Riepilogo
Un contratto futures Bitcoin è un derivato simile a un contratto futures tradizionale. Entrambe le parti concordano di acquistare o vendere un numero fisso di Bitcoin ad un prezzo specifico in un determinato giorno. Attraverso i contratti futures, i trader possono sia speculare che coprire le perdite. La copertura è un metodo comune utilizzato dai minatori e può coprire efficacemente i costi operativi.
I contratti sono un ottimo modo per diversificare il tuo portafoglio, operare operazioni con leva finanziaria e stabilizzare il reddito futuro. Per esplorare strategie avanzate sui contratti, dai un'occhiata al trading di arbitraggio. Se eseguiti correttamente, l’arbitraggio forward e l’arbitraggio incrociato possono creare alcune opportunità di trading a basso rischio.
introduzione
I contratti futures su Bitcoin rappresentano un’opportunità di investimento alternativa per i possessori di valuta ordinaria. Per i prodotti più complessi è necessaria una conoscenza approfondita dei loro meccanismi per effettuare transazioni sicure e affidabili. Sebbene difficili da utilizzare, i contratti forniscono un modo efficace per bloccare il prezzo attraverso la copertura e trarre profitto dai cali del mercato attraverso la vendita allo scoperto.
Cosa sono i contratti Bitcoin?
I contratti Bitcoin sono derivati finanziari simili ai tradizionali contratti futures. In breve, entrambe le parti concordano di acquistare o vendere un numero fisso di Bitcoin ad un prezzo specifico (prezzo forward) in un determinato giorno. Se vai long (accetti di acquistare) un contratto futures Bitcoin e il prezzo mark alla scadenza è superiore al prezzo forward, puoi realizzare un profitto. Il prezzo di riferimento è una stima del valore equo basata sul prezzo spot del bene e su altre variabili. Discuteremo questo problema in dettaglio più avanti.
Se il prezzo mark alla scadenza è inferiore al prezzo forward, il contratto perde denaro e la posizione short realizza un profitto. Una posizione corta si verifica quando un trader vende un prestito o un bene posseduto in previsione di un calo del prezzo. Quando il prezzo scende, i trader riacquistano l’asset e ottengono un profitto. I contratti possono essere regolati tramite lo scambio fisico dell’attività sottostante o, più comunemente, in contanti.
Perché utilizzare i contratti Bitcoin?
Uno degli usi principali dei contratti Bitcoin è la possibilità per acquirenti e venditori di bloccare i prezzi futuri. Questo processo è chiamato "copertura". I contratti sono stati storicamente uno strumento di copertura nei mercati delle materie prime. I produttori nel mercato delle materie prime necessitano di guadagni stabili per coprire vari costi.
I trader possono anche raggiungere scopi speculativi attraverso i contratti. Utilizza posizioni lunghe e corte per prevedere le tendenze del mercato e fare il grande passo. In un mercato ribassista, le posizioni corte possono ancora essere redditizie. Esistono anche molte possibilità per il trading di arbitraggio e altre strategie di trading complesse.
Vantaggi del trading di contratti Bitcoin
Copertura
La copertura sembra svolgere un ruolo maggiore nei mercati delle materie prime fisiche, ma si applica anche ai mercati delle criptovalute. Sia i minatori che gli agricoltori di Bitcoin devono sostenere i costi operativi e vogliono un prezzo equo per i loro prodotti. Che si tratti di un mercato a contratto o di un mercato spot, la copertura può funzionare. Successivamente, diamo un'occhiata a come funziona.
contratto futures
I minatori di Bitcoin possono abbreviare i contratti futures per proteggere le loro partecipazioni in Bitcoin. Quando un contratto futures scade, i minatori devono accordarsi con l’altra parte del contratto.
Se il prezzo del Bitcoin nel mercato dei contratti (mark price) è superiore al prezzo a termine del contratto, il miner dovrebbe pagare la differenza alla controparte. Al contrario, se il prezzo mark è inferiore al prezzo forward del contratto, l’altra parte che detiene la posizione long dovrebbe pagare la differenza al miner.
mercato a pronti
Il giorno in cui scade il contratto future, i minatori vendono Bitcoin sul mercato spot. I bitcoin vengono venduti al prezzo di mercato, che si avvicina al prezzo segnato nel mercato dei contratti.
Tuttavia, le transazioni nel mercato spot compenseranno efficacemente eventuali guadagni o perdite nel mercato a contratto. La somma dei due è il prezzo di copertura che i minatori sperano di ottenere. Di seguito combiniamo i due passaggi e li illustriamo attraverso i dati.
Combina i contratti futures con il trading spot
Il minatore ha venduto allo scoperto 1 Bitcoin con un contratto di 3 mesi per $ 35.000. Se il prezzo di riferimento alla scadenza è di 40.000$, il miner perde 5.000$ al momento della liquidazione e la differenza viene pagata sul lato lungo del contratto. Allo stesso tempo, i minatori vendono 1 Bitcoin nel mercato spot e anche il prezzo spot è di $ 40.000. Il minatore ha ricevuto 40.000 dollari, coprendo la perdita di 5.000 dollari, mentre i restanti 35.000 dollari erano il prezzo di copertura.
Leva finanziaria e margine
Per gli investitori, il trading a margine è estremamente interessante. Consente ai trader di prendere in prestito fondi e assumere posizioni oltre la loro capacità finanziaria. Piccole variazioni di prezzo vengono amplificate e posizioni più grandi si traducono in rendimenti più elevati. Il rischio di questo meccanismo è che se l’andamento del mercato va contro la direzione della posizione, è probabile che il capitale sia costretto a liquidare rapidamente.
La leva sulle piattaforme di trading viene solitamente visualizzata in multipli o percentuali. Ad esempio, 10 volte significa il capitale moltiplicato per 10. Pertanto, 5.000$ utilizzando la leva 10x equivalgono a fare trading con 50.000$. Quando si utilizza il trading con leva finanziaria, il capitale utilizzato per coprire le perdite è chiamato “margine”. Esempi specifici sono i seguenti:
Se acquisti 2 contratti futures trimestrali Bitcoin a $ 30.000 ciascuno. La piattaforma di trading consente di fare trading con una leva finanziaria di 20x, quindi è richiesto solo un capitale di $ 3.000. Questi 3.000 dollari USA vengono utilizzati come margine, che verrà detratto dalla piattaforma di trading dopo che si sono verificate le perdite. Se la perdita supera i $ 3.000, la tua posizione verrà liquidata. Dividi il rapporto di leva finanziaria per 100 per calcolare il rapporto di margine. Il margine del 10% corrisponde a una leva di 10x, il 5% corrisponde a una leva di 20x e l'1% corrisponde a una leva di 100x. Questo rapporto rappresenta quanto può diminuire il prezzo del contratto. Una volta sceso al limite inferiore, il contratto sarà costretto a liquidarsi.
Diversificazione del portafoglio
Utilizza i contratti Bitcoin per costruire un portafoglio diversificato e adottare nuove strategie di trading. Consigliamo di incorporare diversi token e prodotti per costruire un portafoglio di investimenti equilibrato. L'attrattiva del contratto si riflette nella fornitura di varie strategie di trading, superando i limiti della detenzione a lungo termine. Inoltre, le strategie di carry trading a basso rischio con margini di profitto inferiori possono anche ridurre il rischio complessivo del portafoglio. Discuteremo queste strategie più avanti.
Contratti Bitcoin di Binance
Sebbene siano entrambi contratti futures, i dettagli sono diversi. I prodotti contrattuali su diverse piattaforme di trading differiscono in termini di meccanismi, date di scadenza, prezzi e commissioni. Attualmente, le principali differenze tra i vari prodotti futures di Binance sono le date di scadenza e le commissioni di finanziamento.
data di scadenza
Finora abbiamo coperto solo i contratti con una data di scadenza definita. La piattaforma di trading dei futures di Binance offre contratti trimestrali, mentre altri scambi hanno introdotto anche contratti mensili e semestrali (data di scadenza). La data di scadenza è chiara guardando il nome del contratto.
I contratti trimestrali Bitcoin di Binance seguono i seguenti cicli di calendario: marzo, giugno, settembre e dicembre. Il contratto trimestrale BTC/USD 0925 scadrà alle 16:00:00 (ora di Hong Kong) del 25 settembre 2021.
Un’altra opzione popolare è la negoziazione di contratti perpetui senza data di scadenza. Rispetto ai contratti trimestrali, i contratti perpetui gestiscono profitti e perdite in modo diverso e prevedono anche commissioni di finanziamento.
Spese di finanziamento
Quando acquisti contratti trimestrali Bitcoin su Binance, devi depositare un margine sufficiente per coprire potenziali perdite. Tuttavia, questa potenziale perdita deve essere ripagata solo quando la posizione viene liquidata o il contratto scade. Nel caso dei contratti futures perpetui, è prevista una commissione di finanziamento che deve essere pagata/ricevuta ogni otto ore.
Le commissioni di finanziamento sono pagamenti peer-to-peer tra trader. Queste commissioni impediscono che il prezzo a termine di un contratto futures perpetuo Bitcoin si discosti dal prezzo di riferimento. Il prezzo mark è simile al prezzo spot del Bitcoin, ma è progettato per evitare liquidazioni ingiuste durante forti fluttuazioni del mercato.
Ad esempio, è probabile che una transazione una tantum nel mercato spot aumenti temporaneamente il prezzo di migliaia di dollari. Tali fluttuazioni possono comportare la liquidazione forzata delle posizioni contrattuali, rendendo difficile riflettere il vero prezzo di mercato. Il tasso di finanziamento è evidenziato in rosso nell'immagine sottostante, con accanto la data di scadenza.
Se il tasso di finanziamento è positivo, significa che il prezzo del contratto perpetuo è superiore al prezzo mark. Quando il mercato per un contratto è rialzista e il tasso di finanziamento è positivo, i trader long dovrebbero pagare ai trader short una commissione di finanziamento. Se il tasso di finanziamento è negativo, il prezzo del contratto perpetuo è inferiore al prezzo di riferimento. A questo punto, i corti pagano i lunghi.
Il concetto di tasso di finanziamento è complesso, per i dettagli visita l'Introduzione al tasso di finanziamento di Binance Futures.
Contratti con margine monetario e contratti con margine U
Binance offre due opzioni di trading dei contratti: contratti con margine in moneta con criptovalute e contratti con margine a U con BUSD/USDT come margine. Entrambi i tipi di contratti possono essere contratti perpetui, ma sono leggermente diversi.
I contratti con margine monetario devono utilizzare le attività sottostanti del contratto come garanzia per il conto a margine contrattuale. I contratti basati su U consentono l’uso della garanzia incrociata. Questa funzionalità consente agli utenti di prendere in prestito USDT e BUSD a tassi di interesse pari a 0 utilizzando le criptovalute dai portafogli spot come garanzia.
I contratti basati su monete sono comunemente usati dai minatori che desiderano coprire le proprie posizioni Bitcoin. Tali contratti vengono regolati tramite criptovaluta, eliminando la necessità di convertire Bitcoin in stablecoin e introducendo passaggi ridondanti nel processo di copertura.
Come negoziare contratti futures Bitcoin?
Per scambiare contratti Bitcoin su Binance, basta creare un account e depositare una piccola somma di denaro. Ecco una guida passo passo per negoziare contratti futures Bitcoin:
1. Crea un account Binance e abilita 2FA (autenticazione a due fattori). Se disponi già di un account, assicurati di abilitare l'autenticazione a due fattori per depositare fondi sul tuo conto contrattuale.
2. Acquista BUSD, Tether (USDT) o altre criptovalute supportate per il trading a contratto. Il modo più conveniente è acquistare con carta di debito o di credito.
3. Vai alla Panoramica del contratto Bitcoin e seleziona il tipo di contratto che desideri acquistare. Scegli un contratto con margine in moneta o un contratto con margine a U e se si tratta di un contratto perpetuo o di un contratto con una data di scadenza prestabilita.
4. Scegli un rapporto di leva finanziaria ragionevole. Puoi eseguire questa operazione sul lato destro del pulsante [Posizione incrociata] nell'interfaccia utente di trading. Ricorda: quando aumenti la tua leva finanziaria, anche piccole fluttuazioni dei prezzi aumentano il rischio di essere costretto a liquidare la tua posizione.
5. Seleziona la quantità e il tipo di ordine, quindi fai clic su [Acquista/Long] o [Vendi/Short] per stabilire una posizione contrattuale Bitcoin.
Per istruzioni dettagliate, leggi la "Guida definitiva al trading di Binance Futures".
Strategia di trading di arbitraggio di contratti Bitcoin
Sopra abbiamo trattato le nozioni di base del trading long e short, ma sono disponibili altre opzioni di trading. I contratti futures sono simili al mercato dei cambi e le strategie di trading di arbitraggio hanno una lunga storia. I trader applicano queste tecniche nei mercati tradizionali e si applicano altrettanto bene al mercato delle criptovalute.
Arbitraggio tra piattaforme di trading
Finché i prezzi dei contratti futures lanciati da diverse piattaforme di trading di criptovaluta saranno diversi, ci saranno opportunità per il trading di arbitraggio. Acquista un contratto su una borsa più economica, quindi vendi un altro contratto su una borsa con un prezzo più alto, guadagnando la differenza.
Ad esempio, supponiamo che il contratto trimestrale BTC/USD 0925 di Binance costi 20$ in meno rispetto ad altri scambi. L’arbitraggio può essere effettuato acquistando un contratto su Binance e poi vendendo un altro contratto su un exchange con un prezzo più alto. Naturalmente, con l’influenza dei bot di trading automatizzati, i prezzi possono cambiare rapidamente. Devi sfruttare al meglio il tuo tempismo poiché la differenza può scomparire in qualsiasi momento. Nel calcolare i tuoi benefici, non dimenticare di includere le tasse che devi pagare.
arbitraggio in avanti
Nel trading a contratto, l’arbitraggio a termine è una posizione neutrale rispetto al mercato e non è una novità. Una posizione neutrale rispetto al mercato è quella in cui acquisti e vendi un asset in quantità uguali allo stesso tempo. In questo caso, i trader possono ignorare i fattori di prezzo e contemporaneamente andare long e short sullo stesso contratto futures per importi uguali. I contratti di criptovaluta possono creare margini di profitto più consistenti attraverso l’arbitraggio a termine rispetto ai tradizionali contratti sulle materie prime.
I contratti di criptovaluta vengono scambiati in modo meno efficiente rispetto ai mercati tradizionali, aumentando le opportunità di arbitraggio. Per implementare con successo questa strategia, dovresti trovare un punto in cui il prezzo spot di Bitcoin sia inferiore al prezzo contrattuale.
Dopo aver determinato il punto, viene stabilita una posizione corta con un contratto future e la stessa quantità di Bitcoin viene acquistata nel mercato spot per coprire la posizione corta. Una volta scaduto il contratto, il Bitcoin acquistato può essere utilizzato per regolare la posizione corta e guadagnare la differenza di prezzo precedentemente rilevata come arbitraggio.
Innanzitutto perché si è presentata questa opportunità? Il motivo è che, sebbene al momento non ci siano soldi per acquistare Bitcoin, le persone credono che il prezzo aumenterà e sono naturalmente disposte a pagare un prezzo contrattuale più alto. Ad esempio, se ritieni che Bitcoin varrà $ 50.000 tra tre mesi, attualmente vale $ 35.000.
Sei temporaneamente a corto di fondi, ma i fondi saranno disponibili entro tre mesi. In questo momento, è possibile aprire una posizione long con un piccolo premio a 37.000$, la cui consegna è prevista tre mesi dopo. L'essenza dell'arbitraggio a termine è detenere i Bitcoin di altre persone dietro compenso.
Riassumere
Il trading di contratti Bitcoin è nato da prodotti collaudati nella finanza tradizionale e alla fine ha messo radici nello spazio delle criptovalute. Il mercato dei contratti di criptovaluta è attualmente estremamente popolare, con volumi elevati e piattaforme di trading liquide prontamente disponibili. Tuttavia, il trading nel mercato dei futures Bitcoin comporta un elevato grado di rischio finanziario. Prima di iniziare una transazione, è necessario comprendere appieno il meccanismo di funzionamento del trading a contratto.