1. Cos'è l'halving di Bitcoin?
La fornitura massima di Bitcoin è di 21 milioni di BTC in totale che potranno essere rilasciati e ogni 210.000 blocchi creati, la ricompensa per ogni nuovo blocco verrà dimezzata. Attualmente ogni dieci minuti verranno rilasciati 6,25 bitcoin. Ogni 4 anni la ricompensa del blocco viene dimezzata, per questo motivo questo evento è chiamato "Bitcoin Halving Event". Si stima che entro il 2140 saranno stati estratti tutti i 21 milioni di Bitcoin.
L'offerta totale di Bitcoin è di 21 milioni di BTC. Ogni 4 anni, la ricompensa per blocco viene dimezzata. I primi quattro anni: 10.500.000 BTC. I successivi quattro anni: 5.250.000 BTC. I successivi quattro anni: 2.625.000 BTC. I successivi quattro anni: 1.312.500 BTC…
**Satoshi Nakamoto, *La mailing list di crittografia*, 8 gennaio 2009**
2. Prossimo evento di dimezzamento di Bitcoin
Il prossimo dimezzamento è previsto per il 20 aprile 2024. La ricompensa per il mining passerà da 6,25 BTC per blocco a 3,125 BTC per blocco.
Secondo la teoria dei mercati efficienti, se tutti sappiamo che qualcosa accadrà, allora deve essere scontato. Warren Buffett ha affermato: "Il mercato è quasi sempre positivo, ma per me la differenza tra quasi e sempre è di 80 miliardi di dollari". Quindi, anche se pensiamo che tutti sappiano qualcosa, ciò non significa che non ci siano molti soldi da guadagnare.
"Investire in un mercato che tutti ritengono efficiente è come giocare a carte con qualcuno a cui è stato detto di non guardare le carte" — Warren Buffet, 1984, citato da Davis, 1990.
Anche la domanda di Bitcoin è aumentata in vista dell'evento di dimezzamento della ricompensa a blocco, in previsione di un aumento dei prezzi. Per anni abbiamo sottolineato che il dimezzamento è un evento importante, ma ci vogliono anni perché si verifichi. In genere, il minimo si verifica 1,3 anni prima del dimezzamento e, in media, il mercato raggiunge il picco 1,3 anni dopo. Ci sono voluti 2,6 anni per vedere l'impatto completo dell'intero processo.
Storicamente, il Bitcoin ha toccato il fondo 477 giorni prima dell'halving, è salito fino al picco massimo e poi è esploso in guadagni. I rialzi successivi al dimezzamento sono durati in media 480 giorni, dal dimezzamento al picco del successivo ciclo rialzista.
Se la storia si ripete, il prezzo del bitcoin toccherà il fondo il 30 dicembre 2022. Assisteremo poi a una ripresa all'inizio del 2024 e poi a una forte ripresa dopo l'effettivo dimezzamento. Il grafico seguente mostra cosa potrebbe accadere se Bitcoin ripetesse la performance del precedente dimezzamento.
3. Halving di Bitcoin: stime dei prezzi basate sul modello STOCK-TO-FLOW
Il quadro che abbiamo utilizzato per analizzare l'impatto degli eventi di dimezzamento è quello di studiare la variazione del rapporto stock-to-flow per ogni dimezzamento. Il primo dimezzamento ha ridotto la nuova offerta di Bitcoin del 17% rispetto al totale dei Bitcoin in circolazione. Ciò ha un impatto enorme sulla nuova offerta e sui prezzi.
L'impatto di ogni successivo dimezzamento sul prezzo probabilmente diminuirà di importanza a causa della velocità con cui la nuova offerta di Bitcoin diminuirà dal dimezzamento precedente a quello successivo. Di seguito è riportato un grafico che illustra le riduzioni dell'offerta avvenute dopo l'halving, in percentuale rispetto ai Bitcoin in circolazione al momento dell'halving.
Il dimezzamento del 2016 ha ridotto l'offerta di nuovi Bitcoin solo di un terzo rispetto al primo. È interessante notare che ha esattamente un terzo dell'impatto sul prezzo. Il dimezzamento del 2020 ha ridotto l'offerta di nuovi bitcoin del 43% rispetto al dimezzamento precedente. Ha un impatto enorme sul prezzo, pari al 23%. Il prossimo dimezzamento è previsto per il 20 aprile 2024. Poiché la maggior parte dei Bitcoin è già in circolazione, ogni dimezzamento ridurrà la nuova offerta di quasi la metà. Se la storia dovesse ripetersi, il prossimo dimezzamento vedrà il valore di Bitcoin salire a 36.000 dollari prima del dimezzamento e a 149.000 dollari dopo.
Per saperne di più: https://theblock101.com/bitcoin-halving-la-gi-tai-sao-bitcoin-halving-lai-quan-trong