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La liquidità è una misura della facilità con cui puoi convertire un asset in contanti o in un altro asset. Potresti avere il vecchio libro più raro e prezioso nel tuo zaino, ma se sei solo su un'isola remota, avrai difficoltà a trovare un acquirente.
D'altra parte, se desideri acquistare BTC per un valore di $ 100 nella coppia BTC/USDT su Binance, puoi farlo quasi istantaneamente senza alcun impatto sul prezzo. Ecco perché la liquidità è importante quando si tratta di attività finanziarie.
introduzione
Come misurare la salute del mercato? Puoi esaminare il volume degli scambi, la volatilità o altri indicatori tecnici. Tuttavia, c’è un altro fattore estremamente importante: la liquidità. Se il mercato è illiquido, potrebbe essere piuttosto difficile eseguire operazioni senza un impatto significativo sui prezzi. Analizziamo più a fondo cos'è la liquidità e perché è importante.
Cos'è la liquidità?
La liquidità è una misura della facilità con cui un asset può essere convertito in un altro asset senza influenzarne il prezzo. In poche parole, la liquidità descrive la rapidità e la facilità con cui un asset può essere acquistato o venduto.
Una buona liquidità significa che un asset può essere acquistato o venduto rapidamente e facilmente senza un impatto significativo sul suo prezzo. Al contrario, una liquidità scarsa o bassa significa che l’asset non può essere acquistato o venduto rapidamente. Oppure, se possibile, la transazione influirà notevolmente sul suo prezzo.
La liquidità (o mezzi equivalenti) può essere considerata l'attività più liquida perché può essere facilmente convertita in altre attività. Una risorsa simile nel mondo delle criptovalute è una stablecoin.
Sebbene le stablecoin e le valute digitali non facciano ancora parte dei pagamenti quotidiani, la loro adozione di massa su larga scala è solo questione di tempo. In ogni caso, la maggior parte del volume nel mercato delle criptovalute è già rappresentato dalle stablecoin, il che le rende molto liquide.
D’altro canto, gli immobili, le auto esotiche o gli oggetti rari possono essere considerati relativamente illiquidi perché non sono sempre facili da acquistare o vendere. Potresti avere un artefatto raro, ma trovare un acquirente disponibile a quello che ritieni essere un prezzo di mercato equo potrebbe non essere facile.
Inoltre, supponiamo che tu voglia acquistare un'auto con il tuo manufatto. Sarà quasi impossibile trovare qualcuno che venda esattamente l'auto che desideri e sia disposto a scambiarla con il tuo manufatto. È qui che i contanti tornano utili.
Le risorse fisiche sono generalmente meno liquide delle risorse digitali perché sono... tangibili. Ciò è dovuto ai costi aggiuntivi e al fatto che la transazione potrebbe richiedere molto tempo.
Tuttavia, nel contesto dello scambio digitale e delle criptovalute, l’acquisto o la vendita di asset è un gioco di spostamento di bit nei computer. Ciò fornisce alcuni vantaggi in termini di liquidità poiché la compensazione della transazione è relativamente semplice.
Tenendo presente questo, è meglio pensare alla liquidità come a uno spettro. Da un lato abbiamo contanti e stablecoin. D’altro canto, abbiamo asset molto illiquidi come gli oggetti rari. Pertanto, è meglio considerare gli asset come una certa parte di questo spettro di liquidità.
Nel senso tradizionale, esistono due tipi di liquidità: liquidità contabile e liquidità di mercato.
Cos’è la liquidità contabile?
La liquidità contabile è un termine utilizzato principalmente nel contesto delle aziende e dei loro bilanci. Si riferisce alla facilità con cui un’azienda può saldare i propri debiti a breve termine e le passività correnti con le proprie attività correnti e il flusso di cassa. Pertanto, la liquidità contabile è direttamente correlata alla situazione finanziaria della società.
Cos’è la liquidità del mercato?
La liquidità del mercato è la misura in cui il mercato consente l’acquisto e la vendita di attività a prezzi equi. Si tratta di prezzi vicini al valore intrinseco degli asset. In questo caso, valore intrinseco significa che il prezzo più basso al quale un venditore è disposto a vendere (ask) è vicino al prezzo più alto al quale un acquirente è disposto ad acquistare (bid). La differenza tra questi due valori è chiamata bid-ask spread.
Differenza tra domanda e offerta
Grafico di profondità BNB/USDC con spread bid-ask dello 0,2%.
Quindi lo spread bid-ask è la differenza tra il prezzo di vendita più basso (ask) e il prezzo di acquisto più alto (bid). Come avrete capito, uno spread denaro-lettera ristretto è auspicabile per i mercati liquidi. Ciò significherebbe che il mercato ha una buona liquidità poiché le discrepanze di prezzo vengono costantemente compensate dai trader. Al contrario, un ampio differenziale denaro-lettera di solito significa che il mercato è illiquido e che esiste una grande differenza tra il prezzo al quale gli acquirenti vogliono acquistare un asset e il prezzo al quale i venditori vogliono venderlo.
Lo spread bid-ask può essere utile anche per i cosiddetti trader di arbitraggio. Cercano di sfruttare le piccole differenze nello spread bid-ask a proprio vantaggio. Sebbene i trader di arbitraggio ottengano un profitto, le loro attività avvantaggiano anche il mercato. Perché? Poiché riducono lo spread tra il prezzo bid e ask e gli altri trader ottengono un'esecuzione delle operazioni più rapida.
I trader di arbitraggio assicurano inoltre che non vi siano grandi differenze di prezzo tra le stesse coppie di mercato su borse diverse. Hai mai notato che il prezzo di BTC è più o meno lo stesso sugli scambi più grandi e liquidi? Ciò viene ottenuto principalmente dai trader di arbitraggio che trovano una piccola differenza tra i prezzi su diverse borse e ne traggono profitto.
Perché la liquidità è importante?
Dato che le criptovalute sono risorse digitali, dovrebbero essere molto liquide, giusto? Affatto. Alcuni criptoasset hanno una liquidità molto migliore di altri. Questo è semplicemente un sottoprodotto di un volume di scambi più elevato e di un’efficienza del mercato.
In alcuni mercati, il volume degli scambi sarà solo di poche migliaia di dollari al giorno, mentre in altri sarà di miliardi. La liquidità non è un problema per le criptovalute come Bitcoin o Ethereum, ma molte altre monete si trovano ad affrontare una significativa mancanza di liquidità nei loro mercati.
Ciò è particolarmente importante quando si tratta di scambiare altcoin. Se costruisci una posizione in una moneta illiquida, potresti non essere in grado di uscire al prezzo desiderato, lasciandoti con un "bagaglio spazzatura". Questo è il motivo per cui generalmente è meglio negoziare asset con maggiore liquidità.
Cosa succede se provi a eseguire un grosso ordine in un mercato illiquido? Scivolare Questa è la differenza tra il prezzo stimato e il prezzo di esercizio della tua offerta. Uno slippage elevato significa che la tua operazione viene eseguita a un prezzo completamente diverso da quello pianificato. Ciò è solitamente dovuto a ordini insufficienti nel portafoglio ordini. Puoi aggirare questo problema utilizzando solo gli ordini con limite, ma i tuoi ordini potrebbero non andare a buon fine.
La liquidità può anche variare notevolmente a seconda delle condizioni di mercato. Una crisi finanziaria può incidere sulla liquidità poiché i partecipanti al mercato si affrettano a uscire per coprire i propri obblighi finanziari o a breve termine.
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Risultati
La liquidità è un fattore importante quando si considerano i mercati finanziari. In generale, è preferibile fare trading in mercati con elevata liquidità, poiché sarai in grado di entrare e uscire dalle posizioni con relativa facilità.
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