Autore: Kernel Ventures Jerry Luo

Redattori: Kernel Ventures Rose, Kernel Ventures Mandy, Kernel Ventures Joshua

TLDR:

  1. Parallelamente all'aumento delle iscrizioni, l'attuale livello applicativo della rete Bitcoin non è più in grado di sostenere le attività di mercato e rappresenta il fulcro principale dell'attuale sviluppo dell'ecosistema Bitcoin.

  2. Esistono tre soluzioni Layer2 principali per Bitcoin: Lightning Network, Sidechain e Rollup

    1. La rete Lightning consente pagamenti peer-to-peer mediante la creazione di un canale di pagamento off-chain, che viene regolato sulla rete principale dopo la chiusura del canale.

    2. La side chain blocca gli asset BTC sulla mainnet tramite indirizzi specifici o indirizzi multisig, mentre conia asset BTC equivalenti sulla sidechain. Merlin Chain è in grado di supportare più tipi di asset di iscrizione sulla catena, supportati dall'ecosistema Bitmap, e il suo TVL ha raggiunto quasi 4 miliardi di dollari.

    3. BTC Rollup si basa sul circuito Taproot, che può simulare smart contract on-chain ed esegue operazioni di packing e calcolo al di fuori della rete Bitcoin principale. La rete B2 è in prima linea in questa implementazione, con oltre 200 milioni di $ TVL on-chain.

  3. I bridge cross-chain creati appositamente per Bitcoin non sono molto comuni. Ci sono più bridge multi-chain e full-chain che si integrano con le blockchain mainstream, uno dei quali è Meson.Fi, che ha stabilito relazioni con un certo numero di Bitcoin Layer2.

  4. I protocolli stablecoin sulla rete Bitcoin sono per lo più implementati sotto forma di sovracollateralizzazione e supportano altri protocolli DeFi per garantire maggiori rendimenti agli utenti.

  5. Ci sono vari progetti DeFi nell'ecosistema Bitcoin, da quelli migrati da altre catene, a quelli costruiti sulla rete nativa Bitcoin durante l'attuale boom di sviluppo, e quelli costruiti durante l'ultimo mercato rialzista e distribuiti come sidechain. Nel complesso Alex fornisce la più ampia varietà di prodotti di trading e l'esperienza di trading più fluida, ma Orders Exchange ha un tetto di crescita più alto.

  6. Bitcoin sarà una narrazione importante in questo ciclo di mercati rialzisti. È necessario prestare molta attenzione ai progetti di alto livello in ogni verticale dell'ecosistema Bitcoin.

1. Contesto

Con l'eccesso di asset di iscrizione dovuto al protocollo Ordinals, la rete Bitcoin, che un tempo era caratterizzata dalla mancanza di contratti intelligenti, inefficiente per lo sviluppo e dalla carenza di infrastrutture e capacità di scalabilità, sta vivendo un boom di dati sulla catena (fare riferimento al precedente articolo di ricerca di Kernel: RGB può replicare l'hype degli Ordinals per maggiori dettagli). Similmente a quanto accaduto quando la rete Ethereum è entrata in funzione per la prima volta, testo, immagini e persino video formattati venivano codificati in script Tapscript da 4 MB che non sarebbero mai stati eseguiti. Mentre questa impennata di attività sulla catena ha contribuito alla crescita e allo sviluppo dell'ecosistema e dell'infrastruttura Bitcoin, ha anche creato un'impennata nei volumi delle transazioni e un enorme onere di archiviazione sulla rete. Inoltre, per un'ampia varietà di iscrizioni, i trasferimenti semplici non possono più soddisfare le esigenze di transazione degli utenti e gli utenti non vedono l'ora di introdurre un'ampia gamma di servizi di trading di derivati ​​in Bitcoin. Quindi lo sviluppo del livello applicativo Bitcoin è diventato relativamente urgente in questo momento.

Fonte: CryptoQuant

2. Livello Bitcoin2

A differenza di Layer2 su Ethereum, che è dominato da Rollup, la soluzione Layer2 per Bitcoin è ancora vaga. Bitcoin non è in grado di scrivere smart contract sul proprio linguaggio di scripting e la pubblicazione di smart contract deve basarsi su protocolli di terze parti, quindi applicare una soluzione simile a Bitcoin non può garantire lo stesso livello di sicurezza di un Ethereum Rollup. Di conseguenza, esiste una varietà di soluzioni Layer2 per Bitcoin, tra cui Lightning network, side chain e Rollup basati su TapScript.

2.1 Rete Lightning

Lightning network è la prima soluzione Bitcoin Layer2, proposta per la prima volta da Gregory Maxwell nel dicembre 2015. Lo stack di Lightning network, noto come BOLT, è stato rilasciato da Lightning Labs nel gennaio 2017. Da allora, è stato sottoposto ad aggiornamenti e miglioramenti. Lightning network consente agli utenti di effettuare trasferimenti peer-to-peer, off-chain payment channel di qualsiasi dimensione e numero senza commissioni fino alla chiusura di Lightning network. A quel punto, tutte le transazioni precedenti vengono regolate con un'unica transazione. Lightning network ha il potenziale per raggiungere fino a 10 milioni di TPS (transazioni al secondo) grazie all'uso di canali off-chain. Tuttavia, esiste un rischio di centralizzazione con canali off-chain. E per effettuare transazioni con successo tra due indirizzi, il canale off-chain deve essere stabilito direttamente o tramite una terza parte. Inoltre, entrambe le parti devono essere online durante la transazione per un'esecuzione sicura.

Fonte: Kernel Ventures

2.2 Catena laterale

La soluzione side chain su Bitcoin è simile a quella di Ethereum, con un nuovo token agganciato a Bitcoin 1:1 emesso su una nuova catena. Questa nuova catena non sarebbe limitata dalla velocità delle transazioni e dai colli di bottiglia dello sviluppo della rete Bitcoin, consentendo il trasferimento di token agganciati a Bitcoin a una velocità molto più rapida e a un costo inferiore. La soluzione side chain presumibilmente eredita il valore dell'asset della mainnet, ma non la sicurezza della mainnet, e tutte le transazioni vengono registrate e confermate sulla side chain.

2.2.1 Pile

Stacks 2.0 è stato rilasciato nel 2021, dove gli utenti possono bloccare BTC sulla rete principale di Bitcoin e ricevere il valore equivalente di asset SBTC su Stacks, ma le loro transazioni sulla side chain richiedono il pagamento di STX, il token nativo di Stacks, come gas. A differenza di Ethereum, la rete Bitcoin non consente un indirizzo di contratto intelligente in grado di gestire efficacemente i BTC bloccati. Pertanto, i BTC bloccati vengono inviati a un indirizzo multisig specifico. Il processo di rilascio è relativamente semplice, richiede una richiesta al contratto Burn-Unlock su Stacks per distruggere l'SBTC su Stacks e inviare i BTC bloccati all'indirizzo originale, poiché la rete Stacks consente il linguaggio Clarity per lo sviluppo di contratti intelligenti. Il processo di rilascio dei blocchi della rete Stacks utilizza il meccanismo di consenso POX. I minatori di Bitcoin inviano offerte BTC per le opportunità di blocco e più alta è l'offerta, maggiore è il peso del minatore. Alla fine, il vincitore viene selezionato da una specifica funzione casuale verificabile per impacchettare i blocchi sulla rete Stacks e riceve una ricompensa sotto forma di STX corrispondente. Allo stesso tempo, questa parte dell'offerta BTC verrà distribuita sotto forma di SBTC ai possessori di token STX come ricompensa.

Fonte: Kernel Ventures

Inoltre, Stacks dovrebbe spingere l'aggiornamento di Satoshi Nakamoto ad aprile, che includerà ottimizzazioni al suo linguaggio di sviluppo, Clarity, per abbassare le barriere per gli sviluppatori. In secondo luogo, Stacks ha ottimizzato il livello di sicurezza della rete, confermando che le transazioni su Stacks saranno regolate sulla mainnet di Bitcoin, aggiornando la sicurezza di Stacks da una sidechain a Layer2, che è la stessa di quella della mainnet di Bitcoin. Infine, Stacks ha anche apportato miglioramenti significativi al suo tasso di blocco, raggiungendo 5 secondi per blocco nella fase di test (rispetto ai 10-30 minuti per blocco nella fase attuale). Se l'aggiornamento di Satoshi Nakamoto verrà completato con successo, Stacks può ridurre, forse persino eliminare il divario tra Layer2 su Ethereum, il che dovrebbe attirare molta attenzione e stimolare lo sviluppo dell'ecosistema.


2.2.2 RSK

RSK (RootStock) è una side chain di Bitcoin senza token nativi e le transazioni sulla side chain sono attualmente gestite su Bitcoin. Gli utenti possono scambiare BTC dalla mainnet per RBTC con un rapporto 1:1 su RSK tramite il protocollo PowPeg integrato. RSK è anche una POW chain, ma con l'introduzione di un meccanismo di merger mining, l'infrastruttura e la configurazione dei miner di Bitcoin possono essere completamente applicate al processo di mining RSK, il che riduce il costo dei miner di Bitcoin per partecipare al mining RSK. Finora, le transazioni su RSK sono tre volte più veloci rispetto alla mainnet e costano 1/20 in più rispetto alla mainnet.

Fonte: Libro bianco RSK


2.2.3 BEVM

BEVM è una side chain POS compatibile con EVM che non ha ancora emesso il proprio token nativo. Utilizza l'algoritmo multisig di Schnorr sulla rete Bitcoin per archiviare le risorse in arrivo in un indirizzo script multisig controllato da 1.000 indirizzi, che corrispondono ai 1.000 verificatori POS su BEVM. Il controllo automatizzato delle risorse può essere ottenuto scrivendo script MAST (Merkelized Abstract Syntax Tree) nell'area TapScript, dove il programma è descritto in un numero di blocchi indipendenti, ognuno dei quali corrisponde a una porzione della logica del codice, senza la necessità di archiviare una grande quantità di logica nello script, solo il risultato hash di ogni blocco. Ciò ha notevolmente ridotto la quantità di codice che deve essere archiviata sulla blockchain. Quando un utente trasferisce BTC a BEVM, questa parte di BTC viene bloccata dal programma script e il BTC bloccato può essere sbloccato e rispedito all'indirizzo corrispondente solo se firmato da più di 2/3 dei verificatori. BEVM è compatibile con EVM, il che consente una migrazione economica delle dApp originariamente create su Ethereum, effettuando transazioni con gli asset ancorati a BTC sopra menzionati e utilizzandoli per le spese del gas.

Fonte: BTCStudio

2.2.4 Catena di Merlino

Merlin Chain è una side chain Bitcoin compatibile con EVM che consente la connessione diretta alla rete tramite l'indirizzo Bitcoin generato dalla rete Particle, con un indirizzo Ethereum univoco generato. Può anche essere connesso direttamente a un nodo RPC con un account Ethereum. Merlin Chain attualmente supporta il trasferimento di asset BTC, Bitmap, BRC-420 e BRC-20 attraverso la catena. Il protocollo BRC420 è sviluppato dalla comunità di asset Bitmap in base a iscrizioni ricorsive come Merlin Chain, e l'intera comunità ha anche presentato progetti come la matrice di iscrizione ricorsiva di RCSV e la piattaforma meta-universo Bitmap Game basata su iscrizioni ricorsive.

Fonte: Merlin Docs

Merlin Chain è stato lanciato il 5 febbraio, seguito da un round di IDO e ricompense di staking che hanno assegnato il 21% del token di governance MERL. L'airdrop diretto e massiccio ha attirato un gran numero di partecipanti, il TVL di Merlin Chain ha ormai superato i 3 miliardi di $, con il TVL on-chain di Bitcoin che ha superato quello di Polygon, raggiungendo il n. 6 su tutte le blockchain.

Fonte: DeFiLlama

Durante l'IDO di People's Launchpad, gli utenti possono puntare Ally o più di 0,00025 BTC per guadagnare punti bonus che possono essere riscattati per MERL, con un limite di puntata bonus cumulativo di 0,02 BTC, che corrisponde a 460 token MERL. L'assegnazione di questo round è relativamente piccola, rappresentando solo l'1% dell'importo totale di MERL. Tuttavia, considerando il prezzo OTC di $ 2,90 MERL di oggi, ha creato un ritorno di oltre il 100%. Nel secondo round di incentivi allo staking, Merlin ha assegnato il 20% dei suoi token totali, consentendo agli utenti di puntare BTC, Bitmap, USDT, USDC e parte degli asset BRC-20 e BRC-420 sulla Merlin Chain tramite Merlin's Seal. Gli asset dell'utente su Merlin eseguiranno un'istantanea oraria del loro valore in USD e il prezzo medio giornaliero finale moltiplicato per 10.000 sarà la quantità di punti che l'utente riceve. Il secondo round di staking si basa sul modello di team di Blast, in cui gli utenti possono scegliere di essere leader o membri del team. I leader riceveranno un codice di invito da condividere con i membri del team.

Merlin è relativamente maturo nell'attuale ecosistema Bitcoin Layer2, liberando la liquidità delle risorse Layer1 e consentendo trasferimenti Bitcoin su Layer2 a un costo inferiore. L'ecosistema Bitmap dietro Merlin è molto ampio e la tecnologia è relativamente solida, quindi è probabile che abbia un buon sviluppo a lungo termine. La posta in gioco su Merlin ha un alto tasso di rendimento. Oltre al rendimento previsto di MERL, ci sono anche opportunità di ottenere il corrispondente Meme o altri token lanciati via airdrop dal progetto, come i token Voya ufficiali lanciati via airdrop. Lo staking di oltre 0,01 BTC può ottenere l'airdropping di 90 token Voya, il cui prezzo è in aumento dal lancio del programma e il più alto dei quali raggiunge il 514% del prezzo di emissione. Il prezzo attuale di Voya è quotato a 5,89 $ USA e il rendimento è alto fino al 106% se calcolato in base al prezzo medio di Bitcoin a 50.000 $ USA quando è in staking.

Fonte: CoinGecko

2.3 Arrotolare

2.3.1 BitVM

BitVM si basa su Optimistic Rollup per Bitcoin Layer2. Simile a Optimistic Rollup su Ethereum, i trader inviano prima le transazioni a Layer2 sulla rete Bitcoin, dove possono essere calcolate e impacchettate, dopodiché i risultati verranno inviati allo smart contract su Layer1 per la verifica, mentre al verificatore viene dato del tempo per contestare l'affermazione del dimostratore. Tuttavia, Bitcoin non supporta lo smart contract nativo, quindi l'implementazione non è semplice come Optimistic Rollup di Ethereum. L'intero processo coinvolge Bit Value Commitment, Logic Gate Commitment e Binary Circuit Commitment, che possono essere riassunti come BVC, LGC e BCC di seguito.

  • BVC (Bit Value Commitment): BVC è essenzialmente un risultato di livello con solo due possibilità, 0 e 1, simile a una variabile di tipo Bool in altri linguaggi di programmazione. Bitcoin è un linguaggio di scripting basato su stack, in cui il tipo bool non esiste, quindi vengono utilizzate combinazioni di bytecode per emularlo in BitVM.

    • 
      OP_IF
      OP_HASH160 //Esegui l'hash dell'input dell'utente
      
      OP_EQUALVERIFY //Output 1 se Hash（input）== HASH1
      
      OP_ELSE
      OP_HASH160 //Esegui l'hash dell'input dell'utente
      
      OP_EQUALVERIFY //Output 0 se Hash（input）== HASH2
      

    • In BVC, l'utente deve prima inviare un input, quindi la rete Bitcoin eseguirà l'hash dell'input e sbloccherà lo script solo se il risultato dell'hash è uguale a HASH1 o HASH0, con HASH1 che ha un output di 1 e HASH2 che ha un output di 0. Nella sezione seguente, riassumeremo l'intero frammento in un opcode OP_BITCOMMITMENT per semplificare il processo di descrizione.

  • LGC (Logic Gate Commitment): tutte le funzioni in un computer sono essenzialmente una combinazione di una serie di porte bool, che possono essere semplificate in una serie di porte NAND. Vale a dire, se possiamo simulare le porte NAND nella rete Bitcoin tramite bytecode, possiamo essenzialmente realizzare qualsiasi funzione. Sebbene Bitcoin non abbia un'implementazione diretta dell'opcode NAND, ha una porta AND, OP_BOOLAND, e una porta NOT, OP_NOT, che possono essere sovrapposte per riprodurre la NAND. Per i due livelli di output ottenuti da OP_BITCOMMITMENT, possiamo formare un circuito di output NAND con gli opcode OP_BOOLAND e OP_NOT.

  • BCC (Binary Circuit Commitment): sulla base dei circuiti LGC, possiamo costruire relazioni di gate specifiche tra input e output. Nei circuiti di gate BCC, questo input proviene dall'immagine hash-primary corrispondente nello script TapScript e diversi indirizzi Taproot corrispondono a un gate diverso, che chiamiamo TapLeaf, e i molti TapLeaf costituiscono un Taptree, che funge da input per il circuito BCC.

Fonte: Libro bianco di BitVM

Idealmente, un dimostratore BitVM compilerebbe e calcolerebbe i circuiti off-chain e restituirebbe i risultati alla rete Bitcoin per l'esecuzione. Tuttavia, poiché il processo off-chain non è automatizzato da smart contract, per impedire ai dimostratori di commettere transazioni fraudolente, BitVm richiede ai dimostratori sulla rete di condurre una sfida. Il verificatore riproduce prima l'output di un certo TapLeaf, quindi lo aggiunge ad altri risultati TapLeaf forniti dai dimostratori come input per guidare il circuito. Se l'output è falso, la sfida ha successo, il che significa che il dimostratore ha fornito un messaggio di frode e viceversa. Tuttavia, per realizzare questo processo, il circuito Taproot deve essere condiviso in anticipo tra lo sfidante e il dimostratore e, può essere realizzata solo l'interazione tra un singolo dimostratore e un singolo verificatore.

2.3.2 SatoshiVM

SatoshiVM è una soluzione Layer2 zkRollup compatibile con EVM per Bitcoin. L'implementazione degli smart contract su SatoshiVM è la stessa di BitVM, utilizzando circuiti Taproot per simulare funzioni complesse. SatoshiVM è diviso in tre livelli, il Settlement Layer, il Sequencing Layer e il Proving Layer. Il Settlement Layer, noto anche come mainnet Bitcoin, è responsabile della fornitura del DA layer, dell'archiviazione delle Merkle Roots e delle Zero Knowledge Proof delle transazioni e della liquidazione delle transazioni verificando la correttezza delle transazioni confezionate Layer2 tramite il circuito Taproot. Il Sequencing Layer è responsabile del confezionamento e dell'elaborazione delle transazioni e della restituzione dei risultati delle transazioni alla mainnet insieme ai certificati zero-knowledge, mentre il Proving Layer è responsabile della generazione di certificati zero-knowledge per le attività ricevute dal Sequencing Layer e del loro passaggio al Sequencing Layer.

Fonte: Documentazione SatoshiVM

2.3.3BL2

BL2 è uno zkRollup Bitcoin Layer2 basato sul VM Common Protocol (il protocollo VM ufficiale preconfigurato compatibile con tutte le principali VM). Similmente ad altri zkRollup Layer, il suo Rollup Layer impacchetta principalmente le transazioni e genera i corrispondenti certificati zero-knowledge tramite zkEVM. Il livello DA di BL2 introduce Celestia per archiviare i dati delle transazioni in blocco e utilizza la rete BL2 solo per archiviare le prove zero-knowledge e infine restituisce la convalida delle prove zero-knowledge e una piccola quantità di dati di convalida, incluso BVC, alla rete principale per la liquidazione.

Fonte: BL2.io

L'account X ufficiale di BL2 è stato aggiornato quotidianamente e ha anche annunciato il suo piano di sviluppo e il programma token, che assegnerà il 20% dei suoi token a OG Mining, nonché il lancio di una testnet nel prossimo futuro. In questa fase, il progetto è relativamente nuovo rispetto ad altri Bitcoin Layer2 e nella sua fase iniziale, con solo 33.000 follower su X. Vale la pena prestargli attenzione poiché introduce alcuni dei concetti più recenti come Celestia e Bitcoin Layer2. Tuttavia, non ci sono dettagli tecnici effettivi sul sito Web, con solo una demo di cosa aspettarsi e nessun whitepaper per il progetto. Allo stesso tempo, gli obiettivi sono piuttosto grandi, come l'astrazione degli account su Bitcoin e la compatibilità con il protocollo VM delle macchine virtuali tradizionali. Se il team sarà in grado di raggiungere questo obiettivo è ancora discutibile, quindi prenderemo in considerazione l'adozione di un approccio più riservato.

Fonte: Account X di BL2

2.3.4 Rete B2

La rete B2 è uno zkRollup Layer2 con Bitcoin come settlement layer e DA layer, che è strutturato in un Rollup Layer e un DA Layer. Le transazioni utente vengono prima inviate ed elaborate nel Rollup Layer, che utilizza uno schema zkEVM per eseguire le transazioni utente e generare le prove associate, seguite dall'archiviazione dello stato utente nel zkRollup Layer. Le transazioni batch e le zero-knowledge proof generate vengono inoltrate al DA Layer per l'archiviazione e la convalida. Il DA Layer può essere suddiviso in tre parti: il Decentralised Storage Node, il B2 Node e la mainnet Bitcoin. Il decentralised storage node riceve i dati Rollup e genera periodicamente zero-knowledge proof temporali e spaziali basate sui dati Rollup e invia le zero-knowledge proof generate al B2 Node, che è responsabile della convalida off-chain dei dati, quindi registra i dati della transazione e le corrispondenti zero-knowledge proof in TapScript sulla mainnet Bitcoin dopo il completamento della convalida. Il Nodo B2 è responsabile della conferma dell'autenticità dello ZKP e della finalizzazione della transazione.

Fonte: Libro bianco di B2 Network

B2 Network ha una buona influenza tra i principali programmi BTC Layer2, con 300.000 follower su X, superando i 140.000 di BEVM e i 166.000 di SatoshiVM, che è anche uno Zk Rollup Layer2. Allo stesso tempo, il progetto ha ricevuto finanziamenti iniziali da OKX e HashKey, attirando molta attenzione, e il TVL sulla catena ha superato i 600 milioni di $.

Fonte: bsquared.network

B2 Network ha lanciato B2 Buzz e per utilizzare B2 Network, è necessario un link di invito. B2 Network utilizza lo stesso modello di comunicazione di Blast, che fornisce un forte vantaggio bidirezionale che lega i nuovi arrivati ​​e coloro che si sono già uniti alla rete, dando loro una motivazione sufficiente per promuovere il progetto. Dopo aver completato semplici attività come seguire l'account X ufficiale, puoi accedere all'interfaccia di staking, che supporta l'uso di asset su quattro catene: BTC, Ethereum, BSC e Polygon. Oltre a Bitcoin, anche le iscrizioni, ORDI e SATS possono essere puntati sulla rete Bitcoin. Se punti BTC, puoi trasferire gli asset direttamente, mentre se punti un'iscrizione, devi iscriverti e trasferire, ed è importante notare che poiché non ci sono contratti intelligenti sulla rete Bitcoin, gli asset sono essenzialmente bloccati multisig su un indirizzo BTC specifico. Gli asset puntati sulla rete B2 non saranno rilasciati prima di aprile di quest'anno e i punti guadagnati con lo staking durante questo periodo possono essere scambiati con componenti di mining utilizzati per il mining virtuale, di cui i miner BASIC necessitano solo di 10 componenti per l'attivazione, mentre i miner ADVANCED ne richiedono più di 80.

I funzionari hanno annunciato un programma di token parziale, il 5% dei token totali sarà utilizzato per premiare il mining virtuale e l'altro 5% sarà assegnato a progetti ecologici sulla rete B2 per l'airdrop. Nel momento in cui si presta molta attenzione all'equità della Tokenomics, il 10% della quantità totale di token è difficile da mobilitare completamente l'entusiasmo della comunità. Si prevede che la rete B2 avrà altri incentivi di staking o piani LaunchPad in futuro.

2.4 Confronto completo

Tra i tre tipi di BTC Layer2, Lightning Network ha la velocità di transazione più rapida e il costo di transazione più basso, e ha più applicazioni nei pagamenti in tempo reale e negli acquisti offline. Tuttavia, per realizzare lo sviluppo dell'ecosistema applicativo su Bitcoin, è difficile costruire tutti i tipi di protocolli DeFi o cross-chain su Lightning Network in termini di stabilità e sicurezza, e quindi la concorrenza nel mercato del livello applicativo è principalmente tra i tipi sidechain e Rollup. Le soluzioni sidechain non hanno bisogno di confermare le transazioni sulla rete principale e hanno soluzioni tecniche più mature e difficoltà di implementazione, e quindi hanno il TVL più alto tra i tre. A causa della mancanza di contratti intelligenti sulla rete principale di Bitcoin, la soluzione di conferma per i dati Rollup è ancora in fase di sviluppo e potrebbe volerci del tempo per l'utilizzo effettivo.

Fonte: Kernel Ventures

3. Ponte Bitcoin Cross-chain

3.1 Multibit

Multibit è un bridge cross-chain progettato specificamente per asset BRC20 sulla rete Bitcoin e attualmente supporta la migrazione di asset BRC20 su Ethereum, BSC, Solana e Polygon. Nel processo di bridging cross-chain, gli utenti devono prima inviare i propri asset a un indirizzo BRC20 designato da Multibit e attendere che Multibit confermi il trasferimento degli asset sulla rete principale, quindi gli utenti avranno il diritto di trasmettere gli asset corrispondenti su altre catene e per completare il processo di bridging cross-chain, gli utenti devono pagare gas per coniare sull'altra catena. Tra i bridge cross-chain, Multibit ha la migliore interoperabilità e il più grande numero di asset BRC20, inclusi più di dieci tipi di asset BRC20 come ORDI. Inoltre, Multibit espande attivamente anche il bridging cross-chain di asset diversi da BRC20 e attualmente supporta il Farming e il bridging cross-chain di token di governance e stablecoin di Bitstable, il protocollo stablecoin nativo di BTC. Multibit è all'avanguardia nei ponti cross-chain per asset derivati ​​da BTC.

Le risorse Cross Chain supportate da Multibit, Fonte: Account X di Multibit

3.2 Fisso

Sobit è un protocollo cross-chain tra Solana e la rete Bitcoin. Gli asset cross-chain sono principalmente token BRC20 e token nativi di Sobit. Gli utenti mettono in garanzia gli asset BRC20 sulla mainnet Bitcoin a un indirizzo Sobit designato e attendono che la rete di convalida di Sobit verifichi che l'utente possa quindi Mint gli asset mappati all'indirizzo designato sulla rete Solana. Al centro della rete di convalida di SoBit c'è un framework basato su validatori che richiede a più validatori attendibili di approvare le transazioni cross-chain, fornendo ulteriore sicurezza contro i trasferimenti non autorizzati. Il token nativo di Sobit è Sobb, che può essere utilizzato per pagare le commissioni cross-chain per il Sobit Cross-Chain Bridge, per un totale di 1 miliardo di monete. Sobb distribuisce il 74% dei suoi asset in un Fair Launch. A differenza di altri token DeFi e cross-chain su Bitcoin che hanno seguito un trend rialzista in questi giorni, il prezzo di Sobb ha avuto un ciclo discendente dopo un breve trend rialzista, scendendo di oltre il 90 percento, senza acquisire alcun slancio significativo insieme al trend rialzista di BTC, che potrebbe essere causato dalla verticale scelta da Sobb. Gli orientamenti di mercato di Sobit e Multibit sono molto simili. Ma in questa fase, Sobit può supportare solo cross-chain per Solana, con solo tre tipi di asset BRC20 che possono essere collegati cross-chain. Rispetto a Multibit, che fornisce anche il bridging cross-chain di asset BRC20, Sobit è molto indietro in termini di ecosistema e completezza di asset cross-chain, e quindi difficilmente può ottenere alcun vantaggio nella competizione con Multibit.

Il prezzo di Sobb, Fonte: Coinmarketcap

3.3 Mesone Phi

Meson Fi è un ponte cross-chain basato sul principio di HTLC (Hash Time Locked Contract). Supporta interazioni cross-chain tra 17 catene principali tra cui BTC, ETH e SOL. Nel processo cross-chain, gli utenti firmano la transazione sotto la catena, quindi la inviano a Meson Contract per la conferma e bloccano le risorse corrispondenti nella catena originale. Meson Contract trasmette il messaggio alla catena di destinazione tramite Relayer dopo aver confermato il messaggio. Esistono tre tipi di Relayer: nodo P2P, nodo centralizzato e nessun nodo, il nodo P2P ha una migliore sicurezza, il nodo centralizzato ha maggiore efficienza e disponibilità, mentre nessun nodo richiede all'utente di detenere determinate risorse su entrambe le catene, che l'utente può scegliere in base alla situazione effettiva. LP sulla catena di destinazione chiama anche il metodo Lock sul Meson Contract per bloccare la risorsa corrispondente dopo aver verificato la transazione tramite postSwap del Meson Contract, quindi espone l'indirizzo a Meson Fi. L'operazione successiva è il processo HTLC, in cui l'utente specifica l'indirizzo dell'LP sulla catena originale e crea un blocco hash, rimuovendo l'asset esponendo l'immagine originale del blocco hash sulla catena di destinazione. Questo è quindi seguito dal processo HTLC, in cui l'utente specifica l'indirizzo LP e crea un blocco hash nella catena originale, esponendo l'immagine del blocco hash nella catena di destinazione per recuperare l'asset, quindi l'LP recupera l'asset bloccato dall'utente nella catena originale tramite l'immagine originale.

Fonte: Kernel Ventures

Meson Fi non è un ponte cross-chain specificamente progettato per asset Bitcoin, ma un ponte full-chain come LayerZero. Tuttavia, i principali BTC Layer2 come B2 Network, Merlin Chain e BEVM hanno tutti stabilito una partnership con Meson Fi e raccomandano di usarlo per fare il ponte cross-chain dei loro asset durante il processo di staking. Secondo i rapporti ufficiali, Meson Fi ha elaborato più di 200.000 transazioni durante l'evento di staking di tre giorni di Merlin Chain, così come circa 2.000 staking cross-chain di asset BTC, comprese le transazioni su tutte le principali catene verso Bitcoin. Mentre Layer2 su Bitcoin continua a rilasciare e introdurre incentivi per lo staking, è più probabile che Meson Fi' attragga asset per il cross-chain e veda un aumento delle entrate del protocollo.

3.4 Confronto completo

Nel complesso, Meson Fi e gli altri due bridge cross-chain sono due tipi diversi di bridge cross-chain. Meson Fi è essenzialmente un bridge cross-chain full-chain, ma funziona con molti Layer2 di Bitcoin per aiutarlo a collegare asset da altre reti. Sobit e Multibit, d'altro canto, sono bridge cross-chain progettati per gli asset nativi di Bitcoin, che servono asset BRC20 e altri asset del protocollo DeFi e Stablecoin su Bitcoin. Comparativamente parlando, Multibit offre una più ampia varietà di asset BRC20, tra cui decine di asset come ORDI e SATS, mentre Sobit supporta solo tre asset BRC20 finora. Inoltre, Multibit ha stretto una partnership con alcuni dei protocolli stablecoin di Bitcoin per fornire servizi cross-chain e attività di stake revenue, fornendo una gamma più completa di servizi. Infine, Multibit offre anche una migliore liquidità cross-chain, fornendo servizi cross-chain per cinque catene principali, tra cui Ethereum, Solana e Polygon.

4. Moneta stabile Bitcoin

4.1 BitSmiley

BitSmiley è una serie di protocolli basati sul framework Fintegra sulla rete Bitcoin, tra cui lo Stablecoin Protocol, il Lending Protocol e il Derivatives Protocol. Gli utenti possono coniare bitUSD tramite la sovra-collateralizzazione di BTC nel protocollo stablecoin di BitSmiley e, quando vogliono ritirare i loro BTC collateralizzati, devono inviare i bitUSD al Vault Wallet per la distruzione e pagare una commissione. Quando il valore della collateralizzazione scende al di sotto di una certa soglia, BItSmiley entrerà in un processo di liquidazione automatica per gli asset collateralizzati e la formula per calcolare il prezzo di liquidazione è la seguente:

$$𝑃𝑟𝑖𝑐𝑒𝑠𝑠𝑎 𝑃𝑟𝑖𝑐𝑒 = \frac{𝑏𝑖𝑡𝑈𝑆𝐷𝐺𝑒𝑛𝑒𝑟𝑎𝑡𝑒𝑑 ∗ 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑎 𝑠𝑖𝑜𝑛𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜}{𝑄𝑢𝑎𝑛𝑡𝑖𝑡𝑦 𝑜𝑓 𝐶𝑜𝑙𝑙𝑎𝑡𝑒𝑟𝑎 }
$$

Il prezzo di liquidazione esatto è correlato al valore in tempo reale della garanzia dell'utente e alla quantità di bitUSD coniata, dove il rapporto di liquidazione è una costante fissa. Durante il processo di liquidazione, per evitare che le fluttuazioni dei prezzi causino perdite al liquidato, in BItSmily è stata progettata una penalità di liquidazione per compensare questo, e più lungo è il tempo di liquidazione, maggiore è l'importo di questa compensazione. La liquidazione degli asset viene effettuata tramite asta olandese, per completare la liquidazione degli asset nel più breve tempo possibile. Allo stesso tempo, il surplus del protocollo BitSmiley verrà archiviato in un account designato e messo all'asta a intervalli regolari, sotto forma di asta britannica con offerta BTC, che può massimizzare il valore degli asset in surplus. Il progetto BitSmiley utilizzerà il 90% degli asset in surplus per sovvenzionare la garanzia on-chain, mentre il restante 10% verrà assegnato al team BitSmiley per i costi di manutenzione giornalieri. L'accordo di prestito di BitSmiley introduce anche una serie di innovazioni al meccanismo di regolamento per la rete Bitcoin. A causa del tasso di blocco di 10 minuti della rete Bitcoin principale, non è possibile introdurre una macchina di previsione per giudicare le fluttuazioni dei prezzi in tempo reale come Ether, quindi BitSmiley introduce un meccanismo per assicurare una terza parte contro la mancata consegna puntuale dell'altra parte, in base al quale l'utente ha la possibilità di pagare una certa quantità di BTC alla terza parte in anticipo per assicurare la transazione (che entrambe le parti sono tenute a pagare) e quando una parte non riesce a completare la transazione in tempo, la transazione sarà assicurata dalla terza parte. Quando una parte non riesce a completare la transazione in tempo, il garante risarcirà l'altra parte per la perdita.

Fonte: BitSmliey WhitePaper

BitSmiley offre un'ampia gamma di funzionalità DeFi e stablecoin, nonché una serie di innovazioni nel suo meccanismo di regolamento per proteggere meglio gli utenti e migliorare la sua compatibilità con la rete Bitcoin. BitSmiley è un eccellente modello stablecoin e DeFi in termini di meccanismi di regolamento e collateralizzazione e, con l'ecosistema Bitcoin ancora agli inizi, BitSmiley dovrebbe essere in grado di catturare una quota significativa della concorrenza stablecoin.

4.2 Bitstabile

BitStable è un protocollo di stablecoin Bitcoin basato sulla sovracollateralizzazione e attualmente supporta la collateralizzazione di asset ORDI e MUBI dalla mainnet di Bitcoin, nonché USDT da Ethereum. A seconda della volatilità dei tre asset, BitStable imposta diversi rapporti di sovracollateralizzazione, con USDT allo 0%, ORDI al 70% e MUBI al 90%.

Fonte: Bitstable.finance

BitStable ha anche distribuito i corrispondenti contratti intelligenti su Ethereum e la stablecoin DALL ottenuta tramite staking può essere scambiata 1:1 su Ethereum per USDT e USDC. Nel frattempo, BitStable ha adottato un meccanismo a doppio token, oltre alla stablecoin DALL, ha adottato BSSB come proprio token di governance, attraverso il quale i detentori possono partecipare alla governance della comunità e condividere i ricavi della rete. Il numero totale di BSSB è di 21 milioni, che vengono distribuiti in due modi. Il primo è tramite staking di token DALL sulla rete Bitcoin per guadagnare i corrispondenti token di governance BSSB, con il progetto che distribuisce il 50 percento dei token BSSB tramite ricompense di staking. Il secondo metodo è stato i due round di LaunchPad su Bounce Finance alla fine di novembre dell'anno scorso, in cui il 30% e il 20% dei BSSB sono stati distribuiti tramite aste di staking e aste a prezzo fisso. Tuttavia, durante le aste di staking si è verificato un attacco hacker che ha portato alla distruzione di oltre 3 milioni di token BBSB.

Fonte: coinmarketcap

Durante l'attacco hacker, il team di progetto ha risposto tempestivamente. Il restante 25% dei token che non sono stati interessati dall'attacco hacker sono stati comunque emessi, anche se a un costo più elevato, ma questa misura ha ripristinato meglio la fiducia della comunità e, in definitiva, ha impedito lo scontro di prezzo.


5. Bitcoin DeFi

5.1 Finanza di rimbalzo

Bounce Finance è costituito da una serie di progetti dell'ecosistema DeFi, tra cui BounceBit, BounceBox e Bounce Auction. Vale la pena notare che Bounce Finance non era originariamente un progetto che serviva l'ecosistema BTC, ma un protocollo di asta creato per Ethereum e BSC, che ha cambiato marcia lo scorso maggio per sfruttare il boom dello sviluppo di Bitcoin. BounceBit è una sidechain POS compatibile con EVM per Bitcoin e selezionerà i verificatori in base a chi sta puntando Bitcoin dalla mainnet di Bitcoin. BounceBit introduce anche un meccanismo di entrate ibrido, in base al quale gli utenti possono puntare asset BTC su BounceBit per guadagnare entrate on-chain tramite la convalida POS e il protocollo DeFi associato, e possono anche trasferire in modo sicuro i loro asset da e verso CEX rispecchiando gli asset on-chain e guadagnando entrate su CEX. BounceBox è simile all'app store in Web2, in cui l'editore può progettare una dApp personalizzata, ovvero una scatola, e poi distribuirla tramite BounceBox, e poi gli utenti possono scegliere le loro scatole preferite per partecipare alle attività DeFi. Bounce Auction, la parte principale del progetto su Ether, è un'asta per vari asset e offre una varietà di opzioni di asta, tra cui aste a prezzo fisso, aste del Regno Unito e aste olandesi.

Il token nativo di Bounce, Auction, è stato rilasciato nel 2021 ed è stato utilizzato come token di staking designato per guadagnare punti in diversi round di Token LaunchPad su Bounce Finance, che ha alimentato il recente aumento del prezzo dei token Auction. Ciò che è ancora più degno di nota è che BounceBit, la nuova catena di staking che Bounce ha creato dopo il passaggio a Bitcoin, è ora aperta per lo staking on-chain per ottenere punti e testare i punti di interazione di rete, e l'account X del progetto indica chiaramente che i punti possono essere scambiati per token e che l'emissione del token avrà luogo a maggio di quest'anno.

Fonte: Coinmarketcap

5.2 Scambio degli ordini

Orders Exchange è un progetto DeFi costruito interamente sulla rete Bitcoin, che attualmente supporta ordini di limite e di mercato in sospeso per decine di asset BRC20, con un progetto per introdurre swap tra asset BRC20 in futuro. La tecnologia di base di Orders Exchange è costituita da Ordinals Protocol, PSBT e Nostr Protocol. Per maggiori informazioni su Ordinals Protocol, fare riferimento al precedente articolo di ricerca di Kernel, Kernel Ventures: RGB può replicare l'hype degli Ordinals? PSBT è una funzionalità chiave di Bitcoin, in cui gli utenti firmano una firma di tipo PSBT composta da un Input e un Output tramite SIGHASH_SINGLE | ANYONECANPAY. PSBT è una tecnologia di firma bitcoin che consente agli utenti di firmare un formato PSBT-X composto da un Input e un Output, con l'Input contenente la transazione che l'utente eseguirà e l'Output contenente il prerequisito per le transazioni dell'utente, che richiede a un altro utente di eseguire il contenuto dell'Output ed eseguire una firma SIGHASH_ALL sulla formula di rete prima che il contenuto dell'Input abbia finalmente effetto. Nella transazione Ordine in sospeso di Exchange, l'utente completa l'Ordine in sospeso tramite la firma PSBT e attende che l'altra parte completi la transazione.

Fonte: orders-exchange.gitbook.io

Nostr è un protocollo di trasferimento di asset impostato tramite NIP-100 che migliora l'interoperabilità degli asset tra diversi DEX. Tutti i 100 milioni di token di Orders Exchange sono stati completamente rilasciati. E sebbene nel whitepaper sia sottolineato che i token sono solo sperimentali e non hanno alcun valore, l'elaborato piano di airdrop del progetto mostra comunque una chiara intenzione di token economy. C'erano 3 direzioni principali per la distribuzione iniziale dei token, il 45% dei token è stato distribuito ai trader su Orders Exchange, il 40% dei token è stato distribuito tramite airdrop ai primi utenti e promotori e il 10% è stato distribuito agli sviluppatori. Tuttavia, il calo del 40% non è stato descritto in dettaglio né sul sito Web ufficiale né nei tweet ufficiali e non c'è stata alcuna discussione su X o nella community di Orders di Discord dopo l'annuncio ufficiale del calo, quindi l'effettiva distribuzione del calo è ancora discutibile. Nel complesso, la pagina degli ordini di acquisto di Orders Exchange è intuitiva e chiara, e puoi vedere i prezzi di tutti gli ordini di acquisto e vendita in modo esplicito, il che è di alta qualità tra le piattaforme che offrono trading BRC20. Il successivo lancio del servizio di scambio di token BRC20 su Orders Exchange dovrebbe anche aiutare la cattura del valore dei protocolli.

5.3 Alessio

Alex è un protocollo DeFi costruito sulla parte superiore degli stack della sidechain Bitcoin, che attualmente supporta Swap, Lending, Borrow e alcuni altri tipi di transazioni. Allo stesso tempo, Alex ha introdotto alcune innovazioni al tradizionale modello di transazione DeFi. La prima è Swap, il tradizionale modello di prezzo Swap può essere diviso in due tipi: x*y=k per coppie ordinarie e x+y=k per stablecoin, ma su Alex, puoi impostare le regole di trading per le coppie e impostarle come una combinazione lineare dei risultati dei due calcoli in base a un certo rapporto, x*y=k e x+y=k. Alex ha anche introdotto OrderBook, un modello combinato di assottigliamento degli ordini on-chain e off-chain che consente agli utenti di annullare rapidamente le transazioni in sospeso a costo zero. Infine, Alex offre attività di prestito a tasso fisso e ha stabilito un pool di garanzie diversificato per i servizi di prestito al posto della tradizionale garanzia singola, che consiste in asset sia rischiosi che privi di rischio, riducendo il rischio di prestito.

Fonte: Documenti Alexgo

A differenza di altri progetti DeFi nell'ecosistema BTC, entrati nel mercato dopo che il protocollo Ordinals aveva fatto esplodere l'ecosistema BTC, Alex ha iniziato a lavorare sull'ecosistema BTC DeFi già durante l'ultimo mercato rialzista e ha raccolto un round di finanziamenti iniziali. Alex è anche eccellente in termini di prestazioni e diversi tipi di transazioni, anche molti progetti DeFi su Ethereum non hanno molto vantaggio competitivo rispetto all'esperienza di transazione di Alex. Il token nativo di Alex, Alex Lab, ha una fornitura totale di 1 miliardo e il 60% è già stato rilasciato, che può ancora essere guadagnato tramite staking o offrendo come fornitore di liquidità su Alex. Tuttavia, i ricavi difficilmente raggiungeranno il livello a cui si trovavano durante il lancio iniziale. Essendo uno dei progetti DeFi più consolidati su Bitcoin, la capitalizzazione di mercato di Alex non è considerata così alta, con l'ecosistema Bitcoin che probabilmente è un motore importante in questo mercato rialzista. Inoltre, la sidechain in cui è stato distribuito Alex, Stacks, eseguirà un importante aggiornamento di Satoshi Nakamoto, di cui Stacks sarà notevolmente ottimizzato in termini sia di velocità di transazione che di costi di transazione, e la sua sicurezza sarà supportata dalla mainnet di Bitcoin, rendendolo un vero Layer 2. Questo aggiornamento ridurrà notevolmente anche i costi operativi di Alex e migliorerà la sua esperienza di transazione e la sua sicurezza. La catena Stacks fornirà inoltre ad Alex una domanda di mercato e di trading più ampia, portando maggiori entrate al protocollo.

6. Conclusion

L'applicazione del protocollo Ordinals ha modificato l'incapacità della rete Bitcoin di implementare una logica complessa e di emettere asset, e vari tipi di protocolli di asset sono stati introdotti sulla rete Bitcoin uno dopo l'altro, migliorando l'idea di Ordinals. Tuttavia, il livello applicativo non è preparato per fornire servizi e, nel caso dell'ondata di asset di iscrizione, le funzioni che possono essere realizzate dalle applicazioni Bitcoin sembrano essere anacronistiche, e quindi lo sviluppo di applicazioni sulla rete Bitcoin è diventato un hotspot per tutte le parti da cogliere. Il livello 2 ha la massima priorità tra tutti i tipi di applicazioni, perché tutti gli altri protocolli DeFi, non importa quanto sviluppati siano, se non migliorano la velocità delle transazioni e riducono il costo delle transazioni della rete principale Bitcoin, sarà difficile rilasciare la liquidità e la catena verrà inondata di nuove transazioni a fini speculativi. Dopo aver migliorato la velocità e il costo delle transazioni sulla rete principale Bitcoin, il passo successivo è migliorare l'esperienza e la diversità delle transazioni. Vari protocolli DeFi o stablecoin forniscono ai trader un'ampia gamma di derivati ​​finanziari. Infine, ci sono protocolli cross-chain che consentono alle risorse sulla mainnet di Bitcoin di fluire da e verso le altre reti. I protocolli cross-chain su Bitcoin sono relativamente maturi, ma non esclusivamente dallo sviluppo della mainnet di Bitcoin, poiché molti dei bridge multi-chain e dei bridge cross-chain mainstream sono stati progettati per fornire servizi cross-chain alla rete Bitcoin. Per dApp come SocialFi e GameFi, a causa degli elevati vincoli di gas e latenza della rete Bitcoin principale, finora non sono apparsi progetti eccellenti, ma con l'accelerazione e la scalabilità della rete Layer2, è probabile che emergeranno sul Layer2 della rete Bitcoin. È certo che l'ecosistema Bitcoin sarà almeno uno degli argomenti caldi in questo mercato rialzista. Con molto entusiasmo e un mercato enorme, sebbene i vari ecosistemi su Bitcoin siano ancora nelle prime fasi di sviluppo, è probabile che assisteremo all'emergere di progetti eccellenti da vari settori verticali nel mercato rialzista questa volta.

Fonte: Kernel Ventures

Kernel Ventures è un fondo di VC crittografico guidato dalla comunità di ricerca e sviluppo con oltre 70 investimenti in fase iniziale, focalizzato su infrastrutture, middleware, dApp, in particolare ZK, Rollup, DEX, Modular Blockchain e verticali che accoglieranno il prossimo miliardo di utenti in criptovaluta come Account Abstraction, Data Availability, Scalability e così via. Negli ultimi sette anni, ci siamo impegnati a supportare la crescita delle principali comunità di sviluppo e delle University Blockchain Associations in tutto il mondo.

Riferimenti

  1. Libro bianco BEVM: https://github.com/btclayer2/BEVM-white-paper

  2. Che cos'è un albero sintattico astratto merkelizzato di Bitcoin: https://www.btcstudy.org/2021/09/07/what-is-a-bitcoin-merklized-abstract-syntax-tree-mast/#MAST-%E7%9A%84%E4%B8%80%E4%B8%AA%E4%BE%8B%E5%AD%90

  3. Libro bianco di BitVM: https://bitvm.org/bitvm.pdf

  4. Principi di scripting di Bitcoin: https://happypeter.github.io/binfo/bitcoin-scripts

  5. Sito ufficiale di SatoshiVM: https://www.satoshivm.io/

  6. Documentazione di Multibit: https://docs.multibit.exchange/multibit/protocol/cross-chain-process

  7. Libro bianco di Alex: https://docs.alexgo.io/

  8. Documentazione tecnica di Merlin: https://docs.merlinchain.io/merlin-docs/

  9. Libro bianco Sobit: https://sobit.gitbook.io/sobit/