I futures sono uno degli strumenti più popolari per il trading di criptovalute. I volumi di questo mercato sono molte volte più grandi del mercato spot e i trader utilizzano i contratti futures per coprire i rischi, compensare una carenza di depositi o guadagnare su una tendenza al ribasso.
In questo articolo vedremo cosa sono i futures, quali concetti dovrebbe conoscere un trader alle prime armi per non “perdere la lotteria” di un deposito e come negoziare i futures sulla piattaforma dei derivati Binance.
Questo articolo è stato prodotto da Incrypted ed è destinato a scopi didattici. Ci auguriamo che il materiale ti aiuti a comprendere e studiare meglio il mercato delle criptovalute.
Questo materiale è solo a scopo informativo e non può essere interpretato come una guida all'azione o come una strategia di investimento già pronta! La lettura di questo articolo non ti renderà un trader o un investitore qualificato. Il successo di qualsiasi strategia di trading dipende da una serie di fattori, tra cui le condizioni di mercato, l'esperienza e le capacità di gestione del rischio!
Cosa sono i futures sulle criptovalute?
I futures su criptovaluta sono contratti che consentono ai trader di acquistare o vendere una quantità specifica di criptovaluta in una data futura a un prezzo predeterminato. Si tratta di strumenti finanziari derivati basati sul prezzo di un asset sottostante (una specifica criptovaluta). Le principali caratteristiche dei futures sono le seguenti:
Tipo di contratto: futures con regolamento o futures con consegna. I primi prevedono il pagamento della differenza tra il valore del contratto e il valore del bene al momento dell'esecuzione, i secondi la consegna diretta del bene. Il mercato delle criptovalute utilizza solitamente i futures regolati, sebbene molti siti offrano anche contratti per la consegna di un asset.
Periodo di prestazione: si distingue tra contratti a tempo determinato (normalmente trimestrali) e perpetui. I primi vengono eseguiti puntualmente e non possono essere proseguiti, mentre quelli perpetui permettono di mantenere una posizione per lungo tempo.
Prezzo: indica il prezzo del future o del sottostante al momento dell'esecuzione (a seconda della tipologia di contratto). Il prezzo del future viene fissato al momento della sua apertura.
Questo derivato è ampiamente utilizzato nei mercati tradizionali, ma è diventato diffuso nelle criptovalute a causa della volatilità: da un lato, i futures aiutano a proteggersi dai movimenti imprevedibili dei prezzi e, dall'altro, ci guadagnano.
Esempio di futures
Per renderlo più chiaro, diamo un’occhiata ai futures utilizzando un esempio specifico: il contratto USD-M di Binance. Secondo le specifiche e i criteri di cui sopra, può essere classificato come segue:
Regolamento: il regolamento viene effettuato in USDT o BUSD. Ciò significa che quando si apre un contratto futures, il margine può essere depositato in stablecoin anziché nell’asset nativo. Inoltre, anche il reddito del trader verrà pagato in stablecoin.
Perpetuo o trimestrale: l'utente può scegliere quale tipologia di contratto aprire.
Prezzo: Binance stabilisce una dimensione minima per un contratto futures a seconda dell'asset scambiato. Il prezzo minimo dei futures su Binance in genere parte da $5.
Allo stesso tempo, Binance Futures offre contratti con diverse tipologie e date di scadenza, e con diverse nomine, di cui parleremo più in dettaglio di seguito. Per ora, passiamo ai termini associati al trading di futures.
Termini di base per il trading di futures
Il trading di futures è più complesso del trading spot a causa della natura dell'apertura e dell'esecuzione dei contratti futures, quindi anche un trader spot dovrebbe padroneggiare i seguenti termini:
Lunghe e corte: le posizioni lunghe (lunghe) e corte (corte) sono due tipi di contratti future. I trader aprono una posizione lunga se si aspettano che il prezzo aumenti in futuro o una posizione corta se si aspettano che l’asset diventi più economico. Se lo confrontiamo con lo spot, long è un acquisto e short è una vendita, ma questo è un confronto condizionato: i meccanismi di completamento di una transazione e le sue conseguenze sono completamente diversi.
Leva finanziaria: ti consente di aumentare l'efficienza dell'utilizzo del capitale durante il trading di futures. Ad esempio, per acquistare 1 ETH sul mercato spot occorrono diverse migliaia di dollari. La leva ti consente di acquistare futures ETH pagando solo una parte del costo. Maggiore è la leva finanziaria, minore è il denaro necessario per aprire una posizione.
Margine iniziale: l'importo minimo pagato da un trader per aprire una posizione, che viene utilizzato come garanzia quando si utilizza la leva finanziaria. Ad esempio, per acquistare 100 ETH con leva x10, è necessario depositare un margine iniziale di 10 ETH.
Margine di mantenimento: questo è l'importo minimo di garanzia che un trader deve tenere nel portafoglio per mantenere una posizione aperta. Se il saldo del margine scende al di sotto dell'importo minimo, si verifica una richiesta di margine (una richiesta di depositare fondi aggiuntivi) oppure la posizione viene liquidata.
Per capire in che modo la leva finanziaria influisce sul margine, dai un'occhiata a questi screenshot:
Nota: maggiore è la leva finanziaria, minore è il margine iniziale apportato dal trader, ma maggiore è il suo rapporto di margine. Quest'ultimo, a sua volta, influisce sul prezzo di liquidazione della posizione.
Tasso di finanziamento: si tratta di pagamenti tra acquirenti e venditori basati sui movimenti dei prezzi. Il tasso di finanziamento viene utilizzato come strumento per sostenere il prezzo dei contratti perpetui, che possono essere detenuti per un lungo periodo e non hanno una data di scadenza (e quindi non sono legati al valore dell'asset sottostante). Quando il tasso di finanziamento è superiore a zero (positivo), i trader long pagano i venditori short. Per i tassi negativi è vero il contrario.
Importante: i pagamenti del tasso di finanziamento possono essere un altro motivo di liquidazione in quanto possono spingere il saldo del tuo portafoglio al di sotto del margine di mantenimento. Ti consigliamo di studiare in dettaglio come funziona il tasso di finanziamento usando Binance come esempio.
PnL o profitti e perdite: riflette la redditività/non redditività di una posizione. Mentre la posizione è aperta, il PnL è considerato non realizzato, ovvero il trader non registra alcun profitto o perdita. Ma quando la posizione viene chiusa, il PnL non realizzato viene realizzato (parzialmente o completamente) e si riflette nel saldo del portafoglio. Anche il PnL viene preso in considerazione quando si determina il livello del margine, quindi anche se una perdita non viene realizzata, un PnL negativo può comportare la liquidazione.
Liquidazione: chiusura forzata della posizione di un trader da parte di una borsa per evitare perdite. La liquidazione avviene quando il saldo del margine scende al di sotto del livello del margine di mantenimento, a sua volta, il saldo del margine è la somma del saldo del portafoglio e del PnL non realizzato. Cioè, quando nel portafoglio non ci sono abbastanza fondi per pagare il margine, la piattaforma liquida automaticamente la posizione del trader.
Tieni presente che questi sono solo concetti di base. Quando si fa trading su una piattaforma di derivati, sorgono ulteriori problemi e dettagli, quindi di seguito vedremo un esempio specifico di come aprire un ordine sulla piattaforma Binance Futures.
Come fare trading sui futures su Binance: guida passo passo con esempi
Binance Futures è una delle piattaforme di trading più popolari sul mercato. È richiesto grazie alla sua interfaccia intuitiva, alla profonda liquidità e all’ampia leva finanziaria. Esistono 2 tipi di contratti futures disponibili per gli utenti dello scambio di derivati:
Con margine in USD (USD-M): contratti perpetui e consegnabili con leva fino a 125x e regolamento in USDT e BUSD. Cioè, si tratta di futures denominati in stablecoin, il cui margine e profitto vengono pagati anche in stablecoin.
Coin-margined (COIN-M): contratti perpetui e consegnabili con leva fino a 125x e regolamento in criptovaluta. Differiscono dal tipo precedente in quanto sia il margine che il profitto vengono pagati nella valuta per la quale è stato acquistato il contratto.
Questo è un aspetto importante perché dovrai riservare del capitale per i pagamenti dei margini per mantenere la tua posizione. Il collaterale nelle stablecoin è considerato privo di rischi, quindi vale la pena utilizzare i contratti USD-M nel mercato rosso, mentre COIN-M è adatto per un trend rialzista quando il valore in dollari del collaterale aumenta da solo.
Ora che abbiamo deciso la tipologia di contratto passiamo all’apertura dell’ordine. Utilizzeremo un conto demo su Binance Futures Testnet per questo:
Apertura di una posizione lunga su BTC/USDT
Innanzitutto, seleziona il tipo di contratto futures. Per fare ciò, nella pagina principale basta cliccare sul ticker della coppia di trading:
Ora procediamo direttamente all'apertura di un ordine. E passiamo ai parametri principali:
Tipo di margine e importo della leva: margine isolato significa che un importo specificamente assegnato per quella posizione viene utilizzato come garanzia. Il margine incrociato ti consente di utilizzare tutte le attività disponibili nel tuo portafoglio futures come garanzia. La leva può differire per le diverse coppie di trading.
Importante: nella modalità margine isolato, un trader non può ridurre la leva dopo aver aperto una posizione.
Tipo di ordine: sono disponibili un totale di 6 tipi di ordine di varia complessità. Quelli di base includono mercato, limite e stop-limit. Se non hai familiarità con i tipi di ordine, vale la pena apprendere le basi del trading prima di passare al trading dei futures.
Valore: il prezzo del contratto future, NON l'asset spot. Il valore del contratto e del bene può differire, sebbene in normali condizioni di mercato queste differenze vengano rapidamente risolte dagli arbitraggi e siano praticamente impercettibili.
Dimensioni: l'importo per il quale desideri acquistare il contratto. Quando si sceglie una dimensione, considerare la leva finanziaria e l'entità del margine del potenziale pagamento al tasso di finanziamento. Maggiore è la leva finanziaria, più dovrai pagare in caso di movimenti imprevedibili dei prezzi.
Take profit/stop loss: livelli al raggiungimento dei quali la posizione viene chiusa automaticamente al fine di fissare i profitti o minimizzare le perdite del trader. Questi livelli sono facoltativi.
Opzioni di esecuzione: ti consente di scegliere come verrà eseguito l'ordine. Ad esempio, l'opzione IOC (Immediate Or Cancel) richiede che l'ordine venga eseguito immediatamente o annullato del tutto. Ciò consente di evitare uno slittamento del prezzo quando l'esecuzione viene ritardata o la liquidità è bassa.
Tipo di ordine: puoi aprire un contratto per acquistare o vendere un asset in futuro, ovvero una posizione corta o lunga. Una posizione lunga ti consentirà di ricevere un reddito se il tasso di cambio aumenta e una posizione corta se il prezzo scende.
Ora compiliamo tutti i parametri per aprire una posizione long su Bitcoin. L'ordine completato è simile al seguente:
Al termine, clicca su Acquista/Long e attendi che l'ordine venga eseguito. Una volta completato l'ordine, la posizione aperta apparirà nella finestra di gestione della posizione sotto il grafico del prezzo. Qui puoi tenere traccia del costo del margine, del PnL, del livello di liquidazione e, se necessario, chiudere la posizione:
Importante: il parametro Rapporto Margine mostra il rapporto tra il livello del margine di mantenimento e il margine disponibile. Se il tasso raggiunge il 100%, ciò significherà che i fondi nel portafoglio non sono sufficienti per mantenere la posizione e questa verrà liquidata.
Apertura di una posizione short su BTC/USDT
Ora facciamo la stessa cosa, ma invece di un contratto di acquisto apriremo un contratto di vendita. Per fare ciò, devi ripetere gli stessi passaggi della sezione precedente, ma alla fine, invece di Acquista, fai clic su Vendi:
Nota: questo punto crea confusione per i nuovi trader che hanno iniziato a fare trading spot. A differenza del trading spot, l'acquisto e la vendita di futures si riferiscono a diversi tipi di contratto piuttosto che all'azione stessa. Per vendere futures è necessario chiudere parzialmente o completamente la posizione attraverso il menu di gestione.
Dopo che l'ordine è stato eseguito, anche il contratto short appare nel campo di gestione della posizione e si presenta così:
Vale anche la pena considerare che quando si aprono posizioni con parametri simili, ma opposti, vengono livellate. Quindi, se hai aperto una posizione lunga su BTC per un importo di $ 1000 e poi hai aperto la stessa posizione corta, queste posizioni verranno compensate e di conseguenza non avrai una singola posizione aperta. Ma se la dimensione dell'ordine Short è di $ 500, dopo la sua esecuzione ci sarà una posizione Long aperta di $ 500.
Importante: consigliamo ai principianti di iniziare a fare trading sulla piattaforma di test di Binance Futures per conoscere meglio l'interfaccia, le funzionalità e le altre caratteristiche di trading. Inoltre, questo articolo copre solo i punti salienti, per informazioni più complete consulta questo post su Binance.
Vantaggi e svantaggi del trading di futures
I principali vantaggi per cui i trader spesso preferiscono il trading di futures al trading spot o ad altri tipi di guadagno sono:
Leva finanziaria: le piattaforme futures forniscono una leva finanziaria fino a x200, che ti consente di massimizzare i tuoi risultati e ricevere entrate significative anche con un piccolo deposito.
Liquidità: i contratti futures, sebbene collegati alle attività sottostanti, formano un mercato separato. E questo mercato è molte volte più grande e più liquido del mercato spot, quindi puoi eseguire un grosso ordine qui più velocemente e con meno slippage.
Maggiori guadagni potenziali: la volatilità delle criptovalute moltiplicata per la leva finanziaria ti consente di guadagnare molto, velocemente e senza grandi investimenti se prevedi correttamente la dinamica dei prezzi.
I principali svantaggi del trading di futures includono:
Difficoltà: i derivati sono più difficili da negoziare rispetto agli asset sottostanti. Oltre al prezzo, è necessario tenere conto anche del margine, dell’impatto della leva finanziaria, dei termini di rimborso e di una serie di altri parametri. Pertanto, è meglio che i principianti inizino a familiarizzare con il trading sul mercato spot.
Commissioni: per utilizzare la leva finanziaria e mantenere una posizione, il trader deve depositare un margine ed effettuare pagamenti al tasso di finanziamento. Quando si aprono posizioni di grandi dimensioni, si tratta di importi significativi, che aumentano i requisiti per il deposito iniziale e la soglia di ingresso.
Rischi elevati: la leva finanziaria può diventare un moltiplicatore non solo del reddito, ma anche delle perdite. Inoltre, il valore dei futures può cambiare in modo più imprevedibile rispetto agli asset spot, aumentando il rischio di liquidazione improvvisa.
Vale anche la pena considerare che al momento solo le borse centralizzate possono offrire piattaforme futures convenienti. Servizi DeFi simili stanno appena iniziando a svilupparsi e sono inferiori a CEX sia in termini di liquidità che di qualità dell'esperienza dell'utente.
Conclusione
I contratti futures sono uno degli strumenti finanziari più popolari nel mercato delle criptovalute. Sono utilizzati sia per proteggersi dalla volatilità sia per ricavarne reddito. Tuttavia, fare trading sul mercato dei futures è più difficile che fare trading sul mercato spot, quindi, anche se hai già esperienza di trading, è importante apprendere termini e concetti aggiuntivi relativi ai futures.
Una delle piattaforme di trading di futures più popolari è Binance Futures. Sopra abbiamo visto come aprire posizioni corte e lunghe su questo sito, ma questa recensione non include tutte le complessità degli ordini futures. Per uno studio più approfondito del mercato e l'acquisizione di competenze pratiche, utilizza un account demo su Binance Futures Testnet e i materiali di formazione dell'exchange stesso.