Accuratamente! Molto testo.
L’analisi fondamentale di una criptovaluta comporta uno studio approfondito di tutte le informazioni disponibili su un asset finanziario. Ad esempio, potresti considerare i casi d'uso, il numero di persone che lo utilizzano o il team dietro il progetto.
Il tuo obiettivo è capire se un bene è sopravvalutato o sottovalutato. Sulla base di ciò, puoi determinare le tue posizioni di trading.
Introduzione
Imparare a conoscere gli asset di trading volatili come le criptovalute richiede competenze specifiche. Scegliere una strategia, comprendere lo sconfinato mondo del trading, combinare metodi di analisi tecnica e fondamentale sono aree che devono essere studiate.
Quando si tratta di analisi tecnica, alcune conoscenze possono essere raccolte dai mercati finanziari tradizionali. Molti trader di criptovalute utilizzano gli stessi indicatori tecnici utilizzati nel trading Forex quando negoziano azioni e materie prime. Strumenti come RSI, MACD e Bande di Bollinger hanno lo scopo di analizzare il comportamento del mercato indipendentemente dall'asset scambiato. Pertanto, questi strumenti di analisi tecnica sono estremamente popolari anche nello spazio delle criptovalute.
Nell'analisi fondamentale delle criptovalute (nonostante l'approccio sia simile a quello utilizzato nei mercati tradizionali), non sarà possibile utilizzare strumenti comprovati per valutare i criptoasset. Per condurre una FA oggettiva delle criptovalute, è necessario capire come acquisiscono valore.
In questo articolo definiremo gli indicatori in base ai quali potrai creare i tuoi indicatori.
Cos’è l’analisi fondamentale (FA)?
L'analisi fondamentale (FA) è un approccio utilizzato dagli investitori per determinare il "valore intrinseco" di un asset o di un'azienda. L'obiettivo principale è determinare se un bene o un'azienda è sopravvalutata o sottovalutata considerando un gran numero di fattori interni ed esterni. Queste informazioni vengono utilizzate per prendere decisioni strategiche sull'entrata o l'uscita dalle posizioni.
Anche l’analisi tecnica fornisce preziosi dati di trading, ma porta a un diverso tipo di conclusione. I partecipanti al mercato che utilizzano l’AT cercano di prevedere i futuri movimenti dei prezzi sulla base delle informazioni sulla performance passata degli asset. Ciò si ottiene identificando i modelli di candele e studiando gli indicatori chiave.
Gli analisti fondamentali tradizionali in genere guardano ai parametri aziendali per determinare il vero valore degli asset. Gli indicatori utilizzati in questo caso includono l’utile per azione (quanto profitto realizza una società su ciascuna azione emessa) o il rapporto prezzo/valore contabile (come gli investitori valutano una società rispetto al suo valore contabile). Possono condurre questo tipo di analisi per più società nella stessa nicchia, ad esempio per scoprire come i loro potenziali investimenti si confrontano con quelli di altri investitori.
Per un'introduzione completa all'analisi fondamentale, leggi l'articolo "Cos'è l'analisi fondamentale?"
Problemi di analisi fondamentale delle criptovalute
Le reti di criptovaluta non possono essere valutate utilizzando gli strumenti aziendali tradizionali. Del resto, i sistemi più decentralizzati come Bitcoin (BTC) sono più vicini al settore delle materie prime. Ma anche quando si tratta di criptovalute relativamente centralizzate (quelle emesse dalle organizzazioni), gli indicatori tradizionali dell’analisi fondamentale non possono dirti molto.
Pertanto, è necessario prestare attenzione ad altri quadri. Innanzitutto, identificare indicatori affidabili. Per “affidabili” intendiamo quelli difficili da manipolare. Ad esempio, i follower di Twitter o gli utenti di Telegram/Reddit non sono un buon indicatore poiché è facile creare account falsi e acquistare attività sui social media.
È importante notare che non esiste un unico parametro che ci fornisca un quadro completo della rete da valutare. Puoi prestare attenzione al numero in forte aumento di indirizzi attivi nella blockchain. Ma il numero di indirizzi di per sé non significa nulla. Come sappiamo, dietro a tutto ciò potrebbe esserci la stessa entità, che trasferisce denaro tra nuovi indirizzi.
Nelle sezioni seguenti, esamineremo tre categorie di parametri FA della criptovaluta: parametri on-chain, parametri di progetto e parametri finanziari. Questo elenco non è esaustivo, ma è sufficiente per prendere in considerazione la creazione di indicatori basati su di esso.
Metriche on-chain
Le metriche on-chain sono caratteristiche che possono essere ottenute dai dati blockchain. Potremmo trovarli da soli lanciando un nodo sulla rete di interesse ed esportando i dati, ma questo richiede molto tempo e denaro. Soprattutto se consideriamo solo gli investimenti e non vogliamo sprecare tempo e risorse in dettagli tecnici.
La soluzione più semplice è raccogliere informazioni da siti Web o API appositamente progettati per prendere decisioni di investimento. Ad esempio, l’analisi on-chain di Bitcoin sul sito CoinMarketCap ci fornisce un’enorme quantità di informazioni. Ulteriori fonti includono grafici di dati Coinmetrics o report di progetti Binance Research.
Numero di transazioni
Il numero di transazioni è un buon indicatore dell'attività della rete. Tracciando periodi prestabiliti (o utilizzando le medie mobili), possiamo vedere come l'attività cambia nel tempo.
Nota: questa metrica deve essere trattata con cautela. Come per gli indirizzi attivi, non vi è alcuna garanzia che l'attività sulla rete non sia generata da un piccolo numero di partecipanti che trasferiscono fondi tra di loro.
Costo della transazione
A differenza del numero di transazioni, il valore della transazione mostra il volume totale delle transazioni per il periodo. Ad esempio, se in un giorno si effettuassero dieci transazioni Ethereum del valore di 50$ ciascuna, diremmo che il volume delle transazioni giornaliere sarebbe pari a 500$. Questa caratteristica è misurata sia in valuta fiat, come USD, sia nella moneta nativa del protocollo (ETH).
Indirizzi attivi
Gli indirizzi attivi sono indirizzi blockchain che sono rimasti attivi per un certo periodo. Esistono vari metodi di conteggio, ma il più popolare è quello che conta sia l'indirizzo del mittente che quello del destinatario di ciascuna transazione in un periodo prestabilito (come giorni, settimane o mesi). Puoi anche controllare il numero cumulativo di indirizzi univoci, il che significa monitorare il numero totale di indirizzi attivi nel tempo.
Commissioni
Per alcuni asset, le commissioni sono una funzione della domanda. Puoi pensarli come un'offerta in un'asta: gli utenti competono tra loro per portare le loro transazioni sulla blockchain in modo tempestivo. Le transazioni di coloro che offrono tariffe più alte verranno confermate (estratte) in precedenza, mentre le transazioni di coloro che offrono tariffe più basse verranno confermate in seguito.
Per le criptovalute con riduzione programmata dell'offerta, questa è una metrica interessante da studiare. Le blockchain con consenso Proof of Work (PoW) generano ricompense in blocchi. In alcuni casi, la ricompensa consiste nel premio in blocco stesso e nelle commissioni per le transazioni di altri partecipanti. La ricompensa del blocco diminuisce periodicamente (ad esempio, a seguito dell'halving di Bitcoin).
Poiché i costi di mining aumentano nel tempo e i premi per i blocchi diminuiscono gradualmente, è logico presumere che le commissioni di transazione dovrebbero aumentare. Altrimenti, i minatori lavoreranno in perdita e lasceranno la rete. Ciò influirà negativamente sulla sicurezza del circuito.
Hashrate e numero di monete in staking
Attualmente, le blockchain utilizzano molti algoritmi di consenso, ciascuno con il proprio meccanismo di funzionamento. Dato che svolgono un ruolo fondamentale nella protezione della rete, l’analisi dei dati del protocollo blockchain può essere utile per l’analisi fondamentale.
Una caratteristica comune dello stato di una rete di criptovalute che opera secondo il protocollo Proof of Work è l'hashrate. Più alto è l’hashrate, più difficile sarà portare a termine con successo un attacco del 51%. Inoltre, un aumento graduale dell’hashrate può indicare un crescente interesse per il mining, ad esempio, a causa dei costi bassi e dei profitti più elevati. Al contrario, una diminuzione dell’hashrate indica che i minatori stanno abbandonando la rete (“capitolazione dei minatori”), poiché non è più redditizio proteggere la rete.
Il costo totale del mining dipende, tra le altre cose, dal prezzo attuale dell'asset, dal numero di transazioni elaborate e dall'importo delle commissioni. Naturalmente anche i costi diretti dell’attività mineraria (elettricità e potenza di calcolo) sono un fattore importante.
Lo staking (come nel protocollo Proof of Stake) è un altro concetto legato alla teoria dei giochi, simile al mining in PoW. Per quanto riguarda i meccanismi, lo staking funziona diversamente. L’idea di base è che i partecipanti scommettano i propri risparmi per partecipare alla convalida dei blocchi. Pertanto, per valutare l'interesse (o la mancanza di interesse) per un asset, è possibile osservare il volume che viene puntato in quel momento.
Indicatori di progettazione
Mentre le metriche on-chain riguardano i dati blockchain analizzati, le metriche del progetto implicano un approccio qualitativo che tiene conto di fattori come le prestazioni del team (se presenti), il whitepaper e la roadmap.
Libro bianco
Prima di investire in qualsiasi progetto, ti consigliamo vivamente di leggere il relativo white paper. Questo è un white paper che fornisce una panoramica di un progetto di criptovaluta. Un buon white paper dovrebbe definire gli obiettivi della rete e idealmente fornire informazioni sulle seguenti caratteristiche:
tecnologia utilizzata (il codice è open source?);
i casi d'uso che il progetto vuole sviluppare;
roadmap per aggiornamenti e nuove funzionalità;
schema di distribuzione e distribuzione di monete o gettoni.
È opportuno valutare queste informazioni nel contesto della discussione del progetto. Cosa dicono gli altri di lui? Ci sono bandiere rosse? Gli obiettivi sembrano realistici?
Squadra
Se dietro una rete di criptovaluta esiste un team specifico, il track record dei suoi membri può indicare se possiede le competenze necessarie per implementare il progetto. I membri del team hanno già avuto progetti di successo in questo settore? La loro esperienza è sufficiente per raggiungere gli obiettivi prefissati? Erano associati a progetti discutibili o truffe?
Se non c'è una squadra, come appare la comunità degli sviluppatori? Se il progetto ha GitHub, controlla il numero di contributori e attività. Una moneta in costante sviluppo è più attraente di una il cui repository non è stato aggiornato da due anni.
Concorrenti
Un buon white paper dovrebbe darci un’idea del caso d’uso a cui è rivolto il crypto asset. In questa fase è importante identificare i progetti con cui compete, nonché le infrastrutture esistenti che cerca di sostituire.
Idealmente, segue un'analisi fondamentale dei progetti concorrenti. L’asset in sé può sembrare attraente, ma la performance di asset crittografici simili potrebbe rivelarsi una scelta più debole rispetto ad altri.
Tokenomics e distribuzione iniziale
Alcuni progetti creano token e quindi creano problemi a se stessi. Questo non vuol dire che il progetto in sé non sia fattibile, ma il token ad esso associato potrebbe non avere un’utilità sufficiente. Pertanto, è importante determinare la sua possibile utilità. E in senso più ampio, capire se il mercato riconosce questa utilità, e se sì, quanto la apprezzerà.
Altro fattore importante: come sono stati inizialmente distribuiti i fondi? Attraverso ICO, IEO o i partecipanti potrebbero estrarli? Nel primo caso, il white paper dovrebbe indicare qual è la quota dei fondatori e del team, nonché quanto è a disposizione degli investitori. Nel secondo caso, puoi studiare l'organizzazione del pre-mining (mining sulla rete prima dell'annuncio ufficiale del progetto).
L’analisi della distribuzione può fornire informazioni sul rischio presente. Ad esempio, se la stragrande maggioranza dell’offerta è di proprietà di un piccolo gruppo di individui, si potrebbe concludere che si tratta di un investimento rischioso poiché queste parti potrebbero finire per manipolare il mercato.
Indicatori finanziari
L'analisi fondamentale richiede informazioni su come un asset viene scambiato attualmente, come è stato scambiato in passato, qual è la sua liquidità, ecc. Tuttavia, ci sono altri parametri interessanti in questa categoria: quelli relativi all'economia e agli incentivi del protocollo delle criptovalute. .
Capitalizzazione di mercato
La capitalizzazione di mercato (o valore di rete) viene calcolata moltiplicando l'offerta in circolazione per il prezzo corrente del bene. Essenzialmente, rappresenta il costo ipotetico di acquisto di ogni unità disponibile di un asset crittografico (assumendo che non vi sia slittamento).
La stessa capitalizzazione di mercato può essere fuorviante. In teoria sarebbe facile emettere un token senza valore con una fornitura di dieci milioni di unità. Se ogni token venisse scambiato per 1$, la capitalizzazione di mercato sarebbe di 10 milioni di dollari. Questa valutazione è chiaramente errata: è improbabile che il mercato generale sia interessato a un token senza una proposta di valore.
Inoltre, è impossibile determinare esattamente quante unità di una particolare criptovaluta o token sono in circolazione. Puoi bruciare le tue monete, perdere le chiavi e semplicemente dimenticarti dei tuoi fondi. Pertanto, di solito utilizzano stime approssimative che tengono conto del numero di monete non in circolazione.
Tuttavia, la capitalizzazione di mercato è ampiamente utilizzata per determinare la crescita potenziale delle reti. Alcuni investitori in criptovalute ritengono che le monete a piccola capitalizzazione abbiano maggiori probabilità di aumentare rispetto alle monete a grande capitalizzazione. Altri credono che le large cap abbiano un effetto di rete più forte e quindi abbiano maggiori possibilità rispetto alle small cap non identificate.
Liquidità e volume
La liquidità è una misura di quanto sia facile vendere o acquistare un asset. Un’attività liquida è un’attività che può essere facilmente venduta a un prezzo di mercato. A questo si collega il concetto di mercato liquido: un mercato inondato di offerte di acquisto e vendita (che portano a uno spread denaro-lettera più ristretto).
In un mercato illiquido, potremmo non essere in grado di vendere i nostri asset a un prezzo “equo”. Ciò significa che non ci sono acquirenti disposti a completare la transazione e ci restano due opzioni: ridurre il prezzo di vendita o attendere una maggiore liquidità.
Il volume degli scambi è un indicatore che aiuta a determinare la liquidità. Può essere misurato in diversi modi e mostra il valore delle attività coinvolte nella negoziazione in un periodo di tempo. In genere, i grafici mostrano il volume degli scambi giornalieri (espresso in unità di asset o in dollari).
Comprendere la liquidità può essere utile nel contesto dell’analisi fondamentale. Serve come indicatore dell’interesse del mercato per un potenziale asset di investimento.
Schemi di distribuzione
Per alcuni investitori, una delle caratteristiche più interessanti dal punto di vista degli investimenti sono i modelli di distribuzione di una moneta o di un token. Tra gli investitori in Bitcoin sta crescendo la popolarità di un modello come Stock-to-flow (S2F).
La decisione è influenzata da caratteristiche quali l’offerta massima, l’offerta in circolazione e l’inflazione. L'offerta di alcune monete diminuisce nel tempo, rendendole attraenti per gli investitori che credono che la domanda di nuove unità di criptovaluta supererà la loro disponibilità.
D'altra parte, alcuni investitori ritengono che un massimo unitario rigido sia dannoso a lungo termine. La preoccupazione è che questo modello scoraggi l’uso di monete/gettoni poiché gli utenti preferiscono accumularli. Un altro argomento contro il modello deflazionistico è che premia in modo sproporzionato i primi ad adottarlo, mentre una politica inflazionistica stabile sarebbe più giusta per i nuovi adottanti.
Indicatori, metriche e strumenti di analisi fondamentale
Abbiamo identificato sia i dati quantitativi che qualitativi utilizzati nell'analisi di base. Ma questi parametri da soli spesso non raccontano tutta la storia. Per comprendere meglio la moneta, dovresti studiare il concetto di indicatore.
Un indicatore tipicamente combina diverse metriche attraverso formule statistiche per semplificare l'analisi delle relazioni. Tuttavia, esistono ancora molte somiglianze tra una metrica e un indicatore, rendendo la definizione piuttosto vaga.
Sebbene il numero di portafogli attivi sia importante, possiamo combinare questa caratteristica con altre per trarre conclusioni più profonde. Come indicatore, puoi considerare la percentuale di portafogli attivi rispetto al loro numero totale o dividere la capitalizzazione di mercato della moneta per il numero di portafogli attivi. Questo calcolo mostrerà il valore medio delle risorse detenute in ciascun portafoglio attivo. Entrambi gli indicatori ci consentono di trarre conclusioni sull'attività della rete e sulla fiducia degli utenti nel possedere il bene. Esamineremo più approfonditamente questi indicatori nella sezione successiva.
Gli strumenti di analisi fondamentale semplificano la raccolta di tutti i parametri e gli indicatori. Sebbene sia possibile visualizzare i dati grezzi nei blockchain explorer, con un aggregatore o un dashboard puoi eseguire analisi in modo più rapido ed efficiente. Alcuni strumenti ti consentono di creare i tuoi indicatori con le metriche di tua scelta.
Combinazione di indicatori e creazione di indicatori FA
Ora che abbiamo compreso la differenza tra rapporti e indicatori, parliamo di come combinare gli indicatori per comprendere meglio la salute finanziaria degli asset che stai studiando. Perché farlo? Come abbiamo notato nelle sezioni precedenti, ogni singolo indicatore presenta degli svantaggi. Inoltre, se guardi semplicemente l’insieme di numeri per ciascun progetto di criptovaluta, perdi molte informazioni importanti. Considera il seguente scenario:
Se confrontiamo due asset, il numero di indirizzi attivi in sé non significa nulla. Si può affermare con certezza che negli ultimi sei mesi la moneta A ha avuto più indirizzi attivi della moneta B, ma questa non è un'analisi completa. Come si confronta questa cifra con la capitalizzazione di mercato? O con il numero di transazioni?
Avrebbe più senso creare una sorta di rapporto che possa essere applicato alle statistiche della moneta A e confrontarlo con lo stesso rapporto per la moneta B. In questo modo non ci sarebbe bisogno di confrontare ciecamente le prestazioni individuali di ciascuna moneta. Creeremo invece un indicatore per valutare le monete in modo indipendente.
Ad esempio, la relazione tra la capitalizzazione di mercato e il numero di transazioni è molto più rivelatrice della sola capitalizzazione di mercato. In questo caso possiamo dividere la capitalizzazione di mercato per il numero di transazioni. Per la moneta A questo rapporto è 5, mentre per la moneta B è 0,125.
Basandosi solo su questo rapporto, possiamo concludere che la moneta B ha più valore della moneta A perché il numero calcolato è inferiore. Ciò significa che il numero di transazioni della moneta B è molto maggiore della sua capitalizzazione di mercato. Pertanto, si può concludere che la moneta B ha una maggiore utilità o che la moneta A è sopravvalutata.
Nessuna di queste osservazioni deve essere interpretata come un consiglio di investimento. Questo è solo un esempio di come è possibile analizzare una piccola parte del quadro più ampio. Senza comprendere gli obiettivi dei progetti e le funzioni delle monete, è impossibile determinare se il numero relativamente inferiore di transazioni della Moneta A sia un aspetto positivo o negativo.
Un rapporto simile utilizzato anche nei mercati delle criptovalute è il rapporto NVT. Il rapporto tra valore della rete e volume delle transazioni, sviluppato dall'analista Willy Wu, è stato chiamato il "rapporto prezzo-utili del mondo delle criptovalute". Questo indicatore è uguale al rapporto tra la capitalizzazione di mercato (o valore della rete) e l'importo delle transazioni in un periodo (solitamente su un grafico giornaliero).
Al momento stiamo solo grattando la superficie dei tipi di indicatori che possono essere utilizzati. L'analisi fondamentale è lo sviluppo di un sistema che può essere utilizzato per valutare in modo completo i progetti in tutti gli aspetti. Più ricerche qualitative conduciamo, più dati dobbiamo lavorare.
Indicatori e metriche chiave FA
Puoi utilizzare un numero enorme di indicatori e metriche. Se stai appena iniziando a capire la FA, ti consigliamo di utilizzare prima quelli più popolari. Ciascun indicatore fornisce solo un quadro parziale della situazione, pertanto consigliamo di combinarli durante l'analisi.
Rapporto tra valore della rete e volume delle transazioni (NVT).
Se hai sentito parlare del rapporto prezzo-utili utilizzato per analizzare le azioni (indicatore P/E), allora l'indicatore del costo delle transazioni di rete (per giorno) è il suo equivalente nel mercato delle criptovalute. Si calcola dividendo la capitalizzazione di mercato di una moneta per il volume delle sue transazioni giornaliere.
Utilizziamo il volume delle transazioni giornaliere come proxy del valore intrinseco sottostante di una moneta. L'essenza di questo indicatore è che maggiore è il volume di un bene trasferito alla rete, maggiore è il valore del progetto. Se la capitalizzazione di mercato di una moneta aumenta in modo significativo ma il volume delle transazioni giornaliere no, il mercato potrebbe diventare una bolla. I prezzi stanno aumentando senza un corrispondente aumento del costo sottostante. D’altro canto, il prezzo di una moneta o di un token può rimanere stabile mentre il volume delle transazioni giornaliere aumenta. Questa situazione può servire come segnale per l'acquisto.
Più alto è il coefficiente, maggiore è la probabilità che si verifichi una bolla. Il limite è un valore NVT superiore a 90-95. Un rapporto decrescente indica che la criptovaluta sta diventando meno sopravvalutata.
Rapporto mercato/valore realizzato (MVRV)
Prima di immergerci nei numeri, dobbiamo capire cosa significa valore realizzato per le risorse crittografiche. Il valore di mercato (noto anche come capitalizzazione di mercato) è il numero totale di monete moltiplicato per il prezzo di mercato corrente dell'asset. Il valore realizzato tiene conto delle monete perse in portafogli inaccessibili.
Non possiamo sapere esattamente quante vengono perse, quindi le monete conservate nei portafogli vengono valutate al prezzo di mercato al momento del loro ultimo movimento. Ad esempio, un Bitcoin perso nel febbraio 2016 varrebbe circa 400 dollari.
Per calcolare l'indicatore MVRV, è necessario dividere la capitalizzazione di mercato per quella realizzata. Se la capitalizzazione di mercato è molto più alta di quella realizzata, otterremo un rapporto relativamente alto. Un rapporto superiore a 3,7 indica una potenziale svendita perché i trader stanno prendendo profitti a causa della sopravvalutazione della moneta.
Questo valore del coefficiente significa che la moneta potrebbe attualmente essere sopravvalutata. Ad esempio, consideriamo due importanti vendite di Bitcoin: nel 2014 (MRVR circa 6) e nel 2018 (MRVR circa 5). Se il valore è troppo basso e inferiore a 1, il mercato è sottovalutato. Questa situazione è ottimale per l'acquisto, poiché la pressione di acquisto aumenta e fa aumentare il prezzo.
Modello stock-to-flow
L'indicatore Stock-to-flow è popolare per valutare le criptovalute con offerta limitata. Il modello vede ogni criptovaluta come una risorsa fissa e scarsa, simile ai metalli e alle pietre preziose. Poiché è noto che l’offerta dell’asset è limitata e non sono disponibili nuove fonti, gli investitori la utilizzano come riserva di valore.
L'indicatore viene calcolato dividendo l'offerta totale di un bene in circolazione per il numero di monete apparse ogni anno. Per Bitcoin, questo indicatore è facile da calcolare utilizzando i dati sul valore circolante disponibili e i dati sulle monete estratte di recente. Una diminuzione dei profitti minerari aumenta il coefficiente che riflette la sua scarsità, il che rende il bene più prezioso. Possiamo vedere il dimezzamento periodico della ricompensa per Bitcoin sul grafico dell'afflusso di nuove monete.
Come puoi vedere, il rapporto azioni/flussi era un indicatore abbastanza buono del prezzo del Bitcoin. Il prezzo del Bitcoin è sovrapposto a una media di 365 giorni e mostra un buon accordo. Tuttavia, questo modello presenta degli svantaggi.
Ad esempio, l’oro ha attualmente un rapporto stock/flusso di circa 60. Ciò significa che ci vorranno 60 anni per estrarre l’attuale offerta di oro al flusso attuale. Si prevede che il rapporto stock/flusso di Bitcoin tra 20 anni sarà di circa 1.600, il che potrebbe rendere il suo prezzo e la sua capitalizzazione di mercato superiori all’attuale ricchezza mondiale.
I modelli stock-to-flow non sono adatti per il flusso in caso di deflazione perché presuppongono un prezzo negativo. A causa della perdita delle chiavi del portafoglio da parte delle persone e della mancata produzione di Bitcoin, il rapporto sarà negativo. Se rappresentiamo graficamente questa situazione, vedremo che il grafico del rapporto tra scorte e consumi tende all'infinito e poi diventa negativo.
Se sei interessato a saperne di più su questo modello, leggi la nostra guida, Bitcoin e il modello Stock-to-Flow.
Esempi di strumenti per l'analisi fondamentale
Rango base
Baserank è una piattaforma di ricerca su criptoasset che raccoglie informazioni e recensioni da analisti e investitori. In base alla valutazione media di tutte le recensioni, la criptovaluta riceve un punteggio totale da 0 a 100. Sebbene le recensioni premium siano disponibili solo per gli abbonati, per gli utenti gratuiti è stato creato un elenco completo di recensioni, suddiviso in sezioni (come team, utility e rischio di investimento). Se hai poco tempo e hai bisogno di una rapida panoramica di un progetto o di una moneta, un aggregatore come Baserank è ciò di cui hai bisogno. Eppure, prima di investire, stabilisci come regola di immergerti il più profondamente possibile nei progetti che ti interessano.
Commissioni sulle criptovalute
Come avrai intuito dal nome, questa risorsa mostra la commissione di ciascuna rete nelle ultime 24 ore o sette giorni. Questa semplice metrica può essere utilizzata per analizzare il traffico e l'utilizzo di una rete blockchain. Le reti con tariffe elevate tendono ad essere molto richieste.
Tuttavia, questo parametro non dovrebbe essere preso così alla lettera. Alcune blockchain sono costruite pensando a tariffe basse, il che le rende difficili da confrontare con altre reti. In questi casi, è meglio considerare l'asset in base al numero di transazioni e ad altri indicatori. Ad esempio, le monete con grande capitalizzazione di mercato come Dogecoin e Cardano si collocano in basso nelle classifiche generali a causa delle loro basse commissioni di transazione.
Studio Glassnode
Glassnode Studio offre una dashboard che mostra un'ampia gamma di metriche on-chain e altri dati. Come la maggior parte degli strumenti offerti, è disponibile tramite abbonamento. Tuttavia, per gli investitori dilettanti sarà sufficiente un elenco gratuito di dati di rete: è così dettagliato. È molto più semplice trovare tutte le informazioni in un unico posto piuttosto che raccoglierle da soli utilizzando gli esploratori blockchain. Il vantaggio principale di Glassnode è l'enorme numero di categorie e sottocategorie di metriche disponibili per la visualizzazione. Tuttavia, se sei interessato ai progetti Binance Smart Chain, non ci sono più molti dati su di essi.
Per coloro che desiderano utilizzare le metriche FA con l'analisi tecnica, Glassnode Studio dispone di un'interfaccia TradingView integrata con tutti gli strumenti grafici. Quando prendono decisioni, investitori e trader spesso combinano diversi tipi di analisi. Il vantaggio di Glassnode è la possibilità di fare tutto in un unico posto.
Riprendere
Se eseguita correttamente, l'analisi fondamentale può fornire informazioni preziose sulle criptovalute, informazioni che non possono essere ottenute attraverso la sola analisi tecnica. Sapere come separare il prezzo di mercato dal valore “vero” di una rete è una grande abilità di trading. Naturalmente, ci sono cose che sono accessibili solo attraverso l’analisi tecnica e che non possono essere previste utilizzando l’analisi fondamentale. Pertanto, la maggior parte dei trader oggi combina entrambi i metodi.
Come per molte altre strategie, non esistono regole universali per l’analisi fondamentale. Ci auguriamo che questo articolo ti abbia aiutato a comprendere alcuni dei fattori da considerare prima di entrare e uscire da posizioni nel mercato delle criptovalute.
