1.
Cosa sono i token LP?
I fornitori di liquidità depositano asset nel pool per facilitare il trading su scambi decentralizzati (DEX) e market maker automatizzati (AMM) e ricevono in cambio token di pool di liquidità (LP).
I token del pool di liquidità sono noti anche come token del fornitore di liquidità. Fungono da ricevute per i fornitori di liquidità, che li utilizzeranno per rivendicare la loro quota originaria e gli interessi guadagnati. Questi token rappresentano una quota delle commissioni guadagnate dal pool di liquidità.
Oltre a sbloccare la liquidità fornita, i token LP hanno altri usi. Consentono ai fornitori di liquidità di ottenere prestiti in criptovaluta, trasferire la proprietà della liquidità impegnata e guadagnare interessi composti attraverso l'estrazione di liquidità. L'interesse composto è l'interesse guadagnato sull'importo originale depositato. Ad esempio, l'interesse annuo del 10% su $ 1.000 è $ 100 e l'interesse composto nel secondo anno è $ 1.100, quindi è $ 110.
Gli scambi decentralizzati (DEX) e i market maker automatizzati (AMM) garantiscono agli utenti la piena custodia dei propri asset bloccati tramite token LP e la maggior parte consente agli utenti di ritirare gli interessi guadagnati in qualsiasi momento dopo averli riscattati.
Da un punto di vista tecnico, i token LP sono identici ad altri token basati su blockchain. Ad esempio, i token LP emessi su un DEX in esecuzione su Ethereum saranno token ERC-20. Altri esempi di token fornitori di liquidità includono il token SushiSwap Liquidity Provider (SLP) su SushiSwap e il Balancer Pool Token (BPT) su Balancer.
2.
Cos’è un fornitore di liquidità?
Nella finanza decentralizzata (DeFi), dove la maggior parte dei token ha una capitalizzazione di mercato ridotta e la liquidità e la disponibilità della DeFi sono basse, trovare controparti in grado di soddisfare gli ordini può essere difficile. È qui che i fornitori di liquidità diventano cruciali.
La liquidità rende conveniente acquistare e vendere qualsiasi asset sul mercato senza influenzare le variazioni di prezzo. Gli asset altamente liquidi hanno molti acquirenti e venditori sul mercato, il che aiuta a eseguire le transazioni rapidamente e al costo più basso. Al contrario, gli asset illiquidi hanno meno acquirenti e venditori e sono più difficili da eseguire, il che può portare a riduzioni dei prezzi o a costi di transazione più elevati.
Il fornitore di liquidità deposita due coppie di token nel pool di liquidità. Dopo il deposito, possono scambiare token e addebitare una piccola commissione agli utenti che utilizzano i loro token per lo scambio.
Piattaforme come Uniswap, Curve e Balancer, note anche come AMM, sono elementi fondamentali della DeFi. Si basano su token LP necessari per consentire alla piattaforma di essere decentralizzata e servire i clienti in modo non custodito. Non trattengono i token degli utenti, ma le funzionalità automatizzate li renderanno equi e decentralizzati.
Per fornire asset come Ethereum (ETH) al pool, i fornitori di liquidità ricevono token LP che rappresentano la loro quota del pool, che verranno utilizzati per richiedere eventuali interessi guadagnati dalle transazioni. I token LP sono sempre sotto il controllo del fornitore, che decide quando e dove ritirare la propria quota del pool.
3.
Come funzionano i token LP?
Una volta che un utente di criptovaluta decide di investire in token LP, può selezionare un pool di liquidità e iniziare a depositare risorse crittografiche per ricevere in cambio token LP.
I token LP ricevuti sono proporzionali alla quantità di liquidità fornita, quindi se un utente fornisce il 10% della liquidità a un pool, riceverà il 10% dei token nativi LP in quel pool. I token verranno aggiunti al portafoglio utilizzato per la liquidità e potranno essere ritirati in qualsiasi momento insieme agli interessi maturati.
Fornire liquidità a una piattaforma centralizzata non genera token LP poiché gli asset depositati sono tenuti in custodia dalla piattaforma. DEX e AMM, invece, utilizzano i token LP per rimanere non custoditi.
I token LP dovrebbero essere sempre tenuti al sicuro come qualsiasi altra risorsa crittografica, poiché perderli significa che gli investitori perderanno la loro quota del pool. Nonostante ciò, i token LP possono ancora circolare liberamente tra diverse applicazioni decentralizzate (DApp) e solo ritirarsi dal pool significa perdere il diritto di condividere il pool di liquidità.
4.
Come ottenere gettoni LP?
Solo i fornitori di liquidità possono guadagnare token LP contribuendo con liquidità alla piattaforma DEX attraverso i loro asset crittografici.
Esistono numerose DApp tra cui scegliere per fornire liquidità e ricevere token LP. Il sistema di token LP è relativamente versatile per molti protocolli, dagli AMM ai DEX.
Piattaforme come PancakeSwap, SushiSwap o Uniswap offrono pool di liquidità in cui gli utenti possono bloccare le risorse crittografiche in contratti intelligenti. I trader utilizzano questo pool per scambiare le loro criptovalute, anche monete con piccoli volumi di scambio.
I token LP sono rilevanti principalmente per le piattaforme decentralizzate poiché dovrebbero mantenere la sicurezza e la decentralizzazione del protocollo. La liquidità può essere fornita agli scambi centralizzati; tuttavia, gli asset depositati saranno detenuti dal fornitore del servizio di custodia e nessun token verrà restituito.
5.
Quali sono i casi d'uso dei token LP?
Oltre a rappresentare la propria rivendicazione patrimoniale, i token LP possono essere utilizzati su più piattaforme DeFi, aumentando così il valore dell'investimento.
In che modo i token LP aumentano di valore? Guadagnano valore come elemento fondamentale della DeFi, contribuendo al buon funzionamento dei DEX e degli AMM utilizzati da queste DApp.
Una delle principali fonti di reddito passivo per i fornitori di liquidità sono le commissioni generate dalle transazioni guadagnate dai pool di liquidità in proporzione alla loro quota di investimento.
Esistono altri casi d'uso e flussi di entrate per i token LP. Di seguito una panoramica dei contenuti principali.
garanzia in prestito
Alcune piattaforme di criptovaluta, come Aave, consentono ai fornitori di liquidità di utilizzare i propri token LP come garanzia per ottenere prestiti crittografici. Il prestito di criptovaluta è diventato una parte importante della DeFi, consentendo ai mutuatari di utilizzare la loro criptovaluta come garanzia e ai finanziatori di guadagnare interessi dai mutuatari.
L'uso dei token LP come garanzia è ancora una tendenza emergente, con solo poche piattaforme che offrono questo servizio. Questo tipo di strumento finanziario presenta rischi più elevati Se non viene mantenuto un determinato rapporto ipotecario, il mutuatario può perdere il suo patrimonio a causa della liquidazione.
Estrazione di liquidità
L'estrazione di liquidità è la pratica di depositare token LP in una liquidity farm o in un compounder per guadagnare premi. Gli investitori possono trasferire manualmente i propri token utilizzando protocolli diversi e ricevere token LP quando li depositano su un'altra piattaforma.
In alternativa, potrebbero utilizzare pool di liquidità di protocolli come Aave o Yearn.finance, che aiutano i fornitori di liquidità a guadagnare interessi composti in modo più efficiente rispetto agli esseri umani.
Un tale sistema consente agli utenti di condividere costose commissioni di negoziazione e utilizzare diverse strategie di capitalizzazione a seconda della quantità di impegno e tempo che desiderano dedicare a tali investimenti. Un esempio di strategia di capitalizzazione sarebbe quello di prestare la criptovaluta su una piattaforma che paga interessi e poi reinvestire gli interessi nella criptovaluta originale per aumentare potenzialmente i rendimenti. Un altro esempio è l’utilizzo di strategie di trading algoritmico per acquistare e vendere automaticamente asset per generare profitti reinvestibili.
Impegno LP
I fornitori di liquidità possono mettere in staking i propri token LP per ottenere profitti aggiuntivi. Ciò accade quando gli utenti trasferiscono le proprie risorse LP allo staking pool LP in cambio di nuovi premi in token, proprio come una banca che paga gli interessi su un conto di risparmio. Incentiva inoltre i detentori di token a fornire liquidità. I primi staking del progetto possono guadagnare rendimenti annuali molto elevati (APY), che diminuiranno man mano che più token LP verranno messi in staking nel pool.
Dove puntare i token LP
I token LP funzionano allo stesso modo degli altri token supportati dalla rete blockchain. Ad esempio, i token emessi su piattaforme basate su Ethereum come Uniswap sono token ERC-20 che possono essere messi in staking come qualsiasi altro token dello stesso tipo.
6.
Ci sono rischi con i token LP?
Alcuni dei rischi associati al possesso di criptovalute si applicano anche ai token LP. Adottare misure speciali per proteggere le tue risorse dovrebbe sempre essere la tua principale preoccupazione in termini di sicurezza.
perso o rubato
Proprio come le criptovalute, i token LP dovrebbero essere sempre tenuti al sicuro e preferibilmente conservati in un portafoglio hardware, soprattutto se il proprietario possiede una grande quantità di token LP. Perdendo l'accesso al proprio portafoglio a causa di una chiave privata smarrita o rubata, un fornitore di liquidità perderà l'accesso ai propri token LP, alla propria quota del pool di liquidità e a qualsiasi interesse guadagnato.
Il contratto intelligente è fallito
Quando forniscono liquidità, i fornitori bloccano i propri asset in contratti intelligenti, che sono sempre vulnerabili agli attacchi informatici e falliranno se compromessi. Nonostante gli enormi progressi compiuti negli ultimi anni, i contratti intelligenti devono ancora diventare uno strumento di criptovaluta sicuro.
Pertanto, è imperativo scegliere un protocollo DeFi con una forte rete di contratti intelligenti. Se un pool di liquidità viene compromesso a causa del fallimento di uno smart contract, i token LP non saranno più in grado di restituire liquidità ai proprietari.
perdita impermanente
Uno dei rischi più significativi con i token LP è la perdita temporanea, che si verifica quando un fornitore di liquidità deposita una quantità di asset superiore a quella che il valore può essere ritirato quando esce dal pool a causa delle variazioni di prezzo nel tempo. Il modo migliore per mitigare questo tipo di rischio è scegliere le coppie di stablecoin quando si fornisce liquidità, poiché hanno una fascia di prezzo più piccola.