Dall'inizio dell'anno, il mercato ha discusso sempre più di #RWA (asset del mondo reale) e alcuni ritengono che gli RWA scateneranno il prossimo mercato rialzista. Alcuni imprenditori hanno anche adattato la loro direzione ai percorsi legati agli RWA, sperando di promuovere una rapida crescita del business con il supporto di una narrazione in graduale riscaldamento.

RWA mappa gli asset nei mercati tradizionali nella catena sotto forma di token che gli utenti web3.0 possono acquistare e vendere. I token RWA hanno il diritto di guadagnare reddito dalle attività. Alcuni anni fa, l’ambito della STO era focalizzato principalmente sul finanziamento delle obbligazioni societarie, ma ora l’ambito degli RWA è più ampio: non si limita al mercato primario degli asset tradizionali, qualsiasi asset circolante nei mercati primari e secondari può essere tokenizzato Sulla catena in modo da consentire agli utenti web3.0 di partecipare agli investimenti. Pertanto, la descrizione degli RWA comprende un’ampia varietà di asset e un’ampia gamma di rendimenti.

Gli RWA stanno gradualmente attirando l'attenzione del mercato. Le ragioni possono essere diverse: in primo luogo, l'attuale mercato della crittografia non dispone di asset U-standard a basso rischio e, sotto l'ondata di aumenti dei tassi di interesse nei mercati finanziari tradizionali, i tassi di interesse privi di rischio in. le principali economie sono salite al 4% o addirittura livelli più alti sono abbastanza attraenti per gli investitori nei mercati cripto-nativi. In corrispondenza di questo fenomeno, durante il mercato rialzista del 2020-2021, anche molti fondi tradizionali sono entrati nel mercato delle criptovalute per ottenere rendimenti a basso rischio attraverso l’arbitraggio e altre strategie. L’introduzione di prodotti a basso rischio e ad alto rendimento nel mercato tradizionale attraverso RWA potrebbe essere accolta con favore da alcuni investitori; in secondo luogo, il mercato della crittografia non è in un mercato rialzista ora, e mancano narrazioni sufficienti anche nella crittografia nativa mercato. RWA è attualmente visto come Ci sono alcuni percorsi con un solido supporto alle entrate che possono raggiungere una crescita esplosiva del business, infine, RWA è uno dei ponti che collegano il mercato tradizionale e il mercato della crittografia. Attraverso RWA, c'è anche un'opportunità di attrarre incrementare gli utenti dal mercato tradizionale e iniettare nuova liquidità. Ciò è senza dubbio una buona cosa per lo sviluppo del settore blockchain.

Tuttavia, a giudicare da alcuni progetti RWA che abbiamo visto finora, i loro indicatori aziendali come TVL non sono cresciuti rapidamente. Il mercato potrebbe avere aspettative a breve termine troppo elevate per RWA. Per un progetto RWA, è necessario considerare le seguenti dimensioni:

attività sottostanti. Questa è la questione centrale del circuito RWA. La scelta delle attività sottostanti appropriate sarà di grande aiuto per la gestione successiva. Standardizzazione degli asset sottostanti. A causa della diversa "eterogeneità" delle diverse attività sottostanti, anche la difficoltà di standardizzare le attività sottostanti è diversa. Quanto più forte è l'eterogeneità delle attività, tanto più elevati sono i requisiti di standardizzazione e più complesso è il processo di cooperazione e cooperazione fuori catena Le istituzioni cooperative off-chain di alta qualità possono non solo adempiere senza problemi ai propri obblighi, ma anche liberare completamente il valore delle attività sottostanti è un'attività basata sul debito, implica anche la gestione del rischio in aspetti quali la liquidazione e la riscossione delle attività dopo l'inadempienza del debitore.

La gestione del rischio di RWA si divide principalmente in due dimensioni: 1. Gestione del rischio delle attività sottostanti. Quanto più basso è il grado di standardizzazione degli asset, tanto maggiori saranno le capacità di gestione del rischio richieste. Rispetto alle aziende agricole e forestali, i buoni del Tesoro hanno un grado più elevato di standardizzazione, una migliore liquidità degli asset e una maggiore capacità di scoprire i prezzi. Pertanto, gestire il debito nazionale è meno difficile. Tuttavia, anche per la stessa tipologia di asset, la difficoltà di gestione varia a seconda delle regioni e dei paesi. Ad esempio, alcuni paesi in via di sviluppo hanno bassi livelli di elettronica e le attività debitorie possono ancora esistere in forma cartacea. Ciò richiede che durante il periodo di detenzione di obbligazioni di grandi dimensioni, la parte del progetto debba trovare un luogo in cui conservare le obbligazioni dove non possano essere danneggiate. Anche i beni che esistono in forma cartacea hanno maggiori probabilità di essere scambiati con "zibetti per principi". Questo tipo di incidenti si è verificato in molte aree con casi su larga scala. In breve, per la gestione del rischio degli asset sottostanti, la cosa più elementare è garantire che gli asset sottostanti siano reali ed efficaci per tutta la durata del progetto, la seconda è garantire che il valore degli asset sottostanti non venga perso fattori umani, e il terzo è garantire che le attività sottostanti possano essere trattate in modo equo. Il prezzo di mercato deve essere realizzato e, infine, il reddito e il capitale dovrebbero essere garantiti per essere consegnati agli investitori in modo sicuro e senza intoppi. Questo tipo di rischio si sovrappone ampiamente alle caratteristiche degli asset tradizionali ed è possibile fare riferimento a misure di gestione del rischio.

2. Gestione del rischio sulla catena. Poiché comporta il caricamento di dati nella catena, se le istituzioni fuori catena non sono gestite adeguatamente, potrebbero verificarsi casi di falsa segnalazione dei dati. Simili casi negativi si verificano spesso nel settore finanziario tradizionale, come la carta commerciale, il finanziamento dell'offerta, le materie prime e altri settori, dove si sono verificate enormi quantità di frodi. Anche attraverso il monitoraggio in tempo reale tramite sensori e luoghi di consegna fissi, non è ancora possibile evitare al 100% i rischi. Per il settore RWA, che è ancora agli inizi, ritengo che si verificherà una situazione simile. Inoltre, attualmente mancano norme normative corrispondenti, il costo della violazione della legge è troppo basso e il rischio di frode dei dati. la catena non può essere sottovalutata.

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