Il mercato delle criptovalute ha registrato un boom negli ultimi dieci anni e molti token vantano valutazioni di miliardi di dollari.

Con una crescita così esponenziale del mercato, molti si aspetterebbero che molti dei migliaia di token fallissero o continuassero a perdere valore, ma ciò accade raramente, soprattutto tra i primi 100 token. Il valore di alcuni di questi token è controllato con l'aiuto di token bruciati.

Fin dall'inizio delle criptovalute, molti progetti hanno adottato questo meccanismo per indurre una scarsità artificiale dei token, aumentandone di conseguenza il prezzo. Ma questo concetto non così nuovo sta diventando sempre più popolare poiché molte comunità e utenti di criptovalute lo sostengono.

Tuttavia, il processo di token burn varia da progetto a progetto ed è importante comprendere appieno in che modo il token burn di un progetto ti influenzerà e cosa significa. In questo articolo qui sotto, approfondiamo cos'è un token burn di criptovaluta, come funziona, la cronologia dei token burn e alcuni esempi pratici di come sono stati eseguiti i token burn precedenti.

Cos'è un Token Burn?

I token burn, o semplicemente "burning", sono un meccanismo che i progetti crittografici impiegano per eliminare/distruggere (burn) in modo permanente un certo numero di token dalla fornitura di token circolanti esistente. Ciò avviene in genere inviando il numero di token a un indirizzo burn, che è un portafoglio digitale a cui nessuno può accedere perché non ha una chiave privata. Ciò riduce il numero di token in circolazione, bloccandoli per l'eternità e impedendo a chiunque di accedervi, creando quindi un evento "deflazionistico".

Il motivo principale per cui si bruciano i token è aumentare il valore dei token rimanenti. Ciò segue il principio economico della domanda/offerta, per cui se c'è meno offerta di token in circolazione quando la domanda rimane la stessa (o aumenta), ciò causerà scarsità dell'asset; quindi l'asset richiede un prezzo più alto.

Al contrario, aumentando il numero di token in circolazione mentre la domanda rimane la stessa, il prezzo dell’asset potrebbe subire un calo di valore.

I token bruciati creano scarsità e, a sua volta, il valore dell'asset potrebbe salire e le persone potrebbero scambiarlo. Inoltre, i token burn accolgono anche nuovi investitori in quanto sono visti come un indicatore rialzista, aumentando di nuovo la domanda.

Nel corso degli anni, diversi progetti, tra cui Ethereum, Binance Coin (BNB), Shiba Inu, SWEAT Economy e centinaia di altri, hanno utilizzato questo metodo per aumentare il loro valore. Sebbene il burn possa essere visto come rialzista, non si riflette sempre immediatamente sul prezzo, poiché alcuni burn di token sono automatizzati per verificarsi regolarmente o vengono divulgati con largo anticipo. Ciò significa che il prezzo verrà effettivamente prezzato ben prima che il burn di token abbia luogo.

L'importanza dei token burn

Come accennato, i token burn sono un modo efficace per i progetti crypto di ridurre la fornitura totale di token in circolazione. Ridurre la fornitura li rende più rari e potenzialmente preziosi, il che potrebbe creare un ciclo di feedback positivo per cui i prezzi aumentano e più investitori salgono sul carrozzone, aumentando ulteriormente la domanda.

In secondo luogo, i programmi di burn pianificati, come il burn trimestrale di BNB, forniscono un ecosistema più equilibrato, in questo caso, per l'ecosistema BNB. Bruciando le criptovalute, il progetto riduce i vantaggi che i primi minatori o investitori hanno sui nuovi utenti del token. Man mano che le monete si riducono, la rete blockchain avvantaggia gli investitori in egual modo, fornendo più valore a ogni investitore nel progetto.

In terzo luogo, bruciare i token aumenta anche la fiducia negli sviluppatori e dimostra che sono impegnati nel progetto. Come? Ridurre i token dimostra che gli sviluppatori sono disposti a ridurre il loro gettone di token e a sacrificare la propria fornitura (o la fornitura fluttuante) per il maggior beneficio degli investitori, come spiegato sopra.

Infine, alcuni progetti applicano un programma di combustione dei token, proof-of-burn (PoB), uno degli algoritmi di consenso che assicurano che tutti i nodi partecipanti nella rete convalidino lo stato della blockchain. PoB funziona sul principio dei minatori e, a volte, degli investitori che votano per la combustione di questi token. Una volta bruciati, ai minatori viene concessa l'opportunità di coniare la stessa proporzione di token bruciati.

Un esempio chiave è il recente voto di governance di SWEAT Economy, che ha consentito agli investitori e ai detentori di token di votare se bruciare 100 milioni di token $SWEAT o distribuirli ai detentori di token esistenti.

Esempi concreti di token burn

Come spiegato sopra, il token burning è quasi come la criptovaluta stessa. Infatti, alcuni dei primi e più riusciti progetti hanno utilizzato il token burning come parte della loro strategia. Di seguito, discutiamo alcuni degli esempi reali di alcuni dei token burn più famosi nella storia delle criptovalute:

"Errore" che brucia

Sebbene passino per lo più inosservati, gli errori di burn sono uno dei modi più popolari in cui i token vengono bruciati. Ad esempio, Bitcoin è probabilmente il primo e più famoso esempio di questi "errori" di burn. Ogni volta che un utente perde le proprie chiavi private o invia i token a un indirizzo di portafoglio inaccessibile (non valido), quei BTC vengono effettivamente bruciati, poiché non saranno mai accessibili per sempre. Secondo alcune stime, oltre 4 milioni di BTC sono stati effettivamente bruciati, rappresentando il 20% della fornitura totale.

Riacquisto e bruciatura (Binance Coin)

Il programma di burn di Binance coin (BNB) prevede un meccanismo di buyback e burn in base al quale il progetto utilizza parte dei suoi ricavi o profitti per riacquistare token dal mercato e bruciarli. Ciò aumenta la domanda e riduce l'offerta, creando una pressione al rialzo sul prezzo.

Quando BNB è stato lanciato nel 2017, è stato preso l'impegno di rimuovere 100 milioni di BNB (metà della sua fornitura totale) dalla circolazione tramite un processo di combustione. L'ultima combustione (23a combustione) ha visto 2.020.132,25 BNB (~$676.744.304).

Commissione di combustione (Ethereum)

Mentre Ethereum passava dal proof of work (PoW) al suo algoritmo di consenso proof of stake (PoS), la community ha deciso di bruciare parte delle commissioni raccolte. L'aggiornamento EIP-1559, introdotto nell'agosto 2021, brucia ether dalle commissioni raccolte dalla convalida e verifica della rete.

Secondo Beaconcha, 3252529,9 ETH (~$5.931.837.296,25) sono stati bruciati da agosto 2021, al momento in cui scrivo, riducendo il numero di token ETH in circolazione. L'indirizzo di masterizzazione designato è 0x000000000000000000000000000000000000000000000 e non ha una chiave privata, il che significa che tutti i token inviati lì vengono effettivamente distrutti.

Bruciore di governance (gettoni sudore)

La governance in criptovaluta è una cosa che esiste dal lancio delle organizzazioni autonome decentralizzate (DAO) nel 2015, dando ai detentori di token potere sulle decisioni relative ai progressi della piattaforma. Mentre sono pianificati alcuni token burn, piattaforme come MakerDAO consentono alla comunità di scegliere se bruciare o meno.

Tra i meccanismi di token burn disponibili, i token burn con voto di governance creano il tipo di token burn più affidabile e interessante. Semplicemente, la comunità vota se bruciare i token e quanti token bruciare in modo democratico.

Uno degli interessanti token burns tramite votazioni di governance decentralizzate negli ultimi tempi è il voto di governance di aprile del token SWEAT. A differenza di altri programmi di burn che votano esclusivamente sui token burn, SWEAT ha introdotto un voto di governance token vs distribuzione, consentendo alla comunità di votare se bruciare 100 milioni di token SWEAT o distribuirli agli utenti con un barattolo di crescita di 12 mesi entro il 25 aprile.

Come previsto, la comunità si è divisa quando si è trattato di scegliere una di queste due opzioni. Con 153.783 utenti che hanno partecipato al voto, 91.481 utenti (59,487%) hanno votato per distribuire, mentre 62.302 utenti (40,513%) hanno votato per bruciare i token. In un voto unico nel suo genere, i 100 milioni di token SWEAT sono stati divisi come hanno deciso gli elettori, con 59.541.465,013 SWEAT distribuiti e 40.549.975,987 $SWEAT bruciati.

"È stato bello avere il voto in-app ed essere trasparenti con i risultati. La prossima volta ne vorrei uno su un contratto per essere sicuro", ha condiviso un altro elettore SWEAT.

NFTb, un protocollo NFT basato sulla catena BNB, ha eseguito il suo primo token burn autorizzato da DAO a gennaio, consentendo alla comunità di scegliere quanta parte dell'NFTb il protocollo avrebbe bruciato. La comunità ha dovuto selezionare quale porzione della fornitura totale di token sarebbe stata bruciata, con scelte tra cui il 5%, il 15% e il 25%. La comunità ha scelto di bruciare il 25% dei token, il che ha comportato un aumento di 4 volte del prezzo.

Bruciature di token stablecoin algoritmiche (Terra stablecoin, UST)

Infine, le stablecoin algoritmiche conducono anche token burn automatici per controllare l'offerta dei loro token. Ad esempio, se la domanda di un token algoritmico aumenta e il prezzo perde il suo peg e supera $ 1, la piattaforma conierà automaticamente nuovi token e li inonderà sul mercato finché il prezzo non scenderà a $ 1. Al contrario, se la domanda di un token diminuisce e il prezzo scende sotto $ 1, la piattaforma riacquisterà automaticamente i token e li brucerà finché il prezzo non tornerà a $ 1.

Uno dei più famosi burn di stablecoin algoritmiche è il token UST di Terra, che è esploso all'inizio del 2022. Per mantenere la stabilità dei prezzi di UST, Terra Network ha utilizzato la sua criptovaluta nativa, LUNA. Se il prezzo di UST superava 1$, gli utenti potevano bruciare i token LUNA per coniare UST, aumentando l'offerta e riportando di fatto UST a 1$, e viceversa. Tuttavia, una volta che il prezzo di LUNA è crollato a metà del 2022, trascinando con sé UST, perdendo investitori per oltre 60 miliardi di $.

Le monete meme bruciano (SHIBA INU)

Il crescente interesse per le monete meme come Dogecoin, Shiba Inu e Pepe negli ultimi tempi è seguito, con alcuni progetti che hanno scelto di bruciare i loro token per ridurre la loro fornitura iper-inflazionata. Verso la fine del mese scorso, Shiba Inu (la seconda moneta meme più grande) ha annunciato di aver completato il suo più grande burn giornaliero di token di sempre, con un record di 41 milioni di token SHIB inviati all'indirizzo di burn in un giorno, il 24 maggio.

Shiba Inu ha avuto un interessante programma di burn rate sin dal primo burn, quando Vitalik Buterin, il fondatore di Ethereum, ha bruciato oltre il 90% dei token SHIB ricevuti dai creatori di Shiba Inu. A maggio 2021, Vitalik ha deciso di bruciare circa 410 trilioni di token SHIB (o il 40% della fornitura totale di SHIB), segnando uno dei momenti più grandi del token. I prezzi di Shiba Inu sono aumentati di quasi il 40% dopo che Vitalik ha bruciato i token SHIB.

Conclusione

Il token burning è un meccanismo potente che può creare valore e utilità per i token crittografici.

Riducendo l'offerta e aumentando la domanda di token, il token burning può aumentare il loro prezzo e la loro scarsità. Tuttavia, ci sono potenziali rischi nel token burning, come le balene che sfruttano il token burn vendendo i loro token non appena il prezzo del token aumenta un po', influenzando l'aumento del valore del token.

Inoltre, alcune piattaforme inaffidabili potrebbero fare un "rug-pull" alla propria community, promettendo di bruciare i token, ma in realtà inviano i token a un portafoglio accessibile.

Il post Comprendere i token burn e perché stanno diventando così popolari nei progetti crittografici è apparso per la prima volta su CryptoPotato.