I creatori di applicazioni decentralizzate e i loro amministratori devono pianificare costantemente diverse strategie per mantenere il capitale iniziale e non diventare un’altra triste storia di “pump and dump”.

Allora perché non ricorrere a una risorsa nata nel mondo tradizionale e adattarla al nostro ambiente? Sapendo cos’è il vesting delle criptovalute potrai sapere cosa ti aspetta in un progetto che lo propone.

È necessario evidenziare che il boom del vesting è stato accompagnato dalla crescita violenta che hanno visto le Startup qualche anno fa. Per una nuova azienda, con una piccola struttura, può essere un compito complesso ottenere finanziamenti o capitale iniziale. Ma il problema non finisce qui.

Un gran numero di startup sono riuscite a ottenere il capitale iniziale e ad iniziare con le attività che richiedevano quel flusso di denaro. Tuttavia, l’ostacolo successivo è stato il mantenimento di quel capitale. Sappiamo già che il capitale non ha lealtà e spesso può essere impaziente. Allora, come trattenere inizialmente il capitale, per raggiungere livelli di sviluppo che lo attraggano da solo? Nel concetto di vesting può esserci una buona indicazione su come farlo.

Indice dei contenuti

  • Vesting, spiegato con un esempio pratico

  • Investimento in criptovalute

  • ,Casi di maturazione nell'ecosistema crittografico

    • Vesting come metodo di finanziamento blockchain

    • Vesting come acquisizione di valore per applicazioni decentralizzate

    • Vesting come protezione anticiclica

    • Vesting come mantenimento del capitale e attrazione nella DeFi 2.0

  • I contratti intelligenti sono essenziali per il vesting

  • Conclusioni

    • Vantaggi del vesting, per gli utenti

    • Limiti di vesting nelle criptovalute

Vesting, spiegato con un esempio pratico

Non c’è niente di meglio che dare un esempio per comprendere un nuovo concetto. Pensiamo alla seguente situazione, una startup alle prime armi intende sviluppare un'applicazione per incorporare il pagamento tramite criptovalute nella funzione Apple Wallet.

Da lì siamo partiti bene, ora questa azienda deve delineare la sua “road map”, segnare le tappe da raggiungere nel tempo e dare le spiegazioni necessarie, per trovare il finanziamento desiderato. Supponiamo che una prima presentazione, in un round di finanziamento, abbia successo e gli investitori decidano di contribuire, come fa questa Startup a garantire che un ritardo incalcolabile non catapulti capitali nella nuova società vicina?

È qui che il vesting fa il suo ingresso. Questa Startup potrebbe offrire ai suoi investitori il seguente accordo:

  • Offrire agli investitori il 50% delle azioni della società (immaginiamo che, in questo caso, si tratti di azioni)

  • La distribuzione totale di queste azioni avverrà in un periodo di 48 mesi. Fornito nel seguente schema:

    1. 15% nei primi 12 mesi

    2. 15% tra i mesi 13 e 24

    3. 20% tra i mesi 25 e 36

    4. 50% tra i mesi 37 e 48

Ora che hai capito cos’è il vesting nel mondo finanziario/commerciale tradizionale, possiamo iniziare a intravedere le infinite opportunità per l’ecosistema blockchain.

Investimento in criptovalute

Se è da tempo che investi e fai ricerche sulle Criptovalute, probabilmente ti sei imbattuto in qualche proposta di questo stile. Il vesting è senza dubbio un metodo estremamente appropriato per il mondo delle criptovalute.

Indubbiamente la cosa migliore di questo ecosistema, che continua ad essere incipiente, è la libertà di innovare e la possibilità di avvicinare l’utente “ordinario”. Queste possibilità sono inimmaginabili nel sistema finanziario tradizionale.

Oggi, grazie a questo ecosistema, chiunque, non importa quanto piccolo sia il suo capitale disponibile, può diventare un investitore.

Il crypto vesting è uno strumento che consente alle applicazioni decentralizzate di garantire un determinato capitale per un determinato periodo di tempo.

Ma ovviamente i tempi qui sono diversi, considerando ad esempio che una settimana nella DeFi equivale a mesi nel mondo reale...

Pertanto, diamo un'occhiata ad alcuni usi che sono stati dati a questo concetto nell'ambiente delle criptovalute.

Casi di maturazione nell’ecosistema crittografico

Uno dei punti di forza dell’ambiente sviluppato attorno alla tecnologia blockchain è l’impressionante capacità di innovazione.

Partendo da questa premessa, non sorprenderà scoprire che il concetto di Vesting è stato applicato per scopi molto diversi in questo ambito che ci accomuna.

Abbiamo esempi che vanno dal finanziamento di un progetto di enorme portata, come una blockchain stessa, al finanziamento di applicazioni decentralizzate. Abbiamo anche il diffuso caso del Vesting come protezione anticiclica, che alcune blockchain Proof of Stake utilizzano nella loro delega. Ciò include anche l’ultima tendenza nell’ambiente, le piattaforme DeFi 2.0, che utilizzano questo concetto come metodo di “coinvolgimento”.

Vesting come metodo di finanziamento blockchain

Anche se la ICO più famosa è stata probabilmente quella realizzata per finanziare la nascita della rete Ethereum, non è stata la prima. C'era un progetto chiamato Mastercoin, che secondo le sue stesse parole è servito da ispirazione per alcune idee per Vitalik Buterin, che è stato finanziato tramite una ICO combinata con il concetto di Vesting.

Per i più recenti, un ICO si traduce in un’offerta iniziale di monete. Questo metodo di finanziamento propone di offrire le criptovalute o i token di un progetto in cambio di un investimento, in denaro FIAT o in un'altra criptovaluta.

Nel caso di Mastercoin, nel 2013, hanno scelto BTC come investimento, raccogliendo circa 5.120 BTC. In cambio, hanno consegnato i propri token con un rapporto di 1 BTC = 100 Mastercoin. Questo rendimento iniziale è stato accompagnato da 10 Mastercoin extra a settimana, per ogni BTC investito, con un periodo di vesting determinato dal completamento della vendita del tuo token.

In questo modo, il team si è assicurato che gli investitori lo facessero il prima possibile, per ricevere quei 10 Mastercoin extra il più a lungo possibile.

Se parliamo di finanziamenti e vesting non possiamo non citare Polkadot. Il team di Polkadot ha raccolto fondi in diverse vendite pubbliche e private della criptovaluta nativa della sua rete, DOT. L’ultima vendita privata, tenutasi a luglio 2020, prevedeva un periodo di Vesting suddiviso in due parti:

  1. A partire da agosto 2020, i DOT sono stati rilasciati per il trasferimento

  2. A metà gennaio 2021, i DOT sono stati rilasciati per il ritiro e la commercializzazione

Mentre gli investitori aspettavano il mandato di Vesting, il team dietro Polkadot lavorava 24 ore su 24 per fornire un prodotto di qualità e trattenere il capitale.

Vesting come acquisizione di valore per applicazioni decentralizzate

Una scala più piccola in termini di sviluppo, ma non necessariamente lo stesso rapporto in termini di benefici finali. Le applicazioni decentralizzate applicano il Vesting per creare e acquisire valore nei propri contratti intelligenti e attrarre investimenti.

All’alba della “DeFi Summer” del 2020, molti di loro hanno applicato questo metodo. Il caso di Curve e Synthetix, entrambi protocolli sulla rete Ethereum, risuona tra i più rinomati.

Mentre Compound e altre applicazioni offrivano, in cambio di un investimento o di un deposito sulla loro piattaforma, i propri token di governance come ricompensa immediata, Curve e Synthetix hanno scelto la strada del Vesting.

Cosa hanno evitato con questo meccanismo? Possa il prezzo dei suoi asset crollare immediatamente e diventare un nuovo esempio di “il capitale non ha lealtà”. Gli utenti di queste piattaforme hanno aspettato fino a 365 giorni per vedere i loro token rilasciati.

Questo periodo ha portato benefici per entrambe le parti, ovviamente il beneficio per le piattaforme. Ora, qualsiasi utente che avesse venduto i propri premi immediatamente, senza l'esistenza di un periodo.

Vesting come protezione anticiclica

Questa è una strategia comunemente implementata dalle reti Proof of Stake, quando rilasciano le valute native delegate ai validatori delle loro blockchain.

Un esempio di questa strategia sono tutte le reti dell’ecosistema Cosmos. Il metodo di consenso Tendermint, utilizzato dalle blockchain costruite su questa infrastruttura, utilizza un periodo di vesting per ottenere le valute native di ciascuna rete, delegato ai validatori che raggiunge i 21 giorni.

In questo modo, non solo viene protetto il prezzo delle valute native della rete, ma si evita un ritiro massiccio delle valute delegate.

Immaginiamo il caso di un clamoroso rialzo di una di queste valute. Se il periodo di vesting non esiste, la grande ondata di vendite eccessive potrebbe lasciare la rete priva del suo più grande strumento in termini di sicurezza, lo “staking” delle valute native.

Vesting come mantenimento del capitale e attrazione nella DeFi 2.0

Le nuove piattaforme, per lo più emergenti come “fork” o copie di OlympusDAO, conosciute nell’ambiente come DeFi 2.0, utilizzano il Vesting come strumento essenziale per catturare il valore che propongono e di cui hanno bisogno per sostenersi.

Su queste piattaforme possiamo acquistare direttamente il tuo token o “coniarlo”. Con quest'ultima opzione, acquistiamo quel token con uno sconto, ma sappi che dobbiamo attenerci ad un periodo di Vesting, generalmente di circa 5 giorni.

Durante questo periodo, coloro che hanno coniato ricevono piccole quantità dei token in questione, fino al termine del periodo di Vesting. È in quel momento che l’utente avrà l’importo totale “coniato”.

Ora te lo spiego più contestualmente, perché il Vesting, su queste piattaforme, è considerato un metodo per attrarre capitali?

Lo illustrerò con un esempio: Supponiamo che un utente “mina” OHM, il token OlympusDAO, e mentre attende il periodo di vesting, nota che la piattaforma funziona bene e che i rendimenti sono davvero interessanti, è probabile che questo utente investa più capitale nella piattaforma. Ma può succedere che il prezzo si giri e sappiamo già cosa succede in quei momenti, arriva la paura.

I contratti intelligenti sono essenziali per il vesting

I token designati per la maturazione sono generalmente bloccati da un contratto intelligente e l'accesso ad essi è sigillato fino a quando non vengono soddisfatte una serie di condizioni scritte nel contratto intelligente.

Senza un contratto intelligente efficace, il processo di aggiudicazione può essere manipolato o aggirato da attori malintenzionati, colpendo il progetto e i suoi investitori. I contratti intelligenti non sono infallibili e devono essere controllati e testati per individuare eventuali vulnerabilità per garantire un processo di aggiudicazione sicuro.

Per confermare l'affidabilità di un progetto, è diventata una pratica standard per le startup di criptovaluta affidare l'ispezione dei loro Smart Contract a revisori fidati di terze parti come SolidProof e Certik. Ad esempio, SolidProof ha verificato con successo e contribuito a proteggere oltre 400 progetti crittografici, guadagnandosi nel contempo una reputazione eccezionale.

Utilizzando test manuali e automatizzati all'avanguardia, l'azienda tedesca si impegna a garantire che i contratti intelligenti siano all'altezza e che i protocolli di sovvenzione siano rispettati, così come altri aspetti chiave di un progetto crittografico. SolidProof offre anche un processo completo CONOSCI IL TUO CLIENTE (KYC). Il processo KYC è lo standard del settore per autenticare le identità delle persone dietro i progetti crittografici e aiuta a creare fiducia per una startup tra i potenziali investitori.

Vantaggi del vesting, per gli utenti

Finora abbiamo visto come diversi progetti possano trarre vantaggio dal concetto di Vesting. Ma come possiamo trarre vantaggio da questo concetto, noi utenti comuni?

Dal punto di vista degli utenti, questi sono due grandi vantaggi:

  1. Il periodo di Vesting è un risparmio forzato molto vantaggioso nei protocolli di successo, esempi come Curve e Synthetix lo dimostrano.

  2. Sulle piattaforme DeFi 2.0 può servire come periodo di prova per conoscere queste piattaforme e reinvestire in caso di buona esperienza.

Limiti di vesting nelle criptovalute

Ora che sai cos’è il Vesting e come viene applicato nelle criptovalute, puoi decidere se questa modalità si adatta al tuo profilo o ai tuoi obiettivi, come investitore o generatore di investimenti.

Naturalmente, è uno strumento ottimale per i progetti nascenti che cercano di trattenere il capitale o il valore nelle fasi iniziali.

In ogni caso, il mondo delle criptovalute funziona con un orologio estremamente diverso rispetto al mondo tradizionale. Il tempo nel nostro ecosistema è un valore molto prezioso, pertanto il Vesting deve essere applicato con moderazione e rispetto per gli utenti.

Conclusioni

Possiamo affermare che il vesting è un meccanismo che qualsiasi azienda può utilizzare per garantire che i propri partner di investimento e dipendenti rimangano nell'azienda. Questo, dato che il vesting penalizza la partenza al di fuori dei tempi stabiliti, il che garantisce che la società avrà investitori e dipendenti in modo stabile durante il periodo del vesting.