In termini di trading spot, gli scambi decentralizzati sembrano essere uguali o migliori degli scambi centralizzati, mentre in termini di trading perpetuo, gli scambi centralizzati sono più grandi o uguali alla DeFi.

Gli scambi centralizzati sono nei guai: in precedenza, la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti aveva accusato Binance e Coinbase di aver violato molteplici leggi, e in seguito aveva decentralizzato i concorrenti "passo dopo passo". Questi concorrenti si concentrano su vari settori verticali di nicchia, come gli swap efficienti di stablecoin, lo scambio di contratti perpetui, gli swap di token universali e altro ancora. Questo articolo confronterà queste tre categorie comuni di funzionalità di scambio centralizzato per confrontarle con le loro controparti decentralizzate.

La funzione di scambio più comunemente utilizzata: scambiare una criptovaluta con un'altra. Le commissioni di Coinbase sono molto elevate, vanno dall’1,5% al ​​3%, a seconda della dimensione dell’ordine. Le commissioni di Binance sono più basse e vanno dallo 0,4% allo 0,1%. Binance una volta consentiva agli utenti di pagare commissioni di negoziazione in BNB (il token nativo di Binance) con uno sconto del 25%, ma il servizio è stato ritirato a causa delle preoccupazioni che avrebbe reso BNB più simile a un titolo. Uno dei maggiori vantaggi degli scambi centralizzati è la loro elevata liquidità, con spread di circa l'1% quando si acquistano fino a 10.000 dollari in Bitcoin.

Il più grande scambio DeFi per scopi generali è Uniswap. Sorprendentemente, il suo modello di market maker automatizzato decentralizzato offre tassi di interesse molto simili o addirittura migliori rispetto ai suoi concorrenti centralizzati. Ha tre commissioni di negoziazione, 0,05%, 0,30% e 1%, a seconda del tipo di asset scambiato e della sua volatilità. La liquidità per gli asset principali è estremamente elevata, ad esempio $ 100.000 in USDC convertiti in BTC sono dieci volte più costosi da negoziare su Coinbase con uno slittamento solo dello 0,14%. Inoltre, Uniswap consente ai fornitori di liquidità di guadagnare commissioni di negoziazione da ogni operazione.

Curve Finance è il più grande exchange per valore totale bloccato (TVL) ed è specializzato nel trading di stablecoin e altri asset simili, addebitando commissioni dello 0,04%. Alcune piattaforme DeFi, come 1inch Network e Matcha, esistono al solo scopo di aggregare i migliori prezzi dai principali scambi DeFi per fornire agli utenti le migliori offerte. Nel loro insieme, queste piattaforme offrono all’utente medio la stessa esperienza a tariffe simili o inferiori, pur avendo una maggiore selezione di asset e opzioni per fornire liquidità.

Un contratto perpetuo è un tipo di contratto futures, un accordo per acquistare o vendere un asset a un prezzo specifico in futuro. A differenza dei normali contratti futures, che hanno una data di scadenza fissa, i contratti perpetui non hanno data di scadenza e possono essere mantenuti a tempo indeterminato. I trader spesso utilizzano il margine e la leva finanziaria per assumere posizioni più rischiose con un'elevata probabilità di guadagno e perdita e scommettere che il prezzo di un asset scenderà. Essendo uno scambio con sede negli Stati Uniti, Coinbase non offre trading di futures, ma la piattaforma globale di Binance addebita commissioni dello 0,015% e una leva fino a 125x.

Attualmente esistono due principali scambi perpetui DeFi: dYdX e GMX. dYdX è il più vecchio dei due ed è stato originariamente costruito su Starkware, ma ora sta migrando verso la propria catena basata su Cosmos per una maggiore personalizzazione, decentralizzazione e scalabilità. GMX è un DEX più recente basato su Arbitrum. È famoso per promuovere il concetto di "rendimento reale". Non utilizza più semplicemente i propri token per incentivare l'estrazione di liquidità, ma offre agli utenti monete stabili o token tradizionali, come ETH, USDT , eccetera. dYdX consente una leva finanziaria fino a 20x e non addebita commissioni mensili sui primi $ 100.000 di volume di scambi, quindi le commissioni diminuiscono dallo 0,02% a zero man mano che il volume di scambi aumenta da $ 100.000 a $ 50 milioni. GMX addebita una commissione fissa dello 0,1%, che è significativamente più alta rispetto ad altre opzioni, ma offre una leva fino a 50x.

Nel complesso, gli scambi decentralizzati sembrano essere uguali o migliori degli scambi centralizzati quando si tratta di trading spot, mentre gli scambi centralizzati sono maggiori o uguali alla DeFi quando si tratta di trading perpetuo. Un altro aspetto che non viene considerato sono i vantaggi delle piattaforme decentralizzate e trustless. Su una piattaforma centralizzata, devi avere fiducia che l'azienda mantenga la sua promessa di conservare in sicurezza i tuoi fondi e consentire i prelievi. Come abbiamo visto in numerosi casi come FTX, Mt.Gox e BlockFi, questo è ben lungi dall'essere garantito al 100% e l'unico modo per possedere veramente la criptovaluta è conservarla in un portafoglio. Gli scambi decentralizzati non custodiscono mai i fondi e le criptovalute non possono mai essere perse a meno che una transazione non venga eseguita con successo.

Tuttavia, gli scambi centralizzati hanno i loro vantaggi. Uno dei servizi chiave che offrono è la conversione delle valute fiat in criptovalute, necessaria prima di utilizzare qualsiasi scambio DeFi. Inoltre, sono più semplici da usare e potrebbero essere un’opzione migliore per le persone che non sono esperte di tecnologia.

Sebbene i depositi e i prelievi in ​​valuta fiat siano difficili, l’innovazione e i vantaggi competitivi degli scambi decentralizzati sono schiaccianti. I problemi normativi di Coinbase e Binance offrono agli scambi decentralizzati l’opportunità di “superarli” e probabilmente porteranno via gran parte della quota di mercato.