Il concetto di RWA (Real World Assets) è stato discusso continuamente negli ultimi mesi e le principali istituzioni giganti hanno impostato i loro piani su questo binario, credendo che sia giunto il momento di entrare nel mercato ed esprimendo il loro ottimismo a lungo termine. Ad esempio, all'inizio di quest'anno è stata lanciata ufficialmente la piattaforma di asset digitali di Goldman Sachs, che ha aiutato la Banca europea per gli investimenti a emettere un bond digitale biennale da 100 milioni di euro; successivamente, anche il colosso dell'ingegneria elettrica Siemens ha emesso un bond digitale da 60 milioni di euro. obbligazionario per la prima volta sulla blockchain; Binance ha pubblicato un rapporto di ricerca approfondito di 34 pagine sul tema RWA nel marzo di quest'anno; Citibank lo ha fortemente sostenuto, sottolineando nel rapporto che quasi tutto ciò che ha valore può essere tokenizzato, i titoli finanziari e la tokenizzazione degli asset del mondo reale potrebbe rappresentare la “killer application” affinché la blockchain raggiunga scoperte rivoluzionarie, con previsioni che entro il 2030 ci saranno tra i 4 e i 5 trilioni di dollari di titoli digitali tokenizzati.

Si può vedere che il percorso RWA è diventato una narrazione chiave quest’anno. Questo articolo spiegherà e analizzerà il contenuto rilevante del percorso RWA, farà il punto sui progetti ecologici degni di attenzione e condividerà con voi potenziali opportunità di speculazione.

Cos'è l'RWA

RWA è la tokenizzazione di asset reali o NFT, che può mettere nella catena immobili, obbligazioni, azioni e altri asset nel mondo reale. Possedere token significa che hai la proprietà di questo oggetto nel mondo reale e puoi concedere prestiti sulla catena, leasing, compravendita e altre transazioni. In effetti, questo concetto ha già avuto casi di successo di RWA nel circolo valutario. Le nostre valute stabili comunemente utilizzate USDT, USDC, ecc. sono la tokenizzazione di asset reali come il dollaro USA.

L'impatto e i vantaggi di RWA+DeFi

• L’impatto principale di RWA sulla DeFi è quello di collegare la finanza tradizionale e la criptofinanza: RWA porta asset finanziari off-chain nella catena e i token RWA possono riscattare asset offline, aprendo il percorso tra asset reali e DeFi. In questo modo, la sostenibilità della finanza crittografica può essere raggiunta aumentando le esternalità della DeFi e migliorando la liquidità di vari asset.

• Rompi il sistema chiuso e inietta più gameplay e possibilità nella DeFi. Attualmente, la DeFi è un ambiente relativamente chiuso e le entrate provengono da sistemi endogeni, come commissioni di transazione, commissioni di prestito, rendimenti di pegni e rendimenti di inflazione. RWA può rendere l'argomento più diversificato e può trattarsi di qualsiasi oggetto possibile nella vita reale, quindi un gameplay innovativo apparirà gradualmente anche nella finanza crittografica.

• Espandere il reddito DeFi e fornire ai giocatori una motivazione sostenibile: man mano che i rendimenti dei vari protocolli DeFi diminuiscono e l’incertezza del mercato aumenta, gli investitori DeFi hanno sempre più bisogno di un portafoglio di asset diversificato nel mondo reale per ottenere un reddito non correlato alle criptovalute. Ad esempio, i titoli del Tesoro statunitensi hanno un rendimento del 5%, rendimenti elevati e rischi bassi. Erano l’obiettivo di investimento preferito da un gran numero di investitori dopo il mercato ribassista dello scorso anno. Attraverso RWA, gli investitori possono entrare nel tradizionale mercato off-chain, fare libere scelte di investimento e ottenere rendimenti di portafoglio diversificati.

• Il valore commerciale e il potenziale della tokenizzazione degli RWA nella DeFi sono stati riconosciuti, attirando importanti istituzioni e capitali ad entrare nel mercato. Le istituzioni finanziarie tradizionali detengono un gran numero di beni reali, come immobili, azioni, obbligazioni, ecc., ma la proprietà e le transazioni di questi beni solitamente richiedono la certificazione e la supervisione da parte degli intermediari, il che richiede molto tempo e costi. L’uso degli RWA può apportare maggiore liquidità e valore alle imprese riducendo la necessità di intermediari, automatizzando i processi e aumentando la liquidità, aumentando così i profitti e la competitività.

Revisione del progetto RWA

Attualmente, gli RWA possono essere suddivisi in stable coin, credito privato, azioni e obbligazioni, immobili, certificati di credito di carbonio, metalli, ecc. a seconda della natura degli asset e del modo in cui sono tokenizzati. Diamo un’occhiata a diversi progetti RWA con un grande potenziale:

1.Centrifuga Credito Privato

Lanciato nel 2017, Centrifuge è il primo progetto a realizzare RWA su MakerDAO. Si tratta di un ecosistema on-chain per il credito strutturato, incentrato sulla cartolarizzazione e tokenizzazione del debito precedentemente illiquido. Ha lo scopo di aiutare le imprese centrali a ottenere finanziamenti con soglie più basse, consentendo allo stesso tempo agli investitori di ottenere reddito da asset reali.

Centrifuge sostanzialmente simula il processo di credito aziendale nella finanza tradizionale, ma utilizza DeFi+NFT per eliminare la partecipazione di alcuni intermediari e i processi ingombranti fuori dalla catena. Il processo di finanziamento su Centrifuge può essere approssimativamente riassunto come segue: il mutuatario impacchetta e carica i suoi beni reali fuori dalla catena, genera un NFT con effetto legale per mutuo e ottiene token ERC 20 fruttiferi, che gli investitori possono acquistare con DAI. Token ERC20 fruttiferi; lo sponsor ottiene il finanziamento e lo riscatta alla scadenza e gli investitori ricevono un reddito. Anche il pool di capitale generato dai token ERC20 fruttiferi è diviso in due tipologie: junior e senior. Gli investitori in pool di capitale junior hanno rendimenti più elevati ma rischi più elevati, mentre i pool di capitale senior hanno rendimenti e rischi relativamente inferiori.

Secondo i precedenti dati del sito ufficiale, Centrifuge ha raccolto più di 385 milioni di dollari USA e il suo TVL è raddoppiato rispetto allo scorso anno. I suoi asset tokenizzati sono stati integrati in tutta la DeFi, inclusi 220 milioni di dollari in asset ponderati per il rischio su MakerDAO.

2.Obbligazioni pubbliche di Ondo Finance

Ondo Finance è un protocollo DeFi fondato dall'ex membro del team di asset digitali di Goldman Sachs Nathan Allman e dall'ex vicepresidente del team tecnologico di Goldman Sachs Pinku Surana. Attualmente ha ricevuto 34 milioni di dollari di investimenti da Pantera Capital, Coinbase Ventures, Tiger Global, Wintermute Wait for well. -istituzioni conosciute.

Resta inteso che Ondo Finance è un ETF di grandi dimensioni e altamente liquido gestito attraverso istituzioni come il colosso della gestione patrimoniale BlackRock e Pacific Investment Management Company (PIMCO). Ha lanciato quattro fondi tokenizzati: U.S. Money Market Fund (OMMF), U.S. Treasury Bonds (). OUSG), obbligazioni a breve termine (OSTB) e obbligazioni ad alto rendimento (OHYG), il rendimento medio di questi quattro fondi può raggiungere circa il 6%. Tuttavia, per motivi di conformità, Ondo Finance adotterà un sistema di whitelist. Gli investitori dovranno superare lo screening KYC e AML prima di firmare i documenti di sottoscrizione. Possono utilizzare stablecoin o USD per scambiare token di fondi e utilizzare questi fondi in token DeFi autorizzati. e Ondo Finance addebiterà una commissione di gestione annua dello 0,15%.

3. Obbligazioni e stablecoin MakerDAO

MakerDAO è un'organizzazione autonoma decentralizzata open source creata sulla blockchain di Ethereum nel 2014. Chiunque detenga il suo token MKR può partecipare alla governance del progetto. Inoltre, MakerDAO ha emesso la stablecoin DAI e ha sostenuto e stabilizzato il valore di DAI attraverso meccanismi come un sistema dinamico di posizioni debitorie collateralizzate.

MakerDAO ha emesso il primo prestito di asset reali al mondo basato sulla DeFi, delineando in anticipo il percorso RWA. Nel 2020, MakerDAO ha ufficialmente incorporato gli RWA nel suo focus strategico e ha pubblicato linee guida e piani per l'introduzione degli RWA. Oltre a emettere la stablecoin DAI, MakerDAO ha approvato una proposta per utilizzare gli RWA come garanzia sotto forma di immobili tokenizzati, fatture e conti clienti per espandere l'emissione di DAI.

Nel 2022, MakerDAO ha anche lanciato un fondo da 220 milioni di dollari insieme a BlockTower Credit per fornire finanziamenti per risorse del mondo reale. La scala di business RWA di MakerDAO supera i 680 milioni di dollari, di cui 500 milioni di dollari di garanzia RWA sono titoli del Tesoro statunitense. Inoltre, Societe Generale ha preso in prestito 7 milioni di dollari da MakerDAO e la sua posizione è costituita da obbligazioni con rating AAA per un valore di 40 milioni di euro come token OFH. . supporto. È stato riferito che circa il 70% delle entrate di MakerDAO nel dicembre 2022 proveniva da RWA.

MakerDAO può sicuramente essere considerato uno dei primi ad adottare RWA, ma la risposta al concetto di RWA è stata mediocre in precedenza e non c'è stato alcun lavoro pionieristico. È stato solo quando la portata della DeFi è ripresa nel 2023 e altre istituzioni giganti tradizionali sono entrate in gioco che RWA è tornata nel campo visivo e ha ricevuto un’ondata di attenzione. MakerDAO, che ha gettato le basi in anticipo, ha sicuramente un'esperienza più ricca, inclusa la precedente cooperazione, il supporto per il valore economico di DAI, un'esperienza di successo nell'emissione di token, ecc., quindi il mercato è generalmente molto ottimista su MakerDAO.

4.RealT immobiliare

RealT è una società che tokenizza asset off-chain ed è anche uno dei pionieri nella tokenizzazione degli asset. Principalmente tokenizza il settore immobiliare negli Stati Uniti. RealT può risolvere i problemi di liquidità e di costi di transazione degli asset immobiliari tokenizzando gli immobili. Ad esempio, le proprietà che originariamente dovevano essere acquistate e vendute in unità possono essere vendute in pezzi, consentendo agli investitori ordinari di partecipare agli investimenti sotto forma di proprietà parziale. Ad esempio, gli investitori che hanno difficoltà a investire direttamente nel settore immobiliare statunitense tramite metodi tradizionali possono investire direttamente nel settore immobiliare statunitense.

Quando un investitore acquista il suo token RealToken, equivale ad investire in un bene immobiliare e può ricevere documenti di certificazione comprovanti che possiede tale bene. Anche se RealT fallisce o scompare per qualche motivo, RealToken sarà comunque valido e gli interessi dei titolari di RealToken non verranno danneggiati. Pertanto, il valore e l'efficacia di RealToken stesso non sono influenzati da RealT.

E RealT utilizzerà la tecnologia IPFS per salvare in modo permanente questi file che dimostrano la validità delle risorse RealToken. Una volta archiviati in IPFS, questi file saranno permanenti e non verranno manomessi e non sarà necessario affidarsi a organizzazioni di terze parti per salvare questi file. Oltre a questi documenti comprovanti che i beni verranno caricati su IPFS, verranno caricati sul sistema IPFS anche dati e informazioni su ispezioni domestiche, assicurazioni, tasse sulla proprietà, ecc. Questi dati e documenti forniranno informazioni vere, obiettive e verificabili sull'immobile che descrivono, registreranno tutta la cronologia delle transazioni di questo immobile e potranno facilmente verificarne l'autenticità.

Quando la prova dei beni e dei dati sono archiviati in modo sicuro, il dato che verrà archiviato sarà anche il prezzo della casa. RealT introdurrà una macchina oracolo in modo che possa ottenere dati reali di valutazione degli immobili direttamente dal mercato senza passare attraverso un'agenzia terza, in modo da riflettere il prezzo degli immobili nel modo più oggettivo e veritiero possibile. Per raggiungere la completa apertura e trasparenza dei dati immobiliari, anche la valutazione del valore immobiliare deve essere completamente aperta e trasparente.

L’attuale valore totale del settore immobiliare globale è di circa 360 trilioni di dollari. Con un mercato così gigantesco, non vediamo l’ora che la DeFi venga attivata e innovata dopo RWA.

5.Infrastruttura open source del protocollo Galileo

Il protocollo Galileo è una piattaforma per la tokenizzazione e il riscatto di beni reali, un'infrastruttura open source per l'esecuzione di contratti intelligenti. Permette la creazione di “pNFT” che rappresentano beni fisici, sono emessi su più catene e possono interagire con qualsiasi blockchain.

Attraverso la piattaforma Galileo, gli utenti possono diversificare i portafogli di criptovalute in asset reali e ottenere l'accesso ad asset illiquidi. Inoltre, Galileo può anche garantire che i relativi asset fisici pNFT siano autentici e non contengano falsi. Poiché pNFT è un token standard QRC20, può raggiungere l'interoperabilità su tutte le principali catene e fornire informazioni come l'archiviazione e il monitoraggio della fonte di queste risorse, evitando così contraffazioni e frodi.

Essendo il token nativo di Galileo, LEOX consentirà agli utenti di svolgere quattro diversi ruoli di stakeholder, vale a dire il proprietario, l'acquirente, il redentore e l'investitore frazionario.

In Galileo, come venditore, puoi generare un NFT per dimostrare che sei il proprietario del bene reale. Come acquirente, puoi acquistare direttamente i beni immobili che desideri. Dopo l’acquisto, il venditore invierà l’NFT all’acquirente, diventando così il nuovo proprietario ufficiale del bene reale. Se sei un investitore frazionato, puoi acquistare solo una parte dell'asset reale. Prendiamo ad esempio il settore immobiliare. Questo bene prezioso sarà frammentato, quindi potrebbero esserci più investitori parziali che investono nel bene immobiliare. Se ricopri il ruolo di redentore potrai riscattare direttamente il bene e prenderne possesso.

Gli RWA possono raggiungere il successo attraverso l’accumulazione?

Nel 2023, la narrativa RWA ha ricevuto un’ondata di attenzione e alcune istituzioni stanno investendo nella costruzione del campo RWA. Tuttavia, il campo è ancora nelle prime fasi di sviluppo ed è di scala relativamente piccola e, in una certa misura, necessita di fare affidamento su vari protocolli DeFi, soprattutto in termini di oracoli, che di fatto è sempre stata un’infrastruttura imperfetta; contenuto; e alla fine, è anche la conformità di RWA Problemi, anche questi costruttori nel campo RWA lottano costantemente contro le normative, determinati a connettere Web3 con il mondo reale.

Attualmente non esiste un progetto leader tra i progetti RWA. Tuttavia, spinto dall’enorme domanda del mercato e dall’ondata di connessioni finanziarie on-chain e off-chain, è necessario prestare attenzione a questo campo e il momento arriverà prima. o più tardi. Credo inoltre che i progetti descritti in questo articolo possano distinguersi e portare avanti l’intero percorso, rendendo la DeFi più attiva e interessante e offrendo agli investitori maggiori opportunità di investimento.