Ricerca Go2Mars

Il 17 maggio, Origin DeFi ha lanciato Origin Ether (OETH), un token di rendimento innovativo che utilizza l'LSD come garanzia. La funzione principale del protocollo Origin è quella di coniare la valuta stabile dal reddito OUSD e il derivato Ethereum di tipo guadagno OETH con un clic. Il protocollo utilizza diverse combinazioni di strategie per aumentare il reddito. Il modello cinque è adottato nella governance e i parametri di tutti gli aspetti del protocollo sono gestiti dai pledgers OGV (Protocol Governance Token).

meccanismo

I due token derivati ​​OUSD e OETH sono i prodotti principali del Protocollo Origin. La loro caratteristica più importante è fornire ai detentori i rendimenti più elevati possibili mantenendo un ancoraggio 1:1 con il token originale. Tra questi, OUSD è supportato da USDT, USDC e DAI su base 1:1, quindi il prezzo di 1 unità di OUSD è sempre vicino a 1 dollaro USA. Allo stesso modo, OETH è garantito da ETH e da derivati ​​liquidi (come stETH, rETH e sfrxETH) su base 1:1, quindi il prezzo di un'unità di OETH è sempre vicino a un'unità di ETH.

Attributi

OUSD:

▪️1OUSD=1 dollaro

▪️Supportato 1:1 da altre stablecoin (USDT, USDC e DAI)

▪️Generare rendimento distribuendo gli asset sottostanti su protocolli DeFi diversificati

▪️Offerta elastica, assegnando continuamente OUSD aggiuntivi ai detentori

▪️100% open source on-chain, senza autorizzazione

OETH:

▪️1OETH=1ETH

▪️Supportato 1:1 da Ether e derivati di liquidità delegata

▪️OETH guadagna un rendimento superiore rispetto a rETH, stETH o sfrxETH

▪️Nessuna necessità di delegare o richiedere ricompense

▪️OETH guadagna rendimento offrendo liquidità DeFi e detenendo derivati di liquidità blue-chip

Acquisto e vendita

Gli utenti di Origin Protocol possono aggiornare le stablecoin esistenti a OUSD tramite app.ousd.com, oppure possono convertire ETH o LSD in OETH tramite app.oeth.com. Dopo l'aggiornamento, gli OUSD e OETH degli utenti accumuleranno immediatamente rendimento automaticamente. Quando gli utenti effettuano transazioni, le DApp di Origin considerano lo slippage e le commissioni di gas, e offrono intelligentemente il prezzo più adatto agli utenti. Ciò significa che le DApp incoraggeranno gli utenti ad acquistare OUSD o OETH già in circolazione piuttosto che coniare nuovi token dalla tesoreria. Le DApp distribuiranno il capitale dei detentori su una serie di strategie di rendimento diversificate, in modo da diversificare i rischi e riequilibrare nel tempo per ottenere rendimenti robusti.

Gli utenti possono scambiare in qualsiasi momento il loro OUSD o OETH detenuto per il collaterale sottostante. Come all'acquisto, le DApp di Origin considerano lo slippage, le commissioni di gas e le commissioni di uscita della tesoreria, offrendo intelligentemente il prezzo più adatto agli utenti. Questo significa che le DApp di solito aiutano gli utenti a vendere il loro OUSD o OETH sugli AMM piuttosto che riscattare dalla tesoreria e generare la commissione di uscita del protocollo.

Quando gli utenti riscattano OUSD tramite la tesoreria, la tesoreria addebita agli utenti una commissione di uscita dello 0,25%. Questa commissione sarà distribuita come reddito aggiuntivo agli altri partecipanti nella tesoreria (cioè altri detentori di OUSD o OETH). Questa commissione serve come funzionalità di sicurezza, rendendo difficile per gli attaccanti sfruttare oracoli in ritardo e prevenendo il furto di stablecoin dalla tesoreria in caso di errata valutazione del prezzo dell'asset sottostante. Inoltre, la presenza della commissione di uscita è progettata per incentivare i detentori a lungo termine e non i trader a breve termine. Dopo il riscatto, la tesoreria restituirà i token in proporzione alla quantità attualmente detenuta dagli utenti. Questa progettazione, che limita le opzioni per gli utenti, serve a proteggere la tesoreria nel caso in cui le stablecoin supportate perdano il loro aggancio.

OUSD

Meccanismo di stabilità del prezzo

Il protocollo monitora i tassi di cambio delle stablecoin utilizzando il servizio di oracle di Chainlink e regola di conseguenza le tariffe di emissione e riscatto, garantendo l'ancoraggio di OUSD a USD 1:1.

Strategia di rendimento

OUSD genera rendimento attraverso il prestito di stablecoin e la fornitura di liquidità, guadagnando tramite prestiti di stablecoin su Compound, Morpho e AAVE, e fornendo liquidità su Curve e Convex. I tassi di rendimento di OUSD su 30 giorni e 365 giorni rimangono tra il 4% e il 7%. È importante notare che il rendimento di OUSD è superiore a qualsiasi singolo protocollo utilizzato da Origin Dollar.

AAVE e Compound

I mutuatari di AAVE e Compound forniscono diversi tipi di collaterale, come ETH, BTC e altri token, per prendere in prestito asset. AAVE e Compound richiedono che i mutuatari siano sovracollateralizzati; se il leva del mutuatario supera un certo limite, il protocollo venderà i loro collaterali. Ad esempio, un utente che pubblica ETH come collaterale su AAVE può prendere in prestito al massimo l'82,5% della sua posizione. Se l'USDC preso in prestito raggiunge l'85% del valore del suo ETH, il suo collaterale sarà venduto. Utilizzando questo meccanismo, OUSD presta stablecoin sulla piattaforma per guadagnare rendimento e distribuirlo ai detentori di OUSD. Questi rendimenti provengono dagli interessi e dalle commissioni generate dai pool di stablecoin su Aave e Compound.

Curve (CRV) e Convex (CVX)

I fornitori di liquidità su Curve consentono ai trader di pagare per scambiare asset, come lo scambio tra DAI, USDC o USDT. Curve premia anche i fornitori di liquidità con token CRV. Convex è un ottimizzatore dei rendimenti di Curve che mira a ottenere token CRV. I fornitori di liquidità possono delegare le loro posizioni su Curve a Convex per ottenere premi potenziati e token CVX. In cambio, Convex ottiene una certa percentuale dei premi in token CRV. OUSD funge da fornitore di liquidità per DAI, USDC, USDT e OUSD, incassando commissioni di transazione e vendendo i premi in token CRV per ottenere ulteriori stablecoin. Attraverso i protocolli sopra menzionati, gli utenti ottengono premi in token e commissioni.

OETH

Strategia di rendimento

Il rendimento di OETH viene generato in modo simile a quello di OUSD, utilizzando collaterale per guadagnare rendimento da varie fonti. Per impostazione predefinita, gli OETH detenuti nei contratti intelligenti non guadagnano rendimento, e i guadagni di questi token vengono reindirizzati nei portafogli dei detentori normali. La principale differenza tra OETH e OUSD è che OETH guadagna anche rendimento dai token di liquidità delegata (LST).

▪️Premi dei validatori

▪️Commissioni di transazione

▪️Token di ricompensa

Origin Ether aumenta il proprio saldo ETH tramite ricompense di delega detenendo stETH e delegando frxETH. OETH beneficia anche dell'apprezzamento di Rocket Pool ETH (rETH), che riceve valore anche dai premi dei validatori. Attraverso il possesso di un paniere di token di liquidità delegata, Origin Ether ottimizza i premi dei validatori, fornendo agli utenti un accesso diversificato alla liquidità delegata.

Origin Ether ottiene rendimenti aggiuntivi dalla sua strategia AMO di Convex. I collaterali di OETH vengono utilizzati per fornire liquidità per il pool OETH-ETH su Curve e Convex, consentendo ai detentori di guadagnare rendimenti più elevati dalle commissioni di transazione di questi pool di liquidità. Infine, OETH guadagna rendimento dai token di ricompensa accumulati, a partire da CRV e CVX.

Tokenomics

L'offerta iniziale in circolazione del token OGV è di 1 miliardo di OGV, mentre l'offerta totale iniziale è di 4 miliardi di OGV, che saranno completamente distribuiti dopo quattro anni.

La distribuzione iniziale del token OGV è la seguente:

▪️25% airdropped ai detentori di OGN

▪️1,25% attività di mining di liquidità prima del lancio

▪️25% di incentivi futuri per il mining di liquidità

▪️10% per i detentori di dollari

▪️10% attuali contributor open source

▪️10% futuri contributor open source

▪️18,75% riserva DAO

La stragrande maggioranza dei token è distribuita a parti non controllate da Origin, prevenendo così efficacemente il controllo da parte di Origin o delle sue entità sui diritti di voto.

Origin Protocol non ha partecipato ad attività di raccolta fondi private o pubbliche per OGV. Questo token è stato lanciato alla comunità a luglio 2022, e la maggior parte dei token sarà distribuita a detentori di OUSD, detentori di OETH e fornitori di liquidità nei prossimi anni.

Vote-Escrow OGV (veOGV)

I detentori di OGV possono ricevere veOGV tramite il protocollo di delega OETH, mentre i detentori di veOGV guadagnano entrate dal protocollo e controllano i premi in token ottenuti dal protocollo Origin Ether. Il protocollo OETH preleva il 20% delle commissioni di performance dai rendimenti ottenuti da OETH. Questa commissione sarà utilizzata per acquisire token CVX, reinvestendo efficacemente nel protocollo l'importo delle ricompense CVX e CRV del pool OETH-ETH. Questo aumenta notevolmente i rendimenti della strategia AMO di Origin Ether e del pool di fondi per il deployment di OETH.

In base alla governance decentralizzata, i detentori di veOGV possono scegliere autonomamente di modificare la percentuale delle commissioni del protocollo, valorizzando direttamente i delegatori di OGV, o acquisire nuovi token per il protocollo Origin Ether. Le entrate del protocollo possono anche essere utilizzate per riacquistare OGV da distribuire ai detentori di veOGV.

Il numero di OGV guadagnato tramite la delega di veOGV dipende dalla quantità di OGV delegata e dal tempo di delega dei token.

Informazioni sul team

Origin Ether è stato creato da Origin Protocol Labs ed è gestito dalla comunità esistente dei delegatori di OGV. Origin è stata fondata da Josh Fraser e Matthew Liu, e successivamente si sono uniti a loro i co-fondatori di PayPal, dirigenti di Coinbase, Lyft, Dropbox e Google, insieme a molti dei migliori ingegneri provenienti da startup web2 per costruire Origin Protocol.

Il principale investitore di Origin è Pantera Capital, il fondo di criptovalute più antico al mondo. Altri investitori noti includono Foundation Capital, Blocktower, Blockchain.com, KBW Ventures, Spartan Capital, PreAngel Fund, Hashed, Kenetic Capital, FBG, QCP Capital e Smart Contract Japan. Investitori angelici noti includono il fondatore di YouTube Steve Chen, il fondatore di Reddit Alexis Ohanian, il partner di Y Combinator Garry Tan e il fondatore di Akamai Randall Kaplan.

Sommario

Origin Protocol, come nuovo membro del settore LSDFi, utilizza diverse strategie di rendimento per migliorare i rendimenti; il settore LSDFi, già 'competitivo', vede un aumento della competizione per la liquidità tra xETH. Tuttavia, se ci pensiamo bene, in questa guerra LSD, i veri vincitori potrebbero non essere mai sul campo di battaglia.