Aspettatevi un’impennata dei titoli tokenizzati nei prossimi anni, insieme a massicci investimenti nelle stake pool di Ethereum.

Ethereum è spesso descritto come il rivale della finanza tradizionale nella lotta manichea per la decentralizzazione. In realtà non c’è alcun conflitto. Ethereum non sta sconvolgendo la finanza tradizionale, ma la sta migliorando. Presto i due sistemi saranno inestricabilmente intrecciati.​

Le proposte di valore fondamentali di Ethereum – autocustodia, trasparenza e disintermediazione – sono molto rilevanti per le istituzioni finanziarie e possono essere implementate all’interno dei quadri normativi esistenti. Ethereum ha mosso i primi passi verso l’adozione istituzionale e, con la sua impareggiabile decentralizzazione della rete, è quasi destinato a diventare il principale livello di regolamento per le transazioni finanziarie mondiali.

Neutralità in un mondo multipolare

Lo scopo di Ethereum non è quello di fornire una valuta alternativa senza stato o un’economia sommersa anonima. Ciò che offre è semplice: neutralità.

Ethereum è il primo arbitro veramente imparziale del sistema finanziario globale e il suo arrivo non potrebbe essere più tempestivo. La stabilità geopolitica garantita dalla preminenza dell’America si sta erodendo e la politica interna nelle principali economie sta diventando sempre più instabile. In un mondo multipolare, i sistemi finanziari hanno urgente bisogno di mantenere regole affidabili.

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Il sistema di Ethereum per il regolamento delle transazioni e l’archiviazione dei dati è in realtà incorruttibile. Ciò è in gran parte dovuto all’impareggiabile decentralizzazione del suo livello di consenso, che comprende più di 500.000 validatori distribuiti su più di 10.000 nodi fisici in dozzine di paesi. Nonostante le preoccupazioni contrarie, Ethereum tende nel tempo verso una maggiore decentralizzazione, non verso una diminuzione.

Ciò che è certo è che Ethereum non sostituirà mai i contratti tradizionali o le istituzioni legali per mediare le controversie. Ciò che promette, con le sue norme inviolabili e imparziali, è innanzitutto di evitare che sorgano innumerevoli controversie.

Risolvi il problema principale-agente

Da Celsius a FTX e Silvergate, gli eventi che hanno portato al “cripto inverno” hanno parlato più delle carenze della finanza tradizionale che dei fallimenti delle criptovalute. In ogni caso, il classico problema principale-agente è esacerbato da una regolamentazione lassista e da un’eccessiva concentrazione.

Storicamente, la soluzione predefinita a questo problema è stata la regolamentazione. È certamente necessaria una maggiore supervisione, ma Ethereum offre soluzioni più fondamentali. I contratti intelligenti senza fiducia e i registri distribuiti possono eliminare completamente alcuni aspetti del problema principale-agente.

Presto Ethereum e le sue catene di scalabilità penetreranno nei settori bancari e di gestione patrimoniale tradizionali. Dai conti di risparmio ai portafogli pensionistici, quasi tutti gli investitori custodiranno autonomamente i propri beni in contratti intelligenti senza fiducia, e rampe di accesso attentamente regolamentate renderanno la tokenizzazione delle valute fiat praticamente priva di attriti.

Nel frattempo, gli investitori e le autorità di regolamentazione alla fine insisteranno affinché i gestori patrimoniali riportino la performance dei fondi utilizzando oracoli on-chain senza fiducia. In queste aree, Ethereum non violerà le normative, ma le rafforzerà. In definitiva, le autorità saranno preoccupate tanto per le specifiche tecniche dei contratti intelligenti quanto per le riserve di liquidità richieste.

Il futuro di Ethereum non è senza autorizzazione. La licenza basata sull'identità sarà una tariffa standard, ma così fluida da essere quasi impercettibile. Con la proliferazione delle valute digitali delle banche centrali, la censura statale diventerà un problema serio. Leggi che impediscano ai governi di congelare arbitrariamente le risorse digitali darebbero uno slancio politico significativo.

In breve, Ethereum ha il potenziale per ridurre significativamente gli illeciti finanziari privati, ma il suo impatto sul controllo statale sarà più limitato.

adottate dalle nuove istituzioni

Il futuro di Ethereum potrebbe essere lontano, ma i suoi elementi costitutivi sono già lì. La finanza decentralizzata (DeFi) si è surriscaldata ed è diventata un fuoco speculativo nel 2021, ma la frenesia dell’attività ha stimolato una notevole innovazione. Ora esiste la tecnologia per creare un’ampia gamma di mercati disintermediati e strumenti finanziari tokenizzati.

Ciò che manca è una connessione con il sistema finanziario più ampio. Questo è il fulcro della categoria emergente regolamentata di fiat-to-crypto onramp e di custodian, come Circle. L’azienda statunitense getta le basi per l’economia digitale con USD Coin

banca centrale degli stati uniti

, è un dollaro tokenizzato. Circle sta ora costruendo ulteriori infrastrutture critiche, come conti ibridi fiat e criptovaluta che si collegano direttamente a Ethereum e alla sua catena estesa.

Nei prossimi anni, ci si aspetta di vedere un’impennata dei titoli tokenizzati, a cominciare dagli asset a reddito fisso rifugio sicuro. Ci saranno anche investimenti significativi negli staking pool di Ethereum, che diventeranno un importante asset strategico nel mercato istituzionale delle criptovalute. Altre aree di interesse includeranno il reporting finanziario on-chain, processi utente semplificati per la conformità normativa e derivati ​​tokenizzati di livello istituzionale.

A dire il vero, una serie di recenti misure coercitive ha raffreddato l’attività di sviluppo degli Stati Uniti, ma rimarrà un mercato chiave per la prossima ondata di accordi normativi.

coltivando un giardino infinito

L’aumento della pressione normativa sulle criptovalute, in particolare sulla DeFi, segnala la fine di un’era. Ampie aree dell’ecosistema Ethereum, in particolare i protocolli che non possono o non vogliono adattarsi alle mutevoli circostanze, saranno effettivamente rese obsolete. Tuttavia, quelli che rimarranno saranno adatti all’integrazione con il sistema finanziario esistente. L’impatto trasformativo di Ethereum sulla finanza tradizionale è appena iniziato.

C3 Suggerimento: i pareri, i pensieri e le opinioni qui espressi sono esclusivamente quelli dell'autore. Questo articolo non contiene opinioni o raccomandazioni sugli investimenti. Ogni investimento e transazione comporta dei rischi.