L'exchange decentralizzato di criptovalute e opzioni Aevo ha recentemente registrato un aumento significativo e un successivo calo del volume degli scambi giornalieri, sollevando preoccupazioni sulla potenziale manipolazione del mercato. Il volume è salito alle stelle da circa 100 milioni di dollari a oltre 4,5 miliardi di dollari, per poi tornare ai livelli iniziali poco dopo.
La volatilità del volume degli scambi di Aevo suscita sospetti
Molti partecipanti al mercato hanno accusato l’aumento dei volumi di essere il risultato del wash trading, una pratica ingannevole in cui un trader aumenta artificialmente l’attività agendo sia come acquirente che come venditore nelle stesse transazioni. Ciò crea una falsa impressione di una maggiore attività commerciale.
Julian Koh, il fondatore di Aevo, ha affrontato queste accuse spiegando che alcuni utenti stavano gonfiando i volumi fino a oltre 1 miliardo di dollari per qualificarsi per gli airdrop. Tuttavia, ha chiarito che questo aumento è avvenuto prima che fosse scattata una fotografia e da allora l’attività è cessata.
Questo modello di volume boom-bust non è esclusivo di Aevo. Anche altri protocolli come Blast, Ether.Fi ed EigenLayer hanno assistito a un aumento del Total Value Locked (TVL) poiché i trader partecipano a una strategia nota come airdrop farming. Questa strategia prevede il parcheggio di fondi per guadagnare punti fedeltà, che possono essere convertiti in gettoni preziosi se i protocolli li emettono tramite un airdrop.
Nei mercati mobiliari tradizionali, come quelli azionari, il wash trading è severamente vietato. Allo stesso modo, ci sono state repressioni normative anche nel settore delle criptovalute. Le accuse di wash trading sulle piattaforme di social media hanno spinto analisti e autori sotto pseudonimo a sollevare preoccupazioni sull'improvviso aumento del volume degli scambi giornalieri su Aevo.
DeFi Made Here, un analista sotto pseudonimo, ha sottolineato che il volume giornaliero dell'exchange è salito a quasi 5 miliardi di dollari, con grandi scambi di opzioni nello stesso giorno avvenute in occasione di strike significativamente out of the money. Questa attività, unita al rapido aumento e calo dei volumi, ha sollevato il sospetto di una potenziale manipolazione del mercato.
Coltivazione tramite airdrop e controllo normativo
Un esempio significativo si è verificato il 17 febbraio, quando l'ether (ETH) veniva scambiato tra $ 2.720 e $ 2.820, ci sono state negoziazioni di opzioni call ETH da $ 3.025 out-of-the-money (OTM) su Aevo. Queste opzioni sarebbero dovute scadere lo stesso giorno, suscitando scetticismo a causa della natura insolita di tali operazioni. I dati hanno rivelato che il volume giornaliero delle opzioni su Aevo è aumentato da 100 milioni di dollari a 4,56 miliardi di dollari il 29 febbraio, prima di precipitare di nuovo a meno di 50 milioni di dollari.
Questa fluttuazione, combinata con la natura delle operazioni di opzioni, ha alimentato i sospetti di operazioni di wash trading. È importante notare che ciascun contratto di opzione rappresenta un bitcoin (BTC) o un etere (ETH). Pertanto, anche una piccola quantità di operazioni di wash trading può gonfiare artificialmente il volume nozionale in un mercato che presenta tendenze al rialzo.
Il costruttore di DeFiLama ha fatto eco a queste preoccupazioni, affermando che il picco di volume era probabilmente dovuto al wash trading, soprattutto considerando il programma di Aevo che premiava il volume per la partecipazione agli airdrop. Aevo aveva lanciato un programma agricolo per premiare i primi utilizzatori con il suo token AEVO in base al volume degli scambi, alle commissioni e alla fedeltà.
Questo programma, che si è concluso il 13 marzo con un airdrop di token AEVO da 95 milioni di dollari agli utenti, era strettamente legato all'utilizzo della piattaforma. Inoltre, il debutto di Aevo sull'exchange di criptovalute di Binance con un nuovo pool di lancio ha ulteriormente alimentato l'interesse nel farming del token AEVO mettendo in staking BNB e FDUSD.
L'aumento e il successivo calo del volume degli scambi giornalieri su Aevo, insieme alle accuse di wash trading e airdrop farming, hanno evidenziato le sfide e i rischi associati agli scambi decentralizzati nello spazio crittografico. Il controllo normativo e le misure di trasparenza svolgeranno probabilmente un ruolo cruciale nell’affrontare queste preoccupazioni e garantire l’integrità del mercato.
