Poiché la domanda di prodotti di investimento Bitcoin continua a crescere, sono emerse due società significative: Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) e iShares Bitcoin Trust di BlackRock.
Questo tutorial esplora la rilevanza di questi strumenti di investimento e l'impatto che potrebbero avere sul mercato delle criptovalute. Esploriamo anche la controversia che circonda la classificazione tecnica di questi trust e la possibilità che la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti approvi un exchange-traded fund (ETF) Bitcoin spot.
Dominanza della fiducia in Bitcoin in scala di grigi
Grayscale Bitcoin Trust si è affermato come uno dei principali veicoli di investimento Bitcoin e ora attrae investitori istituzionali che cercano esposizione alla valuta virtuale. Le azioni GBTC attualmente vengono scambiate con uno sconto considerevole rispetto al loro valore patrimoniale netto (NAV), sollevando preoccupazioni sulla struttura del prodotto e sulle dinamiche dei prezzi.
Attraverso il Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), un noto strumento di investimento fornito da Grayscale Investments, gli investitori possono acquisire Bitcoin senza possederli effettivamente. GBTC conserva una grande quantità di Bitcoin in custodia a beneficio degli investitori. Poiché la proprietà delle partecipazioni sottostanti in Bitcoin è rappresentata da azioni emesse dal trust, esso fornisce agli investitori un veicolo di investimento snello e regolamentato. La negoziazione pubblica delle azioni GBTC sulle borse OTC offre agli investitori accessibilità e liquidità.
Interviene l’iShares Bitcoin Trust di BlackRock
BlackRock, il più grande gestore patrimoniale del mondo, ha presentato istanza alla SEC per istituire un ETF Bitcoin spot sotto l'iShares Bitcoin Trust. Sebbene sia ufficialmente un trust, il prodotto proposto funzionerebbe come un ETF e fornirebbe agli investitori un mezzo controllato ed efficiente per monitorare le variazioni del prezzo del Bitcoin.
Si prevede che il lancio dell’iShares Bitcoin Trust di BlackRock risolverà i problemi di liquidità nel mercato dei Bitcoin. Il coinvolgimento di BlackRock attirerà grande attenzione e porterà a massicci afflussi verso Bitcoin, poiché è il gestore patrimoniale più importante al mondo. L’afflusso di nuovi investitori in cerca di esposizione ai prezzi potrebbe avere un impatto sugli scambi di criptovalute, poiché gli investitori potrebbero scegliere di investire in ETF piuttosto che utilizzare la proprietà diretta degli scambi a causa dei costi inferiori.
Disaccordo sull’effettiva offerta di Bitcoin
La crescita del “Bitcoin cartaceo”, che si riferisce a strumenti finanziari derivati che rappresentano Bitcoin piuttosto che la criptovaluta vera e propria, ha sollevato preoccupazioni sugli ETF Bitcoin.
Le infinite possibilità di produrre Bitcoin cartacei attraverso i mercati dei derivati contrastano nettamente con l’offerta limitata di Bitcoin. Questa dinamica potrebbe portare a ulteriori speculazioni, avere un impatto sulla disponibilità di Bitcoin e potenzialmente avere un impatto sul prezzo di mercato della valuta.
Dato che la SEC ha precedentemente rifiutato gli ETF spot su Bitcoin a causa delle preoccupazioni sulla manipolazione del mercato, non è chiaro se lo faranno questa volta.
Tuttavia, la proposta di BlackRock presenta funzionalità di monitoraggio del mercato più avanzate, che potrebbero renderlo il primo ETF Bitcoin a ricevere l’approvazione. La sentenza potrebbe avere ampie implicazioni per il mercato delle criptovalute, rendendolo più legittimo e attraente per gli investitori.
Lo spazio di investimento Bitcoin sta assistendo a un impatto significativo da parte di attori affermati come iShares Bitcoin Trust di BlackRock e Grayscale Bitcoin Trust. Grayscale apre le porte all’adozione istituzionale, ma la potenziale approvazione da parte di BlackRock del suo ETF spot su Bitcoin potrebbe segnare l’inizio di una nuova era negli investimenti in criptovalute.