Ci sono due fattori che influenzano i prezzi degli asset: liquidità e fiducia. La liquidità si riferisce alla quantità di capitale disponibile quando acquirenti e venditori entrano o escono dal mercato. Le convinzioni motivano gli acquirenti o i venditori ad agire e la narrazione gioca un ruolo importante nel plasmare le convinzioni. Quando le convinzioni collettive vengono scosse, le persone spesso si affrettano a vendere beni.
La recente corsa agli sportelli nella Silicon Valley è un esempio di come la fede collettiva sia stata scossa. Ma cosa succede quando le persone sviluppano un consenso su un asset e si affrettano a negoziarlo rapidamente? Avrà l’effetto opposto di una corsa agli sportelli?
Questo articolo esamina i dati on-chain per capire chi sta negoziando gli asset Meme recentemente popolari, quanti rendimenti vengono generati e se è una buona idea investire una grande quantità di denaro in monete Meme. Infine, esprimerò anche alcune opinioni personali su come le monete Meme possano essere più sostenibili (più grandi e più forti).
Le nuove monete meme hanno più valore delle "vecchie" monete meme?
Il PEPE è aumentato di oltre 60 volte nelle ultime settimane. Al momento in cui scriviamo, PEPE ha generato un volume di transazioni maggiore di Solana, Avalanche, Polygon e persino Dogecoin. Una nuova moneta meme ha più valore di una "vecchia" moneta meme? Un modo per valutare la risposta a questa domanda è esaminare il comportamento dei detentori di token.
Secondo i dati Nansen, oltre 100.000 portafogli unici contengono queste risorse Meme. Oltre 1,4 milioni di portafogli contengono asset meme "vecchia scuola" come lo Shiba Inu. Per anni l'Accordo ha lottato per raggiungere tali risultati. Per dare un'idea, Aave e Compound hanno ciascuno solo circa 300.000 portafogli univoci che contengono i loro token. Uno dei motivi per cui questo numero è basso è che molti utenti potrebbero detenere questi token sugli exchange.
Quindi inizialmente vedrai un aumento nel numero di portafogli che contengono queste risorse perché gli exchange decentralizzati sono l'unico posto in cui gli utenti possono acquisire queste risorse. Il grafico sottostante si appiattisce intorno al 5 maggio perché Binance ha lanciato il token in quel momento. Pertanto, è possibile per i trader acquistare questi token su exchange centralizzati anziché tramite exchange decentralizzati.
Le meme coin sono un fenomeno interessante perché ci mostrano il potere (e i rischi che ne conseguono) di chiunque possa creare i propri asset digitali. Da un lato, consentire la creazione di strumenti digitali personalizzabili e resistenti alla censura è fondamentale per l'etica della crittografia. D'altro canto, le monete Meme potrebbero essere l'innesco di una "massiccia distruzione di valore".
Un modo per regolamentare le monete Meme sarebbe quello di obbligare gli exchange a non quotarle. Ma questo significa solo che le vendite su DEX come Uniswap aumenteranno. Anche con una commissione dello 0,1%, l'exchange potrebbe guadagnare 1 milione di dollari al giorno dalle monete Meme, poiché il volume degli scambi sui token ammonta a miliardi.
Ma perché gli investitori al dettaglio dovrebbero acquistare queste monete Meme? Uno dei motivi è che le monete Meme hanno un "potenziale per arricchirsi rapidamente". Investendo anche solo 100 $ in PEPE si avrebbe la possibilità di generare un rendimento di 6.000 $ al massimo. Per questo motivo, gli speculatori spesso investono una piccola somma di denaro in più monete Meme nella speranza di raddoppiarla rapidamente. Ma la sfida che devono affrontare le monete Meme è che molti di questi asset vengono scambiati senza un valore fondamentale e i movimenti dei prezzi dipendono interamente dal sentiment del mercato e dal "consenso". Pertanto, ci saranno molte persone in competizione per acquistare questi asset, convinte che anche altri li acquisteranno e coloro che agiranno per primi diventeranno i primi detentori. In un certo senso, questo è un classico esempio della teoria del più sciocco.
(Nota da Odaily Planet Daily: la teoria del Greater Fool si riferisce al fatto che nei mercati dei capitali, come i mercati azionari e dei futures, le persone sono disposte a pagare un prezzo elevato per qualcosa indipendentemente dal suo valore reale perché si aspettano che un idiota più stupido lo compri da loro a un prezzo più alto. La verità più importante che la teoria del Greater Fool dice alle persone è che in questo mondo essere stupidi non fa paura, ma essere l'ultimo idiota fa paura.)
In un contesto di inflazione persistente, la maggior parte delle cose assomiglia a uno schema Ponzi. Quando viene rilasciata una moneta meme "selvaggia", il primo posto in cui viene scambiata è DEX.
Le monete meme vengono spesso scambiate come schemi Ponzi perché funzionano secondo principi simili. Inizialmente, alcuni dei primi insider acquistarono i token a prezzi molto bassi. Contribuiscono con una piccola quantità di USD al pool di liquidità e ricevono in cambio una serie di "token nativi". In sostanza, ottengono una grande quantità di token per pochi dollari.
Quando le persone iniziano a parlare di Meme Coin, l'offerta di Meme Coin nel pool diminuisce, creando la sensazione che ora valgano "di più". Quando gli utenti hanno visto i guadagni non realizzati, l'entusiasmo per i Meme Coin è aumentato, spingendo sempre più persone ad acquistarli. Di conseguenza, milioni di dollari hanno cominciato a confluire in monete Meme apparse dal nulla. Una volta raggiunto un certo livello di liquidità, gli asset memetici come PEPE potrebbero continuare a esistere per anni.
Come può la Meme coin diventare ufficiale?
Pensavo che Meme Coin sarebbe andato a zero e poi avrebbe "toccato il fondo". Ma le monete meme hanno anche il loro effetto Lindy: più a lungo un asset viene scambiato sul mercato, più è probabile che rimanga lì finché non dichiara di avere un certo utilizzo. Dogecoin corrisponde perfettamente a questa descrizione.
La maggior parte dei token emessi da una squadra ha diversi sponsor. In genere si tratta dei fondatori, dei capitalisti di rischio, delle fondazioni, dei protocolli, dei primi dipendenti dietro al progetto, ma al contrario, quando viene lanciata una moneta Meme, i primi sostenitori sono i primi utilizzatori che acquistano i token con USD.
Proprio come PEPE la scorsa settimana, è “esploso” nella narrazione del 2021 e ha raggiunto nuovi massimi. Ci sono portafogli che hanno guadagnato milioni di dollari da un investimento iniziale di 1.067 $. I dati di Nansen mostrano che il profitto e la perdita medi realizzati sulla rete nel tempo sono pari a circa il 249%. In superficie i dati sembrano piuttosto buoni, finché non si analizzano i risultati netti per venditore.
Il grafico sopra mostra la distribuzione dei rendimenti per i portafogli che negoziano Shiba Inu. Lo stesso meccanismo che può rendere milionario qualcuno che investe 1.000 dollari può anche far sì che metà dei trader subisca delle perdite. Secondo i dati, solo il 6% dei wallet ha generato rendimenti enormi, superiori al 600%. Questo accade nel 2021, anno in cui il Bitcoin è passato da un minimo di 20.000 $ a 64.000 $ (supponendo che l'abbiate acquistato a dicembre 2019). Pertanto, a meno che tu non sia uno dei pochi che si sono arricchiti con le monete Meme, i profitti non sono ragionevoli rispetto ai rischi assunti acquistando le monete Meme all'inizio.
In generale, quando un exchange quota una moneta Meme, si produce un effetto Lindy. Ad esempio, circa il 23% degli Shiba Inu è in borsa. Per Dogelon questa percentuale è di circa il 33%. L'exchange ha consegnato le monete Meme a milioni di investitori al dettaglio, che hanno investito centinaia di dollari; le monete Meme sono state "formalizzate" con successo e sono diventate un prodotto finanziario ufficiale.
Le monete meme solitamente hanno prestazioni migliori di Bitcoin o Ethereum e, ogni volta che il mercato si riprende, la liquidità si riversa verso asset più rischiosi durante i periodi di boom del mercato. La meme coin continuerà a esistere anche quando non sarà più incentrata sulla comunità, ma diventerà uno strumento di transazione. Ad esempio, Musk comprende l'importanza di produrre meme per sé e per la sua azienda, come dimostra l'iconico tweet qui sotto.
La possibilità di arricchirsi con le monete Meme
Un mercato ribassista significa che i beni vengono scambiati con un forte sconto. Si parte dal presupposto che il prezzo seguirà l'utilizzo e che, alla fine, l'utilizzo crescerà fino a un punto tale da giustificare il prezzo del bene. Quando si acquista un JPEG, il pixel che si sta acquistando può acquisire valore relativo grazie all'“influenza sociale” di altre persone che possiedono la stessa risorsa. Ad esempio, il prezzo dell’NFT di Miladys è salito alle stelle a causa del tweet di Musk.
Meme Coin è diverso perché il suo "sentimento di mercato" determina il suo valore. Quando il "sentimento del mercato" è esagerato, il valore sale alle stelle. Ma prima o poi la fiducia si esaurirà e la gente venderà i propri token a prezzi stracciati. Oppure aspettare che il mercato si riprenda.
Di seguito sono riportate le statistiche relative allo Shiba Inu. Analizzando la distribuzione dei portafogli contenenti monete Meme, abbiamo scoperto che circa il 78% dei titolari di portafogli possiede meno di 1.000 $. La maggior parte delle economie token segue una curva di sviluppo simile. Ciò dimostra che il capitale al dettaglio generalmente confluisce nelle monete Meme e che i token sono concentrati in pochi portafogli. Ad esempio, secondo IntoTheBlock, circa l'80% di tutti gli Shiba Inu si trova in 58 portafogli.
Ma i nuovi progetti meme raramente producono grandi ritorni da piccoli investimenti. Il più grande ritorno su un investimento a sei cifre che ho visto nel recente rally di PEPE è stato il raddoppio di 100.000 $ a 1.000.000 $ in tre settimane.
Ho selezionato i 100 portafogli con i rendimenti realizzati più elevati e ho tracciato un grafico del loro capitale iniziale impiegato. Di questi 100 portafogli, solo 3 hanno fondi superiori a $ 10.000. La maggior parte degli investitori che hanno ottenuto grandi rendimenti hanno investito importi più piccoli.
Esistono due possibilità per questi dati:
Le monete meme offrono ai piccoli investitori un modo per ottenere grandi profitti (investendo in anticipo);
Oppure si tratta spesso di portafogli riservati che sono stati coinvolti nello schema Ponzi prima di tutti gli altri.
Ecco un riassunto di ciò che abbiamo visto finora su Meme Coin:
Finché i grandi exchange lo supporteranno, gli asset Meme potranno diventare prodotti finanziari “legittimi”;
Un piccolo numero di early entry con piccole quantità di capitale, la cui chiave per ottenere grandi profitti è "essere un passo avanti agli altri";
La maggior parte degli investitori investe meno di 1.000 dollari;
La maggior parte dei grandi rendimenti che vediamo provengono da investimenti inferiori a $ 10.000;
Gli asset meme sono simili agli schemi Ponzi in quanto possono rapidamente estinguersi se cessa l'afflusso di liquidità dal lato degli acquirenti. Lo scambio risolve questo problema.
Come visualizzare correttamente Meme Coin?
Le persone hanno spesso un atteggiamento ottimista nei confronti del mondo. Questo perché crediamo che finché restiamo ottimisti, tutto andrà bene. Questo è spesso chiamato il "principio dell'ottimismo cieco". Quando gli investitori al dettaglio acquistano, spesso danno per scontato che altri investitori abbiano condotto un'indagine approfondita sul progetto.
Molti utenti nativi delle criptovalute misurano la loro ricchezza in Bitcoin o Ethereum. Per superare i tuoi concorrenti sul mercato, devi assumerti più rischi. Durante periodi di bassa volatilità, anche il trading con leva finanziaria potrebbe non generare necessariamente i rendimenti che i trader cercano. Quindi si assumono rischi sempre più elevati su “nuovi asset”, convinti che la maggior parte di questi asset andrà a zero e che alcuni di essi li aiuteranno a generare enormi rendimenti.
Con il declino dell’influenza di Meme Coin sul mercato, la sua volatilità ha iniziato a imitare quella di altri token. Nel grafico sopra, due delle prime monete meme, ELON e Shib, stanno iniziando a mostrare una volatilità simile a quella di Bitcoin. Anche i grandi gestori di fondi hanno la tendenza a fare scommesse più rischiose e a mantenerle. Anche i primi gestori di fondi sono stati più abili nel coprirsi e nell'uscire dalle criptovalute sia durante i cicli di mercato rialzista che ribassista. Non è molto diverso dagli investitori al dettaglio che vogliono solo approfittare il prima possibile della mania delle monete meme.
Le monete meme non sono tenute in ostaggio dalla valutazione, ma sopravvivono grazie alla fede. Con pochi clic del mouse puoi trovare gli strumenti per emetterli e negoziarli. Finché la fiducia della comunità rimarrà intatta, assisteremo a un'impennata della speculazione attorno a questi beni. In effetti, gli enti di regolamentazione possono svolgere un ruolo richiedendo agli exchange di stabilire un quadro che specifichi i criteri di quotazione per le monete meme. Tuttavia, qualsiasi quadro normativo adottato dagli enti di regolamentazione avrà poca importanza se la liquidità verrà trasferita verso gli exchange decentralizzati. I casi più estremi sono come le sanzioni imposte a Tornado Cash. Il problema che affrontiamo come settore è che le stesse persone che (fingono di) realizzare cose fantastiche, (spesso) vendono anche questi progetti spazzatura. Quando il mercato adora i "progetti per cani" e allo stesso tempo esige supervisione, è difficile che le esigenze degli utenti vengano prese sul serio.
Viviamo in un'epoca in cui il denaro è diventato un meme. La nostra generazione sta affrontando una crisi economica dovuta all'aumento dell'inflazione e della disoccupazione. Le persone cercheranno tutti i modi possibili per fare più soldi e nasceranno i meme asset e gli NFT. Tutto ciò che possiamo fare come settore è parlare più forte dei rischi legati agli investimenti in risorse Meme e applaudire i Builder che creano strumenti utili che le persone possono utilizzare sempre e ovunque. Per costruire un ecosistema sostenibile sono necessari entrambi.
