Contenuto
Cos'è il metodo Wyckoff?
Le tre leggi di Wyckoff
Legge della domanda e dell'offerta
Legge di causalità
La legge del rapporto tra sforzo e risultati
"Uomo composito"
Accumulo (accumulo)
Momento o tendenza rialzista
Distribuzione
Markdown (correzione, tendenza al ribasso)
Modelli di trading utilizzando il metodo Wyckoff
Schema di accumulazione
Schema di distribuzione
Quanto è efficace questa tecnica di trading?
L'approccio in cinque fasi di Wyckoff
Conclusione
Cos'è il metodo Wyckoff?
Questo metodo di trading è stato sviluppato da Richard Wyckoff all'inizio degli anni '30. Consiste in una serie di principi e strategie originariamente progettati per trader e investitori. Wyckoff ha dedicato gran parte della sua esperienza di vita allo studio del comportamento del mercato e il suo lavoro influenza ancora gran parte della moderna analisi tecnica (TA). Al giorno d’oggi, il metodo Wyckoff viene applicato a tutti i tipi di mercati finanziari, sebbene originariamente fosse focalizzato solo sulle azioni.
Durante la creazione del suo lavoro, Wyckoff si è ispirato ai metodi di trading di altri trader di successo (in particolare Jesse L. Livermore). Oggi gode della stessa stima di altre figure chiave come Charles H. Dow e Ralph N. Elliott.
Richard ha condotto una grande quantità di ricerche che hanno portato alla creazione di diverse teorie e metodi di trading. Questo articolo fornisce una panoramica del suo lavoro e include:
Tre leggi fondamentali;
Il concetto di “uomo composito”;
Metodologia per l'analisi dei grafici (trading pattern utilizzando il metodo Wyckoff);
Approccio in cinque fasi.
Inoltre, Wyckoff ha sviluppato speciali test di acquisto e vendita, nonché un metodo grafico unico basato su punti e cifre (P&F). Sebbene i test aiutino i trader a trovare il momento migliore per entrare, il metodo P&F viene utilizzato per determinare gli obiettivi di trading, tuttavia, non entreremo nei dettagli su questi due argomenti in questo articolo.
Le tre leggi di Wyckoff
Legge della domanda e dell'offerta
La prima legge afferma che il valore dei beni inizia ad aumentare quando la domanda supera l’offerta e diminuisce di conseguenza nell’ordine opposto. Questo è uno dei principi fondamentali dei mercati finanziari, che Wyckoff non esclude nelle sue opere. Possiamo rappresentare la prima legge come tre semplici equazioni:
Domanda > offerta = aumento dei prezzi
Domanda < offerta = calo dei prezzi
Domanda = offerta = nessuna variazione di prezzo significativa (bassa volatilità)
In altre parole, la prima legge di Wyckoff suggerisce che quando la domanda supera l’offerta, i prezzi aumentano perché ci sono più acquirenti che venditori. Ma in una situazione in cui ci sono più vendite che acquisti e l’offerta supera la domanda, ciò indica un ulteriore calo di valore.
Molti investitori che utilizzano il metodo Wyckoff confrontano il movimento dei prezzi con il volume della barra come un modo per visualizzare meglio la relazione tra domanda e offerta. Questo spesso aiuta a prevedere i futuri movimenti del mercato.
Legge di causalità
La seconda legge afferma che le differenze tra domanda e offerta non sono una coincidenza. Riflettono invece le azioni preparatorie risultanti da determinati eventi. Nella terminologia di Wyckoff, un periodo di accumulo (causa) porta infine a un trend rialzista (effetto). A sua volta, il periodo di distribuzione (causa) provoca lo sviluppo di una tendenza al ribasso (effetto).
Wyckoff ha utilizzato una tecnica unica di tracciare le cifre sui grafici per stimare i potenziali effetti per cause specifiche. In altre parole, ha creato metodi per determinare gli obiettivi di trading basati su periodi di accumulazione e distribuzione. Ciò gli ha permesso di valutare la probabile estensione del trend del mercato dopo l'uscita dalla zona di consolidamento o trading range (TR).
La legge del rapporto tra sforzo e risultati
La terza legge di Wyckoff afferma che le variazioni di prezzo sono il risultato di uno sforzo complessivo, che si riflette nel volume degli scambi. Nel caso in cui l’aumento del valore di un asset corrisponda ad un volume di scambi elevato, c’è un’alta probabilità che il trend continui a muoversi. Ma se i volumi sono troppo piccoli a un prezzo elevato, molto probabilmente la crescita si fermerà e la tendenza potrebbe cambiare direzione.
Ad esempio, immaginiamo che il mercato Bitcoin inizi a consolidarsi con volumi molto elevati dopo un lungo trend ribassista. Volumi di scambio elevati indicano un grande sforzo, ma il movimento laterale (bassa volatilità) suggerisce scarsi risultati. Se un gran numero di Bitcoin passa di mano e il prezzo non scende in modo significativo, ciò potrebbe indicare che la tendenza al ribasso potrebbe finire e che presto si verificherà un'inversione.
"Uomo composito"
Wyckoff ha creato l’idea di un “uomo composito” (dall’inglese composite man, operatore composito), che incarna la personalità immaginaria del mercato. Ha suggerito che tutti gli investitori e i trader studino il mercato azionario dal punto di vista di se fosse controllato da un’entità, poiché ciò potrebbe rendere più facile per loro continuare a seguire le tendenze.
Fondamentalmente, l’Uomo Composito rappresenta i principali attori (market maker), individui con patrimoni elevati e investitori istituzionali. Questa categoria di partecipanti al mercato agisce sempre nel proprio interesse, per assicurarsi di poter acquistare beni a un prezzo inferiore e venderli a un prezzo più alto.
Il comportamento dell'Uomo Composito era l'opposto di quello osservato dalla maggior parte degli investitori che Wyckoff spesso osservava, date le loro perdite finanziarie. Ma secondo questa tecnica, la persona composita utilizza una strategia alquanto prevedibile da cui gli investitori possono imparare un’utile lezione.
In questo articolo utilizzeremo il concetto di uomo composito per semplificare l’illustrazione del ciclo di mercato. Il ciclo descritto nel metodo Wyckoff è composto da quattro fasi principali: accumulazione (accumulo), impulso o trend rialzista, distribuzione e markdown (correzione, trend al ribasso).
Accumulo (accumulo)
Una persona composita accumula asset prima della maggior parte degli investitori. Questa fase è solitamente caratterizzata da un movimento laterale. L'accumulo avviene in modo graduale per evitare variazioni significative dei prezzi.
Momento o tendenza rialzista
Una volta che l'Uomo Composito possiede abbastanza azioni, nel momento in cui la forza vendita è esaurita, inizia a spingere il mercato verso l'alto, creando un trend emergente che attira gradualmente sempre più nuovi investitori, che successivamente porta ad un aumento della domanda.
Vale la pena notare che durante un trend rialzista possono esserci diverse fasi di accumulazione. Sono chiamate anche fasi di riaccumulo, quando un trend forte si ferma per un po' e si consolida prima di continuare il suo movimento al rialzo.
Man mano che il mercato sale, altri investitori sono incoraggiati ad entrare nel mercato e ad acquistare asset. Di conseguenza, i disordini colpiscono sempre più persone che vogliono prendervi parte. Durante tale periodo, la domanda è molto superiore all’offerta.
Distribuzione
La persona composita distribuisce quindi i beni acquistati. Comincia a vendere le sue posizioni redditizie a coloro che entrano nel mercato in una fase successiva. Tipicamente la fase distributiva è caratterizzata da un movimento laterale che assorbe la domanda fino al suo esaurimento.
Markdown (correzione, tendenza al ribasso)
Poco dopo la fase di distribuzione, il mercato inizia a declinare. In altre parole, dopo che la persona composita ha completato la vendita di una quantità significativa delle sue azioni, inizia a spingere il mercato al ribasso. Alla fine, l’offerta diventa molto maggiore della domanda e successivamente si forma una tendenza al ribasso.
Proprio come durante un trend rialzista, durante un trend al ribasso possono verificarsi diverse fasi di ridistribuzione. Si tratta fondamentalmente di un consolidamento a breve termine tra grandi diminuzioni del valore di un asset. I cali possono anche sovrapporsi a salti del gatto morto o alle cosiddette trappole del toro, in cui alcuni acquirenti entrano nel mercato sperando in un'inversione di tendenza che in realtà non si verifica. Quando il trend ribassista finisce, inizia un nuovo ciclo di accumulazione.
Modelli di trading utilizzando il metodo Wyckoff
Gli schemi di accumulazione e distribuzione sono la parte più popolare del lavoro di Wyckoff, almeno nella comunità delle criptovalute. Questo modello suddivide questi due circuiti in sezioni più piccole di cinque fasi (da A a E), oltre a diversi eventi, brevemente descritti di seguito.
Schema di accumulazione
Fase A
La forza di vendita diminuisce e la tendenza al ribasso inizia a rallentare. Questa fase è solitamente contrassegnata da un aumento del volume degli scambi. Il supporto preliminare (PS) indica che stanno iniziando ad apparire nuovi acquirenti, ma ciò non è ancora sufficiente per fermare il movimento al ribasso.
Un climax di vendita (dall'inglese salendo climax, abbreviato in SC) si forma attraverso un'intensa attività mirata alla vendita di asset, a seguito della quale gli investitori iniziano a capitolare. Questo spesso si manifesta come il punto più alto di volatilità, con vendite dettate dal panico che formano candele e stoppini alti. Un forte calo si trasforma rapidamente in un’impennata o in un rally automatico (AR) quando gli acquirenti iniziano ad assorbire l’eccesso di offerta. Pertanto, il trading range (TR) di un modello di accumulazione è definito come la distanza tra il climax minimo di vendita e il massimo del rally automatico.
Un test secondario (ST) si verifica quando un calo dei prezzi di mercato si interseca con un'area di climax di vendita (SC) per verificare se un trend al ribasso è effettivamente terminato. In questo caso, il volume degli scambi e la volatilità del mercato sono generalmente inferiori al solito. Sebbene il secondo test spesso costituisca un minimo più elevato rispetto al climax delle vendite, non sempre va come previsto.
Fase C
Sulla base della legge di causa ed effetto di Wyckoff, la fase B può essere pensata come una causa che porta ad un determinato effetto.
La fase B è la fase di consolidamento in cui la persona composita accumula la maggiore quantità di beni. In questa fase, il mercato tende a testare vari livelli di resistenza e supporto all’interno del suo trading range.
Durante la Fase B possono verificarsi numerosi test secondari (ST). In alcuni casi, mostrano massimi più elevati (trappole per rialzisti) e minimi (trappole per orsi) in relazione al climax delle vendite e al rally automatico, simile alla fase A.
Fase C
Questa fase è un tipico periodo di accumulazione patrimoniale, chiamato anche primavera. Spesso è l’ultima trappola per gli orsi prima che il mercato inizi a toccare minimi sempre più alti. Durante la fase C il soggetto composito fa una piccola offerta e, di fatto, chi avrebbe dovuto vendere i propri beni lo ha già fatto.
Durante l’azione primaverile, i livelli di supporto iniziano a sfondare per fermare i trader e fuorviare gli investitori. Possiamo descriverlo come un ultimo disperato tentativo di acquistare azioni a un prezzo inferiore prima che inizi il trend rialzista. Pertanto, la trappola dell’orso incoraggia i piccoli investitori a smettere di detenere i propri asset.
Tuttavia, in alcuni casi, i livelli di supporto possono essere mantenuti e la primavera semplicemente non inizia. In altre parole, potrebbe esserci un altro modello di accumulazione che includa elementi leggermente diversi, ma non la primavera. Tuttavia, la struttura generale del regime rimane valida.
Fase D
La fase D rappresenta la transizione tra causa ed effetto. Si trova tra la zona di accumulazione (fase C) e il breakout del trading range (fase E).
Tipicamente, durante la fase D si verifica un aumento significativo del volume degli scambi e della volatilità. Di solito comporta il supporto dell'ultimo punto (LPS), che mostra un minimo inferiore prima che il mercato inizi a muoversi verso l'alto. L'LPS spesso precede il superamento dei livelli di resistenza, che a sua volta crea massimi più alti. Ciò indica la manifestazione di segnali di forza (dall'inglesesegni di forza, abbreviato SOS), poiché i precedenti livelli di resistenza diventano nuovi livelli di supporto.
Nonostante la terminologia un po’ confusa, durante questa fase potrebbero esserci diversi ultimi punti di supporto. Spesso aumentano il volume degli scambi quando testano nuove zone. In alcuni casi, il prezzo può creare una piccola area di consolidamento prima di sfondare effettivamente un trading range più ampio ed entrare nella fase E.
Fase E
La fase E è l’ultima fase del sistema di accumulo. È caratterizzato da un netto superamento del trading range, a causa di un aumento della domanda sul mercato, che indica l'inizio di una tendenza al rialzo.
Schema di distribuzione
Lo schema di distribuzione funziona in modo opposto allo schema di accumulazione, con una terminologia leggermente diversa.
Fase A
La prima fase entra in gioco quando il trend rialzista stabilito inizia a rallentare a causa della diminuzione della domanda. L'offerta preliminare (abbr. PSY) suggerisce che la forza di vendita non è ancora abbastanza forte da fermare il movimento al rialzo. Il culmine del potere d’acquisto (dall’inglese Purchase Climax, abbreviato BC) si forma poi attraverso intensi acquisti di asset. Questo di solito è causato da trader inesperti che iniziano ad acquistare in base alle emozioni.
Il successivo forte movimento al rialzo provoca una reazione a catena dovuta all’assorbimento della domanda in eccesso da parte dei market maker. In altre parole, la persona composita inizia ad allocare i suoi beni agli acquirenti ritardatari e il test secondario (ST) si verifica quando il mercato entra nel climax degli acquisti, raggiungendo essenzialmente un massimo inferiore.
Fase C
La distribuzione nella fase B funge da zona di consolidamento (causa) che precede un trend al ribasso (effetto). In questa fase, la persona composita vende gradualmente i suoi beni, indebolendo e assorbendo la domanda del mercato.
Fondamentalmente, i livelli superiore e inferiore di un trading range vengono testati più volte, il che può includere trappole ribassiste e rialziste a breve termine. A volte il mercato può spostarsi al di sopra della resistenza a causa del culmine del potere d’acquisto, determinando un test secondario sotto forma di spinta verso l’alto (UT).
Fase C
In alcuni casi, il mercato mostra solo un’ultima trappola rialzista dopo un periodo di consolidamento. Questo è chiamato anche UTAD (upspinta dopo distribuzione), che è l'opposto dell'accumulo, durante l'azione della cosiddetta molla.
Fase D
La distribuzione nella fase D presenta molti elementi simili con un periodo di accumulo simile. Fondamentalmente coinvolge l’ultimo punto di fornitura (LPSY) nel mezzo del trading range, creando un massimo inferiore. Dal momento in cui questa fase entra in vigore, nuovi punti LPSY iniziano a essere creati attorno o al di sotto della zona di supporto. Un evidente segno di debolezza (dall'inglese segno di debolezza, abbreviato SOW) è un calo del valore al di sotto delle linee di supporto.
Fase E
L'ultima fase della distribuzione è contrassegnata dall'inizio di un trend al ribasso con un evidente breakout al di sotto del trading range, causato dal forte predominio dell'offerta sulla domanda.
Quanto è efficace questa tecnica di trading?
Per sua natura, il mercato non sempre segue esattamente tali schemi commerciali. In pratica, gli schemi di accumulazione e distribuzione possono avvenire in modi diversi. Ad esempio, in alcuni casi, la fase B potrebbe durare molto più a lungo del previsto. Per questo motivo, i test primaverili, UTAD e altri potrebbero semplicemente non essere disponibili.
Tuttavia, il lavoro di Wyckoff offre una vasta gamma di valide tecniche di trading basate su numerose teorie e principi. Il suo lavoro è sicuramente prezioso per migliaia di investitori, trader e analisti in tutto il mondo. I modelli di accumulazione e distribuzione descritti in questo articolo possono essere utili per comprendere l’ordine generale dei cicli nei mercati finanziari.
L'approccio in cinque fasi di Wyckoff
Wyckoff ha inoltre sviluppato un approccio al mercato in cinque fasi basato su numerosi principi e tecniche. In poche parole, questo approccio può essere considerato come una procedura per applicare il suo lavoro nella pratica.
Primo passo: identificare la tendenza attuale.
Il compito principale è determinare la tendenza attuale e fare un’ipotesi superficiale su dove e quanto lontano può arrivare, il che solleva le seguenti domande: “qual è la tendenza attuale?”, “qual è il rapporto tra domanda e offerta?”
Fase due: determinare la forza dell'asset.
Quanto è forte l’asset rispetto al mercato? Il suo valore si muove con il mercato o in senso contrario ad esso?
Fase tre: trova una risorsa con una ragione per continuare a crescere.
Ci sono ragioni sufficienti per prendere posizione? La ragione è abbastanza convincente da far sì che il potenziale beneficio futuro (conseguenza) giustifichi i potenziali rischi?
Fase quattro: determinare la probabilità di crescita dei prezzi.
L’asset è pronto per il movimento previsto? Qual è la sua posizione rispetto al trend attuale? Il prezzo e il volume degli scambi sono commisurati alla possibile crescita? Questo passaggio spesso include test di Wyckoff per l'acquisto e la vendita dell'asset selezionato.
Passo cinque: cronometra l'ingresso.
L'ultimo passaggio contiene tutte le informazioni sui tempi. Nella maggior parte dei casi, ciò comporta l’analisi delle azioni per confrontare la loro performance con il mercato sottostante.
Ad esempio, un trader potrebbe confrontare l'andamento del prezzo di un titolo rispetto all'indice S&P 500. A seconda della posizione dell'asset all'interno di un quadro di trading Wyckoff personalizzato, questa analisi può fornire informazioni sui futuri movimenti dei prezzi. In definitiva, questo rende più facile trovare una posizione favorevole per entrare nel mercato.
Vale la pena notare che questo metodo è più adatto per gli asset che si muovono con il mercato o l'indice. Tuttavia, nel mercato delle criptovalute, tale correlazione potrebbe non essere sempre presente.
Conclusione
Sono passati quasi cento anni dalla pubblicazione dell'opera, ma il metodo Wyckoff è ancora oggi richiesto. È sicuramente molto più di un semplice indicatore di analisi tecnica poiché comprende molti principi, teorie e tecniche di trading.
Fondamentalmente, il Metodo Wyckoff consente agli investitori di prendere decisioni più intelligenti e logiche senza fare affidamento sul proprio stato emotivo. Il suo ampio lavoro fornisce ai trader e agli investitori una gamma di strumenti per ridurre il rischio e aumentare le possibilità di successo. Tuttavia, non esiste un’unica tecnica infallibile quando si tratta di investire. Dovresti sempre affrontare tutte le transazioni con cautela e considerare tutti i potenziali rischi, soprattutto nel mercato altamente volatile delle criptovalute.