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Concetti chiave
L'ottimismo, l'avidità, la paura e il panico, emozioni radicate nei processi neurologici, formano le tendenze del mercato e sono direttamente collegate alle tendenze rialziste e ribassiste dei mercati.
Le paure psicologiche, come la paura di perdere opportunità (FOMO) e la paura della perdita e la dissonanza cognitiva, spesso spingono i trader e gli investitori a prendere decisioni irrazionali.
Le piattaforme di social media possono amplificare le fluttuazioni emotive, mentre le cellule nervose speculari contribuiscono ai comportamenti collettivi, all'istinto di gregge e al trading speculativo.
Introduzione
Warren Buffett una volta disse: "Il mercato è uno strumento per trasferire denaro da chi è impaziente a chi è paziente". Questa semplice frase sottolinea quanto la psicologia e le emozioni influenzino i comportamenti del mercato; al suo interno si trova il concetto di psicologia del mercato, un concetto importante nell'economia comportamentale che esplora come le emozioni collettive degli individui modellano i mercati finanziari. Ma cosa dire della neurobiologia che forma la psicologia del mercato stessa?
La neuroscienza ci dice che il cervello umano non è razionale come ci piacerebbe credere, specialmente quando si tratta di denaro. Spesso le emozioni, i pregiudizi cognitivi e i processi psicologici guidano le nostre decisioni finanziarie in modi che potremmo non riconoscere.
Ad esempio, l'amigdala è la parte del cervello responsabile dell'elaborazione delle emozioni di paura e della stimolazione delle risposte di lotta o fuga, e può spingerci a prendere decisioni avventate durante i periodi di recessione del mercato. D'altra parte, la corteccia prefrontale ventrale, che valuta le ricompense, può alimentare la fiducia eccessiva durante i mercati rialzisti.
Sebbene questi meccanismi cerebrali siano necessari per la sopravvivenza, spesso ci portano a comportarci in base all'istinto piuttosto che alla logica quando si tratta di trading e investimento.
Come la psicologia muove i cicli di mercato
Tendenza rialzista
L'ottimismo si diffonde ampiamente durante i mercati rialzisti, e l'aumento dei prezzi genera uno stato di eccitazione, e la neurobiologia ci dice che questo stimola il sistema di ricompensa nel cervello, portando al rilascio del neurotrasmettitore noto come dopamina.
Fenomeni emotivi come la paura di perdere opportunità (FOMO) tendono spesso ad amplificare questa tendenza. La paura di perdere opportunità (FOMO) deriva dai percorsi di ricompensa sociale nel cervello, poiché il cervello umano è progettato per cercare l'integrazione e per evitare di perdere opportunità. Le piattaforme di social media, come X e Reddit, possono esacerbare il sentimento di paura di perdere opportunità (FOMO) mostrando storie di enormi guadagni, incoraggiando gli altri ad acquistare asset senza comprendere chiaramente i rischi.
Alcuni dei più evidenti esempi di questo sono le criptovalute meme come Dogecoin, Shiba Inu e recentemente TRUMP e MELANIA, dove il valore delle criptovalute meme, nella maggior parte dei casi, è guidato dallo slancio speculativo e dalle tendenze dei social media piuttosto che dal loro valore intrinseco. Spesso i trader si lasciano trasportare da questa euforia, ignorando i segnali di avvertimento come l'eccessiva sovrastima del valore o la crescita insostenibile.
Molti processi neurobiologici si sincronizzano per creare questo ottimismo sfrenato, che può portare a bolle finanziarie, dove i prezzi superano di gran lunga il valore reale dell'asset. E quando la bolla scoppia, il mercato entra in una fase ribassista, portando spesso a una serie di emozioni negative.
Tendenza ribassista
Quando il mercato si inverte, le emozioni cambiano dall'ottimismo alla negazione e alla paura. L'amigdala, responsabile dell'elaborazione della paura, prende il comando e attiva le risposte istintive come vendere per paura. Neurologicamente, questa paura è esacerbata dal pregiudizio della paura della perdita, che rende le perdite più dolorose della sensazione di gioia provata per guadagni equivalenti.
Con il continuo calo dei prezzi, la paura si trasforma in panico, portando a una resa, un punto in cui gli investitori vendono collettivamente i loro asset, spesso con grandi perdite. Questo comportamento è particolarmente evidente durante i mercati ribassisti, come abbiamo visto nella correzione acuta del prezzo del Bitcoin durante il ciclo di mercato del 2022.
Il mercato si stabilizza infine con un crescente pessimismo, portando spesso a una fase di accumulo in cui i prezzi si muovono lateralmente. In questa fase, alcuni investitori potrebbero tornare nel mercato con cautela, spinti dal ritorno di sentimenti di speranza e ottimismo.
La neurobiologia dietro la psicologia del mercato
Una serie di processi neurali complessi plasma la psicologia sottostante alle tendenze del mercato. Uno di questi processi è il percorso di ricompensa, che è composto da diversi neurotrasmettitori e sistemi nel cervello.
La dopamina è il principale neurotrasmettitore associato a ricompense e piacere. Quando sei esposto a uno stimolo gratificante, il tuo cervello risponde rilasciando molta dopamina, e di solito vediamo questo durante i mercati rialzisti, dove i percorsi della dopamina nel cervello vengono attivati dalle aspettative di ricompense finanziarie, creando così un ciclo di valutazioni.
La dopamina viene principalmente prodotta nella sostanza nera e nell'area ventrale tegmentale. Come possiamo vedere nella figura sopra, ci sono molti percorsi della dopamina attraverso i quali la dopamina si sposta in diverse aree del cervello.
Il percorso più correlato alla psicologia del mercato è il percorso mesolimbico, che collega l'area ventrale tegmentale al sistema limbico, che include l'amigdala. Questo percorso è fondamentale per provare piacere e ricompensa. Quando ci si aspetta di ottenere guadagni finanziari, la dopamina viene rilasciata in questo percorso, creando una sensazione di motivazione e soddisfazione.
La struttura fondamentale coinvolta nell'elaborazione delle emozioni come paura e ansia è l'amigdala, che è altrettanto importante durante i mercati ribassisti quanto lo sono i percorsi della dopamina durante i mercati rialzisti. La risposta di lotta o fuga, che di solito è un meccanismo di sopravvivenza, nei contesti finanziari può portare a decisioni avventate, portando spesso a perdite.
Mentre la paura e l'ansia indotte dall'amigdala possono influenzare negativamente il processo decisionale portando a decisioni avventate come vendere per paura, la dissonanza cognitiva può anche influenzare gli investitori a mantenere gli asset in uno stato di negazione, nella speranza che i mercati si riprendano.
La dissonanza cognitiva si verifica quando le credenze dei trader riguardo al mercato sono in conflitto con la realtà. La dissonanza cognitiva è principalmente associata alla corteccia prefrontale, responsabile delle funzioni cognitive superiori, e al sistema limbico che include anche l'amigdala e l'ippocampo.
Un'altra area interessante della neurobiologia che può influenzare anche la psicologia del mercato è quella delle cellule nervose speculari. Queste cellule nervose si trovano in molte aree del cervello, inclusa la corteccia motoria primaria, l'area motoria supplementare, il lobo parietale e il lobo parietale inferiore. Le cellule nervose speculari si attivano quando una persona compie un'azione e quando osserva un'azione simile compiuta da un'altra persona.
In sostanza, le cellule nervose speculari ci permettono di percepire le emozioni e le azioni degli altri, e sono responsabili della sensazione di empatia verso gli altri e dell'influenza sociale. Osservare altri trader avere successo può attivare queste cellule nervose, portando a imitazione, che può giocare un ruolo chiave nell'istinto di gregge.
La criptovaluta meme TRUMP: un caso di studio
1. La crescita rapida e i percorsi della dopamina
La crescita enorme della criptovaluta meme TRUMP al momento del suo lancio è stata probabilmente influenzata dal sistema di ricompensa del cervello. Fattori come il chiaro legame con Donald Trump, una figura pubblica notoriamente ricca, e la grande copertura mediatica attorno alla criptovaluta potrebbero aver contribuito all'aumento iniziale del suo prezzo.
La paura di perdere opportunità (FOMO) e l'idea di perdere potenziali ricompense potrebbero essere state anche un potenziale motore. È probabile che questo aumento iniziale abbia stimolato i percorsi della dopamina nei trader, portando al rilascio di dopamina in attesa di ricompense finanziarie, creando così un ciclo di eccitazione e speculazione. Questa fase è comunemente nota anche come fase di euforia, dove l'ottimismo e l'eccitazione alimentano l'aumento dei prezzi.
2. L'istinto di gregge e le cellule nervose speculari
Come discusso in precedenza, le cellule nervose speculari giocano un ruolo spesso nell'istinto di gregge e quindi nella psicologia del mercato. La rapida crescita della criptovaluta può essere utilizzata come esempio di come queste cellule nervose funzionano, poiché gli individui, influenzati dalle emozioni e dai successi degli altri, possono prendere decisioni guidate da emozioni collettive piuttosto che da un'analisi razionale indipendente. Nel caso dei token TRUMP:
Cultura dei meme: i meme e l'attività sui social media hanno creato un grande clamore che ha incoraggiato altri a unirsi a questa tendenza. È probabile che le cellule nervose speculari abbiano amplificato le emozioni positive tra trader e investitori.
Impegno politico e base di fan: i sostenitori politici di Trump e la sua base di fan hanno promosso l'emergere e l'attrattiva della criptovaluta, portando a una rapida diffusione di una tendenza positiva nei mercati attraverso queste interazioni sociali.
Questo evidenzia come l'istinto di gregge, alimentato dalle cellule nervose speculari e amplificato da influenze sociali come la cultura dei meme e le interazioni della base di fan, possa guidare il comportamento del mercato.
3. Volatilità, vendite per paura e amigdala
Dopo l'aumento iniziale del prezzo della criptovaluta, simile alla maggior parte delle criptovalute meme, i token TRUMP hanno anche subito un'alta volatilità e un forte calo dei prezzi. In questa fase, i trader possono sperimentare negazione, paura e ansia.
La dissonanza cognitiva può spingere molti a mantenere i propri asset nonostante il calo del mercato, nella speranza di un rapido recupero o di fede in una figura specifica. Questo contrasto tra realtà e credenze personali può portare a decisioni irrazionali e perdite finanziarie.
Nel frattempo, l'amigdala, responsabile della risposta di lotta o fuga, può amplificare i sentimenti di paura e ansia, portando quindi i trader a vendere per paura. È probabile che l'annuncio della criptovaluta concorrente MELANIA abbia amplificato queste reazioni emotive, sottolineando come fattori esterni possano influenzare fortemente i comportamenti degli investitori individuali e quindi le tendenze del mercato.
Conclusioni
Comprendere la psicologia dietro i cicli di mercato può essere estremamente importante, poiché offre un contesto migliore per comprendere le tendenze di mercato per trader e investitori. Ad esempio, puoi monitorare le tendenze emotive per identificare periodi di pessimismo estremo o ottimismo estremo, e vedere quanto queste emozioni influenzano i prezzi di mercato.
Essere a conoscenza dei processi neurobiologici che rappresentano la base delle tendenze emotive, inclusa la funzione dei percorsi della dopamina, la struttura come l'amigdala, e la funzione delle cellule nervose speculari, può darti una comprensione più profonda della psicologia del mercato. Questo aumenterebbe le tue possibilità di evitare le trappole psicologiche comuni come i pregiudizi cognitivi, la paura di perdere opportunità (FOMO), le vendite per paura e la dissonanza cognitiva.
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