Recentemente, la popolarità degli RWA è gradualmente aumentata ed è stata addirittura definita il motore del prossimo mercato rialzista, che può creare un mercato del valore di decine di trilioni. Ma l’RWA non è un concetto nuovo: c’è stata un’ondata di FOMO già nel 2020 e nel 2021, ma il seguito è stato tiepido. Quindi, perché RWA attirerà l’attenzione della gente anche quest’anno? Quali sono gli eventi più gettonati del circuito RWA? Quali sfide dovrà affrontare lo sviluppo futuro della pista RWA?
Ingresso istituzionale, una spinta dall’alto
Quest’anno RWA è stata portata sul palco congiuntamente da istituzioni come Goldman Sachs, Citigroup, Binance, MakerDAO e dai principali protocolli della catena. Gli RWA saranno la carta vincente per portare l’industria blockchain su una scala di decine di trilioni di dollari, perché quasi tutti gli asset che possono essere espressi in valore possono essere tokenizzati, e si prevede ottimisticamente che la scala degli RWA raggiungerà i 40.000 entro il 2030 Cento milioni di dollari americani.
Le istituzioni finanziarie tradizionali detengono un gran numero di asset reali, come azioni, obbligazioni, immobili, ecc. Se questi asset possono essere tokenizzati, il reddito e la competitività delle istituzioni possono essere aumentati e può anche fornire loro maggiori opportunità di investimento .
Nel profondo della paura degli orsi, l’industria delle criptovalute ha un disperato bisogno di una nuova narrativa
Le persone impegnate nel settore delle criptovalute sono in una certa misura abbastanza unite. Di fronte all’attuale situazione dell’orso oscuro nel settore delle criptovalute, tutti stanno lavorando insieme per trovare una nuova narrativa per uscire dal mercato degli orsi di Bitcoin Ordinals vocale nella prima metà di quest'anno Questo sforzo per uscire dal pantano può essere visto nelle narrazioni dell'ecologia, del Bitcoin ETF e dello ZKP. La narrativa di RWA di superare le barriere tra TraFi (finanza tradizionale) e DeFi (finanza crittografata) non è peggiore delle narrazioni precedenti, lasciando molto spazio all’immaginazione nel settore della crittografia.
RWA tiene traccia dell'inventario dei progetti più importanti
Al 17 luglio, il valore di mercato totale dei token della traccia RWA ha superato i 2,4 miliardi di dollari, ovvero quasi 1/20 del valore di mercato di oltre 44 miliardi di token DeFi. Da questo punto di vista, lo spazio di immaginazione della traccia RWA è ancora molto ampio .
Poiché la definizione di RWA è estremamente ampia, il percorso RWA coinvolge il Livello 1, valuta stabile, prestiti, settore immobiliare, obbligazioni pubbliche, scambio di crediti di carbonio e altre direzioni, coinvolgendo più di 60 progetti. Di seguito verrà fatto il punto sui sei principali progetti più importanti nel valore di mercato di RWA.
MakerDAO（MKR）
MakerDAO è una piattaforma di prestito ipotecario decentralizzata fondata su Ethereum nel 2014. Ottiene prestiti eccessivamente collateralizzati bloccando asset crittografici come ETH in contratti intelligenti e coniando la stablecoin DAI ancorata al dollaro USA. MakerDAO è stato uno dei primi progetti ad annunciare il suo ingresso nel percorso RWA. Nel 2020, ha votato per approvare i prestiti ipotecari basati sulla tokenizzazione RWA ed espandere la stablecoin DAI. Attualmente MakerDAO sta anche espandendo il tracciato del percorso RWA, principalmente nella direzione dei titoli pubblici.
Ad oggi, il 48% delle attività totali di MakerDAO sono RWA e oltre il 50% delle sue entrate proviene da RWA. MakerDAO si sta spostando da un protocollo DeFi tradizionale a una nuova direzione incentrata sugli RWA.
Synthetix（SNX）
Synthetix è attualmente il progetto leader nel campo degli asset sintetici sul percorso RWA, con l'obiettivo di fornire esposizione on-chain a valute, materie prime, azioni e indici del mondo reale. Gli utenti possono coniare asset sintetici (Synth) effettuando staking su SNX e i Synth tengono traccia dei prezzi di vari asset del mondo reale.
Synthetix ha attraversato tre round di finanziamento, con investitori tra cui Coinbase, DWF Labs e altre istituzioni ben note. Synthetix, in quanto progetto rappresentativo degli asset sintetici, non è riuscito a far uscire RWA dall’assedio nel 2021. La TVL è scesa da 2,9 miliardi di dollari nel febbraio 2021 agli attuali 380 milioni di dollari. Nel marzo di quest’anno, Synthetix ha ricevuto un nuovo finanziamento di 20 milioni di dollari da DWF Labs e ha annunciato che DWF Labs fornirà liquidità e market maker per SNX, sperando che le cose cambino.
Centrifuga (CFG)
Centrifuge è un protocollo di credito on-chain progettato per fornire ai proprietari di piccole e medie imprese un modo per ipotecare i propri asset on-chain e ottenere liquidità. I mutuatari possono finanziare i propri asset nel mondo reale senza banche o altri intermediari, fornendo agli investitori DeFi una fonte di reddito stabile e indipendente dal mercato delle criptovalute.
Il patrimonio totale del finanziamento del protocollo Centrifuge ammonta a 421 milioni di dollari. Vale la pena notare che Centrifuge è anche il fornitore di tecnologia dietro i principali protocolli di prestito ipotecario come MakerDAO e Aave.
Centrifuge ha attraversato tre round di finanziamento, con investitori tra cui Coinbase, IOSG, ecc.
Diritti di riserva (RSR)
Fondato nel 2018, Reserve Protocol è un protocollo di stablecoin decentralizzato che consente agli utenti di coniare stablecoin ancorate al dollaro, note come RToken, supportate da qualsiasi asset crittografico. Attualmente, il protocollo ha lanciato tre RToken, eUSD (dollaro USA elettronico), ETHPLUS (indice diversificato di pegni ETH) e hyUSD (dollaro di risparmio ad alto rendimento). Poiché la sua stablecoin è ancorata al dollaro USA, appartiene alla direzione delle stablecoin del percorso RWA.
Reserve Rights non ha rivelato dettagli specifici sul finanziamento, ma la sua formazione di investitori è molto lussuosa, tra cui Coinbase, il fondatore di OpenAI Sam Altman, il co-fondatore di PayPal Peter Thiel, ecc. Il team di progetto è piuttosto intraprendente.
Polymesh（POLYX）
Il valore di mercato è di circa 97,6 milioni di dollari
A causa delle limitazioni della supervisione, della complessa gestione delle risorse fuori catena e di altri fattori, è difficile per la crittografia nativa soddisfare le esigenze di transazione di RWA senza catene pubbliche come Ethereum. Pertanto, sono arrivate catene pubbliche verticali appositamente progettate per servire la traccia RWA in essere. Polymesh, fondata nel 2020, è una blockchain autorizzata a livello istituzionale creata appositamente per RWA. È anche il progetto con la massima popolarità e valore di mercato nella direzione del Layer 1 del percorso RWA.
RWA metterà in scena ancora una volta la storia del ragazzo che gridava al lupo?
Poiché RWA non è un concetto nuovo, questo giro di narrazioni RWA è inevitabilmente sospettato di essere un gioco da ragazzi. L’attuale volume di transazioni combinato di tutte le categorie di RWA è di gran lunga inferiore al volume di picco delle transazioni nel precedente round del 2021. Intorno all'ottobre 2021, il volume degli scambi settimanali combinato di tutte le categorie di RWA ha superato i 250 milioni di dollari, per poi ridursi. Fino ad ora, anche se la popolarità aumenta di nuovo, il volume degli scambi settimanali è inferiore a 50 milioni di dollari. La gente si chiede: questo round di RWA sarà di nuovo una storia di lupi che gridano?
RWA punta a un mercato incrementale di trilioni. Sebbene questa torta sia enorme, il mercato potrebbe non essere in grado di assorbirla. Oltre alla prospettiva dei dati delle transazioni, la tecnologia di tracciamento RWA deve affrontare anche molte sfide.
Supervisione inevitabile
Le infrastrutture tecniche devono essere migliorate
Valutazione realistica delle risorse e problemi di autenticità
Sviluppo disomogeneo dei progetti di binari RWA
potenziale rischio di default
centralizzazione eccessiva
Fine dell'articolo
L’industria delle criptovalute è sempre stata criticata per non portare aiuto e valore nel mondo reale. La DeFi forma solo un circuito chiuso per i fondi sulla catena e NFT non aiuta i marchi nel mondo reale a creare una maggiore crescita di valore. L’RWA è fortemente promosso dalle istituzioni perché vedono il suo aiuto nella liquidità degli asset reali. L’attuale dimensione del mercato obbligazionario è di circa 127 trilioni di dollari USA e il valore totale del settore immobiliare globale è di circa 362 trilioni di dollari USA formati sulla catena Il valore creato dall'interazione sarà enorme.
Forse, nel contesto attuale, il prossimo mercato rialzista porrà maggiore enfasi sulla conformità e sulla praticità nel mondo reale. Tuttavia, vale la pena notare che, a giudicare dall’esperienza passata, ogni epidemia nel settore della crittografia è causata principalmente dal basso verso l’alto. Tuttavia, i partecipanti e il pubblico di RWA sono ancora principalmente istituzioni e imprese, e gli investitori ordinari non sono ancora adeguati punto d'entrata. RWA necessita ancora di ulteriori esplorazioni e tentativi.
Successivamente, ti forniremo l'analisi dei progetti principali su altri percorsi. Se sei interessato, clicca su Segui. Di tanto in tanto compilerò anche alcune richieste di informazioni all'avanguardia e revisioni di progetti e darò il benvenuto a persone che la pensano allo stesso modo nel circolo valutario per esplorare insieme. Se avete domande commentate o inviate un messaggio privato