TL;DR
La capitalizzazione di mercato si applica ai mercati azionari, alle criptovalute e ai progetti blockchain. Ci dice l’attuale valore di mercato di una particolare criptovaluta o rete blockchain.
Un indicatore altrettanto importante è la capitalizzazione di mercato totale dell’intero settore delle criptovalute. In un certo senso, può essere utilizzato come stima del valore totale di tutte le blockchain e criptovalute del settore.
introduzione
Calcolare la capitalizzazione di mercato di un progetto di criptovaluta è relativamente semplice. Sebbene la maggior parte delle parti interessate confronterà la capitalizzazione di mercato dei singoli progetti, può anche essere utile tenere d’occhio il quadro generale.
Il valore totale di tutti gli asset crittografici è molto maggiore del valore dei soli Bitcoin o Ethereum, nonostante questi siano i due progetti più grandi in termini di capitalizzazione di mercato individuale.
La capitalizzazione totale delle criptovalute è riportata da tutti i principali aggregatori, il che rende relativamente facile monitorare questo indicatore. Ma cosa significa e cosa può dirci sul mercato? Scopriamolo.
Cos’è la capitalizzazione di mercato delle criptovalute?
La capitalizzazione di mercato, spesso abbreviata in “capitalizzazione di mercato”, è l’attuale valore di mercato di una rete di criptovaluta. Si calcola moltiplicando il numero di cripto-asset in circolazione per il prezzo dell'asset corrispondente.
Diciamo che abbiamo due reti, AliceCoin e BobCoin. AliceCoin ha una fornitura totale di 1.000 monete, tutte in circolazione. BobCoin implementa l'algoritmo Proof of Work e attualmente ha 60.000 monete su 100.000 in circolazione. L’attuale prezzo di mercato di AliceCoin è di $ 100 e BobCoin è di $ 2. Quale moneta ha una capitalizzazione di mercato più elevata?
Capitalizzazione di mercato = offerta × prezzo
Capitalizzazione AliceCoin = 1.000 × $ 100 = $ 100.000
Capitalizzazione BobCoin = 60.000 × $ 2 = $ 120.000
Anche se BobCoin è 50 volte più economico di AliceCoin, il suo costo di rete è comunque superiore a quello di AliceCoin. Questo è il motivo per cui la capitalizzazione di mercato riflette meglio il valore della rete rispetto al semplice prezzo di una singola moneta.
Qual è la capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute?
La capitalizzazione di mercato totale riflette il valore totale di Bitcoin, altcoin, stablecoin, token e tutti gli altri asset crittografici sul mercato messi insieme. Questo indicatore è considerato importante perché indica la dimensione del settore nel suo insieme.
Capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute dal 2013. Fonte: CoinmarketCap
A causa della volatilità relativamente elevata dei mercati delle criptovalute, i valori di capitalizzazione tendono a fluttuare. Durante i primi sei anni e mezzo di esistenza delle criptovalute, la capitalizzazione di mercato totale non ha superato i 20 miliardi di dollari. Dal suo ultimo picco di 770 miliardi di dollari nel 2018, ha oscillato nell’ordine delle centinaia di miliardi.
A cosa serve la capitalizzazione totale delle criptovalute?
La capitalizzazione di mercato combinata delle criptovalute viene spesso utilizzata come base per il confronto con altri settori dell’economia. Ad esempio, molti analisti confrontano la capitalizzazione di mercato complessiva delle criptovalute con la capitalizzazione di mercato dei metalli preziosi o delle azioni.
Perché lo fanno? Questa caratteristica fornisce una stima approssimativa di dove e come il mercato delle criptovalute potrebbe crescere nei prossimi anni e decenni.
Tuttavia, nessuno sa come stimare al meglio il valore delle criptovalute e dei progetti blockchain. Questi confronti possono essere utili, ma non dovrebbero essere considerati ciecamente attendibili.
Confrontare diversi mercati finanziari è spesso inutile. Diversi settori attraggono diversi tipi di investitori. La criptovaluta non attirerà per impostazione predefinita commercianti di azioni, commercianti di valuta e speculatori di metalli preziosi. Le criptovalute sono una classe di asset nuova e fiorente e dovrebbero essere trattate come tali.
Perché la capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute potrebbe essere imprecisa?
Prendere decisioni finanziarie basate esclusivamente sulla capitalizzazione complessiva del mercato delle criptovalute può essere fuorviante per molte ragioni.
Innanzitutto è necessario calcolare correttamente la valutazione di mercato di ciascun progetto separatamente. Per fare ciò, devi prendere l’offerta totale e moltiplicarla per il prezzo del bene.
Ma può essere difficile trovare informazioni affidabili sull’offerta. Se questi dati non sono corretti, tutti i calcoli successivi diventano automaticamente errati.
In secondo luogo, la capitalizzazione di mercato di alcuni progetti può essere manipolata. Alcuni progetti lo fanno per trasmettere una falsa impressione di sicurezza e valore. Guardare solo alla capitalizzazione di mercato complessiva senza chiedersi cosa significhi effettivamente porterà a decisioni finanziarie potenzialmente pericolose.
In fin dei conti, la capitalizzazione di mercato totale è semplicemente un numero rilevante in un momento specifico. Potrebbero essere nove cifre oggi, nove cifre la prossima settimana e otto cifre tra 6 mesi. Rappresenta solo un'istantanea del settore delle criptovalute in un determinato momento.
Capitalizzazione di mercato diluita delle criptovalute
Esistono diversi modi per calcolare la capitalizzazione di mercato. Un modo per valutare il valore potenziale di una rete è mediante la capitalizzazione di mercato diluita. Diamo un'occhiata a cosa è.
Il termine "capitalizzazione di mercato diluita" deriva dal mercato azionario. Lì, questa cifra rappresenta la valutazione della società quando tutte le opzioni su azioni vengono esercitate e tutti i titoli vengono convertiti in azioni.
È anche importante tenere presente l’offerta attuale e futura di criptovalute. Non tutte le criptovalute, i token e gli asset sono attualmente completamente emessi.
Ad esempio, sappiamo che ci saranno un massimo di 21 milioni di Bitcoin. Oggi ci sono 18.505 milioni di Bitcoin in circolazione. Ciò equivale a una capitalizzazione di mercato di circa 195,2 miliardi di dollari ad un prezzo di circa 10.550 dollari per BTC.
Nel calcolo della capitalizzazione di mercato diluita verrà invece preso in considerazione il numero massimo di Bitcoin. Quindi prendiamo 21 milioni e li moltiplichiamo per il prezzo attuale di BTC di 10.550 dollari. Questo importo fa sì che la capitalizzazione di mercato diluita di Bitcoin sia di circa 221,5 miliardi di dollari.
Questo principio può essere applicato a tutte le altre criptovalute presenti sul mercato. La capitalizzazione di mercato diluita è il prezzo corrente di un asset moltiplicato per la sua offerta massima che sarà mai in circolazione. Dato che i prezzi degli asset fluttuano, questo non è affatto un indicatore accurato. Tuttavia, può aiutare a determinare se un asset può essere sottovalutato o sopravvalutato.
Gettoni deflazionistici
L’offerta circolante di molte criptovalute aumenta nel tempo. In questi casi, la capitalizzazione del mercato delle criptovalute diluito sarà superiore a quella odierna, anche se il prezzo rimane lo stesso.
Allo stesso tempo, ci sono token deflazionistici, la cui offerta sta attivamente diminuendo. Ciò avviene in vari modi, uno dei quali è un processo noto come combustione delle monete. Riduce il volume massimo futuro di una risorsa specificata.
Se il valore di un asset non aumenta nel tempo e la sua offerta diminuisce, la capitalizzazione di mercato diluita in futuro potrebbe essere inferiore a quella odierna.
Ecco un esempio: BurnCoin ha attualmente una fornitura massima di 20 milioni di token a $ 1 per moneta. Ma il team decide di acquistare token dal mercato e di bruciarli, riducendo la fornitura massima a 18 milioni di BurnCoin.
Dopo l'annuncio del burn, il prezzo di BurnCoin rimane a 1$. Conoscendo il burn, possiamo calcolare la capitalizzazione di mercato diluita:
18 milioni di BurnCoin x 1 dollaro = 18 milioni di dollari
Tuttavia, al momento dell’annuncio del burn, la capitalizzazione di mercato è:
10 milioni di BurnCoin x 1 dollaro = 20 milioni di dollari
In questo caso, la capitalizzazione di mercato diluita è effettivamente inferiore a quella attuale. L'esempio sopra mostra che possono succedere molte cose tra l'annuncio e l'effettivo rogo della moneta.
Anche dopo la combustione, il prezzo può comunque salire o scendere. La capitalizzazione di mercato diluita, soprattutto per i token deflazionistici con coin burn attivi, è un parametro impreciso. Potresti considerarla un'istantanea, come l'attuale capitalizzazione di mercato, ma in realtà è un tentativo di stimare il valore futuro.
Conclusione
La capitalizzazione di mercato delle criptovalute è uno degli indicatori importanti da tenere d’occhio. Riflette il flusso e riflusso dell’intero settore delle criptovalute. È anche utile distinguere tra capitalizzazione corrente e capitalizzazione diluita, che mostra la capitalizzazione futura.
Allo stesso tempo, è importante tenere conto di altri indicatori. La capitalizzazione di mercato è solo una parte del puzzle. Ci sono altri aspetti del settore che devono essere esaminati prima di assumere qualsiasi impegno finanziario.