Autore: Joseph Young

Riepilogo

La truffa è una forma di manipolazione del mercato in cui i trader affidano falsi ordini di acquisto e vendita e alla fine impediscono deliberatamente che gli ordini vengano eseguiti. Lo spoofing viene solitamente eseguito utilizzando algoritmi e robot nel tentativo di creare false domanda e offerta e manipolare i mercati e i prezzi degli asset.

In molti mercati commerciali tradizionali come gli Stati Uniti e il Regno Unito, lo spoofing è illegale.


introduzione

Molte persone dicono che i grandi trader e le balene manipolano il mercato. Questa affermazione è facile da confutare, ma la maggior parte dei metodi di manipolazione del mercato ben noti richiedono grandi quantità di riserve valutarie. In questo articolo esamineremo più da vicino la tecnica di frode nota come spoofing.


Cos'è lo spoofing?

Per truffa si intende l'immissione di falsi ordini di acquisto o vendita di beni come azioni, materie prime e criptovalute nel tentativo di manipolare il mercato. I trader che frodano il mercato generalmente utilizzano robot o algoritmi per inserire automaticamente ordini di acquisto e vendita. Quando l'ordine sta per essere evaso, il robot lo annullerà automaticamente.

L’idea alla base dello spoofing è quella di sconvolgere il mercato e indurlo in errore a giudicare la pressione di acquisto o di vendita. Ad esempio, uno spoofer può inserire un gran numero di ordini di acquisto falsi in una determinata fascia di prezzo, creando un’urgente necessità di acquistare l’asset sul mercato. Quando il mercato si avvicina a quel punto, ritirano rapidamente i loro ordini, facendo sì che il prezzo continui a scendere.


Come reagisce il mercato allo spoofing?

La reazione del mercato agli ordini falsificati è solitamente forte perché è difficile determinare l’autenticità dell’ordine. Se gli ordini vengono piazzati in aree chiave a cui acquirenti e venditori prestano attenzione (come importanti livelli di supporto o resistenza), lo spoofing può avere ottimi risultati.

Prendiamo Bitcoin come esempio. Diciamo che 10.500 dollari sono un livello di resistenza significativo per Bitcoin. Nell'analisi tecnica, la "resistenza" si riferisce all'area in cui il prezzo raggiunge un certo "tetto", il punto in cui i trader si aspettano di vendere. Se il prezzo viene intercettato dal livello di resistenza, è probabile che il mercato subisca un brusco calo. Tuttavia, se il livello di resistenza viene superato, la probabilità di continuare il rialzo è maggiore.

Se gli spoofer si rendono conto che $ 10.500 è un livello di resistenza importante, è probabile che facciano piazzare un ordine spoofing al bot in un punto leggermente al di sopra di quel valore. Gli acquirenti che osservano le vendite al di sopra di un livello tecnico così importante non acquisteranno naturalmente in modo aggressivo a quel livello. In questo modo, lo spoofing può manipolare efficacemente il mercato.

È anche importante notare che lo spoofing può talvolta colpire mercati diversi legati allo stesso asset sottostante. Ad esempio, se nel mercato dei derivati ​​compaiono numerosi ordini spoofing, anche il mercato spot dello stesso asset ne risentirà e viceversa.


Quando lo spoofing non funziona?

Quando la probabilità di fluttuazioni inattese del mercato è elevata, è probabile che i truffatori subiscano conseguenze.

Supponiamo che un trader tenti di vendere a un livello di resistenza tramite spoofing. Una volta che il mercato rimbalza fortemente, i trader al dettaglio sono colpiti dalla paura di perdere qualcosa (FOMO), causando ampie fluttuazioni del mercato e gli ordini di spoofing possono essere completati rapidamente. Ovviamente i truffatori non volevano vedere questo risultato e non intendevano fare trading a questo punto. Allo stesso modo, se si verifica uno short squeeze o un flash crash, il mercato potrebbe eseguire un gran numero di ordini in pochi secondi.

Quando le tendenze del mercato sono guidate principalmente dal mercato spot, le possibilità di successo dello spoofing diminuiscono. Ad esempio, se il mercato spot è in rialzo, indicando un forte interesse nei confronti dei trader che acquistano direttamente l’asset sottostante, lo spoofing potrebbe avere meno probabilità di successo. Tuttavia, molto dipende dallo specifico contesto di mercato e da molti altri fattori.


Il commercio fraudolento è illegale?

La truffa è illegale negli Stati Uniti. La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) degli Stati Uniti supervisiona lo spoofing nei mercati azionari e delle materie prime.​

Gli Stati Uniti hanno promulgato il Dodd-Frank Act nel 2010 e la Sezione 747 stabilisce che lo spoofing è illegale. Questa sezione prevede che la CFTC abbia l'autorità di regolamentare le seguenti entità:

Durante il periodo di chiusura della posizione, si verifica una negligenza deliberata o negligente per l'ordine della transazione o un atto sospettato di "imbroglio" o ciò che viene comunemente definito "spoofing" nel settore (tentativo di ritirare un ordine o una quotazione); prima che la transazione venga completata).

Nel mercato dei futures, a meno che le operazioni di cancellazione non siano frequenti, è difficile classificare le cancellazioni come spoofing. Pertanto, le autorità di regolamentazione devono considerare le intenzioni dei trader prima di mettere in discussione, addebitare o multare potenziali frodi.

Anche altri mercati finanziari tradizionali, come il Regno Unito, impongono norme severe in materia di frode. La Financial Conduct Authority (FCA) del Regno Unito è responsabile di multare i trader e le istituzioni coinvolte nello spoofing.​


➟ Vuoi iniziare il tuo viaggio nella valuta digitale? Acquista Bitcoin su Binance oggi!


Perché lo spoofing ha un impatto negativo sul mercato?

Come mostrato sopra, lo spoofing è illegale e spesso ha un impatto negativo sul mercato. Perché? Lo spoofing può comportare variazioni di prezzo che non riflettono la vera domanda e offerta. Allo stesso tempo, i truffatori possono controllare i movimenti dei prezzi e trarne profitto.

Qualche tempo fa, anche le autorità di regolamentazione statunitensi hanno espresso preoccupazione per la manipolazione del mercato. Prima di dicembre 2020, la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha rifiutato tutte le proposte di Exchange Traded Fund (ETF) su Bitcoin. Se approvato, l’ETF potrebbe creare opportunità per il mercato statunitense e attrarre molti investitori tradizionali a negoziare asset come Bitcoin. I regolatori hanno rifiutato la proposta per una serie di ragioni, una delle quali era la convinzione che il mercato dei Bitcoin potesse essere manipolato.

Man mano che il mercato Bitcoin matura, con una maggiore liquidità e partecipazione istituzionale, lo status quo potrebbe cambiare.


Riassumere

La truffa è un modo di manipolare il mercato attraverso falsi ordini. Identificare le transazioni fraudolente è sempre stato difficile, ma non impossibile. Quando si valuta se un ordine di acquisto/vendita è sospettato di spoofing, è necessaria un'analisi completa dell'intento dietro l'ordine.

Qualsiasi mercato spera di ridurre al minimo l’impatto negativo dello spoofing, perché ciò può creare un ambiente relativamente equo per tutti i trader. Le autorità di regolamentazione spesso citano la manipolazione del mercato come motivo per rifiutare gli ETF Bitcoin. Pertanto, ridurre le transazioni di spoofing è vantaggioso per lo sviluppo a lungo termine del mercato delle criptovalute.

Hai altre domande sullo spoofing? Ti invitiamo a visitare la nostra piattaforma di domande e risposte Ask Academy, dove i membri della community di Binance risponderanno pazientemente alle tue domande.