Nel mercato delle stablecoin, nessuna battaglia infuria più duramente del colossale conflitto tra USDT e USDC. Le stablecoin sono ampiamente considerate l’applicazione più utile della tecnologia DeFi e blockchain. Sebbene esistano molte criptovalute ancorate al valore, Tether (USDT) e USD Coin (USDC) sono anni luce avanti rispetto alla massa.
Prima di confrontare direttamente le stablecoin più popolari del mercato delle criptovalute, dobbiamo prima porci le domande scottanti.
Cosa sono le stablecoin? Queste valute digitali ancorate alla valuta fiat funzionano e sono veramente sicure da usare?
Cosa sono le stablecoin?
Le stablecoin sono una sorta di criptovaluta ancorata al valore di altri asset, come le valute fiat o l'oro. Le stablecoin più comuni nel mercato delle criptovalute sono ancorate ai dollari statunitensi, anche se stanno lentamente emergendo nuove monete ancorate ad altre valute fiat come EUR e RMB.
Questi asset crittografici vivono sulla blockchain, fornendo un rifugio un po’ sicuro dall’iconica volatilità del mercato. In un mondo perfetto, queste risorse digitali sono progettate per mantenere un valore stabile, indipendentemente dalle fluttuazioni del mercato delle criptovalute.
Quali sono i diversi tipi di stablecoin e come funzionano?
Come funzionano le stablecoin?
A seconda di come vengono create ed emesse, le stablecoin possono essere centralizzate o decentralizzate. La maggior parte delle stablecoin basate su blockchain rientrano in una delle tre categorie distinte.
Stablecoin sostenute da Fiat
Ampiamente considerata la varietà più sicura, le stablecoin fiat-backed sono supportate dalle corrispondenti riserve valutarie fiat. Le monete sono garantite 1:1 con una pari quantità di fiat, che l'emittente tiene in riserva. USDT, USDC e Binance USD (BUSD) sono tutti ottimi esempi di criptovalute supportate da valuta fiat.
Usiamo come esempio un emittente come Tether. Se desidero un token USDT, fornisco semplicemente un USD alle loro riserve e ricevo in cambio un USDT. Quando desidero la valuta fiat, posso riscattare qualsiasi token USDT in cambio di un USD.
Le monete sostenute da Fiat sono le stablecoin più resilienti. In genere si riprendono notevolmente quando si verifica il de-pegging o la divergenza dal valore previsto. Queste monete sono centralizzate per natura, perché sono controllate da un’autorità centrale che governa l’emissione e il riscatto delle stablecoin.
Stablecoin collateralizzate
Le stablecoin collateralizzate sono supportate da altri asset che non sono valuta fiat, come Bitcoin (BTC) o asset tradizionali come l'oro. Invece di fornire fiat in cambio di stablecoin, gli utenti bloccano asset esterni nei protocolli degli emittenti per coniare il valore corrispondente in stablecoin.
Ad esempio, potrei bloccare 1 BTC all'interno di un protocollo e ricevere 1 BTC in DAI, una popolare stablecoin collateralizzata. Queste criptovalute sono popolari nelle comunità DeFi perché godono di una governance decentralizzata.
Sfortunatamente, le stablecoin collateralizzate sono generalmente meno sicure delle monete fiat-backed perché il loro valore deriva da altri asset. Se il valore della garanzia fornita scende al di sotto del valore rimborsabile del numero di monete in circolazione, le stablecoin collateralizzate rischiano di indebolirsi e non hanno i fondi per riprendersi.
Stablecoin algoritmici
Le più selvagge del gruppo, le stablecoin algoritmiche sono criptovalute che mantengono un valore stabile attraverso contratti intelligenti. Questi contratti basati su blockchain acquistano e vendono automaticamente valute di riserva per garantire che le monete rimangano al valore previsto. La stablecoin nativa di Cardano, DJED, è un eccellente esempio di monete algoritmiche in azione.
Queste monete sono le più decentralizzate tra tutte le loro controparti, ma anche le più vulnerabili. Una stablecoin algoritmica, UST, è stata responsabile di uno dei crolli più devastanti della storia delle criptovalute quando ha perso il suo ancoraggio nel maggio 2022.
Perché le stablecoin sono così importanti?
Agli albori del mercato delle criptovalute, tutti i prezzi delle criptovalute venivano confrontati con Bitcoin ed Ethereum. L’unico modo per realizzare profitti era rivendere le risorse digitali in valute fiat e ritirarle su un conto bancario tramite uno scambio di criptovaluta.
🔸Se mai il settore delle criptovalute voleva maturare, aveva bisogno di stabilità e di rifugio dalla sua intrinseca volatilità. BTC ed ETH erano valute di scambio inaffidabili perché il loro valore era costantemente in continuo cambiamento.
🔸I trader dovevano essere in grado di negoziare un asset sicuro che mantenesse un valore stabile sulla catena. Da allora, le stablecoin sono cresciute in modo esponenziale e soddisfano una moltitudine di casi d’uso nel settore.
🔸Transazioni veloci – Mentre i trasferimenti fiat tra conti bancari sono limitati all'orario lavorativo e a lunghi tempi di elaborazione, le stablecoin possono essere inviate e ricevute in pochi secondi.
🔸Asset DeFi – Gli stablecoin possono essere prestati agli appassionati di DeFi a tassi di interesse generosi, utilizzati come garanzia per prestiti istantanei garantiti da criptovalute e depositati in contratti di staking.
🔸I pagamenti transfrontalieri richiedono in genere giorni per essere elaborati e addebitati con commissioni esorbitanti. I trasferimenti di stablecoin hanno commissioni di transazione basse e vengono eseguiti in pochi secondi.
🔸Ricchezza stabile in autocustodia – Conservare risorse digitali in autocustodia ed essere la propria banca è uno dei pilastri fondamentali della criptovaluta. Le stablecoin ti consentono di archiviare fondi sulla catena, senza essere esposto alle fluttuazioni dei prezzi delle criptovalute.