea c'è la psicologia di mercato, un concetto importante dell'economia comportamentale che esplora come le emozioni collettive dei partecipanti al mercato modellano i mercati finanziari. Ma che dire della neurobiologia che forma la psicologia stessa del mercato?
La neurobiologia ci dice che il nostro cervello non è così razionale come ci piacerebbe credere, specialmente quando si tratta di denaro. Le emozioni, i pregiudizi cognitivi e i processi psicologici spesso dirigono le nostre decisioni finanziarie in modi di cui potremmo anche non essere consapevoli.
Ad esempio, l'amigdala è la parte del cervello che elabora la paura e attiva la reazione di 'lotta o fuga'. Questo può spingerci a prendere decisioni impulsive durante i cali di mercato. D'altra parte, la corteccia prefrontale ventromediale, che valuta le ricompense, può alimentare una fiducia eccessiva durante i trend rialzisti.
Questi meccanismi cerebrali, sebbene necessari per la sopravvivenza, spesso ci portano ad agire istintivamente piuttosto che razionalmente quando si tratta di trading e investimento.
Come la psicologia guida i cicli di mercato
Impatto o trend rialzista
Durante un mercato toro, si osserva spesso ottimismo. L'aumento dei prezzi genera entusiasmo e, secondo la neurobiologia, attiva il sistema di ricompensa del cervello, rilasciando il neurotrasmettitore dopamina.
Fenomeni emotivi come il FOMO (paura di perdere opportunità) tendono a intensificare questa tendenza. La sindrome da paura di perdere opportunità deriva dall'attività dei percorsi neurali di ricompensa sociale nel cervello, poiché siamo fisicamente programmati per cercare coinvolgimento e desiderare di non perdere opportunità. Le piattaforme di social media, come X e Reddit, possono esacerbare il FOMO mostrando storie di enormi profitti e spingendo altri ad acquistare attivi senza una piena comprensione dei rischi.
Tra i brillanti esempi ci sono Dogecoin, Shiba Inu e le nuove monete TRUMP e MELANIA. Il valore delle monete meme è nella maggior parte dei casi determinato dall'hype e dalle tendenze virali, piuttosto che dal valore intrinseco. I trader spesso cadono nell'euforia, ignorando segnali di avvertimento come la sovra valutazione o la crescita insostenibile.
Diversi processi neurobiologici creano simultaneamente questo ottimismo incontrollato, che può portare a bolle finanziarie, quando i prezzi superano significativamente il valore reale dell'attivo. Quando la bolla scoppia, il mercato entra in un trend ribassista, il che spesso provoca un cascata di emozioni negative.
Svalutazione (correzione, trend ribassista)
Durante il ribaltamento del mercato, le emozioni passano dall'ottimismo alla negazione e alla paura. L'amigdala del cervello, che elabora la paura, prevale, causando reazioni istintive come le vendite paniche. Dal punto di vista neurologico, questa paura è amplificata dall'avversione alle perdite, rendendo le perdite più dolorose, anche in presenza di ricompense equivalenti.
Man mano che i prezzi continuano a scendere, la paura si trasforma in panico, portando alla capitolazione, quando gli investitori vendono massicciamente i propri attivi, spesso con perdite significative. Questo comportamento è particolarmente evidente durante i mercati ribassisti, come dimostrano le correzioni drastiche del Bitcoin durante il ciclo di mercato del 2022.
Il mercato alla fine si stabilizzerà, poiché i picchi di pessimismo spesso portano a una fase di accumulo, quando i prezzi si muovono lateralmente. In questa fase, alcuni investitori possono tornare cautamente sul mercato, spinti da un rinnovato senso di speranza e ottimismo.
Neurobiologia come base della psicologia del mercato
La psicologia delle tendenze di mercato è modellata da una serie di complessi processi neurologici. Uno di questi processi è il percorso di ricompensa, che coinvolge vari neurotrasmettitori e strutture cerebrali.
Il principale neurotrasmettitore associato alla ricompensa e al piacere è la dopamina. Quando sei esposto a uno stimolo piacevole, il tuo cervello risponde con un aumento del rilascio di dopamina. Questo è comunemente osservato durante i mercati toro, dove i percorsi dopaminergici del cervello vengono attivati dalla previsione di ricompense finanziarie, creando così un circuito di feedback.
La dopamina è principalmente sintetizzata nella sostanza nera e nell'area tegmentale ventrale. Come si può notare, ci sono molti percorsi dopaminergici attraverso i quali la dopamina si muove verso diverse aree del cervello.
Il percorso più strettamente associato alla psicologia di mercato è il percorso mesolimbico. Il percorso mesolimbico collega l'area tegmentale ventrale al sistema limbico, che include l'amigdala. Questo percorso è cruciale per provare piacere e ricompensa. In attesa di ricevere un guadagno finanziario, la dopamina viene rilasciata in questo percorso, creando una sensazione di motivazione e soddisfazione.
La struttura principale coinvolta nell'elaborazione di emozioni come paura e ansia è l'amigdala. L'amigdala gioca un ruolo altrettanto importante durante i mercati ribassisti come i percorsi dopaminergici durante i mercati toro. La reazione di 'lotta o fuga', che è generalmente un meccanismo di sopravvivenza, nel contesto finanziario può portare a decisioni impulsive, spesso risultando in perdite.
Mentre la paura e l'ansia che emergono dall'amigdala possono distorcere i processi decisionali e portare a decisioni impulsive come le vendite paniche, il dissonanza cognitiva può anche indurre gli investitori a mantenere gli attivi, negando la realtà, nella speranza che il mercato possa riprendersi.
La dissonanza cognitiva si verifica quando le convinzioni dei trader sul mercato sono in conflitto con la realtà. La dissonanza cognitiva è principalmente associata alla corteccia prefrontale, responsabile delle funzioni cognitive di livello superiore, e al sistema limbico, che include nuovamente l'amigdala e l'ippocampo.
Un altro aspetto interessante della neurobiologia che può influenzare la psicologia del mercato sono i neuroni specchio. Questi neuroni si trovano in diverse aree del cervello, inclusa la corteccia premotoria, l'area motoria supplementare, il lobo parietale e il lobo parietale inferiore. I neuroni specchio si attivano sia quando una persona compie un'azione, sia quando osserva un'azione simile eseguita da qualcun altro.
In sostanza, i neuroni specchio ci permettono di vivere indirettamente le emozioni e le azioni degli altri. Questi neuroni sono coinvolti nell'empatia e nell'influenza sociale. Osservare i successi di altri trader può attivare questi neuroni, portando a un comportamento di imitazione che può giocare un ruolo importante nell'istinto di branco.
Moneta meme TRUMP: studio del caso
1. Crescita rapida e percorsi dopaminergici
C'è una grande probabilità che la crescita esplosiva della moneta meme Trump al lancio sia stata influenzata dal sistema di ricompensa del cervello. Fattori come la connessione evidente con Donald Trump, una figura ampiamente nota, e la copertura mediatica della moneta probabilmente hanno contribuito alla sua crescita iniziale.
Un possibile fattore è stata anche la sindrome da paura di perdere opportunità e il pensiero generale di opportunità perse. Questo primo picco ha probabilmente attivato i percorsi dopaminergici dei trader, rilasciando dopamina in attesa di una ricompensa finanziaria e creando così un ciclo di feedback di eccitazione e speculazione. Questa fase è spesso chiamata fase di euforia, quando ottimismo ed eccitazione alimentano l'aumento dei prezzi.
2. Istinto di branco e neuroni specchio
Come discusso in precedenza, i neuroni specchio giocano spesso un ruolo nell'istinto di branco e, quindi, nella psicologia di mercato. La rapida crescita del prezzo della moneta può servire come esempio dell'azione di questi neuroni, poiché gli individui, influenzati dalle emozioni e dal presunto successo degli altri, possono prendere decisioni basate su sentimenti collettivi anziché su un'analisi razionale e indipendente. Nel caso di TRUMP:
Cultura meme: meme e attività sui social media hanno creato un'onda virale che ha spinto altri a unirsi alla tendenza. I neuroni specchio hanno probabilmente amplificato le emozioni positive tra i trader e gli investitori.
Coinvolgimento di politici e fan: i sostenitori politici e i fan di Trump hanno ulteriormente aumentato la notorietà e la popolarità della moneta. I sentimenti positivi nel mercato si diffondono rapidamente attraverso tale interazione sociale.
Ciò mette in evidenza come l'istinto di branco, basato sui neuroni specchio, amplificato da influenze sociali come la cultura dei meme e il coinvolgimento dei fan, possa determinare il comportamento del mercato.
3. Volatilità, vendite paniche e amigdala
Dopo il primo picco, come la maggior parte delle monete meme, anche TRUMP ha subito una forte volatilità e un brusco calo del prezzo. In questa fase, i trader possono provare negazione, paura e ansia.
La dissonanza cognitiva può indurre molte persone a mantenere i propri attivi nonostante il calo del mercato, sperando in un rapido recupero o credendo in una cifra specifica. Questo conflitto tra realtà e convinzioni personali può portare a decisioni irrazionali e perdite finanziarie.
Nel frattempo, l'amigdala, che è responsabile della reazione di 'lotta o fuga', può amplificare la sensazione di paura e ansia e, quindi, provocare vendite paniche. L'annuncio della moneta concorrente MELANIA ha probabilmente amplificato queste reazioni emotive e dimostra quanto possano influire i fattori esterni sul comportamento degli investitori individuali e, di conseguenza, sulle tendenze di mercato.
In conclusione
Comprendere la psicologia alla base dei cicli di mercato può essere molto prezioso, fornendo un contesto migliore per le tendenze di mercato per trader e investitori. Ad esempio, puoi osservare le tendenze emotive per identificare periodi di intenso pessimismo o ottimismo e vedere come tali emozioni influenzino i prezzi di mercato.
Familiarizzarsi con i processi neurobiologici alla base delle tendenze emotive, inclusa la funzione dei percorsi dopaminergici, strutture come l'amigdala e le funzioni dei neuroni specchio, può darti una comprensione più profonda della psicologia del mercato. Questo può aumentare le tue possibilità di evitare trappole psicologiche comuni, come pregiudizi cognitivi, sindrome da paura di perdere opportunità, vendite paniche e dissonanza cognitiva.
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