L'halving di Bitcoin è sempre stato un catalizzatore del mercato rialzista di cui il mercato parla, ma l'ultimo rapporto di Coinbase mostra che storicamente l'halving è solitamente accompagnato da alcune importanti politiche monetarie e fiscali storiche nel contesto del recente calo della liquidità, se possibile C’è ancora un punto interrogativo sul fatto che BTC avrà un impatto positivo.
Con meno di 300 giorni rimasti, il quarto halving di Bitcoin è diventato un evento importante a cui molti investitori stanno prestando attenzione di recente, perché storicamente, di solito, aiuta a fungere da catalizzatore per un nuovo mercato rialzista. (Scopri di più su cos'è l'halving di Bitcoin?)
Tuttavia, un nuovo rapporto pubblicato la scorsa settimana dall'exchange di criptovalute Coinbase ha mostrato che, poiché Bitcoin ha registrato solo tre record di halving nella sua storia, non è ancora chiara la prova concreta che possa davvero avere un impatto positivo sul mercato BTC.
Bitcoin è influenzato da molti fattori esterni contemporaneamente
Sappiamo che ogni quattro anni circa, i premi dei minatori Bitcoin vengono ridotti alla metà del loro valore precedente. Il prossimo dimezzamento dovrebbe avvenire tra aprile e maggio 2024 e ridurrà la ricompensa per blocco di BTC da 6,25 BTC a 3,125 BTC per blocco.
Sebbene il mercato creda generalmente che la maggiore scarsità di BTC contribuirà ad aumentare il prezzo della valuta, l'autore del rapporto David Duong ha riassunto il background degli ultimi tre halving di Bitcoin e ha sottolineato che gli eventi di halving di Bitcoin sono legati ad alcuni importanti eventi storici. politiche monetarie e fiscali avvengono contemporaneamente:
Nel 2012, la Federal Reserve ha iniziato ad acquistare titoli garantiti da ipoteca e titoli del Tesoro a lungo termine per il terzo round di allentamento quantitativo (QE3).
Nella seconda metà del 2016, la Brexit ha innescato preoccupazioni fiscali nell’UE e nel Regno Unito, portando ad un aumento degli acquisti di BTC.
Nel 2020, le banche centrali e i governi hanno risposto alla pandemia di COVID-19 con stimoli fiscali senza precedenti, che hanno incrementato la liquidità globale.
Pertanto, ritiene che oltre a prestare attenzione alle dinamiche della domanda e dell'offerta di BTC, gli investitori debbano anche comprendere chiaramente il contesto del mercato e comprendere l'impatto delle tendenze del dollaro statunitense, dei tassi di interesse e della liquidità globale.
Con l’eccezione del terzo halving, le prove a sostegno dell’azione dei prezzi di Bitcoin derivanti da questi eventi di dimezzamento non sono del tutto chiare.
La liquidità del mercato è diminuita di recente
Inoltre, Duong ha anche sottolineato che nelle ultime settimane si è verificato un calo generale della liquidità in tutte le classi di attività, in parte a causa di un calo del 3,5% delle disponibilità nei bilanci delle banche centrali globali negli ultimi due mesi.
Presso la Federal Reserve, la Banca Centrale Europea, la Banca Popolare Cinese, la Banca del Giappone, la Banca del Canada e la Banca d'Inghilterra, le condizioni più restrittive hanno ridotto un'ampia misura della liquidità globale a 29,2 trilioni di dollari alla fine di maggio. .
La liquidità globale ha raggiunto il picco a metà febbraio 2022 a quasi 33,1 trilioni di dollari, è diminuita di 3,8 trilioni di dollari entro la fine del 2022, per poi riprendersi nel primo trimestre del 2023.
In generale, la riduzione della liquidità avrà un impatto negativo sui prezzi degli asset e aumenterà la volatilità.
riepilogo
Nel complesso, Duong non nega che il prossimo dimezzamento di Bitcoin possa avere un impatto positivo sull’andamento dei prezzi della valuta, ma le prove limitate non supportano pienamente questa argomentazione. Secondo lui non abbiamo visto emergere pienamente un modello chiaro, soprattutto perché gli eventi precedenti sono stati influenzati da fattori come la liquidità globale.
Guardando al futuro, con la liquidità globale che sembra raggiungere il picco nel breve termine, resta da vedere quale impatto avrà il prossimo dimezzamento sul futuro comportamento dei prezzi di Bitcoin.