Secondo una nuova ricerca, Bitcoin (BTC) si trova in una "fase di transizione", che dovrebbe aprire la strada al prossimo picco del mercato rialzista.

Nell'ultima edizione della sua newsletter settimanale, "The Week On-Chain", la società di analisi Glassnode ha presentato il suo ultimo strumento per tracciare la rinascita di Bitcoin.

I possessori di Bitcoin in "transizione"

Dopo il mercato ribassista del 2022 e i segnali di ripresa nel primo trimestre di quest'anno, le metriche on-chain hanno subito un'ampia trasformazione, molte delle quali suggeriscono che il prezzo di BTC ha già toccato il minimo a lungo termine.

Tuttavia, con l'andamento dei prezzi in stagnazione da metà marzo, sono tornati i dubbi, insieme agli obiettivi di ribasso che si estendono fino a 20.000 dollari.

Tuttavia, per gli analisti di Glassnode, la base di investitori a lungo termine di Bitcoin si sta già preparando per tempi migliori.

Utilizzando gli strumenti on-chain esistenti, gli analisti hanno svelato un nuovo modo di monitorare il sentiment tra questi detentori a lungo termine (LTH), ovvero coloro che detengono BTC per almeno 155 giorni.

Lo strumento "Long Term Holder Spending & Profitability" suddivide i modelli di comportamento LTH in quattro fasi.

Dopo un periodo di “capitolazione” alla fine del 2022, gli LTH hanno iniziato una “transizione” verso uno stato di “equilibrio” prima che arrivi la piena “euforia”, ovvero il prossimo picco del ciclo dei prezzi BTC.

La capitolazione è definita come una situazione in cui "il prezzo spot è inferiore alla base di costo LTH", spiega Glassnode, con una spesa LTH significativa quindi "probabilmente dovuta alla pressione finanziaria e alla capitolazione".

La transizione, nel frattempo, si verifica quando "il mercato si muove leggermente al di sopra della base di costo dei detentori a lungo termine e una spesa leggera occasionale fa parte delle negoziazioni quotidiane".

Secondo dati separati, il costo di base dell'LTH, al 30 maggio, si aggira intorno ai 20.800 dollari.

"Il nostro mercato attuale ha recentemente raggiunto la fase di transizione, segnalando un aumento locale della spesa LTH questa settimana", ha commentato "The Week On-Chain".

“A seconda della direzione in cui esploderà la volatilità, possiamo utilizzare questo strumento per individuare periodi locali di condizioni di surriscaldamento, come osservato dall’ottica dei detentori di titoli a lungo termine”.

Grafico di spesa e redditività dei possessori di Bitcoin a lungo termine (screenshot). Fonte: Glassnode

"Alla ricerca dell'equilibrio": ma per quanto tempo?

A complemento degli LTH, la coorte dei detentori a breve termine (STH) di Bitcoin, che corrisponde agli investitori più speculativi, è già sotto i riflettori.

Glassnode ha affermato in precedenza che l'attività speculativa è aumentata nel 2023, rendendo la loro base di costo, pari a circa 26.000 dollari, un livello sempre più importante.

Nel complesso, tuttavia, la coppia BTC/USD rimane in un range ristretto, avendo oscillato in un corridoio di 5.000 dollari per quasi tre mesi, come mostrano i dati di Cointelegraph Markets Pro e TradingView.

Grafico a candele BTC/USD a 1 giorno su Bitstamp. Fonte: TradingView

"Il mercato degli asset digitali continua a sovraperformare le principali materie prime nel 2023, tuttavia tutte stanno attualmente vivendo una correzione significativa. Dopo essersi ripresi dalle profondità del mercato ribassista del 2022, gli investitori di Bitcoin si trovano in una forma di equilibrio, con poca gravità in entrambe le direzioni", ha riassunto la newsletter.

“Data la volatilità estremamente bassa e gli stretti intervalli di negoziazione degli ultimi tempi, sembra che questo equilibrio sarà presto disturbato.”

Grafico di confronto della base di costo Bitcoin LTH, STH. Fonte: Glassnode

Questo articolo non contiene consigli o raccomandazioni sugli investimenti. Ogni mossa di investimento e trading comporta dei rischi e i lettori dovrebbero condurre le proprie ricerche quando prendono una decisione.