La stablecoin sUSD di Coinspeaker Synthetix perde il suo ancoraggio al dollaro a causa delle forti svendite

La stablecoin decentralizzata sUSD di Synthetix ha visto una svolta inaspettata degli eventi dopo essere scesa al di sotto del livello previsto di 1 dollaro. Giovedì la stablecoin, emessa tramite il protocollo Synthetix DeFi, è scesa fino a 0,92 dollari, prima di recuperare parzialmente a 0,96 dollari.

Depeg dell'sUSD causato da problemi di liquidità

L’incidente è stato inizialmente identificato da Chaos Labs, un gestore del rischio per il protocollo di prestito Aave. Secondo la loro analisi, il depeg è stato attivato quando un importante fornitore di liquidità si è ritirato dal pool di liquidità sBTC/wBTC sull'exchange decentralizzato Curve. Questo fornitore ha riscattato sUSD tramite il riscatto spot del synth di Synthetix e successivamente lo ha venduto su Curve, causando un improvviso calo del valore di sUSD.

Synthetix, una piattaforma che consente la creazione di asset sintetici o Synth, conia sUSD come prestito sovracollateralizzato con vari asset crittografici per mantenere un ancoraggio 1:1 con il dollaro USA. Tuttavia, l’attività recente ha messo in luce le debolezze di questo meccanismo.

L'implementazione di SIP-2059 alla fine di aprile è stata responsabile della deprecazione dei sintetizzatori spot non USD sulla rete principale di Ethereum. Poiché ciò ha posto fine agli scambi atomici per altri sintetizzatori come sETH e sBTC, gli utenti sono stati costretti a convertire i sintetizzatori in sUSD, aumentando la pressione di vendita sulla stablecoin.

Nel frattempo, questa non è la prima volta che una stablecoin subisce un depeg derivante da problemi di liquidità. Lo scorso ottobre, la stablecoin USDR sostenuta dal settore immobiliare è scesa a 0,53 dollari per moneta, anche se in modo simile. All’epoca, il team spiegò che una corsa al riscatto aveva prosciugato attività liquide come DAI dalla sua tesoreria. La dichiarazione della società sul depeg dell'USDR recita in parte:

"In combinazione con la mancanza di DAI per i rimborsi, ne sono seguite vendite dettate dal panico, che hanno causato un depeg."

Le stablecoin non sono “stabili”

Affinché le stablecoin mantengano il significato dei loro nomi, è previsto che valgano sempre 1 dollaro sul mercato aperto. Tuttavia, in determinate condizioni di mercato, a volte perdono il loro ancoraggio.

L'USD Coin (USDC) di Circle, una delle criptovalute più grandi al mondo per capitalizzazione di mercato, è scesa brevemente a 0,885 dollari per moneta l'11 marzo 2023. Questo è stato il periodo in cui diverse banche negli Stati Uniti sono fallite. Sebbene l’USDC abbia riacquistato il suo ancoraggio tre giorni dopo, l’UST di Terra non è stato così fortunato. L’UST ha perso il suo ancoraggio nel maggio 2022 e non si è più ripresa. Il suo valore è di $ 0,02219 per moneta al momento della pubblicazione.

La situazione di depeg dell'sUSD di Synthetix ha evidenziato ancora una volta le vulnerabilità all'interno dei sistemi DeFi e gli impatti degli spostamenti di liquidità. Tuttavia, nel frattempo, Chaos Labs ha raccomandato alla comunità Aave di congelare temporaneamente le riserve di USD su Aave V3 sulla rete Optimism. Questo congelamento, sostengono, contribuirebbe a mitigare l’ulteriore impatto sul mercato.

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