La SEC statunitense ha continuato la sua repressione nel settore delle criptovalute quest'anno, ma l'attuale leva finanziaria dell'agenzia potrebbe anche rappresentare la sua più grande debolezza nei mesi a venire.
Oltre al contenzioso in corso contro aziende come Coinbase e Ripple, Gary Gensler e la SEC statunitense hanno emesso avvisi di Wells contro Uniswap, Consensys e Robinhood per presunte violazioni. L'intenzione di fare causa riguarda gli ampi servizi di criptovaluta offerti dalle tre società, ma un ambito specifico ruota attorno al secondo asset blockchain più grande, Ethereum (ETH).
"Data la posizione generale del regolatore di considerare la maggior parte delle criptovalute come titoli, piattaforme come Uniswap, nonostante la sua natura decentralizzata, possono essere esaminate attentamente per la gestione delle attività di trading pubblico. Ciò, a sua volta, spinge l’autorità di regolamentazione a prendere in considerazione la possibilità di registrazione e supervisione per garantire la conformità alle normative sui titoli”.
Adam Berker, consulente legale senior di Mercuryo
Esiste molta confusione riguardo alla classificazione dell’Ethereum da parte della commissione e della sua valuta nativa, l’Ether. Il presidente della SEC ha regolarmente sostenuto che le criptovalute rientrano nelle leggi federali, citando il test di Howey come prova.
Questa affermazione è stata respinta in tribunale durante la lunga battaglia dell'agenzia con l'emittente XRP Ripple. Tuttavia, un cambiamento tecnologico potrebbe rivelarsi dannoso per il potenziale status di merce di Ethereum.
“La SEC ha già perso la credibilità dell’Howey Test durante la causa Ripple. In precedenza, potrebbe perdere il suo attacco contro Uniswap ed Ethereum. Tuttavia, il passaggio di Ethereum da Proof-of-Work a Proof-of-Stake sarà probabilmente il principale argomento di differenziazione che la SEC potrebbe presentare, dal momento che la causa Ripple non ha stabilito alcuna precedenza in merito."
Rudy De La Cruz, socio generale e strategico di VC
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Speranza per le criptovalute contro la SEC
Nel corso degli anni, i sostenitori delle criptovalute e gli stakeholder del settore hanno criticato Gensler e il watchdog di Wall Street per aver adottato un approccio di "regolamentazione attraverso l'applicazione" alla supervisione delle criptovalute.
Giganti come Coinbase hanno persino fatto causa alla commissione, presentando istanze normative in un tribunale federale. Sebbene l’assenza di un quadro normativo statunitense per le risorse digitali abbia probabilmente consentito all’agenzia di Gensler di avviare controversie in massa, le cose potrebbero cambiare se il Congresso intervenisse.
"La Security and Exchange Commission ha il sopravvento come autorità di regolamentazione e, a peggiorare ulteriormente la situazione per il mercato delle criptovalute, è la mancanza di chiarezza normativa negli Stati Uniti. Tuttavia, sono stati introdotti diversi progetti di legge per porre fine a questo problema”.
Rudy De La Cruz, socio generale e strategico di VC
Nel 2022 sono state introdotte due legislazioni bipartisan che potrebbero spostare la supervisione sulle criptovalute lontano dalla commissione di Gensler. Con il Digital Commodities Consumer Protection Act (DCCPA), la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) assumerebbe l’autorità di regolamentazione sulle risorse digitali.
Se approvata, la DCCPA fornirebbe sollievo a Ethereum, soprattutto perché il presidente della CFTC Rostin Behnam ha affermato pubblicamente che Bitcoin (BTC) ed Ether sono materie prime.
Il Responsible Financial Innovation Act (RFIA) potrebbe anche fornire la chiarezza tanto necessaria alle agenzie che supervisionano le risorse digitali. Inoltre, De La Cruz ha ritenuto che il Digital Trading Clarity Act e il Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act del 2023 potrebbero aiutare a colmare le lacune normative.
"Se e quando queste leggi entreranno in vigore, il mercato delle criptovalute avrà buone possibilità di difendersi dagli attacchi della SEC."
Rudy De La Cruz, socio generale e strategico di VC
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