Il grande mercato A è stato relativamente lento di recente. Non c'è molto capitale esistente nel mercato. Molti investitori (o speculatori) hanno per lo più rendimenti negativi. Infatti, oltre ai prodotti di arbitraggio e di crescita degli indici, ho altri ETF sul mercato interno e fondi attivi ogni anno ed è anche in uno stato di perdite fluttuanti (ovviamente questo non include l'allocazione di ETF esteri).

1. Andamento quest'anno delle due principali linee di prodotti nel mercato patrimoniale nazionale

L'immagine sopra mostra il prodotto di arbitraggio, che ha rendimenti positivi ogni anno. Il TAEG composto negli ultimi 15 anni è stato di circa il 14%. Il rendimento assoluto di quest'anno è del 5%, Sharp1.6, e la volatilità è del 3,4%. Si tratta di un prodotto di arbitraggio, che ha rendimenti positivi ogni anno. prodotto che non cerca grandi vittorie ma stabilità.

L'eccesso dei nuovi prodotti aggiunti è una curva gialla, Sharp1.4, la volatilità è del 7,5%. Dopo 18 anni di mercato ribassista e il mercato ribassista degli ultimi due anni, il tasso di interesse composto annuo è del 20%. molto nella media.

Altre linee di prodotti, categorie CTA, ecc. sono state tutte riscattate l'anno scorso e sono sfuggite al continuo declino quest'anno.

Inoltre, esiste la linea di prodotti ETF di base ampia e ristretta.

2. Direzione dell'attenzione successiva

1. Azioni

In effetti, quest'anno ho effettuato sempre meno operazioni sui titoli individuali per motivi energetici. Il pool complessivo di titoli non è stato aggiornato quest'anno. Attualmente, ci sono solo 2 titoli che sono stati monitorati per più di 3 anni e conservati per a a lungo. Non escludiamo di investire in alcuni singoli titoli nella seconda metà di quest'anno. In futuro, i miei principi per l’acquisto di singole azioni saranno ancora più rigorosi: conosco abbastanza le azioni del pool azionario, la società ha forti barriere e il management non ha commesso alcun comportamento disonesto (anche se ce n’è uno); verrà eliminato. Per i dettagli, vedere una riflessione che ho pubblicato il 1 luglio); Il margine di sicurezza è sufficiente e può soddisfare le mie aspettative di oltre il 15% aprile senza alcun miglioramento futuro nel PE.

Inoltre, oltre a questi, una cosa che mi preoccupa particolarmente è se potrà resistere allo stress test estremo delle variabili demografiche, lo capisco.

2. Diversi tipi di obbligazioni

Ciò che merita una menzione speciale qui è che gli amici che mi conoscono sanno che non tocco i prodotti obbligazionari degli "angeli caduti", e nemmeno le obbligazioni societarie. Mi concentro solo sui titoli del Tesoro, sui tassi di interesse e sulle obbligazioni convertibili.

①Obbligazioni convertibili

Le obbligazioni convertibili sono state rinnovate raramente nell’ultimo anno e il rendimento non ne vale la pena. Ci concentriamo principalmente sulle opportunità di prezzi errati. Nella seconda metà di quest’anno potrebbero esserci opportunità come l’inizio del 2021. Sii paziente e aspetta. Se l'opportunità non è buona, non investire.

②Debito statunitense

Se non ci fosse rischio di cambio nelle obbligazioni statunitensi, darei la priorità alle obbligazioni statunitensi a 20 anni. In effetti, le seguo da più di un anno. Si prevede che il terzo o il quarto trimestre avranno una finestra di allocazione migliore i tassi di interesse salgono o scendono Quello che voglio dire qui non è per assoluta precisione, purché sia ​​​​relativo al fondo. (Come mostrato di seguito)

③Obbligazioni su tassi di interesse

Potrebbero esserci opportunità a lungo termine in futuro. L’attuale inflazione interna è molto bassa o addirittura leggermente sgonfiata, perché la struttura demografica influenza sia l’inflazione che il credito, che alla fine avranno un impatto importante sui tassi di interesse.

④Riacquisto inverso di titoli del Tesoro

Altri sono riacquisti inversi di titoli di Stato. Le società di intermediazione vendono fondi inattivi alla fine del mese e alla fine del trimestre, il che è uno spreco di denaro.

Personalmente non investirò in altre obbligazioni, né sono prodotti con rendimenti limitati e rischi illimitati, né sono prodotti con informazioni super asimmetriche. Attualmente i miei canali informativi non supportano investimenti in obiettivi simili.

3. Fiducia

Attualmente sto ricercando alcuni prodotti trust crittografici. Dopo alcuni giorni di ricerca, ritengo che sia un obiettivo di investimento relativamente buono. Scriverò un articolo separato per spiegare i dettagli in seguito.

4. Opzioni

Per ora, personalmente ritengo che per gli investitori prudenti, una combinazione di prodotti a reddito fisso come arbitraggio + opzioni sia un portafoglio di investimento molto confortevole. Le opzioni possono essere utilizzate come strategia ausiliaria oppure le opzioni possono essere utilizzate separatamente in un'altra linea di prodotti. Elabora una strategia principale.

Entrambe le strategie richiedono enormi requisiti di conoscenza e familiarità con le opzioni da parte degli investitori. Per gli investitori ordinari, in realtà è molto popolare se adottano strategie ausiliarie. Se vuoi avere rendimenti più elevati, devi ancora aspettare la grande ondata nel mercato nazionale delle azioni A nell'aprile dello scorso anno. Il mercato delle criptovalute deve utilizzare theta per supportare alcune strategie Gamma lunghe e altri grandi eventi o grandi onde simili temporali. Tuttavia, quest’anno non abbiamo ancora visto una grande ondata, anzi, ce ne sarà una ogni anno.

Un buon cacciatore deve aspettare bene.

5. Altri

In effetti, ci sono altre tre opportunità di investimento asimmetrico nel campo web3 nella prima metà di quest'anno, e inizieranno nella seconda metà dell'anno, non credo che esista un'opportunità del genere con perdite limitate e rendimenti elevati Se appare in modo specifico, sarà necessario. Quando appare qualcosa, avventati su di esso dopo un'attenta ricerca. Qui devi utilizzare appieno le tue risorse e non puoi accontentarti di essere ricco.

Risorse umane, risorse (dentro e fuori dal campo), divisione del lavoro, esecuzione, ecc.

【Conclusione】

In effetti, penso che il mercato di quest’anno, anche per quello che tutti chiamano la grande A nel mercato regionale, sarà molto migliore rispetto al 2018. Almeno il CSI 300 e il CSI 500 sono entrambi positivi.

Ho la vaga sensazione che ci saranno effettivamente grandi fluttuazioni nella seconda metà dell'anno. Le opportunità spesso appaiono quando ci sono grandi fluttuazioni. Ora sto aspettando l'opportunità di arrivare con una posizione ed esposizione relativamente comode.