TL;DR

Il valore temporale del denaro (in inglese time value of money o TVM) è un concetto economico/finanziario secondo il quale è preferibile ricevere una somma di denaro adesso piuttosto che la stessa somma in futuro. Questo perché potresti investire i soldi e ottenere rendimenti. Questo concetto può essere utilizzato anche per analizzare il valore attuale di un importo futuro e il valore futuro di un importo presente.

È possibile rappresentare matematicamente il TVM attraverso una serie di equazioni. Quando si prendono decisioni basate sul TVM, è comune considerare anche l’interesse composto e l’inflazione.

introduzione

Il valore che ognuno di noi attribuisce al denaro è un concetto interessante. Può sembrare che alcune persone lo apprezzino meno di altri. Altri sono disposti a lavorare di più per soldi. Sebbene questi concetti siano astratti, quando si tratta di assegnare valore al denaro nel tempo esiste, in realtà, un quadro ben consolidato. Ti sei mai chiesto quale sarebbe l’opzione migliore tra ottenere un aumento maggiore alla fine dell’anno o un aumento minore adesso? Se è così, potrebbe essere un’ottima idea conoscere il concetto di valore temporale del denaro.

Introduzione al valore temporale del denaro

Il valore temporale del denaro (TVM) è un concetto economico/finanziario secondo cui è preferibile ricevere una somma di denaro adesso piuttosto che la stessa somma in futuro. All’interno di questo concetto decisionale c’è l’idea del costo opportunità. Scegliendo di ricevere il denaro in un secondo momento, perdi l'opportunità di investirlo subito o di utilizzarlo per qualche altra attività di valore.

Vediamo un esempio. Diciamo che qualche tempo fa hai prestato a un amico $ 1.000 e ora ti hanno contattato per saldare il debito. Ti offre i 1.000 dollari a condizione che tu riceva i soldi oggi, poiché domani inizierà un viaggio di un anno intorno al mondo. Se non puoi ritirarlo, promette di pagare i 1.000 dollari non appena tornerà dal viaggio, entro 12 mesi.

Puoi anche aspettare 12 mesi se sei troppo occupato per raccogliere i soldi. Tuttavia, seguendo il concetto TVM, sarebbe meglio cercarlo oggi. Puoi mettere i soldi in un conto di risparmio per guadagnare interessi/redditi durante questi 12 mesi. Un’altra opzione sarebbe investire e generare profitti. Inoltre, a causa dell’inflazione, i tuoi soldi varrebbero meno dopo 12 mesi. In altre parole, riceveresti effettivamente meno di quanto hai prestato.

Una domanda interessante da considerare è: quanto dovrebbe pagare il tuo amico dopo 12 mesi affinché valga la pena aspettare? Il tuo amico dovrebbe almeno compensare i potenziali guadagni che potresti ottenere in un periodo di 12 mesi.

Qual è il valore presente e il valore futuro?

Possiamo riassumere l’intera conversazione in una formula concisa nota come Formula TVM. Ma prima dobbiamo fare altri calcoli: il valore attuale del denaro e il valore futuro del denaro.

Il valore attuale del denaro ci permette di conoscere il valore attuale di un importo futuro, considerando i tassi di mercato. Nel nostro esempio, potresti voler conoscere il valore reale oggi dei futuri $ 1.000 del tuo amico (dopo un anno).

Il valore futuro è l’opposto. Analizza una somma di denaro oggi e calcola quale sarà il suo valore in futuro, ad un determinato tasso di mercato. Pertanto, il valore futuro di $ 1.000 in un anno includerebbe gli interessi di un anno.

Calcolo del valore futuro del denaro

Calcolare il valore futuro (FV) del denaro è semplice. Tornando al nostro esempio precedente, utilizzeremo il tasso di interesse (2%) come possibile opportunità di investimento. Dopo aver investito, il valore futuro in un anno dei $ 1.000 che ricevi oggi sarebbe:

VF = $ 1.000 * 1,02 = $ 1.020

Ora immagina che il tuo amico abbia deciso di prolungare il periodo del viaggio a due anni. Quindi il valore futuro dei tuoi $ 1.000 sarebbe:

VAL = $ 1.000 * 1,02^2 = $ 1.040,40

Si noti che in entrambi i casi consideriamo l’interesse composto. Possiamo generalizzare la nostra formula del valore futuro:

FV = I*(1+r)^n

I=investimento iniziale, r=tasso di interesse e n=numero di periodi

Si noti che possiamo anche sostituire I con il valore attuale del denaro, di cui parleremo più avanti. E qual è il vantaggio di conoscere il valore futuro? Bene, ci aiuta a pianificare e stimare il valore del denaro investito oggi, in futuro. Il valore futuro aiuta anche nel nostro esempio precedente, dove c’è una decisione da prendere: se ricevere un importo adesso o in futuro.

Calcolo del valore attuale del denaro

Calcolare il valore attuale del denaro (PV) è simile al calcolo del valore futuro. Fondamentalmente, stiamo cercando di stimare quanto varrebbe oggi una somma di denaro in futuro. Per fare ciò, invertiamo il calcolo utilizzato per il valore futuro.

Immagina che il tuo amico ti dica che dopo un anno ti darà $ 1.030 invece di $ 1.000. Bisogna però verificare se si tratta di un buon affare oppure no. Possiamo farlo calcolando il PV (considerando lo stesso tasso di interesse del 2%).

PV = $ 1.030 / 1,02 = 1.009,80

In altre parole, il tuo amico offre un accordo più vantaggioso. Il valore attuale è $ 9,80 in più rispetto a quanto riceveresti oggi dal tuo amico. In tal caso forse sarebbe meglio aspettare un anno.

Diamo un'occhiata alla formula generale per il calcolo del PV:

PV = FV / (1 + r)^n

Come puoi vedere, possiamo riorganizzare le formule FV e PV per ottenere la formula TVM.

Effetti dell'interesse composto e dell'inflazione sul valore temporale del denaro

Le nostre formule PV e FV forniscono un ottimo quadro per discutere di TVM. Abbiamo già introdotto il concetto di interesse composto, ma approfondiamolo ulteriormente e vediamo come l'inflazione influisce anche sui nostri calcoli.

Effetto dell'interesse composto

L’interesse composto ha un effetto valanga nel corso degli anni. Ciò che inizia come una piccola somma di denaro può diventare qualcosa di molto più significativo rispetto ai casi in cui si applicano solo semplici interessi. Nel nostro modello già consolidato, analizziamo la composizione degli interessi per un periodo di un anno. Tuttavia, puoi maturare interessi più frequentemente. Ad esempio, ogni trimestre.

Per incorporarlo, apportiamo alcune modifiche al nostro modello.

FV = PV * (1 + r/t)^n*t

PV=valore attuale, r=tasso di interesse, t=numero di periodi di maturazione degli interessi all'anno

Inseriamo il nostro tasso di interesse composto del 2% annuo. In altre parole, applicheremo gli interessi sui $ 1.000 una volta all'anno.

VF = $ 1.000 * (1 + 0,02/1)^1*1 = $ 1.020

In questo caso il risultato sarà ovviamente lo stesso calcolato in precedenza. Se però hai la possibilità di accumulare il tuo reddito quattro volte l’anno, il risultato sarà maggiore.

VAL = $ 1.000 * (1 + 0,02/4)^1*4 = $ 1.020,15

Un aumento di 15 centesimi potrebbe non sembrare molto, ma con somme maggiori e su periodi più lunghi questa differenza può essere significativa.

Effetto dell'inflazione

Finora non abbiamo considerato l’inflazione nei nostri calcoli. A cosa serve un tasso di interesse del 2% annuo se l’inflazione è del 3%? Nei periodi di inflazione elevata, potrebbe essere meglio considerare nei calcoli il tasso di inflazione piuttosto che il tasso di interesse di mercato. Questa è una misura comune nelle trattative salariali.

Tuttavia, misurare l’inflazione è molto più complicato. Esistono diversi indici che calcolano l’aumento del prezzo di beni e servizi. Questi indici generalmente forniscono valori di inflazione diversi. Inoltre, l’inflazione è difficile da prevedere, a differenza dei tassi di interesse di mercato.

In breve, non c’è molto che possiamo fare riguardo all’inflazione. Possiamo includere un aspetto di attualizzazione dell’inflazione nel nostro modello, ma, come accennato, l’inflazione può essere estremamente imprevedibile quando si tratta di prevedere il futuro.

Come il valore temporale del denaro si applica alle criptovalute

Ci sono diverse opportunità nel settore delle criptovalute. Hai opzioni di prodotto tra cui scegliere tra un importo in criptovaluta ora o un importo diverso in futuro. Lo staking bloccato ne è un esempio. Hai la possibilità di trattenere i tuoi Ethereum (ETH) oppure di bloccarli e recuperarne l'importo entro sei mesi, con un tasso di interesse del 2%. In effetti, potresti anche trovare un’altra opportunità di puntata che offra un rendimento migliore. Alcuni semplici calcoli TVM possono aiutarti a trovare il miglior prodotto di investimento.

Pensando in modo più astratto, potresti chiederti quando dovresti acquistare Bitcoin (BTC). Sebbene BTC sia comunemente chiamata valuta deflazionistica, in realtà la sua offerta aumenta lentamente in una certa misura. Tecnicamente, ciò significa che Bitcoin ha attualmente un’offerta inflazionistica. Dovresti acquistare BTC per un valore di $ 50 oggi o aspettare il tuo prossimo stipendio e acquistare $ 50 il mese prossimo? Il calcolo TVM raccomanderebbe la prima opzione, ma la situazione reale è più complessa di quella a causa del prezzo fluttuante di BTC.

Considerazioni finali

Anche se abbiamo definito formalmente cosa è TVM, probabilmente stai già utilizzando il concetto in modo intuitivo. Tassi di interesse, rendimenti e inflazione sono aspetti economici comuni della nostra vita quotidiana. Le versioni formalizzate che trattiamo oggi sono molto utili per le grandi aziende, gli investitori e i creditori. Per loro, anche una frazione di percentuale può fare una grande differenza nei profitti e nei risultati. Per noi investitori in criptovalute che desideriamo migliorare i propri rendimenti, TVM è un concetto che vale la pena conoscere quando si decide come e dove investire.

Ulteriori letture

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• Come calcolare il ritorno sull'investimento (ROI)

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