Autore: ZK Zhao, cripto KOL Traduzione: Golden Finance xiaozou
Punti chiave di questo articolo:
Esistono tre tipi principali di Orderbook DEX: basato su rollup, full-onchain e ad alte prestazioni.
dYdX v4, Hyperliquid, Vertex, Aevo, Orderly e ApeX stanno facendo alcuni nuovi sviluppi interessanti in quest'area.
Per Orderbook DEX, la sicurezza, la comodità delle borse esistenti e la strategia di quotazione GTM sono le più importanti.
1. Struttura dello scambio del portafoglio ordini
Ci sono molti scambi di Orderbook. Comprenderli a fondo significa comprendere il compromesso tra prestazioni e decentralizzazione: prestazioni più elevate spesso significano una progettazione più decentralizzata; I dettagli sono i seguenti:
- Exchange centralizzato CEX: il più performante, ma altamente centralizzato (come FTX).
- Modalità on-chain completa: il più alto grado di decentralizzazione, ma prestazioni limitate a causa delle elevate tariffe del gas, non è adatta per gli ordini (come GMX);
- Basato sul rollup: ha l'esecuzione dell'orderbook fuori catena; al fine di ottenere sicurezza e tariffe del gas inferiori, il regolamento batch viene eseguito sulla catena (come dYdX v3, zkLink, Orderly Network).
- Catena ad alte prestazioni: una catena personalizzata (come dYdX v4, Injective, Vega Protocol, Sei Network) per soddisfare i requisiti di alte prestazioni dell'orderbook.
2. Sviluppo e costruzione interessanti
（1）dYdX
v4 sta per essere rilasciato (forse nel terzo trimestre?) e ammiro la loro visione ambiziosa di creare uno scambio ad alte prestazioni completamente decentralizzato e open source.
（2）HyperliquidX
HyperliquidX è una catena ad alte prestazioni che sembra svilupparsi più velocemente di dYdX (ora su mainnet).
- Tutte le operazioni sono operazioni on-chain.
- Non è prevista alcuna tariffa per il gas per gli ordini e sono curioso della loro difesa DDoS.
（3）Protocollo vertice
Vertex è uno dei DEX per orderbook basati su rollup più ricchi di funzionalità.
- Orderbook abbinato ad AMM.
- Gestione del rischio sulla catena.
- Spot unificati, futures perpetui e margini del mercato monetario.
(4) Età
Il modello "opzioni + futures perpetui + OTC" di Aevo è il primo del suo genere sul mercato; fornisce margine di portafoglio con il forte supporto di Ribbon Finance e Paradigm. Aevo si è comportata molto bene sin dal suo lancio.
（5）Rete ordinata
Orderly offre una strategia go-to-market distintiva: l'infrastruttura di trading come servizio. Costruire un DEX per il book degli ordini è molto impegnativo. Se Orderly semplificasse questo processo, potremmo vedere una crescita sorprendente simile a GMX, ma con la necessità di una forte sicurezza.
（6）Protocollo ApeX
Sebbene dYdX si sia allontanato da StarkEx, ApeX è ancora in esecuzione su StarkEx con buoni miglioramenti e ottimizzazioni.
- Depositi a catena incrociata (eth, bsc, arb, polygon, op, avax)
-LP intelligente
- app
- consigliare
ApeX è probabilmente il bancomat DEX per il registro degli ordini più facile da usare.
（7）Oracolo della cicogna
Stork è una nuova infrastruttura Oracle. Esistono molti oracoli, ma pochi hanno visto un'adozione significativa al di là dei token. Tuttavia, Stork è stato adottato da Vertex e ApeX perché il registro degli ordini richiedeva un oracolo più veloce. Aspetto di vedere come si svilupperanno in futuro.
3. Funzionalità importanti che guidano l'adozione
Parlando per esperienza personale, mi viene spesso chiesto: quali caratteristiche sono fondamentali per l'adozione dello scambio? Non mancano i design innovativi negli scambi, ma pochi guadagnano terreno. Ecco alcuni dei miei pensieri:
(1) Sicurezza
Quanto può essere sicuro il DEX? Uno dei miei esempi preferiti è zkLink. zkLink ha dichiarato che i suoi fondi sono ancora al sicuro anche quando i server sono spenti. Sebbene molti DEX affermino di essere sicuri, in realtà non lo sono, ma le attività di test di sicurezza come zkLink sono una buona prova di sicurezza e consentono ai buoni giocatori di distinguersi.
(2) Basso costo e convenienza
Gli utenti possono depositare su più catene? Quanto costa effettuare un ordine? E per quanto riguarda commissioni, incentivi e sconti? Poiché gli utenti provengono principalmente da borse esistenti, Orderbook DEX deve fornire un’esperienza utente simile per incoraggiare gli utenti a migrare.
(3) Strategia di quotazione
Sebbene le caratteristiche del prodotto siano spesso discusse, le caratteristiche da sole non garantiscono il successo di un prodotto. Perché dYdX v3 è il più grande degli scambi multipli in esecuzione su StarkEx, nonostante funzionalità simili tra gli scambi?
Nella misura in cui uno scambio è un prodotto di rete (proprio come Twitter e Facebook), la liquidità è un problema di avvio a freddo. Come orientare la liquidità? Scegli i futures perpetui o il trading spot? Come distinguersi dai tuoi concorrenti? Ad esempio, Bybit e Bitget Global sono ottimi casi di studio se hai familiarità con il loro percorso di sviluppo.
4. Prospettive future
Abbiamo assistito a progressi significativi nello spazio DEX del portafoglio ordini rispetto al ciclo precedente. Credo che il campo non si fermerà qui. Qui, rendo omaggio al team che si è sviluppato e costruito durante il mercato ribassista e spero che potremo finalmente sbarazzarci dell'ombra di SBF e Gary.