I porri sono innumerevoli, quindi è meglio investire nella ricerca e indicare la strada. Ciao a tutti, sono Bruce, il fratello maggiore della crittografia.

Molti fan mi hanno chiesto di RWA. Il nostro team non ha terminato la ricerca sugli investimenti in pista, ma penso che sempre più persone vogliano risposte più dirette, quindi spoilererò prima il codice patrimoniale e lo pubblicherò dopo averlo perfezionato. Rapporto completo sulla ricerca sugli investimenti.

Ho analizzato lo stato di avanzamento dei progetti principali di RWA e ho dato un’occhiata allo sviluppo della traccia RWA.

Secondo le statistiche di CoinMarketCap, l'attuale valore di mercato totale dei concept token RWA supera i 2 miliardi di dollari.

Ad eccezione di alcuni DeFi consolidati, i progetti RWA sono generalmente in fase iniziale. Analizziamo innanzitutto i progetti relativamente più importanti nelle diverse suddivisioni e scopriamo i loro progressi effettivi o i prossimi piani nella pianificazione RWA negli ultimi sei mesi, quando RWA continua ad essere popolare. Nel complesso, i 10 concept token RWA con la maggiore capitalizzazione di mercato sono tutti aumentati nell'ultimo mese, con Compound che ha registrato l'aumento più elevato, superiore al 100%.

Apri ufficialmente il codice patrimoniale:

• Debito americano a catena

1、MakerDAO（MKR）

DAI, la stablecoin ancorata al dollaro statunitense emessa da MakerDAO, è attualmente uno dei casi d'uso più comuni per RWA. MakerDAO è anche uno dei primi protocolli DeFi che ha incorporato gli RWA nella pianificazione strategica. Nel 2020, ha approvato una proposta per utilizzare gli RWA come garanzia sotto forma di beni immobili, fatture e conti clienti tokenizzati per espandere l'emissione di DAI.

MakerDAO ha successivamente creato più depositi RWA e la maggior parte delle garanzie collaterali nei depositi RWA sono debiti statunitensi. Quest’anno, nel contesto della flessione generale della DeFi, MakerDAO ha continuato ad aumentare la sua distribuzione di RWA, in particolare i suoi investimenti nel debito statunitense.

Ad aprile, MakerDAO ha approvato l'apertura di un deposito di asset del mondo reale (RWA) per i servizi di custodia di Coinbase e il trasferimento fino a 500 milioni di dollari in stablecoin USDC, mentre la custodia di Coinbase pagherà un interesse annuo del 2,6% sui depositi.

A giugno, MakerDAO ha acquistato e investito in obbligazioni statunitensi attraverso il caveau RWA. MakerDAO ha approvato per la prima volta un voto pubblico per aggiungere BlockTower Andromeda (RWA015) come nuovo tipo di deposito per beni del mondo reale (RWA). Il deposito è gestito dalla società di gestione patrimoniale BlockTower Capital e investirà fino a 1,28 miliardi di dollari nel Tesoro statunitense a breve termine. obbligazioni, finanziate dalla stablecoin overcollateralizzata DAI di Maker. Maker pagherà a BlockTower Capital una commissione di organizzazione dello 0,15%.

Poco dopo, MakerDAO ha acquistato altri 700 milioni di dollari in titoli del Tesoro statunitensi attraverso la società di gestione patrimoniale digitale Monetalis Clydesdale Vault. Insieme all’acquisto iniziale di 500 milioni di dollari in obbligazioni nell’ottobre 2022, le sue partecipazioni obbligazionarie totali superano attualmente 1,2 miliardi di dollari.

Un’allocazione più efficiente delle attività in bilancio ai titoli del Tesoro e alle obbligazioni investment grade, nonché un aumento delle commissioni addebitate ai mutuatari DAI, hanno consentito a MakerDAO di registrare una notevole crescita dei ricavi. Secondo i dati di Defilama, il profitto di MakerDAO ha raggiunto gli 8,32 milioni di dollari a giugno, rispetto ai 5,48 milioni di dollari di maggio e più di 3 milioni di dollari prima di aprile. Con l'aumento dei ricavi e dei profitti, a giugno MakerDAO ha annunciato che il tasso di interesse sui depositi DAI sarebbe aumentato dall'1% al 3,49%, con un aumento di oltre 3 volte.

Secondo l'analisi dei dati del panel di Dune compilata, gli asset RWA di MakerDAO si sono gradualmente espansi, rappresentando il 45% di tutti i suoi asset, superando di gran lunga il 26% degli asset di stablecoin e contribuendo per oltre il 52% alle entrate di MakerDAO.

2, composto (COMP)

Rispetto a MakerDAO, che si concentrava su RWA, Compound ha improvvisamente annunciato la creazione di una nuova società, Superstate, focalizzata sulle obbligazioni a catena, e il suo ingresso in RWA ha rapidamente acceso il mercato.

È stato riferito che i fondi di Superstate investiranno in “titoli di stato a brevissimo termine”, inclusi buoni del Tesoro statunitensi, titoli di agenzie governative e altri strumenti garantiti dal governo. Superstate ha annunciato di aver completato un round di finanziamento iniziale. L'importo specifico del finanziamento non è stato ancora reso noto. A questo round di finanziamento hanno partecipato ParaFi Capital, 1kx, Cumberland, CoinFund e Distributed Global. Ma Superstate è ancora in fase di richiesta.

3、Aave（AAVE）

Aave ha seguito MakerDAO e ha annunciato il lancio del mercato RWA nel 2021, che consente anche la concessione di mutui ipotecari su beni reali. Come MakerDAO, Aave utilizza Centrifuge come fornitore di RWA e il suo mercato RWA consente ai risparmiatori Aave di guadagnare rendimento rispetto a garanzie reali, mentre i creatori di asset di Centrifuge possono prendere in prestito fondi da Aave. L’attuale dimensione del mercato Aave RWA è di circa 7,635 milioni di dollari e solo un mercato USDC può ancora fornire depositi e prestiti APY, mentre altri mercati non lo forniscono più.

Nel febbraio di quest'anno, la stablecoin nativa di Aave, GHO, ha lanciato un testnet, una stablecoin sovra-collateralizzata supportata da più asset crittografici. Successivamente, il protocollo di prestito Centrifuge ha proposto di portare RWA ad Aave e di utilizzarlo come garanzia per la stablecoin nativa GHO.

A giugno, la comunità Aave ha lanciato la proposta ARFC per "il lancio della stablecoin nativa GHO sulla rete principale". Se la proposta passa, GHO verrà eseguito sulla rete principale di Ethereum, gli utenti Aave V3 su Ethereum potranno coniare GHO utilizzando la garanzia e la tesoreria DAO riceverà il 100% degli interessi del prestito GHO come reddito aggiuntivo.

Mentre MakerDAO e Compound continuano a impegnarsi in RWA, si dice che anche Aave aumenterà il suo ritmo in RWA.

4、OndoFinanza

Ondo Finance è stata fondata nel 2021 e i membri del suo team hanno un ricco background in varie istituzioni e protocolli DeFi come Goldman Sachs, Fortress, Bridgewater e MakerDAO. Ondo Finance ha finora ricevuto 34 milioni di dollari di investimenti da istituzioni ben note come Pantera Capital, Coinbase Ventures, Tiger Global, Wintermute e altre.

Ondo Finance ha lanciato all'inizio di quest'anno un fondo tokenizzato che consente ai possessori di stablecoin di investire in obbligazioni e titoli del Tesoro statunitensi. Ondo Finance attualmente supporta quattro fondi di investimento: fondi del mercato monetario statunitense (OMMF), obbligazioni del Tesoro statunitense (OUSG), obbligazioni a breve termine (OSTB) e obbligazioni ad alto rendimento (OHYG). Questi fondi di investimento sono contrassegnati come RWA (chiamati "). Gettone Fondo"). Una volta che gli utenti parteciperanno al processo KYC/AML, potranno scambiare token di fondi e utilizzarli nei protocolli DeFi autorizzati.

Il team di Ondo Finance ha inoltre sviluppato il protocollo di prestito decentralizzato Flux Finance, che investe esclusivamente nell’iShares Short-Term Treasury ETF (SHV) di BlackRock. Il protocollo offre una varietà di token disponibili per il prestito, come USDC, DAI, USDT e FRAX, con OUSG come unica risorsa collaterale. I titolari di OUSG che superano il KYC possono depositare in Flux Finance per ottenere prestiti e i finanziatori possono fornire stablecoin per guadagnare reddito. All'inizio di quest'anno, Flux Finance è stato lanciato sulla rete principale di Ethereum.

Secondo l’analisi dei dati del panel di Dune, l’attuale valore di mercato dei token obbligazionari supera i 200 milioni di dollari. Ondo (OUSG) detiene quasi il 50% della quota di mercato e il suo valore di mercato ha superato i 130 milioni di dollari. Attualmente, Flux Finance TVL ha superato i 40 milioni di dollari USA.

• prestito

5、Centrifuga（CFG）

Fondato nel 2016, Centrifuge è uno dei primi protocolli DeFi a essere coinvolto in RWA ed è anche il fornitore di tecnologia dietro protocolli principali come MakerDAO e Aave. Attualmente, Centrifuge dispone di un totale di 17 pool di asset RWA.

Secondo l’ultimo rapporto semestrale di Centrifuge, la BlockTower RWA da 220 milioni di dollari implementata da MakerDAO quest’anno ha portato una grande crescita a Centrifuge, aiutando il suo TVL a salire a 210 milioni di dollari.

Inoltre, un altro importante sviluppo è il lancio di Centrifuge Centrifuge Prime, una suite di servizi e tecnologia che aiuta i protocolli DeFi a supportare RWA. Centrifuge Prime include un quadro giuridico conforme creato appositamente per i protocolli DAO e DeFi, una sofisticata piattaforma di tokenizzazione ed emissione, reporting finanziario e rischio di credito decentralizzato e oggettivo e diverse classi di attività ed emittenti da risolvere Ci sono molte domande su KYC e ricorso legale . Vale la pena ricordare che vista la popolarità di RWA, Centrifuge terrà un summit a tema RWA a New York il 19 settembre, quindi puoi prestargli attenzione.

Tuttavia, anche il pool di asset RWA di Centrifuge è stato esposto ad alcuni problemi di crediti inesigibili. Secondo i dati di rwa.xyz, una piattaforma di analisi del credito blockchain, Centrifuge ha circa 5,8 milioni di dollari in prestiti non pagati nei suoi due pool di prestiti, inclusi prestiti al consumo, fatture e crediti commerciali.

Il pool di prestiti più difficile su Centrifuge è fornire fondi a 1754 Factory per l'acquisto di obbligazioni di pagamento in punti capitale a breve termine e fornire piccoli prestiti ai clienti francesi di applicazioni di tecnologia finanziaria Bling. I 16 prestiti in questo pool di prestiti valgono circa 510 prestiti attivi del valore di 10.000 dollari USA hanno superato le scadenze di rimborso, con alcuni prestiti che impiegano più di 150 giorni per essere rimborsati. Inoltre, quattro prestiti del valore di 3,3 milioni di dollari che finanziano mutui immobiliari commerciali nel suo pool REIF hanno pagamenti scaduti.

• 6、Cardellino（GFI）

Sebbene Goldfinch, fondata da ex dipendenti di Coinbase, sia entrata sul mercato più tardi di Centrifuge, con il suo modello innovativo ha ricevuto ingenti finanziamenti da istituzioni rinomate. Secondo i dati RootData, Goldfinch ha completato 3 round di finanziamento, raccogliendo un totale di 37 milioni di dollari, con la partecipazione di a16z, SV Angel, Alliance DAO, Balaji Srinivasan, Ryan Selkis, ecc.

Goldfinch fornisce principalmente prestiti a fondi di debito e società fintech, fornendo ai mutuatari linee di credito USDC e supportando la conversione in valuta fiat ai mutuatari. Il modello di Cardellino è molto simile a quello di una banca finanziaria tradizionale, ma con un pool decentralizzato di revisori, istituti di credito e analisti del credito. I revisori dei conti Cardellino che controllano i mutuatari devono possedere il token di governance dello staking GFI. Il rendimento che Cardellino può fornire è molto alto A causa della soglia ipotecaria bassa, i mutuatari del Cardellino possono pagare un tasso di interesse del 10-12% e attualmente non ha debiti inesigibili.

All’inizio di quest’anno, Goldfinch ha annunciato per la prima volta un progetto pilota per ottenere credito su Goldfinch solo sfruttando il flusso di cassa on-chain. Inoltre, Cardellino ha lanciato una nuova struttura di transazione: prestiti richiamabili. Questo prodotto offre agli investitori la possibilità di recuperare il proprio investimento prima della data di scadenza finale del prestito. Per la prima transazione, i termini di pagamento delle chiamate saranno impostati ogni 3 mesi, richiedendo un preavviso di 60 giorni per le chiamate, ma questi parametri sono personalizzabili nello smart contract del prodotto.

Goldfinch ha anche annunciato il lancio di un accordo da 2 milioni di dollari con la società di tecnologia finanziaria Fazz Financial, che può fornire agli utenti un tasso di interesse annuo fisso del 13% USDC, supporto per prestiti richiamabili a 90 giorni e un preavviso di 60 giorni. Vale la pena ricordare che questa classe di asset alternativa non è influenzata dalle fluttuazioni della criptovaluta o del mercato azionario e i suoi rendimenti derivano dall’attività economica del mondo reale. Questa offerta non sarà registrata ai sensi del Securities Act degli Stati Uniti del 1933 o di qualsiasi agenzia di regolamentazione dei titoli di qualsiasi stato o altra giurisdizione negli Stati Uniti e la partecipazione a questa offerta è limitata agli investitori accreditati statunitensi e agli investitori accreditati non statunitensi che hanno completato l'accreditamento certificazione degli investitori tramite Parallel Markets American.

• 7、ACERO（MPL）

Rispetto agli accordi di credito privato garantiti da attività, Maple offre prestiti attivi elevati nei mercati rialzisti grazie al suo modello non garantito. La differenza tra Maple e Goldfinch, che utilizza gli utenti come audit, è che Maple nominerà revisori del credito professionisti per verificare rigorosamente il credito del mutuatario. Tuttavia, nel modello non garantito, in seguito alle tempeste di Three Arrows Capital, FTX, ecc., Maple ha sostenuto 52 milioni di dollari in crediti inesigibili ed è stato controverso perché richiedeva KYC per i prestiti e non era sufficientemente centralizzato. Recentemente, Maple ha anche ampliato il suo modello di prestito garantito da attività reali per ridurre i rischi.

Nell’aprile di quest’anno, dopo che Maple Finance ha annunciato il lancio di un pool di obbligazioni del Tesoro statunitense, il suo token $MPL è aumentato di oltre il 20%.

Secondo l’ultimo riepilogo del primo semestre e il rapporto sui progressi della seconda metà di Maple Finance per il 2023. Maple Finance ha trascorso la prima metà dell'anno mitigando i rischi di concentrazione e default con nuovi prodotti di prestito. 1) I prestiti a termine aperto consentiranno agli utenti di ritirare i prestiti in qualsiasi momento e di gestire in modo più efficiente il rischio di concentrazione e la liquidità necessaria per elaborare i prelievi; 2) La gestione attiva delle garanzie consentirà agli utenti di richiedere che il valore delle garanzie rimanga al di sopra di una soglia specifica e si riduca Perdite di capitale in caso di default; 3) Le riduzioni del capitale di rifinanziamento consentiranno di proporre un rifinanziamento se l'affidabilità creditizia del mutuatario diminuisce per ridurre le perdite di capitale in caso di default e gestire il rischio di concentrazione in modo più efficace.

• 8、TrueFi（TRU）

TrueFi è un protocollo di credito non garantito basato su punteggi di credito on-chain. Dal suo lancio nel novembre 2020, TrueFi ha erogato prestiti per oltre 1,7 miliardi di dollari a più di 30 mutuatari e pagato più di 40 milioni di dollari di interessi ai partecipanti al protocollo. Tra i mutuatari figurano le principali istituzioni di criptovaluta, nonché società fintech, fondi di credito e società finanziarie tradizionali.

TrueFi ha ricevuto un totale di oltre 30 milioni di dollari in finanziamenti, con la partecipazione di a16z Crypto, BlockTower Capital, Foundation Capital, Distributed Global, Zhen Fund, GGV Capital, Jump Trading, Danhua Capital, ecc.

• asset sintetici

9、Synthetix（SNX）

Synthetix è un protocollo di asset sintetici decentralizzato. Gli utenti possono coniare asset sintetici (sUSD) facendo staking su SNX. Non solo supporta le stablecoin sintetiche, ma supporta anche l'uso di asset sintetici per tracciare i prezzi di valuta estera, azioni, materie prime, ecc. .

Nel marzo di quest'anno, Synthetix ha completato un finanziamento di 20 milioni di dollari da DWF Labs e ha annunciato che DWF Labs fornirà liquidità e market making per SNX. Inoltre, Synthetix ha anche rilasciato la versione v3, che aggiunge tipi di asset ipotecari, è compatibile con EVM, supporta l'implementazione cross-chain e ottimizza gli strumenti di sviluppo.

10. Layer1 Polymesh (POLYX) dedicato ai security token

Polymesh è una blockchain di livello istituzionale creata per asset regolamentati come i token di sicurezza. Ad aprile, Binance ha annunciato che sarebbe diventato l'operatore dei nodi di Polymesh. In quel momento, POLYX è cresciuto di oltre il 10%.

• Un altro progetto: piattaforma di investimento immobiliare on-chain

11、Oggetti di scena（PRO）

Propy è una piattaforma immobiliare basata su blockchain che supporta l'acquisto e la vendita di case utilizzando criptovaluta e l'acquisto e la vendita di case sotto forma di NFT.

Il 6 luglio, Propy ha anche annunciato l'incorporazione dell'intelligenza artificiale per l'efficienza delle transazioni immobiliari menzionata dall'uomo. Oppure, secondo la narrazione del doppio hotspot di RWA+AI, il token Propy PRO una volta è passato da 0,268 dollari a 0,571 dollari, con un aumento di oltre il 200%.

Ok, amici che vogliono unirsi al percorso RWA ma non hanno indicazioni, vi darò la password. Per quanto riguarda la libertà, dovete piegarla da soli.