Riepilogo
L'economia dei token studia il modello di funzionamento economico dei token. La tokenomics descrive i fattori che influenzano l'uso e il valore di un token, inclusi ma non limitati alla creazione e distribuzione dei token, alla domanda e all'offerta, agli incentivi e ai programmi di distruzione dei token. Per i progetti di criptovaluta, un modello economico token solido è la chiave del successo. È importante che gli investitori e le parti interessate valutino attentamente l’economia simbolica di un progetto prima di decidere di parteciparvi.
introduzione
Il termine Tokenomics è una combinazione di “token” ed “economia”. Comprendere l'economia dei token è un aspetto molto importante quando si conducono ricerche di base su progetti di criptovaluta. Non solo devi prestare attenzione al white paper, al team fondatore, alla tabella di marcia e allo sviluppo della comunità, ma devi anche comprendere l’economia dei token, poiché questo è fondamentale per valutare le prospettive future di un progetto blockchain. Il modello economico del token dovrebbe essere progettato attentamente quando si sviluppa un progetto di criptovaluta per garantire uno sviluppo sostenibile a lungo termine.
Uno studio preliminare sull’economia della criptovaluta
I progetti Blockchain progetteranno i loro meccanismi operativi attorno ai token per incoraggiare o scoraggiare vari comportamenti degli utenti. Il principio è simile a quello di una banca centrale che stampa moneta e attua politiche monetarie per incoraggiare o inibire consumi, prestiti, risparmi e flussi valutari. Tieni presente che il termine "gettone" qui copre sia monete che gettoni. Clicca qui per scoprire la differenza tra i due. A differenza delle valute fiat, le regole dell’economia dei token sono implementate tramite codice. Queste regole sono trasparenti, prevedibili e difficili da modificare.
Prendiamo come esempio Bitcoin. Bitcoin ha una fornitura totale preimpostata di 21 milioni di monete. La valuta viene generata attraverso il mining ed entra nel mercato di circolazione. I minatori possono estrarre un blocco ogni 10 minuti circa e vengono ricompensati con alcuni Bitcoin.
Premi, chiamati anche sussidi in blocco. Ogni volta che verranno estratti 210.000 blocchi, la ricompensa verrà dimezzata. Secondo questo programma, i premi saranno dimezzati ogni quattro anni. Dal 3 gennaio 2009, quando è uscito il primo blocco sulla rete Bitcoin (noto come blocco genesi), il sussidio del blocco è stato dimezzato tre volte, da 50 Bitcoin a 25 Bitcoin, e poi a 12,5 Bitcoin, attualmente a 6,25 Bitcoin.
Sulla base di queste regole è facile concludere che nel 2022 verranno estratti circa 328.500 Bitcoin. Si calcola dividendo il numero totale di minuti in un anno per 10 (viene minato un blocco ogni 10 minuti) e poi moltiplicando per 6,25 (per ogni blocco vengono emessi 6,25 Bitcoin come ricompensa). Da questo possiamo estrapolare il numero di Bitcoin estratti ogni anno, con l’ultimo Bitcoin che dovrebbe essere estratto intorno al 2140.
Il modello economico dei token di Bitcoin include anche commissioni di transazione. Una volta verificato un nuovo blocco, i minatori ricevono una commissione di transazione. Man mano che le dimensioni delle transazioni aumentano e la rete diventa più congestionata, le commissioni di transazione aumenteranno. Questo design aiuta a eliminare le transazioni spam e incentiva i miner a continuare a convalidare le transazioni anche se i sussidi per i blocchi continuano a diminuire.
In breve, il meccanismo di funzionamento di Bitcoin è progettato per essere semplice e intelligente. Tutto è trasparente e prevedibile. Il meccanismo di incentivi progettato attorno a Bitcoin offre ai partecipanti la motivazione per continuare a iniettare valore nella criptovaluta e mantenere la rete in funzione in modo stabile.
Elementi chiave dell'economia dei token
Il termine tokenomics comprende i vari fattori che influenzano il valore delle criptovalute. Questo termine si riferisce innanzitutto alla struttura economica di una criptovaluta così come progettata dai suoi fondatori. Ecco alcuni elementi chiave da esaminare quando si studia la tokenomica delle criptovalute.
Fornitura di gettoni
Per tutti i beni e servizi, la domanda e l’offerta sono i principali fattori che influenzano il prezzo. Lo stesso vale per le criptovalute. Ecco alcuni parametri chiave per misurare l’offerta di token.
Il primo è la fornitura massima, ovvero il limite superiore al numero di token specificato dal codice preimpostato. La fornitura massima di Bitcoin è di 21 milioni. L’hard cap di Litecoin è di 84 milioni e la fornitura massima di Binance Coin è di 200 milioni.
Alcuni gettoni non hanno un limite di fornitura. La fornitura di ether sulla rete Ethereum aumenta ogni anno. Le stablecoin come USDT, USDC e BUSD non hanno un'offerta massima perché queste monete vengono emesse in base alle riserve di supporto. In teoria, l’offerta di queste monete potrebbe continuare ad aumentare. Dogecoin e Polkadot sono altre due criptovalute che non hanno un limite di offerta.
La seconda metrica è l’offerta circolante, ovvero il numero di token in circolazione. I token possono essere coniati e bruciati o altrimenti bloccati. Ciò avrà un impatto anche sul prezzo del token.
Guardare la fornitura di token ti dà un’idea di quanti token verranno eventualmente generati.
Utilità token
L'utilità del token si riferisce all'uso previsto del token. Ad esempio, l'utilità di Binance Coin include il potenziamento della catena BNB, il pagamento delle commissioni di transazione e il godimento di sconti sulle commissioni di transazione sulla catena BNB, oltre a fungere da token di utilità della comunità nell'ecosistema della catena BNB. Gli utenti possono anche guadagnare entrate aggiuntive puntando Binance Coin attraverso vari prodotti all'interno dell'ecosistema.
Esistono molti altri casi d'uso per il token. I titolari di token di governance hanno il diritto di votare sulle modifiche al protocollo dei token. Le stablecoin funzionano come valute, mentre i security token rappresentano asset finanziari. Ad esempio, una società potrebbe emettere azioni tokenizzate durante un'offerta iniziale di monete (ICO), garantendo ai titolari diritti di proprietà e dividendi.
Tutti questi possono aiutarti a identificare potenziali casi d'uso per un token e sono fondamentali per capire dove andrà il token in futuro.
Analizza l'allocazione dei token
Oltre alla domanda e all’offerta, devi anche capire come vengono distribuiti i token. Le grandi istituzioni e i singoli investitori si comportano diversamente. Conoscere il tipo di entità che detiene un token consente di dedurre ulteriormente come i detentori probabilmente effettueranno scambi e il modo in cui scambieranno influenzerà il valore del token.
In generale, ci sono due modi per lanciare e distribuire i token: lancio equo e pre-mine post-lancio. Un lancio corretto significa che nessuno può dare una prima occhiata ai token o che avviene una piccola distribuzione prima che i token vengano coniati e distribuiti al pubblico. Sia Bitcoin che Dogecoin hanno adottato questo approccio di lancio.
Il premining nel secondo modo si riferisce al conio di una parte della criptovaluta e alla sua distribuzione a un gruppo specifico prima di renderla disponibile al pubblico. Ethereum e Binance Coin sono stati pre-minati.
In generale, è necessario prestare attenzione alla distribuzione uniforme dei token. In genere, avere poche grandi istituzioni che detengono la stragrande maggioranza dei token significa un rischio maggiore. Se gli investitori pazienti e il team fondatore detengono la maggioranza dei token, gli interessi dei detentori sono più allineati e il successo a lungo termine è più probabile.
Ti consigliamo anche di controllare il programma di blocco e rilascio dei token per vedere se un gran numero di token entrerà in circolazione, esercitando una pressione al ribasso sul valore del token.
Ulteriori informazioni sulle ustioni di token
Molti progetti crittografici bruciano regolarmente i token, il che significa che alcuni token vengono permanentemente rimossi dalla circolazione.
Ad esempio, Binance Coin utilizza la combustione dei token per rimuovere alcuni token dalla circolazione, riducendo così l’offerta totale. La fornitura pre-minata di Binance Coin è di 200 milioni. A giugno 2022, la fornitura totale di Binance Coin è di 165.116.760 monete. Un gran numero di Binance Coins verrà distrutto in futuro fino a quando l'importo rimanente non raggiungerà il 50% della fornitura totale originale. Ciò significa che l’offerta totale di BNB sarà ridotta a 100 milioni. Allo stesso modo, anche Ethereum ha iniziato a bruciare ether nel 2021 per ridurre la sua offerta totale.
Ridurre l’offerta di token è deflazione. Al contrario, la continua espansione della circolazione dei token è l’inflazione.
Incentivi
Il meccanismo di incentivazione del token è cruciale. Come incentivare i partecipanti a garantire uno sviluppo sostenibile a lungo termine è la questione centrale dell’economia dei token. La progettazione dei sussidi in blocco e delle commissioni di transazione in Bitcoin è un esempio di un modello semplice.
La Proof of Stake è un altro metodo di verifica sempre più popolare. Secondo questo progetto, i partecipanti devono bloccare i propri token per verificare le transazioni. In generale, più token vengono bloccati, maggiore è la possibilità di essere selezionato come validatore e ricevere premi per la convalida delle transazioni. Ciò significa anche che se i validatori tentano di interrompere la rete, le loro stesse risorse saranno a rischio. Queste impostazioni incentivano i partecipanti ad agire onestamente e a mantenere la robustezza del protocollo.
Molti progetti DeFi hanno sfruttato meccanismi di incentivi innovativi per ottenere una rapida crescita. Sulla piattaforma di prestito di criptovalute Compound, gli investitori possono depositare criptovalute nel protocollo Compound, ricevere interessi e ricevere token COMP come premi aggiuntivi. Inoltre, il token COMP è anche il token di governance del protocollo Compound. Questi progetti coordinano gli interessi di Compound e di tutti i partecipanti e sono vantaggiosi per lo sviluppo a lungo termine del progetto.
Dove è diretta l’economia simbolica?
L’economia dei token ha fatto molta strada dalla creazione del blocco genesi della rete Bitcoin nel 2009. Gli sviluppatori hanno esplorato molteplici modelli economici simbolici. Ci sono successi e ci sono fallimenti. Il modello economico token di Bitcoin ha resistito alla prova del tempo ed è ancora in funzione. Altre monete con modelli mal progettati sono finite nei guai.
I token non fungibili (NFT) adottano un altro modello di token basato sulla scarsità digitale. La tokenizzazione di beni tradizionali come il settore immobiliare e l’arte potrebbe dare origine a nuove innovazioni nell’economia dei token in futuro.
Riassumere
L’economia dei token è un concetto fondamentale che devi comprendere se vuoi entrare nel mondo delle criptovalute. La tokenomics copre i principali fattori che influenzano il valore di un token. È opportuno notare che la valutazione non può basarsi su un criterio unico valido per tutti. Per un’analisi olistica dovrebbero essere presi in considerazione quanti più fattori possibili. La tokenomics può essere combinata con altri strumenti di analisi fondamentale per aiutare a giudicare in modo più completo le prospettive future di un progetto e il prezzo dei suoi token.
In definitiva, il modo in cui funziona un token avrà un impatto significativo sulla sua utilità, su quanto sia facile creare una rete e su quanto sia favorito il token dagli utenti.