• Le richieste di ETF Bitcoin, la pressione di vendita dei miner e gli ostacoli normativi creano incertezza per la resistenza del prezzo di BTC a 31.000 dollari.

    Le opzioni mensili su Bitcoin (BTC) per un valore di 4,7 miliardi di dollari scadranno il 30 giugno, il che potrebbe svolgere un ruolo decisivo nel determinare se i prezzi di 30.000 dollari si solidificheranno come supporto a lungo termine e spazio aperto per ulteriore slancio rialzista.

    Perché Bitcoin ha superato i massimi annuali?

    Molti analisti ritengono che la recente spinta di Bitcoin sopra i 27.000 dollari sia stata una scommessa su molteplici depositi di fondi quotati in borsa (ETF) Bitcoin, compresi quelli di BlackRock e ARK Invest.

    La notizia ha anche alimentato le aspettative secondo cui Grayscale sarebbe in grado di convertire il suo Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) in un ETF Bitcoin.

    L’aumento del prezzo del Bitcoin è attualmente limitato a $ 31.000

    I ribassisti del Bitcoin, d’altro canto, cercheranno di trarre vantaggio dagli ostacoli macroeconomici e normativi, inclusa l’implementazione delle procedure obbligatorie di “conosci il tuo cliente” (KYC) da parte degli scambi.

    Il 28 giugno, KuCoin ha annunciato un imminente aggiornamento del sistema KYC per migliorare la conformità alle normative antiriciclaggio globali.

    Inoltre, poiché l’hash rate della rete raggiunge i 400 exahash al secondo, crescono le preoccupazioni sull’impatto della pressione di vendita dei miner. La società di analisi Glassnode ha notato che la percentuale di minatori di entrate BTC inviati agli scambi ha raggiunto un livello record nell'ultima settimana, per un totale di 128 milioni di dollari. Stranamente, questa mossa imita il picco osservato durante la corsa al rialzo del 2021, quando i minatori hanno preso profitti.

    Separatamente, al Forum della Banca Centrale Europea in Portogallo, il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha avvertito che la maggior parte dei politici si aspetta altri due rialzi dei tassi di interesse quest’anno. Secondo lo strumento FedWatch del CME, gli investitori vedono una probabilità dell’82% di un aumento del tasso di 25 punti base il 26 luglio.

    Il prezzo del bitcoin ha toccato per l'ultima volta i livelli dei 31.000 dollari il 27 giugno, ma la resistenza si è rivelata più forte del previsto. Il conseguente pullback a 30.000 dollari ha supportato la tesi di un’operazione laterale a breve termine, poiché gli investitori hanno valutato l’impatto di ulteriori aumenti dei tassi da parte della Federal Reserve.

    Questa situazione restrittiva nell’economia globale potrebbe spiegare perché alcuni trader di Bitcoin hanno deciso di realizzare profitti, limitando così l’aumento dei prezzi.

    4,7 miliardi di dollari sono fuori portata poiché i rialzisti diventano troppo ottimisti

    L’open interest per la scadenza delle opzioni del 30 giugno è di 4,7 miliardi di dollari, ma il numero effettivo sarà inferiore poiché i rialzisti prevedono livelli di prezzo di 32.000 dollari o superiori. Questi trader sono diventati eccessivamente ottimisti dopo che i prezzi del Bitcoin sono aumentati del 25,5% tra il 15 e il 23 giugno, testando la resistenza a 31.000 dollari.

    

    Il rapporto put-to-call di 0,56 riflette uno squilibrio tra 3,1 milioni di dollari di open interest call (acquisto) e 1,7 milioni di dollari di opzioni put (vendita).

    Ma se il prezzo del Bitcoin rimane vicino ai 30.500 dollari alle 8:00 UTC del 30 giugno, allora varranno solo 630 milioni di dollari di queste opzioni call (acquisto). Questa discrepanza si verifica perché il diritto di acquistare Bitcoin a 31.000 o 32.000 dollari è inutile se BTC viene scambiato al di sotto di tale livello alla scadenza.

    Bitcoin porta il target sotto i 30.000 dollari per bilanciare la bilancia

    Ecco i quattro scenari più probabili basati sull’attuale movimento dei prezzi. Il numero di contratti di opzione disponibili al 30 giugno per gli strumenti call (mercato rialzista) e put (mercato ribassista) variava in base al prezzo di scadenza. Uno squilibrio che favorisce entrambe le parti costituisce un profitto teorico.

    • Tra $ 28.000 e $ 29.000: 7.200 call e 16.200 put. Gli shorts hanno dominato, guadagnando 250 milioni di dollari.

    • Tra $ 29.000 e $ 30.000: 13.000 call e 12.600 put. Il risultato è un equilibrio tra put e call.

    • Tra $ 30.000 e $ 31.000: 1.500 call e 2.100 put. Il risultato finale è stato di 440 milioni di dollari a favore dello strumento rialzista.

    • Tra $ 31.000 e $ 32.000: 3.300 call e 800 put. Il risultato finale è stato di 670 milioni di dollari a favore dello strumento rialzista.

    Questa stima approssimativa tiene conto delle call utilizzate nelle scommesse rialziste e delle put utilizzate in neutrale per le operazioni put. Anche così, questa semplificazione eccessiva ignora le strategie di investimento più complesse.

    Ad esempio, i trader possono vendere opzioni put, ottenendo di fatto un’esposizione positiva al Bitcoin al di sopra di un prezzo specifico. Sfortunatamente, non esiste un modo semplice per stimare questo effetto.

    Pertanto, dipenderà dalla disponibilità dei short sul prezzo di BTC a correre il rischio mentre la SEC analizza la potenziale approvazione spot dell’ETF Bitcoin.

    Sebbene non vi sia modo di stimare i potenziali afflussi o i tempi di un simile evento, ciò apre la strada ai rialzisti per assicurarsi un profitto di 440 milioni di dollari mantenendo i prezzi del Bitcoin sopra i 30.000 dollari nel breve termine.