Autore: Ignas, ricercatore DeFi Traduzione: Golden Finance xiaozou

Sta arrivando l’età dell’oro delle stablecoin decentralizzate? Non fatevi ingannare dal valore di mercato totale delle stablecoin che scende da oltre 180 miliardi di dollari a 125 miliardi di dollari (le stablecoin DeFi rappresentano solo il 9%). Diamo un’occhiata agli entusiasmanti cambiamenti nelle stablecoin DeFi per accogliere il futuro mercato rialzista!

La sicurezza prima! L'organizzazione no-profit Bluechip ha rilasciato un rating di sicurezza economica per le principali stablecoin. Quali hanno i voti più alti? BUSD, PAXG, GUSD e la stablecoin DeFi più sicura LUSD. Più sicuro dell'USDC. Durante l’incidente del disaccoppiamento dell’USDC a marzo, l’LUSD ha agito come un rifugio sicuro.

Le stablecoin DeFi come DAI e RAI hanno ricevuto un B+, mentre USDD e Tron USDD hanno ricevuto un F. Queste valutazioni sono importanti perché si concentreranno sulle stablecoin DeFi sperimentali. Che tu sia un minatore DeFi o un avverso al rischio, esiste una stablecoin per tutti.​

Libra

Diamo un’occhiata a Lybra eUSD, un concorrente di LUSD. Come fork di Liquidità, differisce da Liquidità in quanto accetta stETH come garanzia. Ciò dà ai possessori di eUSD circa il 7,2% di APY. Tuttavia, la distribuzione delle entrate di eUSD viene effettuata attraverso il meccanismo di rebase, il che porta a problemi di adozione all’interno della DeFi.

Per risolvere questo e altri problemi, Lybra v2 ha lanciato una nuova stablecoin: peUSD. L'aggiornamento include anche la funzionalità dell'intera catena, la possibilità di coniare una varietà di garanzie collaterali e una più semplice integrazione con i protocolli DeFi. v2 è attualmente in esecuzione sul testnet Arbitrum.

Funzionalità come la liquidità facile a tasso zero, le commissioni di prestito una tantum e la resistenza alla censura sono interessanti. Ma per stare al passo con la concorrenza, Liquid ha lanciato la versione v2, che mira a risolvere il "trilemma delle stablecoin" di decentralizzazione, stabilità e scalabilità.

Liquity v2 introduce una leva di protezione principale e mercati secondari per garantire stabilità quando i prezzi dell'ETH scendono, grazie a un modello delta neutral sostenuto da riserve. È complesso, ma offre leva finanziaria, guadagni e opportunità di trading. Uscita prevista nel 2024.

Synthetix

Perché il fondatore di SNX è ottimista riguardo alle stablecoin decentralizzate? Immagino che ciò sia dovuto a Synthetix v3! Sebbene la capitalizzazione di mercato di sUSD sia scesa a 94 milioni di dollari, il lancio di v3 potrebbe cambiare questa tendenza. Annuncia un cambiamento entusiasmante per l’ecosistema Synthetix.

I principali miglioramenti di sUSD sono:

· Staking multi-collateral: v3 supporta diversi collateral per sostenere asset sintetici. Solo SNX non è più supportato. Si prevede che la liquidità dell’sUSD aumenterà.

· Prestiti Synthetix: il conio di sUSD non comporta alcun rischio di indebitamento e nessuna commissione di emissione.

MakerDAO

Inoltre, Maker è in forte espansione:

· MKR ha guadagnato il 26% in un mese.

· DAI guadagnerà presto l'8% tramite DSR.

· Spark Protocol, un fork di Aave incentrato su DAI, raggiunge i 57 milioni di dollari di TVL.

· Maker riduce la propria dipendenza dall'USDC dal 65% al ​​17%.

· Oggi è la terza fonte di reddito, superando il Lido.

FRAX

Diamo un'occhiata a FRAX: ha un rating D (non sicuro) tra le blue chip. Problemi correlati sono la parziale collateralizzazione di FXS e la forte dipendenza da asset centralizzati, ma ciò potrebbe cambiare presto con il rilascio della v3.

Anche se i dettagli non sono ancora del tutto disponibili, Frax sta attualmente votando per collaborare con FinresPBC per detenere congiuntamente attività gestite equivalenti a liquidità a basso rischio. Consentirà l’accesso on-chain agli asset tradizionali off-chain e porterà entrate al protocollo Frax riducendo la dipendenza dall’USDC.

Fantasma

Nel frattempo, Aave ha recentemente lanciato la sua stablecoin GHO con una capitalizzazione di mercato di 11 milioni di dollari, che è un buon inizio. Il potenziale di GHO va oltre Aave: sii un facilitatore del conio di GHO utilizzando asset del mondo reale, buoni del tesoro o parti dell’algoritmo come il modello FRAX.

Le cose fondamentali che devi sapere sul GHO sono le seguenti:

· Sono eccessivamente collateralizzati e verranno coniati/distrutti solo da Facilitatori approvati.

· Gli interessi maturati sono stabiliti dalla governance di Aave (attualmente 1,5%).

· Non può essere fornito al mercato Aave Ethereum.

· Ai titolari di StkAave viene fornito un modello di sconto sul prestito.

Curva

Il rilascio di crvUSC da parte di Curve si è rivelato fondamentale per la piattaforma. Dopo l'hacking, crvUSD ha svolto un ruolo chiave nel fornire liquidità al pool di prestiti Fraxlend CRV/FRAX e al CRV del pool TriCypto, pur mantenendo l'ancoraggio. Questa è una versione di grande attualità.

L'algoritmo AMM di prestito e liquidazione basato sul meccanismo di liquidazione soft fa risaltare crvUSD. Attraverso una conversione graduale tra garanzia e crvUSD - vendendo garanzia quando il prezzo scende e riacquistando la garanzia quando il prezzo aumenta - il problema della liquidazione viene risolto e aumenta il volume degli scambi.

Il crollo dell’UST e il disaccoppiamento dell’USDC ci hanno insegnato una buona lezione su ciò che dobbiamo migliorare. Ciò che funziona oggi potrebbe non funzionare domani, e ciò che sembra impossibile ora potrebbe diventare la norma nel prossimo futuro. Grazie a queste lezioni apprese, le stablecoin DeFi stanno facendo passi da gigante.