Autore: Kernel Ventures Stanley

Redattore(i): Kernel Ventures Rose, Kernel Ventures Mandy, Kernel Ventures Joshua


TLDR:

In pochi giorni, ZK Fair ha raggiunto un Total Value Locked (TVL) di 120 milioni di dollari, stabilizzandosi attualmente a 80 milioni di dollari, rendendolo uno dei Rollup in più rapida crescita. Questa catena pubblica “tre-no”, senza finanziamenti, senza market maker e senza istituzioni, è riuscita a gestire tale crescita. Questo articolo approfondirà lo sviluppo di ZK Fair e fornirà un'analisi fondamentale dello slancio nell'attuale mercato Rollup.

  1. Sfondo di riepilogo

  1. introduzione

Rollup è una delle soluzioni Layer 2 che trasferisce il calcolo e l'archiviazione delle transazioni dalla rete principale di Ethereum (Layer 1) al Layer 2 per l'elaborazione e la compressione. I dati compressi vengono quindi caricati nuovamente sulla rete principale di Ethereum per migliorare le prestazioni di Ethereum. L’emergere del Rollup ha ridotto significativamente le tariffe del gas sul Layer 2 rispetto alla rete principale, portando a risparmi nel consumo di gas, transazioni al secondo (TPS) più veloci e interazioni di transazione più fluide. Alcune catene Rollup tradizionali che sono già state lanciate includono soluzioni Arbitrum, Optimism, Base e ZK Rollup come Starknet e zkSync, che sono ampiamente utilizzate sul mercato.

  1. Panoramica dei dati

Confronto dei dati della catena di rollup, fonte immagine: Kernel Ventures

Dai dati, è evidente che attualmente OP e ARB dominano ancora tra le catene Rollup. Tuttavia, i nuovi arrivati ​​come Manta e ZK Fair sono riusciti ad accumulare un TVL significativo in un breve periodo. Tuttavia, in termini di numero di protocolli, potrebbe essere necessario un po’ di tempo per recuperare il ritardo. I protocolli dei Rollup tradizionali sono ben sviluppati e la loro infrastruttura è solida. Nel frattempo, le catene emergenti hanno ancora spazio per lo sviluppo in termini di espansione dei protocolli e miglioramento delle infrastrutture.

  1. Analisi di rollup

Classificheremo e presenteremo alcune catene Rollup recentemente popolari, nonché catene Rollup consolidate.

  1. Catene di rollup esistenti

  • ARB

Arbitrum è una soluzione di scaling Ethereum Layer 2 creata da Offchain Labs, basata su Optimistic Rollup. Mentre gli accordi arbitrali avvengono ancora sulla rete principale di Ethereum, l'esecuzione e l'archiviazione dei contratti avvengono fuori catena, con solo i dati essenziali delle transazioni inviati a Ethereum. Di conseguenza, Arbitrum comporta tariffe del gas significativamente inferiori rispetto alla rete principale.

  • SU

Optimism si basa sull'Optimistic Rollup, utilizzando un meccanismo interattivo a prova di frode a ciclo singolo per garantire che i dati sincronizzati al Livello 1 siano validi.

  • Poligono zkEVM

Polygon zkEVM è una soluzione di scaling Ethereum Layer 2 basata su ZK Rollup. Questa soluzione di espansione zkEVM utilizza prove ZK per ridurre i costi di transazione, aumentare il throughput e allo stesso tempo mantenere la sicurezza di Ethereum Layer 1.

  1. Catene di rollup emergenti

  • Fiera ZK

ZK Fair come Rollup, ha diverse caratteristiche chiave:

  • Costruito sul Polygon CDK, con il livello Data Availability (DA) che utilizza Celestia (attualmente gestito da un comitato dati autonomo) e compatibilità EVM.

  • Utilizza USDC come tariffe del gas.

  • Il token Rollup, ZKF, è distribuito al 100% alla comunità. Il 75% dei token viene distribuito in quattro fasi, completando la distribuzione ai partecipanti alle attività di consumo gas entro 48 ore. In sostanza, i partecipanti si impegnano nella vendita del token sul mercato primario pagando le tariffe del gas al sequenziatore ufficiale. La corrispondente valutazione del finanziamento sul mercato primario è di soli 4 milioni di dollari.

Tendenze di crescita di ZK Fair TVL, fonte immagine: Kernel Ventures

ZK Fair ha registrato una rapida crescita di TVL nel breve termine, in parte a causa della sua natura decentralizzata. Secondo le intuizioni della comunità, la quotazione sugli scambi tradizionali come Bitget, Kucoin e Gate è il risultato della comunità e degli utenti che stabiliscono contatti con gli scambi. Successivamente, il team ufficiale è stato invitato per l'integrazione tecnica, il tutto avviato dalla comunità. Anche progetti come Izumi Finance on-chain seguono un approccio guidato dalla comunità, con la comunità che assume la guida e il team di progetto che fornisce supporto, dimostrando una forte coesione della comunità.

Secondo le informazioni di Lumoz, il team di sviluppo dietro ZK Fair (ex Opside), hanno in programma di introdurre in futuro diverse catene Rollup a tema. Ciò include le catene Rollup basate su temi attuali come Bitcoin, così come quelle focalizzate sugli aspetti sociali e sui derivati ​​finanziari. Le prossime catene potrebbero essere lanciate in collaborazione con i team di progetto, simile alla tendenza attuale dei concetti di Layer 3, dove ogni Dapp ha la propria catena. Come rivelato dal team, anche queste prossime catene adotteranno il modello Fair, distribuendo una parte dei token originali ai partecipanti alla catena.

  • Raffica

Blast è una rete Layer2 basata su Optimistic Rollups ed è compatibile con Ethereum. In soli 6 giorni, il TVL della catena ha superato i 500 milioni di dollari, avvicinandosi ai 600 milioni di dollari. Questa impennata ha notevolmente raddoppiato il prezzo del token $Blur.

Blast ha avuto origine dall'osservazione del fondatore Pacman secondo cui oltre un miliardo di dollari di fondi all'interno del bid pool di Blur erano essenzialmente dormienti, senza generare alcun rendimento. Questa situazione è prevalente tra le applicazioni di quasi ogni catena, indicando che questi fondi sono soggetti a un deprezzamento passivo causato dall’inflazione. Nello specifico, quando gli utenti depositano fondi su Blast, il corrispondente ETH bloccato sulla rete Layer 1 viene utilizzato per lo staking della rete nativa. I premi di staking ETH guadagnati vengono quindi restituiti automaticamente agli utenti sulla piattaforma Blast. In sostanza, se un utente detiene 1 ETH nel proprio account Blast, potrebbe crescere automaticamente nel tempo.

  • Dimenticare

Manta Network funge da gateway per le applicazioni ZK modulari, stabilendo un nuovo paradigma per le piattaforme di contratti intelligenti L2 sfruttando blockchain modulare e zkEVM. Mira a costruire un ecosistema modulare per la prossima generazione di applicazioni decentralizzate (dApp). Attualmente, Manta Network fornisce due reti.

L'attenzione qui è su Manta Pacific, un ecosistema modulare L2 costruito su Ethereum. Risolve i problemi di usabilità attraverso la progettazione di un'infrastruttura modulare, consentendo un'integrazione perfetta di Data Availability (DA) modulare e zkEVM. Da quando è diventata la prima piattaforma integrata in Celestia su Ethereum L2, Manta Pacific ha aiutato gli utenti a risparmiare oltre $ 750.000 sulle tariffe del gas.

  • Mettere

Metis è operativo da oltre 2 anni, ma la recente introduzione di un sequenziatore decentralizzato lo ha riportato alla ribalta. Metis è una soluzione Layer 2 costruita sulla blockchain di Ethereum. È la prima a innovare utilizzando un pool di sequenziamento decentralizzato (PoS Sequencer Pool) e un ibrido di Optimistic Rollup (OP) e Zero-Knowledge Rollup (ZK) per migliorare la sicurezza, la sostenibilità e la decentralizzazione della rete.

Nella progettazione di Metis, i nodi sequenziatori iniziali vengono creati dagli utenti inseriti nella whitelist, integrati da un meccanismo di picchettamento parallelo. Gli utenti possono diventare nuovi nodi sequenziatori mettendo in staking il token nativo $METIS, consentendo ai partecipanti alla rete di supervisionare i nodi sequenziatori. Ciò aumenta la trasparenza e la credibilità dell’intero sistema.

  1. Analisi dello stack tecnologico

  1. CDK poligono

Polygon Chain Development Kit (CDK) è un toolkit software open source modulare progettato per gli sviluppatori blockchain per lanciare nuove catene Layer 2 (L2) su Ethereum.

Polygon CDK utilizza prove a conoscenza zero per comprimere le transazioni e migliorare la scalabilità. Dà priorità alla modularità, facilitando la progettazione flessibile di catene specifiche per l'applicazione. Ciò consente agli sviluppatori di scegliere la macchina virtuale, il tipo di sequenziatore, il token del gas e la soluzione di disponibilità dei dati in base alle loro esigenze specifiche. È dotato di:

  • Elevata modularità

Polygon CDK consente agli sviluppatori di personalizzare le catene L2 in base a requisiti specifici, soddisfacendo le esigenze uniche di varie applicazioni.

  • Disponibilità dei dati

Le catene costruite utilizzando CDK avranno un comitato per la disponibilità dei dati (DAC) dedicato per garantire un accesso affidabile ai dati fuori catena.

  1. Celestia SI

Celestia ha aperto la strada al concetto di blockchain modulari disaccoppiando la blockchain in tre strati: dati, consenso ed esecuzione. In una blockchain monolitica, questi tre livelli sono generalmente gestiti da un’unica rete. Celestia si concentra sui livelli dati e consenso, consentendo a L2 di delegare il livello di disponibilità dei dati (DA) per ridurre le commissioni di transazione sul gas. Ad esempio, Manta Pacific ha già adottato Celestia come livello di disponibilità dei dati e, secondo le dichiarazioni ufficiali di Manta Pacific, dopo la migrazione di DA da Ethereum a Celestia, i costi sono diminuiti del 99,81%.

Per dettagli tecnici specifici, è possibile fare riferimento a un precedente articolo di Kernel Ventures: Exploring Data Availability — In Relation to Historical Data Layer Design (i dettagli possono essere forniti nell'articolo citato).

  1. Confronto tra OP e ARB

L’ottimismo non è l’unica soluzione di rollup esistente. Anche Arbitrum fornisce una soluzione simile e, in termini di funzionalità e popolarità, Arbitrum è l'alternativa più vicina a Optimism. Arbitrum consente agli sviluppatori di eseguire contratti EVM non modificati e transazioni Ethereum su protocolli Layer 2, beneficiando comunque della sicurezza della rete Layer 1 di Ethereum. Sotto questi aspetti offre caratteristiche molto simili a Optimism.

La differenza principale tra Optimism e Arbitrum risiede nel tipo di prova di frode utilizzata, con Optimism che utilizza prove di frode a round singolo, mentre Arbitrum utilizza prove di frode a round multipli. Le prove di frode a round singolo di Optimism si basano sul Livello 1 per eseguire tutte le transazioni di Livello 2, garantendo che la verifica della prova di frode sia istantanea.

Sin dal suo lancio, Arbitrum ha costantemente mostrato prestazioni migliori in vari dati sul Layer 2 rispetto a Optimism. Tuttavia, questa tendenza ha iniziato a cambiare gradualmente dopo che Optimism ha iniziato a promuovere lo stack OP. Lo stack OP è uno stack tecnologico Layer 2 open source, il che significa che altri progetti che desiderano eseguire Layer 2 possono utilizzarlo gratuitamente per implementare rapidamente il proprio Layer 2, riducendo significativamente i costi di sviluppo e test. I progetti L2 che adottano lo stack OP possono raggiungere sicurezza ed efficienza grazie alla coerenza tecnica dell'architettura. Dopo il lancio dello stack OP, ha ottenuto l'adozione iniziale da Coinbase e, con l'effetto dimostrativo di Coinbase, lo stack OP è stato adottato da più progetti, tra cui opBNB di Binance, il progetto NFT Zora e altri.

  1. Prospettive future

  1. Lancio giusto

Il modello di lancio Fair dell'attuale verticale Inscription ha un vasto pubblico, consentendo agli investitori al dettaglio di acquisire direttamente i token originali. Questo è anche il motivo per cui Inscription è ancora popolare. ZK Fair segue l'essenza di questo modello, vale a dire il lancio pubblico. In futuro, più catene potrebbero adottare questo modello, portando ad un rapido aumento del TVL.

  1. Rollup che assorbe la quota di mercato L1

Dal punto di vista dell'esperienza utente, Rollup e L1 presentano poche differenze sostanziali. Transazioni efficienti e commissioni basse spesso attirano gli utenti, poiché la maggior parte degli utenti prende decisioni basate sull'esperienza piuttosto che su dettagli tecnici. Alcune reti Rollup in rapida crescita offrono un'esperienza utente eccellente con velocità di transazione elevate, fornendo incentivi sostanziali sia agli utenti che agli sviluppatori. Con il precedente stabilito da ZK Fair, le future catene potrebbero continuare ad adottare questo approccio, assorbendo ulteriormente quote di mercato da L1.

  1. Piani chiari ed ecosistema sano

In questa narrazione dell’attuale ondata di Rollup, progetti come ZK Fair e Blast forniscono incentivi significativi, contribuendo a un ecosistema più sano. Ciò ha ridotto gran parte del TVL non necessario e delle attività prive di significato. Ad esempio, zkSync è attivo da anni senza distribuzione di token. Sebbene vanti un TVL elevato grazie alle consistenti raccolte fondi e al continuo coinvolgimento degli appassionati di tecnologia, ci sono pochi nuovi progetti, soprattutto quelli con nuove narrazioni e temi, in esecuzione sulla catena.

  1. Beni pubblici

Nell’ultima ondata di Rollup, molte catene hanno introdotto il concetto di condivisione delle commissioni. Nel caso di ZK Fair, il 75% delle commissioni viene distribuito a tutti gli staker di token ZKF e il 25% viene assegnato ai distributori di dApp. Blast assegna anche commissioni agli sviluppatori Dapp. Ciò consente a molti sviluppatori di andare oltre le entrate dei progetti e le sovvenzioni dei fondi ecosistemici, sfruttando le entrate del gas per sviluppare più beni pubblici gratuiti.

  1. Sequenziatori decentralizzati

La riscossione dei costi sul Livello 2 (L2) e il pagamento dei costi sul Livello 1 (L1) vengono entrambi eseguiti dal sequenziatore L2. Anche i profitti vengono attribuiti al sequenziatore. Attualmente, sia i sequenziatori OP che ARB sono gestiti dalle rispettive entità ufficiali, con i profitti destinati alle tesorerie ufficiali.

È probabile che il meccanismo per i sequenziatori decentralizzati funzioni su base Proof of Stake (POS). In questo sistema, i sequenziatori decentralizzati devono mettere in staking i token nativi di L2, come ARB o OP, come garanzia. Se non adempiono ai loro doveri, la garanzia può essere ridotta. Gli utenti regolari possono effettuare lo staking come sequenziatori o utilizzare servizi simili al servizio di staking di Lido. In quest'ultimo caso, gli utenti forniscono token di staking e gli operatori professionali e decentralizzati di sequenziatori eseguono servizi di sequenziamento e caricamento. Gli staker ricevono una parte significativa delle commissioni L2 dei sequenziatori e dei premi MEV (nel meccanismo di Lido, questo è il 90%). Questo modello mira a rendere Rollup più trasparente, decentralizzato e affidabile.

  1. Modello di business dirompente

Quasi tutte le soluzioni Layer2 beneficiano di un modello di "subaffitto". In questo contesto, per "subaffitto" si intende l'affitto diretto di un immobile dal proprietario e il successivo subaffitto ad altri inquilini. Allo stesso modo, nel mondo blockchain, le catene Layer2 generano entrate riscuotendo le tariffe del gas dagli utenti (inquilini) e successivamente pagando le tariffe al Layer1 (proprietari). In teoria, le economie di scala sono cruciali, fintanto che un numero sufficiente di utenti adotta il Layer2, i costi pagati al Layer1 non cambiano in modo significativo (a meno che il volume non sia enorme, come nel caso di OP e ARB). Pertanto, se il volume delle transazioni di una catena non riesce a soddisfare le aspettative entro un certo periodo, potrebbe trovarsi in una condizione di perdita a lungo termine. Questo è anche il motivo per cui catene come zkSync, come accennato in precedenza, preferiscono attrarre e coinvolgere attivamente gli utenti; con un TVL sostanziale, non si preoccupano della mancanza di transazioni degli utenti.

Tuttavia, questo modello di business non è sostenibile a lungo termine. Mentre l’attenzione si è concentrata su catene come zkSync, che offre eccellenti condizioni di finanziamento, per le catene più piccole, fare affidamento esclusivamente sul coinvolgimento attivo e sulla fidelizzazione degli utenti potrebbe non essere altrettanto efficace. Pertanto, l’ascesa di progetti “dal basso” come ZK Fair, come accennato in precedenza, fornisce lezioni preziose per altre catene. Nel perseguire la TVL, è essenziale considerare la sostenibilità a lungo termine della TVL, e non limitarsi a concentrarsi ciecamente sulla sua acquisizione.

  1. Riepilogo

L'articolo inizia con ZK Fair che raggiunge un TVL di 120 milioni di dollari in un breve periodo, utilizzandolo come punto focale per esplorare il panorama Rollup. Copre giocatori affermati come Arbitrum e Optimism, nonché nuovi concorrenti come ZK Fair, Blast, Manta e Metis.

Sul fronte tecnico, approfondisce il toolkit modulare di Polygon CDK e il concetto modulare di Celestia DA. Confronta le differenze tra Optimism e Arbitrum, evidenzia la potenziale adozione di un meccanismo POS per sequenziatori decentralizzati, con l'obiettivo di rendere Rollup più trasparente e decentralizzato.

Nelle prospettive future, l’articolo sottolinea l’attrattiva diffusa del modello di lancio equo e il potenziale per Rollup di assorbire quote di mercato da L1. Sottolinea la differenza trascurabile nell'esperienza utente tra Rollup e L1, con transazioni efficienti e commissioni basse che attirano gli utenti. Viene sottolineata l'importanza dei beni pubblici e del concetto di compartecipazione tariffaria introdotto dalle catene nell'ultima ondata di Rollup. L'articolo si conclude affrontando la necessità di concentrarsi non solo sull'acquisizione di TVL ma anche sulla sua sostenibilità a lungo termine.

In sostanza, questa nuova ondata di Rollup è caratterizzata da nuovi progetti con token, design modulare, incentivi generosi, accelerazione del business iniziale e dinamica dei prezzi dei token.

Kernel Ventures è un fondo di criptovaluta guidato da una comunità di ricerca e sviluppo con oltre 70 investimenti in fase iniziale, concentrati su infrastrutture, middleware, dApp, in particolare ZK, Rollup, DEX, Blockchain modulare e verticali che accompagneranno il prossimo miliardo di utenti nel settore delle criptovalute come astrazione dell'account, disponibilità dei dati, scalabilità e così via. Negli ultimi sette anni, ci siamo impegnati a supportare la crescita delle principali comunità di sviluppo e delle associazioni Blockchain universitarie in tutto il mondo.

Riferimento

  1. Rollup Riflessione estiva: https://www.chaincatcher.com/article/2110635

  2. Documenti ufficiali della fiera ZK: https://docs.zkfair.io/