Chiunque abbia avuto a che fare con il trading nella finanza tradizionale è probabilmente a conoscenza del concetto di profitti e perdite (PnL). Ma il PnL è lo stesso nel mondo delle criptovalute? La capacità di comprendere termini come mark-to-market (MTM), PnL realizzato e PnL non realizzato aiuterà a sviluppare una migliore comprensione della criptovaluta detenuta da una persona.
Senza un processo ben definito per ottenere informazioni dettagliate su profitti e perdite, il trading di criptovalute potrebbe essere travolgente e i trader potrebbero avere difficoltà con ciò che stanno facendo. Il PnL riflette la variazione del valore delle posizioni di un trader in un periodo specifico.
Comprendere le basi del PnL
PnL in criptovaluta si riferisce al calcolo del profitto o della perdita realizzati su un investimento in criptovaluta o su una posizione di trading. È una metrica utilizzata per valutare la performance finanziaria di un trader o investitore nel mercato delle criptovalute.
Per iniziare, ecco alcuni termini chiave nella terminologia PnL:
MTM
MTM si riferisce al processo di valutazione di un'attività o di uno strumento finanziario in base al suo prezzo di mercato corrente o al valore equo. Ad esempio, nel contesto del trading di criptovalute, se un investitore detiene una certa quantità di Bitcoin (BTC), il valore di quel Bitcoin oscillerà in base al prezzo di mercato corrente.
La formula generale per calcolare il PnL è:
Supponiamo che il prezzo MTM di Ether (ETH) oggi sia di $ 1.970, mentre il prezzo MTM di ieri era di $ 1.950. In questo caso, il PnL è di $20. Indica un profitto di $20. Al contrario, se ieri il prezzo MTM di ETH fosse pari a 1.980 dollari, ciò indicherebbe una perdita di 10 dollari.
Valore futuro
Il valore futuro indica il valore di una moneta digitale in un momento futuro.
Ad esempio, se un trader punta Tron (TRX) del valore di $ 1.000 con una ricompensa annuale del 4%, quanto riceverà la persona dopo un anno? La risposta è $ 1.040. Al momento dello staking, il valore attuale sarà di $ 1.000, mentre il valore futuro sarà di $ 1.040.
Ci sarà un valore presente nel momento in cui il trader punta, ma se la persona considera il futuro nel suo insieme, potrebbero esserci innumerevoli valori futuri.
Esiste anche un modo diverso di utilizzare il valore futuro. I trader potrebbero chiedere quanto puntare per ottenere $ 1.040 in un anno. Se conoscono i valori presenti e futuri, potrebbero calcolare il fattore di sconto. La formula per calcolare il fattore di sconto è:
Per l’esempio sopra riportato, il fattore di sconto sarà:
PnL realizzato
Il PnL realizzato viene calcolato dopo che i trader hanno chiuso la loro posizione (venduta la criptovaluta in loro possesso). Solo il prezzo eseguito degli ordini viene preso in considerazione nel PnL realizzato e non ha alcuna relazione diretta con il prezzo di riferimento.
Il prezzo mark è il prezzo al quale un contratto derivato viene valutato in base al prezzo corrente di mercato dell'attività sottostante anziché al prezzo al quale il contratto viene negoziato.
La formula per il PnL realizzato è:
Un esempio aiuterà a capire come calcolare il PnL realizzato. Se il prezzo di entrata per l’acquisto di un numero X di Polkadot (DOT) è $ 70 e il prezzo di uscita è $ 105, il PnL per il periodo è $ 35, che si riferisce a un profitto di $ 35. Tuttavia, se il prezzo di chiusura dell’operazione fosse di 55$, il PnL sarà di 15$, ma rifletterà una perdita.
PnL non realizzato
Il PnL non realizzato si riferisce al profitto o alla perdita che è attualmente detenuto in posizioni aperte ma non è stato ancora realizzato chiudendo la posizione. La formula per determinare il PnL non realizzato è:
Donald ha acquistato contratti ETH con un prezzo di ingresso medio di 1.900 dollari. Il prezzo nominale di ETH è attualmente di 1.600 dollari. Il PnL non realizzato per Donald è la differenza tra il prezzo di entrata medio e il prezzo di riferimento.
PnL non realizzato = $ 1.900 - $ 1.600 = $ 300
Come eseguire il calcolo del PnL
Per determinare il PnL nella criptovaluta, un trader deve trovare la differenza tra il costo iniziale di acquisizione di una moneta digitale e l'attuale valore di mercato della stessa moneta. Vari metodi per calcolare il PnL in criptovaluta sono i seguenti:
Metodo FIFO (first-in, first-out).
Il metodo FIFO richiede che il venditore utilizzi il prezzo del bene dal momento in cui è stato acquistato per la prima volta. Ecco il processo per calcolare il PnL utilizzando il metodo FIFO:
1) Per stabilire il costo iniziale della criptovaluta, moltiplicare il prezzo di acquisto per unità per il numero di unità vendute.
2) Per determinare il valore di mercato corrente del bene ceduto, moltiplicare il prezzo di mercato corrente per unità per il numero di unità vendute.
3) Per trovare il PnL, detrarre il costo iniziale dal valore di mercato corrente.
Supponiamo che Bob abbia prima acquistato 1 ETH a $ 1.100 e pochi giorni dopo abbia acquistato 1 ETH a $ 800. Un anno dopo, ha venduto 1 ETH a 1.200 dollari. Poiché inizialmente aveva acquistato ETH a 1.100 dollari, questo prezzo sarà considerato il costo iniziale. Applicando il metodo FIFO, Bob potrebbe calcolare il PnL come segue:
Il costo iniziale di Bob = (1 ETH x $ 1.100) = $ 1.100
Valore di mercato attuale = (1 ETH x $ 1.200) = $ 1.200
PnL = $ 1.200 - $ 1.100 = $ 100 (profitto)
Metodo LIFO (Last-in, First-Out).
Il metodo LIFO richiede che il venditore utilizzi nel calcolo il prezzo di acquisto più recente di un bene. Gli altri aspetti sono proprio come il metodo FIFO. Ecco il PnL che utilizza il metodo LIFO utilizzando lo stesso esempio di cui sopra:
Il costo iniziale di Bob = (1 ETH x $800) = $800
Valore di mercato attuale = (1 ETH x $ 1.200) = $ 1.200
PnL = $ 1.200 - $ 800 = $ 400 (profitto)
Metodo del costo medio ponderato
Il metodo del costo medio ponderato richiede ai trader di determinare il costo medio di tutte le unità di valuta digitale nel loro portafoglio per arrivare al costo iniziale. Ecco i passaggi per calcolare il PnL utilizzando questo metodo:
1) Determinare il costo totale di tutte le unità della criptovaluta. Moltiplicare il prezzo di acquisto unitario per ciascuna transazione per il numero di unità del bene e aggiungere i numeri.
2) Per arrivare al costo medio ponderato per unità della moneta digitale, dividere il costo totale di tutte le unità per il numero di unità.
3) Trova l'attuale valore di mercato della criptovaluta venduta. Moltiplicare il prezzo di mercato corrente per unità per il numero di unità vendute.
4) Per determinare il PnL, sottrarre il costo medio unitario dal valore di mercato corrente.
Supponiamo che Alice abbia acquistato 1 BTC a 1.500 $ e pochi giorni dopo abbia acquistato 1 BTC a 2.000 $. Successivamente ha venduto 1 BTC a $ 2.400. Ecco il PnL utilizzando il metodo del costo medio ponderato:
Costo totale = (1 BTC x $ 1.500) (1 BTC x $ 2.000) = $ 3.500
Costo medio ponderato = $ 3.500 / 2 BTC = $ 1.750
Valore di mercato attuale = (1 BTC x $ 2.400) = $ 2.400
PnL = $ 2.400 - $ 1.750 = $ 650 (profitto)
Profitti/perdite derivanti dall'apertura e dalla chiusura delle posizioni
Analizzare le posizioni aperte e chiuse a intervalli regolari è un modo efficace per monitorare le prestazioni. Un acquisto iniziale effettuato da una persona sul mercato è una posizione aperta, mentre la vendita della criptovaluta viene definita chiusura della posizione. Se un trader acquista 10 DOT, è una posizione aperta. Quando il trader vende quei DOT, la posizione viene chiusa.
Ad esempio, se un trader acquistasse 10 DOT per $70 e li vendesse per $100, il PnL della persona sarebbe di $30 ($100 - $70). L'analisi regolare delle operazioni in linea con le posizioni aperte e chiuse aiuta una persona a fare trading in modo organizzato.
Calcolo da inizio anno (YTD).
YTD è un modo per misurare la performance degli investimenti effettuati in criptovaluta dall'inizio dell'anno alla data corrente. Gli investitori che acquistano e detengono regolarmente criptovalute per anni possono conoscere i loro profitti non realizzati con un calcolo YTD. Il trader deve solo calcolare il valore del portafoglio all'inizio e alla fine dell'anno e confrontare questi valori. Questo potrebbe essere un anno solare o un anno fiscale, a seconda delle preferenze o dei requisiti della persona.
Supponiamo che qualcuno detenga $ 1.000 di Cardano (ADA) al 1 gennaio 2022 e $ 1.600 di ADA al 1 gennaio 2023. In questo caso, $ 600 è il profitto non realizzato. Il profitto non realizzato indica rendimenti che non sono ancora stati convertiti in contanti o equivalenti di liquidità come depositi a termine.
Calcolo basato sulle transazioni
Un calcolo basato sulle transazioni richiede che una persona calcoli il PnL per ciascuna transazione specifica. Ad esempio, se una persona acquistasse 1 ETH per $ 1.000 e lo vendesse per $ 1.500, il PnL per la transazione sarebbe un profitto di $ 500 ($ 1.500 - $ 1.000). Se il numero di transazioni è piccolo e un trader deve calcolare il PnL per queste transazioni separatamente, un calcolo basato sulle transazioni è il metodo ideale.
Profitto percentuale
Il metodo del profitto percentuale riflette il PnL come percentuale del costo iniziale. Un esempio aiuterà a capire meglio. Supponiamo che un trader acquisti 1 Binance Coin (BNB) per $ 300 e lo venda per $ 390. In questo caso, il PnL della persona sarebbe di 90$ di profitto (390$ - 300$). Per arrivare alla percentuale di profitto, il trader deve dividere il PnL per il prezzo di acquisto e moltiplicare l'importo per 100 (($90 / $300) x 100). Ciò equivale al 30%.
Tuttavia, tieni presente che questi sono esempi semplificati che non tengono conto di variabili quali tasse, commissioni di negoziazione pagate alla piattaforma, volatilità del mercato, ecc. Nelle situazioni della vita reale, un trader dovrà tenere conto del contesto specifico quando calcola PnL.
Come calcolare il PnL dei contratti perpetui
I contratti perpetui sono un tipo di contratto future senza orario di regolamento o data di scadenza fissi. I trader possono mantenere le loro posizioni lunghe o corte a tempo indeterminato, a condizione che dispongano di un margine di mantenimento sufficiente, ovvero la quantità minima di garanzia necessaria per mantenere le posizioni di trading aperte.
Quando i trader calcolano il PnL dei contratti perpetui in criptovalute, devono calcolare sia il PnL realizzato che quello non realizzato e poi sommarli per determinare il PnL totale.
Ecco i passaggi per misurare il PnL dei contratti perpetui:
Ancora una volta, questo è un modo semplificato per spiegare il concetto di calcolo del PnL per i contratti perpetui crittografici. Nel calcolare il PnL totale nella vita reale, un trader deve tenere conto di fattori come le commissioni di negoziazione e i tassi di finanziamento.
Calcoli PnL e strumenti associati
Comprendere il crypto PnL aiuta le persone a sapere se il loro portafoglio di criptovalute è in profitto o in perdita. Ottenere una visione approfondita dei parametri chiave come la base di costo, la quantità, il prezzo di ciascuna operazione e la redditività del portafoglio aiuta i trader a valutare l'efficienza delle loro strategie e ad apportare le modifiche necessarie. La conoscenza precisa dei fondi guadagnati o persi in una particolare operazione influenza in meglio le loro imminenti decisioni commerciali.
Oltre ai calcoli PnL, esistono strumenti come fogli di calcolo specializzati e bot di trading automatizzato che potrebbero aiutare i trader ad analizzare le proprie prestazioni e a concentrarsi su opportunità di trading redditizie, indipendentemente dalla loro esperienza.
