1. Introduzione al progetto
Inverse Finance è un prodotto di prestito CDP basato su Ethereum che presta la stablecoin DOLA impegnando la criptovaluta. Il progetto è stato istituito nel 2020 e ha ricevuto l'attenzione del mercato dopo essere stato raccomandato dal fondatore di YFI AC. A quel tempo, il prodotto del progetto forniva investimenti senza perdite attorno alla valuta stabile Dai. Gli utenti depositavano Dai nella tesoreria del protocollo e ricevevano certificati di deposito in Dai con un rapporto 1:1. Il tesoro ha quindi inserito Dai nel protocollo di aggregazione del reddito come Yearn ottenere ETH, YFI e altri premi simbolici.
Sfortunatamente, nel 2022 il progetto ha subito due attacchi dannosi consecutivi, che hanno portato alla disattivazione del prodotto. Nell'ottobre 2022 è stato trasformato in un mercato di prestiti a tasso fisso.
2. Squadra
Il profilo del membro attualmente pubblico è Nour Haridy, il fondatore del progetto, che viene dall'Egitto e lavora come ingegnere di sviluppo Web3 dal 2018. Haridy una volta ha presentato in un'intervista a Cointelegraph di essere stato uno sviluppatore nel campo di Ethereum per diversi anni, progettando principalmente portafogli intelligenti Dai senza gas come Metacash e Mosendo. Nour attualmente lavora a tempo pieno in Inverse Finance, ha 2,8 milioni di follower su Twitter e ha un'influenza sociale su piccola scala.
Le informazioni di Crunchbase mostrano che Inverse ha acquisito Tonic Finance per 1,6 milioni di dollari il 30 aprile 2021.
3. Prodotti
Gli attuali prodotti principali di Inverse sono il mercato dei prestiti a tasso fisso FiRM e la valuta stabile DOLA.
1. DOLLARI
DOLA è una stablecoin decentralizzata emessa da Inverse Finance, ancorata a 1:1 con il dollaro USA, e il contratto intelligente della Fed gestisce la fornitura e la distruzione di DOLA.
Nota: a causa dell'attacco di manipolazione dell'oracolo su Frontier (front-end), DOLA ha attualmente alcuni crediti inesigibili. Questi crediti inesigibili vengono pagati attivamente tramite DAO e il prodotto front-end è stato deprecato.
I contratti intelligenti della Fed sono controllati da Inverse DAO e sono divisi in tre diversi tipi, ma possono tutti coniare DOLA e fornirlo direttamente al pool di liquidità o al mercato dei prestiti. Possono anche estrarre e distruggere DOLA, influenzando così la stabilità dei prezzi di DOLA.
Fed che prestano fondi incrociati: Frontier & Fuse, il front-end è ora deprecato.
Fed di prestito in modalità isolata: ovvero il mercato dei prestiti FiRM Il mercato FiRM ha un limite DOLA globale e ciascun mercato patrimoniale stabilisce anche un limite di prestito giornaliero. Presenteremo FiRM in dettaglio di seguito.
Fed AMM: forniscono liquidità a protocolli come Velo, Convex, Aura, ecc.
2. Azienda
Nel febbraio 2021, Inverse ha collaborato con Anchor per emettere la valuta stabile DOLA. Tuttavia, con il collasso dell'ecosistema Terra e gli attacchi di Inverse due volte, il front-end del prodotto esistente è stato disattivato. Nell'ottobre 2022, Inverse ha lanciato FiRM, un prodotto di prestito a tasso fisso.
FiRM è un prestito sovra-collateralizzato, che è coerente con il principio di altri prodotti di prestito. Si chiama prestito a tasso fisso perché FiRM è un prestito a costo fisso basato sul DBR (DOLA Borrowing Right). Per prendere in prestito DOLA in FiRM, gli utenti devono trattenere un DBR rappresenta la commissione di prestito di un DOLA per un anno. L'importo di DBR che deve essere speso ogni giorno può essere calcolato attraverso l'importo di DOLA da prendere in prestito e la durata del prestito. il prestito, in modo che gli utenti possano stimare l'importo di DBR che deve essere pagato e il costo del prestito. Se desideri estendere il periodo del prestito, puoi aggiungere DBR al tuo portafoglio in qualsiasi momento.
Il metodo di emissione iniziale di DBR è l'airdrop: ① Gli staker INV che rimangono nell'applicazione front-end prima del 30 ottobre 2022 ricevono ciascuno 2.000 DBR ② Completa la lotteria per ricevere fino a 1.000 DBR;
DBR può essere distribuito nel mercato secondario, quindi un aumento o una diminuzione della domanda di DBR da parte dei mutuatari può causare un aumento o una diminuzione del prezzo del DBR. L’elevata domanda farà aumentare il prezzo del DBR, il che è positivo per gli investitori, ma porterà ad un aumento dei costi di finanziamento per i mutuatari, riducendo così l’attrattiva del prestito FiRM e non essendo favorevole allo sviluppo del protocollo Inverse stesso . Pertanto, Inverse ha lanciato DBR Streaming, che consiste nell'emettere premi DBR ai promettenti INV. Staking INV tramite FiRM, è possibile ottenere premi in token DBR. La comunità può influenzare il prezzo di DBR e i costi di prestito degli utenti regolando l'emissione di DBR.
4. Dati fondamentali
1.TVL
L'attuale dimensione totale di TVL è di 51,81 milioni di dollari. Dopo l'attacco, TVL non ha mostrato alcun miglioramento. A partire dal 12 giugno, i fondatori di Curve hanno successivamente depositato CRV e cvxCRV su Inverse e hanno preso in prestito la valuta stabile DOLA. Di conseguenza, il TVL di Inverse è aumentato in modo significativo e ha gradualmente attirato l'attenzione di altri partecipanti al mercato.
Attualmente, solo il fondatore di Curve ha depositato circa 23,63 milioni di CRV e 6,73 milioni di cvxCRV, per un valore totale di circa 24 milioni di dollari. Ha preso in prestito circa 7,98 milioni di stablecoin DOLA. La sua posizione personale (16,08 milioni di dollari) rappresenta il 10%. del TVL di Inverse Raggiungendo il 31%, lo sviluppo del protocollo Inverse è profondamente influenzato da Curve.
FiRM opera attualmente in "modalità protetta", quindi ogni tipo di asset nel mercato dei prestiti ha limiti di prestito giornalieri e limiti di offerta totali. I tipi di asset attualmente supportati includono CRV, cvxCRV, gOHM, WETH e stETH. Tra questi, CRV e cvxCRV sono i tipi di attività con la proporzione maggiore. Secondo la proposta del maggio 2023, il limite di prestito giornaliero del mercato CRV è di 1 milione di DOLA e il limite di offerta è di 10 milioni di DOLA Il mercato cvxCRV è di 500.000 DOLA e il limite di offerta è di 500.000 DOLA è di 6 milioni di DOLA, la scala del prestito dei due è di 10,16 milioni e il limite del prestito raggiunge il 63,5%. A causa del rapido aumento dell'offerta di asset dei due paesi, due settimane fa l'offerta di liquidità ai loro mercati è stata sospesa per motivi di sicurezza.
2. DOLLARI
Secondo i dati del sito ufficiale, l'attuale emissione totale di DOLA ammonta a 61,8 milioni, di cui 37,72 milioni forniti su Ethereum, pari al 61,04%, seguito da Ottimismo, pari al 30,44%. I principali luoghi di adozione sono DEX Velo su Optimism e il proprio prodotto di protocollo FiRM. Il team DOLA presta ancora maggiore attenzione all'adozione del secondo livello.
Secondo i dati di defilama.com, DOLA si colloca al 19° posto nell'intero mercato delle stablecoin in termini di valore di mercato. Rispetto a DAI (4.337 miliardi), leader delle stablecoin decentralizzate, rappresenta solo l'1,4% del suo valore di mercato.
Dopo che DOLA ha subito la crisi dell'attacco hacker, il prezzo del token è rimasto relativamente stabile dall'ottobre 2022. Recentemente si sono verificate due importanti fluttuazioni dei prezzi: una è stata influenzata dall'incidente del deanchoring dell'USDC dell'8 marzo e l'altra è stata 4 Il motivo per l'incidente del 9 marzo è attualmente sconosciuto.
5. Modello economico
Esistono tre tipi di token nel protocollo Inverse: DOLA, INV e DBR. DOLA è un prodotto valutario stabile, che è stato introdotto in dettaglio nell'articolo precedente. Questa sezione si concentrerà sulla descrizione di INV e DBR.
1.INV
INV è il token di governance di Inverse. Gli attuali utilizzi dei token sono solo per staking e governance.
Il modello economico completo di INV non è ancora noto. La fornitura di token viene emessa votando sulle proposte di governance. La pratica precedente prevedeva di approvare una proposta di conio ogni trimestre e fissare l'importo di emissione di token in base alla strategia di liquidità. La nuova proposta del 30 giugno ha stabilito che 60.000 INV saranno coniati nella seconda metà del 2023 in modo che possa continuare a essere gestito dalla DAO nei prossimi 3-6 mesi.
L'attuale fornitura totale di token è di 305.000 e il tasso di impegno è del 56,4%. Ci sono 98.000 pezzi impegnati tramite FiRM e 74.000 pezzi sono impegnati sull'eredità front-end. A causa dell'impatto degli attacchi dannosi, il front-end Inverse è stato ritirato nel giugno 2022.
2. DBR
DBR non ha limiti di fornitura ed è emesso sotto il controllo di Inverse DAO. L'anno scorso sono stati emessi 13 milioni di DBR, 12,72 milioni sono stati distrutti e circa 280.000 erano in circolazione. Secondo i dati Coingecko, l'attuale fornitura totale di DBR è di 4,646 milioni.
Da marzo di quest'anno, la quantità di DBR bruciata è aumentata in modo significativo. A giugno, a causa dei mercati attivi CRV e cvxCRV, l'importo bruciato è stato tre volte quello di maggio. Anche la distruzione annualizzata ha superato l'emissione annuale, e DBR è entrata in deflazione .
A causa dell’aumento dei prestiti attivi nel mercato FiRM, al fine di soddisfare la crescente domanda di prestiti DOLA, la comunità propone di aumentare l’emissione di DBR da 10 milioni all’anno a 20 milioni all’anno.
Dal consumo di DBR, possiamo vedere che la domanda principale nel prossimo futuro è il mercato CRV, seguito da OHM, e 0x7a16 è la posizione del fondatore di Curve.
3. INV e DBR
DBR è un materiale di consumo necessario nel protocollo Inverse. Esistono scenari di domanda reale. La domanda di prestiti DOLA influenzerà direttamente l'aumento dei prezzi di DBR. Un aumento del prezzo di DBR significa un aumento degli oneri finanziari. Al fine di garantire il buon sviluppo del prodotto e ridurre gli oneri finanziari, Inverse DAO aumenterà l'emissione di DBR, aumenterà l'offerta di DBR e quindi ridurrà il prezzo di. DBR.
DBR è prodotto principalmente dai pledgers di INV. La domanda di DBR incoraggerà i possessori di token INV a impegnarsi e potenziare i token INV. I due si completano a vicenda.
6. Attività e passività
1. Beni
Il valore totale delle attività detenute dal Tesoro è di 4,57 milioni di dollari, inclusi 4,43 milioni di dollari detenuti da contratti del Tesoro e 137.800 dollari di riserve di frontiera. La maggior parte delle attività nel contratto del Tesoro sono DOLA, con un valore patrimoniale di 2,25 milioni di dollari, seguite da attività DBR, con un valore di 1,53 milioni di dollari.
2. Passività
Il 2 aprile 2022, Inverse Finance è stata attaccata a causa delle vulnerabilità sfruttate e ha perso 4.300 ETH, equivalenti a circa 14,964 milioni di dollari. Ha subito un altro attacco con prestito lampo il 16 giugno 2022, con una perdita di circa 1,2 milioni di dollari.
Secondo le informazioni ufficiali divulgate su Discord il 28 giugno, i crediti inesigibili del DOLA attualmente detenuti ammontano a circa 9,42 milioni di dollari. Da giugno 2022, il team ha rimborsato 1,372 milioni di dollari, comprese le entrate provenienti dalle vendite OTC da parte di DWF e altri fondi arrivati.
Il team sta ancora vendendo asset INV e DBR per ripagare i crediti inesigibili Le ultime informazioni:
1. Proposta appena approvata: coniare 26 milioni di DBR e venderli agli acquirenti della whitelist con uno sconto del 15% sul prezzo DBR TWAP di 30 giorni disponibile su Coingecko. L'importo minimo per transazione è di $ 100.000 per beneficiare dello sconto implementato il 3 luglio.
2. Il fondatore ha pubblicato su Twitter di aver acquistato INV del valore di 250.000 dollari dal Tesoro a un prezzo TWAP di 30 giorni. I fondi verranno utilizzati per ripagare i debiti inesigibili e altri acquirenti sono invitati ad acquistare. Il periodo OTC durerà fino al 7 luglio .
Riepilogo: l’attuale problema principale di Inverse è la grande quantità di crediti inesigibili rimasti dalla storia. Al momento, tutte le entrate del protocollo e le vendite di token vengono utilizzate per ripagare i debiti inesigibili, il che ha un impatto maggiore sull’espansione del prodotto. Poiché Aave ha ridotto la propria esposizione al rischio di CRV, il fondatore di Curve ha trasferito alcune attività di prestito da Aave a Inverse e il protocollo Inverse ha attirato l'attenzione del mercato. Sebbene l'attuale offerta di liquidità per le attività CRV abbia raggiunto il limite superiore, il TVL di Inverse lo è continua a crescere costantemente La crescita significa che il protocollo Inverse viene gradualmente riconosciuto dal mercato, il che è un buon segnale di sviluppo.
sito web: ldcap.com
medio: ld-capital.medium.com