Le stablecoin sono un tipo di risorsa digitale il cui obiettivo è mantenere la stabilità dei prezzi ancorando il loro valore alle tradizionali risorse di riserva. Essendo una parte importante dell'ecosistema cripto-finanziario, le stablecoin rappresentano circa il 10% dell'intera capitalizzazione di mercato delle criptovalute, ovvero 124 miliardi di dollari degli 1,3 trilioni di dollari di asset. Le stablecoin come USD Coin (USDC), Tether (USDT) e Binance USD (BUSD) vengono sempre più adottate poiché proteggono efficacemente gli investitori dalla volatilità associata alle criptovalute.

Sebbene la popolarità delle stablecoin abbia offerto agli investitori diverse scelte, ha anche comportato la sfida di identificare quali stablecoin siano sicure e affidabili. Tra il numero crescente di prodotti stablecoin, fattori come gli asset che sostengono la stablecoin, la conformità normativa e le pratiche di audit sono diventati indicatori chiave nella valutazione dell'affidabilità delle stablecoin.

Fattori di sicurezza delle stablecoin

Quando si valuta la sicurezza di una stablecoin, il livello di fiducia degli investitori dipende da diversi fattori. Sebbene l’obiettivo principale delle stablecoin sia mantenere la stabilità del valore, il meccanismo per raggiungere questo obiettivo deve essere trasparente, sicuro e affidabile.

Ecco una ripartizione dei principali fattori da considerare:

  1. Supervisione normativa: garantire che gli emittenti di stablecoin operino all'interno di un quadro normativo riconosciuto, come il Dipartimento dei servizi finanziari di New York (NYFDFS), per fornire un livello di fiducia e responsabilità.

  2. Garantite da asset e controllate: scegli stablecoin garantite da asset di riserva 1:1, come i dollari statunitensi conservati in depositi sicuri e controllati. Vengono forniti regolari audit di terze parti e rapporti sulla trasparenza per confermare queste riserve.

  3. Sicurezza della rete: valuta i protocolli di sicurezza della rete blockchain sottostante. Quanto più forte è la sicurezza della rete, tanto meno è probabile che la stablecoin sia vulnerabile alle vulnerabilità. Ad esempio, le stablecoin emesse su reti con molti validatori, come Ethereum, sono relativamente più sicure.

  4. Rischio di scadenza della riserva: valutare il tipo di attività di riserva detenute dagli emittenti di stablecoin. In genere è preferibile scegliere i titoli del Tesoro statunitense a breve termine perché sono meno influenzati dalle fluttuazioni dei tassi di interesse e hanno una migliore liquidità.

Considerando in modo esaustivo questi fattori, la sicurezza delle stablecoin può essere valutata in modo più completo, aiutando gli investitori a prendere decisioni di investimento più informate.

Le tre stablecoin più sicure

Sulla base della nostra analisi multifattoriale che tiene conto di fattori quali conformità normativa, supporto patrimoniale e trasparenza, abbiamo identificato le tre principali stablecoin più sicure per gli investitori più esigenti nella finanza crittografica. Queste stablecoin forniscono un rifugio sicuro in un mare instabile di risorse digitali:

  • USD Coin (USDC): essendo la valuta più sicura, l'USDC ha un tasso di cambio 1:1 con il dollaro USA ed è regolamentata a New York, che è nota per i suoi severi controlli e i severi requisiti di licenza. Ciò fornisce agli investitori fiducia e responsabilità senza precedenti.

  • Tether (USDT): sebbene Tether sia ampiamente utilizzato, è al secondo posto in termini di sicurezza. La società emittente, Tether Limited, è stata criticata per la mancanza di completa trasparenza nelle sue riserve. Inoltre, devono affrontare sfide legali, comprese le accuse di frode avanzate dal Dipartimento di Giustizia.

  • DAI (DAI): essendo la stablecoin decentralizzata più sicura, DAI utilizza una serie di contratti intelligenti gestiti da MakerDAO su Ethereum per mantenere un ancoraggio 1:1 al dollaro USA. Questa struttura fornisce trasparenza e sicurezza uniche che non si trovano nelle stablecoin centralizzate.

Perché USDC è la stablecoin più sicura?

USDC è la stablecoin più sicura, supportata da un solido quadro finanziario e normativo. Creato dalla società fintech regolamentata Circle, USDC non è solo un dollaro digitale ma un asset altamente liquido, con un volume di scambi 24 ore su 24 di 4 miliardi di dollari al 25 ottobre 2023. La stablecoin ha un volume di circolazione di 25 miliardi di dollari e conta 1,8 milioni di detentori in tutto il mondo. Le sue riserve sono gestite e salvaguardate da istituzioni finanziarie leader come BlackRock e BNY Mellon, garantendo un tasso di cambio 1:1 per i dollari statunitensi.

I rendiconti finanziari dell’USDC vengono controllati annualmente e la moneta aderisce agli standard di revisione stabiliti dall’American Institute of Certified Public Accountants (AICPA). Inoltre, il Circle Reserve Fund, registrato alla SEC, detiene un portafoglio di titoli del Tesoro statunitense a breve termine e accordi di riacquisto overnight. Questo approccio multilivello alla sicurezza e alla conformità rende USDC una scelta affidabile sia negli ecosistemi finanziari tradizionali che in quelli crittografici.

DAI è una stablecoin decentralizzata sicura?

DAI ha ridotto significativamente la sua dipendenza da asset centralizzati come USDC, con le riserve collaterali che sono scese dal 50% al 4,9%. Si affida invece maggiormente ai derivati ​​dell’Ethereum come Wrapped Ethereum (WETH) e Wrapped Stubbed Ethereum (wstETH), che attualmente rappresentano il 68% del suo collaterale totale. Questo supporto diversificato migliora la stabilità di DAI, rendendola la stablecoin decentralizzata più sicura.

Il rapporto di sovracollateralizzazione di DAI è attualmente pari al 213%, rafforzando la sua robustezza come asset stabile. Oltre a questo elevato tasso di collateralizzazione, integra anche Ethereum avvolto (wstETH), consentendo a DAI di trarre vantaggio dai premi di staking di Ethereum. Queste caratteristiche migliorano la credibilità di DAI, rendendolo la prima scelta per ottenere rendimenti sulle stablecoin attraverso protocolli on-chain maturi come Spark e AAVE.

Linea di fondo

Nel panorama in continua evoluzione delle criptovalute, le stablecoin come USDC, USDT e DAI fungono da importanti strumenti finanziari per trader e investitori, fornendo un rifugio relativamente sicuro. Per prendere una decisione informata, è necessario considerare molteplici aspetti come la supervisione normativa, il supporto delle risorse e la sicurezza informatica.​

Tra le stablecoin centralizzate, USDC si distingue per le sue forti riserve di capitale e una rigorosa regolamentazione, mentre DAI è un'alternativa decentralizzata affidabile. Dando uno sguardo più attento a questi fattori chiave, gli investitori possono navigare nelle complessità del mercato delle criptovalute con maggiore sicurezza. Per una prospettiva più completa, consulta il nostro articolo di ricerca sulle statistiche delle stablecoin per comprendere le tendenze più ampie che modellano questo segmento.