Riprendere

• Una stablecoin è un criptoasset supportato da un altro asset, come una valuta fiat o un metallo prezioso.

• Le stablecoin sono progettate per mantenere un prezzo relativamente stabile in modo che gli utenti possano evitare i rischi di volatilità associati ai mercati delle criptovalute.

• Esistono tre tipi di stablecoin: supportate da fiat, supportate da criptovalute e algoritmiche.

• A causa della loro comodità e della grande capitalizzazione, i regolatori stanno iniziando a guardare più da vicino alle stablecoin.

introduzione

Non tutte le criptovalute sono volatili. Questo perché le stablecoin sono specificamente progettate per mantenere un prezzo fisso. In un settore in cui criptovalute e token possono collassare da un giorno all’altro, c’è una massiccia domanda di criptovalute che combinano i vantaggi della blockchain con la capacità di tracciare un asset più stabile. Se non hai ancora iniziato a utilizzare le stablecoin nel tuo trading o nei tuoi investimenti, è utile saperne di più su queste criptovalute e sui loro vantaggi e svantaggi.

Cos'è una stablecoin di criptovaluta?

Le stablecoin sono asset digitali che tengono traccia del valore delle valute fiat o di altri asset. Ad esempio, puoi acquistare token ancorati al dollaro, all’euro, allo yen e persino all’oro e al petrolio. Una stablecoin consente al suo detentore di bloccare profitti e perdite e trasferire valore a un prezzo stabile attraverso le reti blockchain peer-to-peer.

Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) e altri altcoin sono sempre stati volatili. Sebbene questa situazione offra molte opportunità di speculazione, presenta anche degli inconvenienti. La volatilità rende difficile l’utilizzo delle criptovalute per i pagamenti quotidiani. Ad esempio, un giorno i trader potrebbero accettare 5$ in BTC per un caffè, ma il giorno successivo scoprire che il loro BTC vale il 50% in meno. Ciò rende difficile pianificare e avviare un’attività che accetti pagamenti crittografici.

In precedenza, gli investitori e i trader di criptovalute non avevano modo di assicurarsi un profitto o evitare la volatilità senza riconvertire le criptovalute in valuta fiat. La creazione delle stablecoin ha fornito una soluzione semplice a questi due problemi. Oggi puoi facilmente entrare e uscire dalla volatilità delle criptovalute utilizzando stablecoin come TrueUSD (TUSD).

Come funzionano le stablecoin?

La creazione di una criptovaluta che tenga traccia del prezzo o del valore di un altro asset richiede un meccanismo di monitoraggio dei prezzi. Esistono diversi modi per farlo e la maggior parte di essi fa affidamento su un altro asset che funge da garanzia. Alcuni metodi si sono rivelati più efficaci di altri, ma non vi è alcuna garanzia che il prezzo sarà lo stesso.

Stablecoin garantite da asset fiat

Una stablecoin fiat-backed mantiene una valuta fiat, come USD o GBP, come riserva. Ad esempio, ogni TUSD è garantito da un dollaro statunitense reale tenuto come garanzia. Gli utenti possono quindi convertire le valute fiat in stablecoin e viceversa al tasso stabilito.

Stablecoin garantite da criptovalute

Le stablecoin supportate da criptovaluta funzionano in modo simile alle stablecoin supportate da fiat. Ma invece di utilizzare dollari o altre valute come riserve, le criptovalute fungono da garanzia. Poiché il mercato delle criptovalute è molto volatile, le stablecoin sostenute da criptovalute in genere garantiscono un’eccessiva garanzia delle riserve per proteggersi dalle fluttuazioni dei prezzi.

Le stablecoin supportate da criptovalute utilizzano contratti intelligenti per gestire l'emissione e la masterizzazione di token. Ciò rende il processo più affidabile, poiché gli utenti possono verificare i contratti in modo indipendente. Tuttavia, alcune stablecoin sostenute da criptovaluta sono gestite da organizzazioni autonome decentralizzate (DAO), dove la comunità può votare per le modifiche al progetto. In questo caso, dovrai essere coinvolto o fidarti della DAO per prendere le decisioni migliori.

Facciamo un esempio. Per emettere $ 100 di DAI garantiti da USD, dovrai fornire $ 150 in criptovalute con un valore pari a 1,5 volte il valore della garanzia. Una volta che hai il tuo DAI, puoi usarlo come preferisci. Puoi trasferirlo, investirlo o semplicemente mantenerlo così com'è. Se vuoi riavere la tua garanzia, dovrai rimborsare i 100 DAI. Tuttavia, se la garanzia scende al di sotto di un determinato rapporto di garanzia o valore del prestito, verrà liquidata.

Quando la stablecoin è inferiore a $ 1, vengono creati incentivi per i detentori a cedere la propria stablecoin per recuperare la garanzia. Ciò diminuisce l’offerta della criptovaluta, facendo risalire il prezzo a $ 1. Quando è superiore a $ 1, gli utenti sono incentivati ​​a emettere il token, il che ne aumenta l'offerta e ne diminuisce il prezzo. DAI è solo un esempio, ma tutte le stablecoin supportate da criptovalute si basano su un mix di teoria dei giochi e algoritmi sulla blockchain per incentivare la stabilità dei prezzi.

Stablecoin algoritmici

Le stablecoin algoritmiche adottano un approccio diverso eliminando la necessità di riserve. Invece, algoritmi e contratti intelligenti gestiscono la fornitura di token emessi. Questo modello è molto più raro delle stablecoin sostenute da criptovalute o valute fiat ed è più difficile gestirle con successo.

In sostanza, un sistema algoritmico di stablecoin ridurrà l'offerta del token se il prezzo scende al di sotto del prezzo della valuta fiat che traccia. Ciò può essere fatto tramite staking bloccato, distruzione o riscatto. Se il prezzo supera il valore della valuta fiat, nuovi token entrano in circolazione per ridurre il valore della stablecoin.

Quali sono i vantaggi delle stablecoin?

Le stablecoin sono strumenti versatili e potenti per investitori, trader e utenti di criptovalute. I loro principali punti di forza sono:

1. Le stablecoin possono essere utilizzate per i pagamenti quotidiani. Le imprese e gli individui apprezzano la loro stabilità. A causa dell’elevata volatilità, le criptovalute non sono state ampiamente utilizzate per l’elaborazione dei pagamenti. Le stablecoin a grande capitalizzazione hanno una storia di mantenimento del loro valore, rendendole abbastanza affidabili e adatte all'uso quotidiano.

2. Le stablecoin hanno il vantaggio di essere basate sulla blockchain. Puoi inviare una stablecoin a chiunque nel mondo disponga di un portafoglio crittografico compatibile (che può essere creato gratuitamente in pochi secondi). Anche la doppia spesa e le transazioni false sono quasi impossibili da realizzare. Queste qualità rendono le stablecoin incredibilmente versatili.

3. I trader e gli investitori possono utilizzare le stablecoin per coprire i propri portafogli. Assegnare una certa percentuale di un portafoglio alle stablecoin è un modo efficace per ridurre il rischio complessivo. Il tuo portafoglio nel suo insieme sarà più resistente alle fluttuazioni dei prezzi di mercato e avrai fondi disponibili anche nei periodi favorevoli. Puoi anche vendere criptovalute in cambio di stablecoin durante un calo del mercato e riacquistarle a un prezzo inferiore (ovvero vendere allo scoperto). Le stablecoin ti consentono di entrare e uscire facilmente dalle posizioni, senza dover prelevare denaro dalla blockchain.

Quali sono gli svantaggi delle stablecoin?

Nonostante il loro possibile ruolo nell’adozione diffusa delle criptovalute, le stablecoin rimangono soggette ad alcune limitazioni:

1. Non è garantito che le stablecoin mantengano il valore del loro asset sottostante. Sebbene alcuni grandi progetti abbiano una buona esperienza, molti progetti sono anche falliti. Quando una stablecoin incontra costanti problemi nel mantenere la sua parità, può perdere drasticamente il suo valore.

2. Mancanza di trasparenza. Non tutte le stablecoin pubblicano audit pubblici completi e molte forniscono solo attestazioni regolari. I contabili privati ​​li svolgono per conto degli emittenti di stablecoin.

3. Le stablecoin sostenute da asset fiat sono generalmente più centralizzate rispetto ad altre criptovalute. Un’entità centrale detiene la garanzia e può anche essere soggetta a regolamentazione finanziaria esterna. Ciò dà loro un controllo significativo sulla criptovaluta. È inoltre necessario avere fiducia che l’emittente disponga delle riserve che afferma di avere.

4. Le criptovalute cripto-collateralizzate e non garantite fanno molto affidamento sulla loro comunità per funzionare. È comune avere meccanismi di governance aperti nei progetti di criptovaluta, il che significa che gli utenti hanno voce in capitolo nello sviluppo e nel funzionamento di ciascun progetto. Pertanto, devi coinvolgere o avere fiducia negli sviluppatori e nella comunità per gestire il progetto in modo responsabile.

Esempi di stablecoin

Stablecoin supportata da criptovaluta: MakerDAO (DAI)

DAI è una delle più famose stablecoin supportate da criptovaluta che traccia l'USD su Ethereum. La criptovaluta è gestita dalla comunità MakerDAO che detiene il token di governance MKR. Puoi utilizzare MKR per creare e votare proposte di modifica del progetto. DAI è eccessivamente garantito per far fronte alla volatilità delle criptovalute e gli utenti entrano in posizioni di debito collateralizzate (CDP) che gestiscono la loro garanzia. L’intero processo viene eseguito tramite contratti intelligenti.

Stablecoin sostenuta da Fiat: TrueUSD (TUSD)

TUSD è una stablecoin sostenuta dal dollaro. Questo è verificabile in modo indipendente. È la prima stablecoin a controllare computazionalmente l'emissione, con verifica istantanea sulla blockchain delle riserve in dollari detenute fuori dalla blockchain. Le riserve di TUSD vengono tracciate utilizzando la prova di riserva di Chainlink, in modo che i detentori possano verificare in modo indipendente che il loro TUSD sia supportato da USD detenuti nelle riserve.

Le stablecoin sono regolamentate?

Le stablecoin hanno attirato l'interesse dei regolatori di tutto il mondo grazie alla loro miscela unica di valute fiat e criptovalute. Poiché questi sono progettati per mantenere un prezzo stabile, sono utili per ragioni diverse dalla speculazione. Possono anche facilitare transazioni internazionali ad alta velocità e a basso costo. Alcuni paesi stanno addirittura sperimentando la creazione delle proprie stablecoin. Poiché una stablecoin è un tipo di criptovaluta, probabilmente rientrerà nelle stesse normative che si applicano alle criptovalute. Anche l’emissione di stablecoin con riserve in valuta fiat può richiedere l’approvazione normativa.

Conclusione

È difficile trovare un investitore o un trader oggi che non abbia detenuto una stablecoin ad un certo punto. Le stablecoin sono spesso detenute negli scambi di criptovaluta in modo che i trader possano trarre rapidamente vantaggio dalle nuove prospettive di mercato. Come abbiamo discusso, sono anche molto utili per entrare e uscire da posizioni senza dover passare attraverso le valute fiat. Oltre al trading e agli investimenti, le stablecoin possono essere utilizzate per effettuare pagamenti e trasferimenti internazionali.

Anche se sono parte integrante delle criptovalute e consentono la creazione di un nuovo sistema finanziario, non bisogna sottovalutarne i rischi. Abbiamo visto progetti di stablecoin con un sistema di tracciamento dei prezzi non funzionante, riserve mancanti e problemi con azioni legali. Quindi, sebbene le stablecoin siano strumenti incredibilmente versatili, ricorda che sono pur sempre criptovalute e presentano rischi simili. Puoi mitigare il rischio diversificando il tuo portafoglio, ma assicurati di fare le tue ricerche prima di investire o fare trading e non investire più di quanto puoi permetterti di perdere.

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