introduzione
Non c’è dubbio che la valuta sia un’importante pietra angolare della civiltà moderna. Per migliaia di anni è sempre stato un linguaggio di valore, promuovendo efficacemente il commercio tra le persone e aiutandole ad accumulare i frutti del loro lavoro.
In generale, la valuta è definita come un metodo di pagamento ampiamente riconosciuto per beni e servizi. Molti gruppi sociali in tutto il mondo hanno dato origine a molti tipi diversi di valute. Ce ne sono così tante che è difficile per noi classificare sistematicamente tutte le valute.
In questo articolo, tratteremo le differenze tra valuta delle materie prime, valuta proxy e valuta fiat.
Prima del denaro: il baratto
Il baratto è l’atto di scambiare beni e servizi con altri beni e servizi. È interessante notare che questo comportamento si verifica in molte situazioni diverse nella vita. Molte specie nei regni animale e vegetale hanno raggiunto un tacito accordo - una relazione simbiotica, in cui entrambe le parti traggono beneficio l'una dall'altra e si aiutano a vicenda. Ad esempio, l’albero Acacia angustifolia fornisce cibo e riparo alle formiche, proteggendosi dai parassiti. Zebre e rinoceronti consentono ai picchi di pulire gli insetti dalla loro pelle e gli uccelli vengono nutriti con cibo.
Naturalmente, gli esseri umani hanno un modo più complesso di scambiare valore rispetto alle specie sopra menzionate. Prima dell’avvento della moneta come la conosciamo, il baratto era una pratica comune.
Di seguito è riportato un semplice esempio. Supponiamo che tu abbia un cappotto e che il tuo vicino abbia delle mele. Lei ha freddo e tu hai fame. Quindi scambi il cappotto con venti mele. Entrambe le parti scambiano ciò che hanno e ciò che hanno in cambio di ciò di cui hanno bisogno.
Tuttavia, questo è solo un semplice caso di transazione. Dopo un po' vorrai più mele, ma il nuovo cappotto del tuo vicino ti durerà per molti anni. Quando le verrà offerto di nuovo di scambiare cappotti con mele, potrebbe non aver bisogno dell'accordo. In questo momento, la vicina ha bisogno di fare rifornimento, ma il proprietario della stazione di servizio è allergico alle mele e non le permette di scambiare le mele con benzina.
In economia questo fenomeno è chiamato consistenza della domanda. Quando hai qualcosa che l'altra parte desidera, è facile per entrambe le parti concludere un accordo e viceversa. Se le esigenze di entrambe le parti non coincidono, sarà naturalmente difficile stabilire una transazione.
valuta delle materie prime
I beni sono materie prime che esistono in un certo modo (cioè possiedono un valore intrinseco). Questa definizione copre un'ampia gamma di materie prime, dai metalli come oro, argento e rame ai beni di consumo come grano, caffè e riso.
Pertanto la moneta-merce utilizza le merci come denaro. È improbabile che tu consumi petrolio nel tuo negozio locale, ma nel corso della storia ci sono stati innumerevoli esempi di materie prime utilitaristiche utilizzate come valuta.
Ad esempio, nel XVII secolo, il tabacco fu ufficialmente riconosciuto come moneta a corso legale in Virginia. Come ha descritto Nick Szabo nel suo influente articolo "Shelling Out: The Origins of Money", le tribù degli indiani d'America usavano il wampum (perline fatte con gusci di vongole) con le conchiglie come mezzo di pagamento. Come il tabacco della Virginia, questo prodotto ha circolato come moneta a corso legale per decenni.
A prima vista, lo scambio di beni non sembra essere molto diverso dal baratto. Dopotutto, se hai un libro e sei disposto a scambiarlo con del riso, questo è chiaramente lo stesso comportamento commerciale discusso sopra.
Funzionalmente, questo è vero, la moneta-merce agisce come mezzo di scambio. A questo punto, si vuole che il riso diventi ampiamente utilizzato come metodo di pagamento per beni o servizi. Pertanto, a differenza dell’economia del baratto in cui vengono scambiati beni e servizi, il riso diventerà un mezzo di scambio attraente per molte transazioni.
Pertanto, potresti essere più propenso a calcolare il valore del libro in base al potere d'acquisto del riso. Quando accetti il pagamento per il riso, non devi necessariamente mangiare così tanto riso, ma puoi scambiare il riso con una varietà di beni. Se il bene in questione è così prolifico, può anche diventare un’unità di misura in base alla quale vengono fissati i prezzi di altri beni. In questi casi, è probabile che l'importo pagato per il caffè sia espresso in chilogrammi di riso.
La valuta merce può eliminare il problema della consistenza della domanda negli scenari di baratto. Puoi portare via la valuta delle materie prime ed effettuare altre transazioni.
I metalli preziosi come l’oro e l’argento sono forse le valute legate alle materie prime più conosciute. L’oro è sempre stato attivo nella società civile, sia come moneta che come metallo industriale. Ad oggi, le monete e i lingotti d’oro rimangono il simbolo degli investimenti di valore. Gli investitori convertono la ricchezza in metalli preziosi per un uso futuro. Ci sono molte ragioni per sostenere l'oro, ne abbiamo discusso in "Bitcoin è uno strumento di risparmio di valore?" La sua funzione monetaria è discussa nell'articolo.
Le materie prime sono ancora attive sul mercato. Tuttavia, come strumenti monetari, sono stati da tempo sostituiti da altre forme di denaro.
valuta sostitutiva
La valuta-merce è un aggiornamento del sistema del baratto. I suoi difetti non possono essere ignorati e la sua convenienza è ampiamente criticata. Anche se potresti mettere in tasca alcune monete d’oro e d’argento ed effettuare piccole transazioni, questo approccio non sarebbe scalabile.
Al giorno d’oggi, utilizzare le monete per acquistare beni costosi non è ovviamente pratico. Supponendo che Bitcoin venga acquistato ad un prezzo unitario di 8.000 euro, il peso delle monete necessarie può raggiungere circa 60 chilogrammi.
Dopo l’avvento delle valute legate alle materie prime, le valute sostitutive sono emerse come un’alternativa più portabile e sostenuta da materie prime. Le valute alternative sono state attive in tempi diversi e sono emerse in tutto il mondo. Si tratta essenzialmente di un emittente centrale i cui certificati possono essere riscattati con una determinata quantità di beni.
Puoi portare la prova di proprietà senza dover trasportare libbre d'oro e d'argento. In qualsiasi momento, puoi scambiare i materiali con denaro reale tramite l'emittente. In alternativa, è possibile trasferire i materiali come pagamento a qualcun altro, che potrà riscattarli tramite l'emittente. Il meccanismo di cui sopra segue gli stessi principi di base delle stablecoin.
Di tanto in tanto accade che le società private emettano valute sostitutive, ma l’emissione da parte delle banche centrali è maggiore. Probabilmente hai molta familiarità con il gold standard, che era la politica monetaria adottata da molti governi le cui valute erano garantite dall'oro. Questo può sembrare molto diverso dal sistema attuale, ma meno di un secolo fa era possibile portare le banconote in banca e scambiarle con metalli preziosi.
Anche dal punto di vista economico ciò presenta alcuni vantaggi sostanziali. Il gold standard era così significativo che è ancora sinonimo di valute sostitutive. Il primo grande vantaggio è che, nonostante il maggiore intervento del governo, è difficile che l’inflazione svaluti la valuta. I governi non possono emettere più banconote di quelle che possono detenere, almeno in teoria. Sfortunatamente, è facile per le banche implementare politiche di riserva frazionaria (che sono estremamente attraenti) perché stampano più denaro di quanto immagazzinano oro.
Il sistema gold standard consente alle persone di utilizzare l’oro per le transazioni senza dover portare con sé un gran numero di monete d’oro o dividere l’oro in piccoli spiccioli per il consumo.
Un altro grande vantaggio di questo sistema monetario è inseparabile dal riconoscimento a lungo termine dell'oro da parte della comunità internazionale. Se l’economia nazionale è incentrata sull’oro, i paesi che adottano il gold standard possono condurre il commercio globale di risorse senza intoppi e senza ostacoli.
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corso legale
Oggi, le valute alternative non sono più mainstream. La fine del gold standard ha dato origine a un nuovo tipo di valuta che potrebbe essere promossa a livello globale, completamente staccata dalle materie prime.
In poche parole, la valuta fiat è la valuta emessa da un governo (il termine valuta fiat deriva dalla parola latina che significa decreto). I dollari statunitensi, i pesos messicani, lo yen giapponese e le rupie indiane che utilizziamo oggi sono tutte valute fiat tipiche.
Il valore delle valute fiat è strettamente legato alle decisioni dei governi e delle banche centrali. Fondamentalmente, la valuta fiat è una banconota cartacea con valore, il cui valore è garantito da un’agenzia governativa.
È importante notare che mentre la valuta è occasionalmente vista come una nuova invenzione, le banconote fiat risalgono alla Cina dell’XI secolo. Successivamente, nel XVII secolo furono condotti esperimenti per centinaia di anni in Europa e in America.
A differenza dei tipi di valute di cui abbiamo discusso sopra, le valute fiat non sono scarse. A differenza dei prodotti agricoli o dei metalli preziosi raffinati che devono attendere un buon raccolto, stampare le banconote è semplice utilizzando materiali facilmente reperibili. Liberi da questi vincoli, entità come la Federal Reserve possono stampare nuova moneta dal nulla.
L’emissione di valuta fiat è regolata dalle autorità, il che rappresenta il suo più grande vantaggio ma anche il suo più grande svantaggio. I sostenitori del sistema monetario fiat ritengono che l’aumento dell’offerta di moneta aiuterà il governo a rispondere in modo flessibile alle crisi finanziarie o ad effettuare controlli macroeconomici. Controllando i mercati monetari e i tassi di interesse, il governo ha anche il controllo completo sui mercati finanziari del paese.
È interessante notare che gli oppositori delle valute fiat sostengono lo stesso punto, anche se in senso contrario. Uno dei motivi per cui la politica monetaria del governo viene criticata è che l’inflazione divora la ricchezza dei detentori di valuta fiat. Se non gestito adeguatamente, può innescare una grave inflazione (iperinflazione), portando alla completa svalutazione della valuta e provocando enormi disordini economici e sociali.
Da dove vengono le criptovalute?
Bitcoin è riconosciuto come denaro digitale e oro digitale. Da un lato, imita molti degli attributi della moneta nelle merci (ovvero, omogeneità, divisibilità e portabilità), rendendola un mezzo di scambio ideale.
D’altra parte, l’attributo valore memorizzato rende Bitcoin sempre più popolare. I sostenitori del Bitcoin come oro digitale sostengono che la sua politica di offerta deflazionistica (più specificamente “disinflazionistica”) aiuta a preservare il potere d’acquisto a lungo termine. Ciò è in contrasto con l’inflazione delle valute come il dollaro USA, che può deprezzarsi a discrezione del sistema della Federal Reserve.
In superficie, le criptovalute sembrano essere valute legate alle materie prime. Sebbene non abbiano altro utilizzo al di fuori del protocollo, non sono valute emesse e garantite da enti governativi. Nel caso delle valute digitali, il valore della valuta deriva dalle valutazioni del libero mercato.
Riassumere
Come abbiamo visto, il denaro si presenta in molte forme. La maggior parte delle persone è abituata a pensare al valore in termini di valuta fiat nazionale, ma si tratta di una creazione relativamente nuova. Le app di pagamento che utilizziamo oggi sono il risultato di migliaia di anni di sviluppo ed evoluzione delle valute.
Mentre la valuta inizia un nuovo capitolo, le criptovalute rappresentano un esperimento straordinario. Se Bitcoin o altre criptovalute venissero ampiamente adottate, diventerebbero senza dubbio il primo vero esempio di merce digitale. Le criptovalute possono spezzare il dominio globale delle valute fiat? Vedremo!