Prima di tutto, tutti devono capire cos’è un aumento dei tassi di interesse, perché verrà aumentato e quali cambiamenti apporterà al mercato? Qui Yixuan spiegherà e condividerà la sua comprensione con tutti:
Gli aumenti e i tagli dei tassi di interesse da parte della Fed sono in realtà il processo di taglio ciclico del dollaro USA, che riflette le variazioni dei tassi di interesse di mercato. Se la Federal Reserve vuole abbassare il livello del tasso di interesse nel mercato, acquisterà titoli del Tesoro USA attraverso i primari operatori, immettendo così dollari USA nel mercato. Se ci sono più dollari USA sul mercato, il livello del tasso di interesse diminuirà. .
D’altra parte, se la Fed vuole avviare un ciclo di rialzo dei tassi di interesse, venderà una grande quantità di titoli del Tesoro sul mercato e riciclerà i dollari USA sul mercato. Se la liquidità del mercato dei dollari USA diminuisce, diventeranno scarsi. , provocando un aumento dei tassi di interesse di mercato.
Se la Fed vuole abbassare o aumentare i tassi di interesse di mercato a breve termine, acquisterà o venderà obbligazioni in dollari USA a breve termine; se vuole abbassare o aumentare i tassi di interesse a medio e lungo termine, acquisterà o venderà obbligazioni a medio termine; e obbligazioni in dollari USA a lungo termine. Da un punto di vista monetario, l’aumento dei tassi di interesse della Fed mira a recuperare la liquidità del dollaro USA, rendendo il dollaro USA scarso e prezioso. Il dollaro USA diventa più prezioso e il suo potere d’acquisto aumenta. Allo stesso tempo, l’indice del dollaro USA inizierà a rafforzarsi e alzarsi.
In secondo luogo, quali saranno le conseguenze dell’aumento dei tassi di interesse da parte della Fed? Il dollaro USA è la valuta mondiale e domina il sistema finanziario e monetario globale e il sistema di regolamento commerciale. Ciò significa che gli aumenti dei tassi di interesse della Fed non avranno solo un impatto sull’economia degli Stati Uniti, ma avranno anche impatti diversi su altre economie del mondo. mondo. Pertanto, le conseguenze dell’aumento dei tassi di interesse da parte della Fed devono essere esaminate da due aspetti.
Conseguenze degli aumenti dei tassi di interesse della Fed sull'economia statunitense Dal punto di vista dei mercati finanziari, gli aumenti dei tassi di interesse della Fed significano una riduzione della liquidità in dollari USA, che spinge l'indice del dollaro USA a rafforzarsi, la scarsità di attività in dollari USA aumenta e la Il dollaro USA diventa prezioso. Quando la Federal Reserve aumenta i tassi di interesse, deve vendere il debito statunitense per riciclare i dollari statunitensi. Questo processo significa che il numero di titoli di stato statunitensi sul mercato aumenta, il prezzo dei titoli di stato statunitensi diminuirà e il rendimento del debito statunitense aumenterà. cominciare a salire.
Per il mercato azionario statunitense, l’aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve equivale a recuperare liquidità in dollari USA sul mercato e ad aumentare il costo del finanziamento in dollari. Ciò influenzerà la liquidità delle azioni statunitensi e porterà ad aggiustamenti al ribasso. gli indici azionari crolleranno. Nel periodo successivo, con il ritorno del capitale determinato dall’aumento del tasso di interesse del dollaro USA, la liquidità nei mercati esteri e il ritorno dei dollari USA determineranno un rimbalzo delle azioni statunitensi nel ciclo iniziale di taglio dei tassi di interesse, dollari USA a buon mercato e le bolle del debito confluite nel mercato azionario statunitense, spingendo al rialzo i prezzi delle azioni statunitensi, verranno digerite, e anche il mercato finanziario statunitense ha risolto i rischi del debito e le bolle finanziarie, ottenendo una transizione graduale.
Dal punto di vista del ciclo economico, quando l’economia americana tornerà alla stabilità e alla piena occupazione, la Federal Reserve entrerà in un ciclo di rialzo dei tassi di interesse. Dopo aver aumentato i tassi di interesse, attirerà una grande quantità di capitale da restituire, il che favorirà anche il ritorno la crescita dell’economia reale statunitense e l’espansione della capacità produttiva. Alla fine, non solo digerirà l’inflazione, ma manterrà anche la ripresa e la crescita dell’economia reale statunitense nel medio e lungo termine.
Le conseguenze degli aumenti dei tassi di interesse della Fed su altre economie emergenti in tutto il mondo. I tagli dei tassi di interesse della Fed rilasciano rischi per altre economie in tutto il mondo, quindi quando la Fed avvia un ciclo di rialzi dei tassi di interesse, avrà un impatto anche su altre economie. Intorno al mondo. Dal punto di vista dei flussi di capitale internazionali, gli aumenti dei tassi di interesse della Fed causeranno la fuga di grandi quantità di capitale dalle economie emergenti. I fondi che originariamente affluivano verso le economie emergenti entreranno invece nel mercato statunitense alla ricerca di rendimenti di interessi più elevati e rendimenti di investimenti in attività finanziarie. , portando i mercati finanziari globali sono stati scossi.
La maggior parte delle economie emergenti fa affidamento sul sistema di egemonia del dollaro USA e sostiene la libera convertibilità del dollaro USA. Una volta che la Federal Reserve aumenterà i tassi di interesse e una grande quantità di deflussi di capitali, ciò avrà un impatto sulla stabilità finanziaria del paese e causerà carenze di liquidità.
Alcune economie con riserve valutarie in dollari USA insufficienti e che fanno affidamento su afflussi di capitali esteri per gli investimenti potrebbero addirittura sperimentare il collasso del mercato finanziario, e il continuo deprezzamento delle proprie valute finirà per avere un impatto sull’economia reale e provocare una crisi finanziaria regionale o una crisi economica. Dal punto di vista del commercio reale, l’arrivo del ciclo di rialzo dei tassi di interesse del dollaro USA spesso significa che l’economia statunitense è migliorata e l’indice del dollaro USA continua a rafforzarsi. Tuttavia, le economie emergenti non si sono riprese o i loro fondamentali economici sono relativamente deboli Anche le loro valute si stanno indebolendo. Questo è importante per le economie emergenti, perché significa perdere la competitività delle esportazioni e influenzare il ciclo virtuoso dell’economia e del commercio.
A causa dei sistemi finanziari imperfetti di molte economie emergenti e della mancanza di strumenti di gestione della liquidità, nei primi giorni della proliferazione del dollaro USA, le attività finanziarie nazionali avevano già sperimentato la crescita delle bolle, anche l’inflazione è aumentata bruscamente, le valute sono aumentate esternamente e si sono deprezzate internamente. , e un gran numero di rischi finanziari e bolle accumulate Se la Federal Reserve aumentasse improvvisamente i tassi di interesse, il fragile sistema finanziario e il volume economico e commerciale non sarebbero in grado di far fronte all’inversione di liquidità causata dall’aumento dei tassi di interesse del dollaro USA, e alla fine cadere in una situazione passiva.
La Fed spesso aumenta i tassi di interesse quando l’economia americana migliora o quando l’inflazione va fuori controllo. Inizialmente avrà un impatto sui mercati azionari e obbligazionari statunitensi, ma in seguito attirerà spesso una grande quantità di capitale da restituire al mercato statunitense, da digerire. la bolla del debito nel mercato azionario statunitense e promuovere la crescita economica interna e l’espansione della capacità produttiva negli Stati Uniti. #美联储利率决议