La rapida implosione di FTX ha portato gli investitori generali e i sostenitori delle criptovalute a mettere in discussione la validità delle criptovalute e, in effetti, a prevederne la fine. Tuttavia, una comprensione della storia non indica la fine delle criptovalute, ma piuttosto un passaggio verso nuove tecnologie e crescita.

I mercati finanziari si muovono, come disse una volta Willie Nelson, in fasi e stadi, cerchi e cicli. Le aziende sviluppano idee, crescono rapidamente, accendono un'euforia ingiustificata degli investitori e poi implodono, solo per gettare le basi per la prossima azienda, la prossima idea e la successiva fase di crescita.

Le criptovalute non sono diverse.

Nel 2010, una persona sconosciuta ha utilizzato Bitcoin (BTC) per acquistare una pizza. Dopo il suo lancio iniziale, la capitalizzazione di mercato è cresciuta fino a oltre 12 miliardi di $ quando l'hacking e il fallimento di Mt. Gox del 2014 hanno precipitato il primo mercato ribassista delle criptovalute. Il mercato è rimbalzato ancora più fortemente, salendo a una valutazione totale di circa 3 trilioni di $. È sceso di nuovo quest'anno sulla scia del crollo dell'ecosistema da 50 miliardi di $ di Terraform Labs.

Oggi, il crollo di FTX e il fallimento di Sam Bankman-Fried (SBF) in termini di leadership e solide pratiche finanziarie di base hanno sollevato nuovi dubbi. Naturalmente, il mercato delle criptovalute è crollato di pari passo, precipitando a meno di 1 trilione di $ in capitalizzazione di mercato.

Ognuno di questi cicli di boom-bust ha attirato più sguardi da parte dei leader governativi e ha richiesto più regolamentazione. Tuttavia, la recente fuga di notizie sulla proposta di regolamentazione federale dovrebbe sollevare più interrogativi che fiducia. I regolatori finanziari e i politici hanno apparentemente invitato i CEO di aziende affermate, tra cui SBF e FTX, a fornire consigli su quali dovrebbero essere tali regolamentazioni.

Questo da solo dovrebbe terrorizzare gli investitori.

Guarda, ha senso regolamentare parti delle criptovalute per proteggere gli investitori, specialmente in aree speculative, ma la regolamentazione deve essere progettata per guidare l'innovazione e la competizione. Né il governo né l'industria dovrebbero consentire ai CEO che cercano di proteggere le proprie attività di determinare le regole.

Abbiamo già visto questo brutto film: tra la fine degli anni '90 e l'inizio degli anni 2000, Microsoft ha sfruttato la sua ricchezza e il suo potere politico per annientare i concorrenti e aggirare le autorità di regolamentazione.

Quindi, dove andrà la criptovaluta da qui? Innanzitutto, è fondamentale che gli investitori ricordino che truffe, attacchi informatici e fallimenti nella leadership aziendale non sono limitati alla criptovaluta; sono creazioni umane. Vedere le voci per Enron, Gould e Fisk e la violazione della privacy di Yahoo del 2013.

In secondo luogo, le normative da sole non elimineranno la frode (è già illegale); renderanno semplicemente la frode più complicata. Le normative diventano ancora più pericolose quando provengono da individui che non capiscono il settore o la tecnologia.

Infine, le flessioni del mercato sono dolorose, ma non fanno nulla per minare la vera ragione per cui la criptovaluta esiste in primo luogo: il sistema finanziario tradizionale è rotto. È costoso, pieno di intermediari avidi e immorali, lento e antidemocratico.

Le società di custodia come FTX (e prima ancora Celsius e Voyager) hanno fallito perché hanno sostanzialmente riproposto il modello obsoleto delle grandi banche sotto le mentite spoglie delle criptovalute. Non sorprende che gli stessi problemi affrontati all'origine del sistema bancario tradizionale (tra cui pratiche commerciali poco chiare, corse agli sportelli, conti non assicurati e truffe pump-and-dump) stiano ora spuntando.

Pertanto, la risposta non è la fine delle criptovalute, ma un nuovo investimento nella tecnologia che torni alla ragione d’essere delle criptovalute: la finanza decentralizzata (DeFi).

La DeFi risolverebbe molti dei problemi che affliggono il settore. Invece di fidarsi dei leader aziendali perché siano etici, trasparenti e responsabili delle loro pratiche (vedi i profili entusiastici di SBF), la DeFi li elimina del tutto. Al loro posto, la DeFi inserisce la blockchain: aperta, trasparente e immutabile.

Visite mensili totali alle piattaforme DeFi per regione, luglio 2019-gennaio 2021. Fonte: Chainalysis

Invece di affidare il controllo del tuo denaro a terze parti (se mai ci sono), la DeFi consente transazioni peer-to-peer dirette e immediate.

Invece di pagare altri affinché custodiscano il loro denaro, gli utenti stessi controllano il processo, prestando denaro e ricevendo pagamenti direttamente.

Sebbene sia vero che Terra (LUNA2) di Terraform Labs sembrasse un prodotto decentralizzato, la realtà era che si trattava di uno schema piramidale mascherato da blockchain decentralizzata. Proprio come SBF, il CEO di Terraform Labs Do Kwon è stato in grado di ottenere finanziamenti da grandi e noti capitalisti di rischio che non hanno svolto alcuna due diligence sulla società o sui suoi prodotti. Se lo avessero fatto, si sarebbero resi conto che il sistema Luna conteneva le stesse insidie ​​che hanno portato a molteplici crolli della finanza tradizionale in passato.

Il crollo di Terraform non è stato un fallimento della DeFi. È stato un fallimento dei cosiddetti esperti che avrebbero dovuto saperlo meglio. Coinbase, Galaxy, 3AC e molti altri avevano investito milioni di dollari in Luna e l'avevano promossa al pubblico delle criptovalute. Stampando i loghi di queste grandi aziende, Do Kwon è stato in grado di acquisire più investimenti nel suo schema piramidale.

La comunità delle criptovalute, e in particolare le società di capitale di rischio che svolgono il ruolo di controllo, devono pretendere di più dalle proprie aziende.

Alcuni sostengono che una finanza veramente decentralizzata potrebbe portare alla disintegrazione, al contagio e al collasso del mercato globale. Ma la più forte resistenza alla DeFi è molto più semplice: è un incubo da usare, il che può generare truffatori. Il software è goffo. Le interfacce sono complicate. Anche gli appassionati di tecnologia sono confusi. Non è pronto per le masse.

Ma questa è esattamente l’opportunità.

Con investimenti e sviluppo adeguati, i wallet DeFi aiuteranno a limitare gli errori comuni e a tenere gli utenti lontani dalle truffe. Le app decentralizzate, sottoposte a stress test costanti da parte di esperti di sicurezza professionisti, saranno infinitamente più sicure e protette delle loro controparti centralizzate.

È probabile che il governo proponga normative e misure che cercheranno di individuare vincitori e vinti, distruggendo ciò che rende grandi le criptovalute.

Ma niente di tutto questo impedirà alla comunità crypto di continuare a cercare opzioni finanziarie al di fuori del settore finanziario tradizionale. Le crypto stanno crescendo e maturando, non morendo. Abbiamo solo bisogno di una piattaforma DeFi semplice, sicura e solida su cui basarci.

Giorgi Khazaradze è CEO e co-fondatore di Aurox, azienda leader nello sviluppo di software DeFi. Si è laureato in informatica presso la Texas Tech.

Questo articolo ha scopo informativo generale e non intende essere e non deve essere considerato come consulenza legale o di investimento. I punti di vista, i pensieri e le opinioni qui espressi sono esclusivamente dell'autore e non riflettono o rappresentano necessariamente i punti di vista e le opinioni di Cointelegraph.